jcii Wei mi S wwei uwei SAMUEL SEKURITAS INDONESIA RISET SAHAM HARIAN Market Activity Monday, 22 Feb 2016 Market Index Index Movement Market Volume Market Value : 4,697.6 : -81.2 (-1.70%) : 3,407 Mn shrs : 6,478 Bn rupiah Leading Movers UNVR 42,750 1,075 2.6 MLBI 8,075 625 8.4 GGRM 64,125 625 1.0 TOWR 4,200 100 2.4 Lagging Movers BBRI 11,450-550 -4.6 TLKM 3,195-120 -3.6 BMRI 9,300-100 -4.4 BBCA 13,050-350 -2.6 Foreign Net Buy / Sell Net Buy (Rpbn) Net Sell (Rpbn) UNVR 92 TLKM 200 BBTN 49 BBRI 199 GGRM 32 BBNI 195 SILO 18 BMRI 157 KLBF 17 PGAS 91 Money Market USD/IDR 13,499-4.0 0.0 JIBOR O/N 5.2-0.2 - Infl (MoM) 0.5 - - Dual Listing Securities TLKM 47.7-2.0-4.1 ISAT 33.0-0.3-0.9 EIDO 22.1-0.7-2.9 World Indices DJIA 16,392-21 -0.1 S&P 500 1,918 0 0.0 Euro Stoxx 2,871-24 -0.8 MSCI World 1,538-5 -0.3 Nikkei 15,967-230 -1.4 Hang Seng 19,286-78 -0.4 Commodities WTI Oil 30 0.0-0.1 CPO Malay 2,586-14.0-0.5 Coal Newc 51-0.4-0.8 Nickel 8,563 231.0 2.8 Tin 15,871 176.0 1.1 Bursa AS dan Eropa melemah, harga minyak turun Bursa AS dan Eropa secara umum bergerak melemah seiring harga minyak dunia yang terkoreksi. Investor terus mencermati langkah Rusia, Arab Saudi, dan Iran terkait rencana untuk mendorong naik harga minyak. Di dalam negeri, IHSG melemah 1,7% pada jumat lalu dengan tekanan jual tinggi pada terutama saham perbankan. Meski OJK telah membantah akan membatasi NIM bank seperti diberitakan di sejumlah media, kekhawatiran investor tampak belum reda. OJK menyatakan tidak akan membatasi NIM namun akan mendorong perbankan untuk melakukan program efisiensi demi menurunkan NIM dan bunga kredit. Bank yang berhasil akan mendapat insentif. Pendapat kami adalah program efisiensi dan insentif tersebut jauh lebih baik daripada pembatasan NIM. Saham bank masih layak dibeli ketika selling pressure telah mereda. Di sisi lain, penurunan bunga kredit secara umum positif untuk sektor riil. Sektor properti yang penjualannya banyak dibiayai bank serta sektor manufaktur yang banyak memakai pendanaan bank akan diuntungkan ketika bunga kredit menurun. Highlights WIKA : Tunda Penerbitan Obligasi APLN : Membidik Marketing Sales Rp3,5 triliun PTBA : Berniat Beli Perusahaan Tambang MAPI : Tak Akan Divestasi Anak Usaha TELE : Membidik Kenaikan Pendapatan 30% www.samuel.co.id 1
WIKA: Tunda Penerbitan Obligasi PT Wijaya Karya (Persero) Tbk (WIKA) berencana menunda penerbitan obligasi sebagai salah satu sumber pendanaan tahun ini, seiring dengan telah tercukupinya kebutuhan tersebut dari pinjaman perbankan. Adapun alokasi belanja modal WIKA tahun ini adalah sebesar Rp10triliun, terdiri dari Rp9.82triliun untuk induk usaha dan Rp770.4miliar untuk anak perusahaan. Dari total Rp9.82triliun, sekitar Rp7.68triliun untuk pengembangan usaha, Rp1.55triliun untuk penyertaan dan sisanya Rp583.5miliar untuk investasi asset tetap. (Bisnis Indonesia) WIKA: BUY, 16E PE: 23.2x, PBV: 3.6x. APLN: Membidik Marketing Sales Rp3,5 triliun PT Agung Podomoro Land Tbk. (APLN) menargetkan penjualan unit properti sekitar Rp3-3.5 triliun tahun ini (turun drastis jika