Economic and Market Watch. (February, 9 th, 2012)

Transkripsi

1 Economic and Market Watch (February, 9 th, 2012) Ekonomi Global Rasio utang Eropa mengalami peningkatan. Rasio utang per PDB Eropa pada Q mengalami peningkatan dari 83,2 persen pada Q menjadi 87,4 persen. Yunani (159,1 persen), Italia (119,6 persen), Portugal (110,1 persen) dan Irlandia (104,9 persen) merupakan negara dengan rasio utang tertinggi. Sedangkan, negara di kawasan Eropa dengan rasio utang terendah sampai dengan Q antara lain Estonia (6,1 persen), Bulgaria (15 persen) dan Luxemburg (18,5 persen). Rasio Utang per PDB Beberapa Negara Eropa (%) Q3:2010 Q2:2011 Q3:2011 Yunani 138,8 154,7 159,1 Italia 119,1 121,2 119,6 Portugal 91,2 106,5 110,1 Irlandia 88,4 102,3 104,9 Prancis 82,0 86,0 85,2 Jerman 75,7 82,0 81,1 Spanyol 58,7 66,0 66,0 Namun rasio utang Italia, Prancis dan Jerman pada Q mulai menunjukkan adanya penurunan jika dibandingkan dengan Q Seiring dengan meningkatnya peluang default Yunani dan adanya kemungkinan pemberian dana penyelamatan tambahan dari IMF sebesar 130 juta euro, membuat yield obligasi Itali dan Spanyol mengalami peningkatan. Yield obligasi 10Y Italia meningkat 7 bps ke level 5,69 persen dan yield obligasi Spanyol meningkat 6 bps ke level 5,08 persen. Indikator perekonomian Jerman kembali memperlihatkan pelemahan, output sektor industri pada bulan Des 2011 turun 2,9 persen (mtm) dari bulan sebelumnya dan merupakan level terrendah selama tiga tahun terakhir. Selain itu, produksi barang investasi turun 3,6 persen, output energi turun 2,2 persen dan aktivitas konstruksi turun 6,4 persen. Defisit perdagangan Prancis meningkat 35 persen selama tahun 2011 sebesar 69,6 miliar euro. Kinerja ekspor tumbuh sebesar 8,6 persen lebih rendah dibandingkan kinerja impor sebesar 11,7 persen. Kontribusi Prancis terhadap volume perdagangan global menurun dari 7,8 persen pada 2003 menjadi 6,2

2 persen pada akhir Sedangkan pada periode yang sama kontribusi Jerman terhadap volume perdagangan global meningkat dari 14,7 persen ke 16,2 persen. Ekspor masih akan mengalami tekanan pada awal 2012 Ekspor negara-negara di kawasan Asia pada tahun 2011 mengalami tekanan akibat melemahnya permintaan global. Laju ekspor Jepang, Cina dan Korea terus mengalami penurunan selama 2011, sampai dengan Des 2011 laju ekspor Jepang, Cina dan Korea masing-masing sebesar -8 persen, 13,4 persen dan 10,8 persen. Di kawasan ASEAN, Thailand dan Filipina bahkan mengalami penurunan ekspor dengan laju negatif. Perkembangan Ekspor Asia (%, yoy) Perkembangan Ekspor ASEAN-5 (%,yoy) Jan Feb Mar Apr Mei Jun Jul Agust Sep Okt Nop Des Jan Feb Mar Apr Mei Jun Jul Agust Sep Okt Nop Des 2011 Jepang Cina Korea Indonesia Malaysia Philipina Singapura Thailand Indikator Perdagangan Internasional Jan-09 Mar-09 May-09 Jul-09 Sep-09 Nov-09 Jan-10 Mar-10 May-10 Jul-10 Sep-10 Nov-10 Jan-11 Mar-11 May-11 Jul-11 Sep-11 Nov-11 Jan-12 Baltic Dry Index IATA Index (RHS) Seiring dengan hal tersebut, indeks pengangkutan barang internasional juga masih cenderung menurun. Indeks pengangkutan barang melalui laut (baltic dry index) pada Januari 2012 turun 61 persen (mtm) ke level 680, sementra indeks pengangkutan barang melalui udara (IATA Index) masih tercatat negatif. Kondisi pada bulan Januari 2012 ini mengindikasikan masih akan terjadi tekanan pada perdagangan internasional di awal tahun ini.