dibandingkan tahun lalu yang mencapai Rp6,5 triliun). Meskipun target marketing sales tersebut dibawah ekspektasi tahun lalu, Direktur Keuangan APLN, Cesar De La Cruz, mengatakan target tersebut masih diatas realisasi marketing sales tahun lalu. Realisasi marketing sales tahun 2015 diperkirakan hanya mencapai 50% dari target, akibat lesunya pasar. Untuk tahun ini, APLN menargetkan recurring income berkontribusi sebesar 30% terhadap total pendapatan tahun ini, yang didukung oleh penambahan ruang ritel. Penambahan ruang ritel tersebut, menurut manajemen APLN, berasal dari pengembangan di Podomoro City extension (sekitar 45.000 meter persegi) yang ditargetkan mulai beroperasi pada semester II-2016. (Investor Daily). APLN: Non-Coverage, 16E PE:7.4, PBV:0.9. PTBA: Berniat Beli Perusahaan Tambang PT Tambang Batu Bara Bukit Asam (Persero) Tbk. (PTBA) menyatakan tengah menjalani proses due diligence pembelian perusahaan tambang. Namun, manajemen PTBA masih belum bersedia menyatakan secara rinci identitas perusahaan tersebut, anggaran yang disiapkan, dan perkembangan dari rencana tersebut. Menurut keterangan dari Direktur Utama PTBA, Milawarma, perusahaan masih mengkaji tingkat kelayakannya. Namun rencana tersebut dianggap sebagai bagian dari penambahan portfolio perusahaan. (Bisnis Indonesia). PTBA: BUY, 16E PE: 6.3, PBV: 1.0. 2
MAPI: Tak Akan Divestasi Anak Usaha PT Mitra Adiperkasa Tbk. (MAPI) tahun ini tidak akan melepaskan anak usaha yang kurang menguntungkan, setelah pada tahun lalu mendivestasikan dua anak usahanya, yakni PT Dom Pizza Indonesia dan PT Sari Burger Indonesia. Menurut keterangan dari Group CFO MAPI, Susiana Latif, tahun ini sudah tidak ada lagi anak usaha yang kinerjanya kurang bagus. Namun, pada tahun ini, perusahaan masih memilih langkah konservatif dalam berekspansi, yakni hanya menambah paling banyak 2 brand baru. MAPI menargetkan pertumbuhan sebesar 5%YoY untuk penjualan pada tahun ini, dan kurang lebih 75% dari gerai baru yang akan dibuka masih berlokasi di pulau Jawa. (Bisnis Indonesia). Comment: Berberapa katalis positif juga menjadi angin segar bagi MAPI untuk tahun ini, antara lain penguatan nilai tukar Rupiah terhadap dolar AS (Import kurang lebih 60% terhadap total produk). Selain itu, MAPI membidik target pasar yang tepat, yakni kelas menengah ke atas dan di kota kota besar di Pulau Jawa, yang cenderung mementingkan lifestyle, sehingga relatif resilient terhadap pelemahan ekonomi. Dengan adanya program seperti MAP Club dan MAPEMALL, kami optimis penjualan MAPI bakal lebih terdongkrak. MAPI: BUY, 16E PE: 33.6x, PBV: 2.1x. TELE: Membidik Kenaikan Pendapatan 30% PT Tiphone Mobile Indonesia Tbk. (TELE) menargetkan kenaikan pendapatan sebesar 30%, menjadi Rp26 triliun untuk tahun ini. Sekretaris Perusahaan, TELE Samuel Kurniawan mengatakan, penjualan voucher isi ulang pulsa telepon seluler diperkirakan tetap akan menjadi penyumbang terbesar sekitar 77% terhadap total pendapatan. Sedangkan kontribusi lainnya berasal dari penjualan handset dengan target Rp6 triliun atau sekitar 23% dari total target pendapatan. Sampai saat ini, jaringan penjualan TELE dibagi menjadi tiga jenis, pembelian pulsa jaringan tradisional yang berkontribusi 87%, pasar modern (3%), dan jaringan perbankan (10%). (Investor Daily). TELE: Non-Coverage, 16E PE:10.2, PBV:1.6. 3