3 Perekonomian Jepang menunjukkan adanya pelemahan Paket stimulus keuangan Jepang akan segera diluncurkan, penguatan yen terhadap dollar AS semakin menekan sektor ekspor Jepang dan defisit perdagangannya. Bank Sentral Jepang akan segera mengambil langkah kebijakan dengan paket stimulus keuangan bila kondisi semakin terpuruk, dan berusaha mengatasi deflasinya. Di samping itu, IMF memprediksi rasio utang per PDB Jepang akan mencapai 250 persen pada 2015 lebih tinggi dibandingkan negara maju lainnya yaitu AS dan Eropa. Rasio utang Amerika terhadap GDP di tahun yang sama diperkirakan sebesar 115 persen. Bahkan Eropa yang tengah sekarat juga diprediksi tak akan tembus 200 persen. Eropa dan Amerika banyak bergantung pada investor asing. Sedangkan Jepang hanya bergantung pada investor lokal. Perkembangan Nilai Tukar dan Indeks Harga Saham Global Malaysia Singapura Philipina Korea Thailand Euro Indonesia China Jepang Nilai Tukar Gobal s.d. 8 Feb 2012 (%ytd) 4,03 3,85 3,29 2,80 2,31 1,33 0,02-0,17 5,49 Mayoritas nilai tukar Asia masih mengalami apresiasi dibandingkan awal tahun ini. Ringgit Malaysia memimpin penguatan sebesar 5,49 persen (ytd) disusul oleh dollar Singapura 4,03 persen (ytd) dan peso Filipina 3,85 persen (ytd). Penguatan nilai tukar Asia didukung oleh aliran modal investor asing ke kawasan Asia seiring dengan optimism yang lebih tinggi terhadap perekonomian Asia. -4,00 0,00 4,00 8,00 Jepang Inggris Korea India Philipina Singapura Thailand Malaysia Indonesia Amerika Indeks Harga Saham Global s.d. 8 Feb 2012 (%ytd) 1,47 6,63 5,45 5,45 4,36 9,92 9,75 8,85 12,69 14,57 Sentimen positif masih terjadi di bursa saham dunia. Indeks harga saham dunia rata-rata menunjukkan perkembangan yang positif dibandingkan awal tahun. Nikkei dan FTSE 100 mencetak kenaikan tertinggi yakni sebesar 14,57 persen (ytd) dan 12,69 persen (ytd). Hampir seluruh pasar saham Asia dan dunia 0,00 8,00 16,00

4 Ekonomi Domestik Antisipasi krisis di sektor pangan Pemerintah akan bersiap-siap untuk mencari pembiayaan sebagai antisipasi krisis pangan melalui pinjaman siaga sekitar US$ 4 miliar. Policy matrix yang menjadi acuan prosedur dan waktu pinjaman tersebut bisa ditarik sedang dalam proses persiapan. Hingga saat ini Bank Dunia sudah menawarkan program pendanaan siaga untuk antisipasi masalah pangan. Batas pinjaman siaga yang dapat diberikan Bank Dunia tahun ini kemungkinan akan sama dengan komitmen lembaga ini pada tahun 2009 yakni sekitar US$ 2 miliar. Namun pemerintah harus lebih hati-hati dalam menarik pinjaman luar negeri. Cost of fund untuk menarik pinjaman luar negeri akan semakin tinggi seiring kondisi likuiditas valas yang semakin ketat. Pemerintah juga berkomitmen untuk Langkah ini juga seiring mengurangi pinjaman luar negeri dan fokus kepada pembiayaan domestik untuk terus menjaga kesinambungan fiskal. Prospek bisnis di Q meningkat BPS telah merilis indeks tendensi bisnis (ITB) untuk Q yang sebesar 108,37, lebih tinggi dibandingkan indeks tendensi bisnis pada Q yang sebesar 106,92. Hal ini menunjukkan bahwa optimisme para pelaku bisnis meningkat terhadap prospek perekonomian dan kondisi bisnis di awal 2012 ini. Semua sektor ekonomi pada triwulan I-2012 diperkirakan mengalami peningkatan kondisi bisnis. Sektor Pertanian, Peternakan, Kehutanan, dan Perikanan diprediksi mengalami peningkatan bisnis tertinggi (nilai ITB sebesar 116,27), dan terendah terjadi pada Sektor Jasa-Jasa (nilai ITB sebesar 104,55). Sektor Keuangan Lelang SUN oversubscribed lebih dari lima kali Minat investor terhadap surat utang negara (SUN) masih tinggi. Hal ini tergambar dari hasil lelang Selasa 7 Februari, di mana pemerintah mengalami kelebihan permintaan atau oversubcribed hingga lebih dari 5 kali lipat. Jumlah penawaran yang masuk mencapai Rp 42,38 triliun, dibandingkan target indikatif yang sebesar Rp 8 triliun. Atas tawaran tersebut, Pemerintah menyerap senilai Rp 12 triliun. Penyerapan dana dari semua seri. Adapun detail hasil lelang tersebut adalah sebagai berikut:

5 Seri Jatuh Tempo Kupon Yield rata-rata tertimbang Penawaran Dimenangkan SPN (new issuance) 8 Mei ,68% Rp 4,535 triliun Rp1 triliun SPN (new issuance) 8 Februari ,02% Rp6,075 triliun Rp1 triliun FRO059 (reopening), FRO058 (reopening) FR0062 (new issuance) 15 Mei % 5,75% Rp8,17 triliun Rp3,45 triliun 15 Juni ,25% 6,18% Rp9,23 triliun Rp2 triliun 15 April ,375% 6,49% Rp14,36 triliun Rp4,55 triliun Bapepam-LK kaji kasus pinjam dana investor Persoalan peminjaman dana nasabah oleh perusahaan sekuritas terus bergulir. Sejumlah manajemen perusahaan sekuritas membantah telah meminjam dana milik investor. Namun, Biro Transaksi Lembaga Efek Bapepam-LK menegaskan, praktek pinjam dana nasabah di sekuritas tidak boleh terjadi. Bapepam- LK mengetahui hal ini karena sekuritas yang meminjam uang ke nasabah harus melapor secara berkala ke Bapepam-LK. KPEI siap mengelola laporan MKBD Manajemen PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia (KPEI) menyatakan siap bertugas sebagai pengelola laporan Modal Kerja bersih Disesuaikan (MKBD) perusahaan efek. Mereka langsung siap bertugas setelah Ketua Bapepam-LK memberikan tugas melalui surat keputusan tentang Penunjukan PT KPEI sebagai penerima laporan MKBD, pada 30 Januari Dengan tugas ini, KPEI wajib menerima dan memelihara semua laporan MKBD perusahaan efek yang terdiri dari laporan harian dan bulanan. Pengetatan Aturan shadow banking Bank Indonesia terus berkoordinasi dengan Bapepam-LK untuk menertibkan masalah shadow banking. BI menyadari kewenangannya dan sebatas mana bisa melakukan kontrol.

6 Pada awalnya, BI melihat pengetatan aturan shadow banking lebih mendesak bagi negara-negara maju. Sebab, praktik yang terjadi di Indonesia masih dalam kendali BI dan pemerintah. Namun, di akhir tahun 2011 sikap BI mulai berubah. Gubernur BI mulai mengkhawatirkan dampak penetrasi shadow banking terhadap stabilitas sistem keuangan Indonesia. Hal itu terutama disebabkan oleh pertumbuhan kredit otomotif yang sangat tinggi, yang disalurkan oleh perusahaan pembiayaan. Pengetatan aturan shadow banking ditujukan untuk mengurangi risiko sistemik terhadap sektor keuangan. Saat kredit suatu sektor tumbuh terlalu cepat, bank sentral mencari tahu faktor penyebabnya. BI melihat penyebab pertumbuhan kredit tersebut adalah uang muka kredit otomotif di multifinance yang lebih rendah dari kredit serupa di perbankan. Oleh karenanya, BI menginginkan rasio setoran uang muka untuk mendapat kredit otomotif bisa ditingkatkan. PPATK Minta Transaksi Tunai Dibatasi Pusat Pelaporan dan Analisa Transaksi Keuangan (PPATK) meminta pembatasan minimal transaksi tunai, yang sedang disosialisasikan, diatur dalam Undang-Undang Bank Indonesia. Hal itu, didasari bahwa UU Bank Indonesia memiliki kekuatan hukum dalam transaksi keuangan. Saat ini, pembatasan transaksi tunai di Indonesia belum ada. Menurut PPATK, pembatasan transaksi tunai ini membawa banyak manfaat. Selain mencegah aliran uang tak wajar, juga dapat mendidik masyarakat cinta perbankan. Pembatasan transaksi tunai bisa mencegah jika ada orang jahat berniat menyuap atau ingin melakukan terror karena PPATK dapat melakukan penelusuran. Jika sumber dan aliran dana benar atau tidak mengandung unsur pelanggaran, masyarakat tidak perlu 'risih'.