Ticker Rec. JCI Wgt Last price 1D Chg 1M Chg YTD Chg TP Cons TP SSI Upside PE Banks (%) (Rp) (%) (%) (%) (Rp) (Rp) (%) 15E 16E 17E 16E 17E 16E 17E 16E 17E BMRI BUY 4.3 9,300 (4.4) (0.8) 0.5 9,889 10,200 9.7 11.3 9.7 8.1 1.6 1.4 16.8% 17.4% n/a n/a BBCA BUY 6.4 13,050 (2.6) 0.4 (1.9) 13,662 15,300 17.2 18.2 16.6 14.3 3.0 2.6 18.1% 17.9% n/a n/a BBRI BUY 5.6 11,450 (4.6) 1.6 0.2 12,362 13,000 13.5 11.5 10.7 9.2 2.1 1.8 19.7% 19.7% n/a n/a BBNI BUY 1.9 5,100 (6.4) 2.0 2.2 5,773 5,900 15.7 10.3 7.7 6.7 1.3 1.1 16.3% 16.4% n/a n/a Consumer (Staples) ICBP BUY 1.8 15,100 (1.0) 3.1 12.1 16,224 15,600 3.3 28.1 25.7 22.4 5.1 4.5 19.7% 20.1% 17.5 14.9 INDF BUY 1.2 6,725 (1.5) 15.9 30.0 7,442 7,400 10.0 21.8 16.0 13.3 2.1 1.9 12.9% 14.2% 8.4 7.6 KLBF BUY 1.2 1,265 (1.9) (6.6) (4.2) 1,505 1,610 27.3 30.1 27.5 23.0 5.1 4.5 18.5% 19.4% 18.0 15.1 ROTI BUY 0.1 1,400 2.2 18.1 10.7 1,520 1,500 7.1 26.9 28.0 20.0 5.0 4.2 17.9% 20.8% 12.4 11.0 ULTJ BUY 0.2 3,680 (0.5) 1.5 (6.7) n/a 4,800 30.4 20.1 17.0 14.2 3.8 3.2 22.5% 22.4% 10.4 8.9 UNVR HOLD 6.6 42,750 2.6 20.1 15.5 37,779 39,000 (8.8) 56.3 50.4 46.0 61.2 54.8 121.5% 119.1% 35.7 32.6 Cigarette HMSP BUY 9.9 105,500 (1.1) 16.8 12.2 104,425 109,750 4.0 42.9 40.6 36.3 16.8 16.4 41.4% 45.2% 28.1 25.7 GGRM BUY 2.5 64,125 1.0 16.1 16.6 63,397 59,500 (7.2) 25.9 20.5 18.1 3.1 2.8 14.9% 15.5% 13.7 12.9 Healthcare Retail MIKA BUY 0.6 2,055 (2.1) (6.4) (14.4) 2,769 2,950 43.6 52.7 47.8 42.8 8.2 7.6 17.2% 17.6% 23.7 21.4 SILO BUY 0.2 8,500 (2.0) (6.6) (13.3) 11,279 8,600 1.2 130.8 101.2 79.4 4.3 3.5 4.2% 4.4% 14.7 11.9 MAPI BUY 0.1 4,175 (2.6) 13.9 10.0 4,598 4,200 0.6 90.8 33.4 17.1 2.1 1.9 6.3% 11.0% 7.5 6.0 RALS HOLD 0.1 695 (2.1) 23.0 7.8 731 625 (10.1) 15.8 14.8 11.8 1.4 1.3 9.2% 10.8% 9.8 8.7 ACES HOLD 0.3 910 1.1 15.2 10.3 838 815 (10.4) 28.4 25.3 19.8 5.0 4.1 19.8% 20.8% 17.5 15.5 Telco EXCL BUY 0.7 3,900 (0.9) 7.0 6.8 4,552 4,500 15.4 90.7 44.3 25.3 2.2 2.1 5.1% 8.5% 6.1 5.3 ISAT HOLD 0.6 5,175 (4.2) 0.5 (5.9) 6,080 5,550 7.2 58.1 24.1 16.7 1.8 1.7 7.6% 10.4% 3.6 3.2 TLKM HOLD 6.5 3,195 (3.6) 0.3 2.9 3,459 3,500 9.5 21.4 19.2 17.1 3.9 3.5 20.5% 20.5% 6.3 5.8 Auto and HE ASII HOLD 5.6 6,900 (2.1) 16.9 15.0 7,059 6,000 (13.0) 15.3 15.1 14.6 2.7 2.6 17.7% 17.5% 13.1 12.6 UNTR BUY 1.2 15,925 (1.2) (2.5) (6.0) 16,767 17,900 12.4 10.1 9.2 8.5 1.4 1.2 14.8% 14.7% 3.7 3.2 Aviation GIAA BUY 0.2 423 (2.3) 28.2 36.9 474 370 (12.5) 15.6 15.6 10.4 0.8 0.6 5.0% 6.0% 3.8 3.7 Property BSDE BUY 0.7 1,730 (2.3) 4.5 (3.9) 2,170 1,950 12.7 11.4 10.5 9.4 1.6 1.4 15.6% 15.2% 10.0 8.7 PWON HOLD 0.5 465 (2.7) 6.4 (6.3) 537 465-13.7 10.8 9.7 2.5 2.1 23.0% 21.3% 6.6 5.7 KPIG BUY 0.2 1,300 2.4 (5.1) (7.8) n/a 1,810 39.2 18.1 30.2 25.5 1.1 1.0 3.5% 4.1% n/a n/a ASRI HOLD 0.1 354 (3.0) 9.3 3.2 456 350 (1.1) 12.6 10.7 8.9 1.0 0.9 9.1% 10.1% 5.7 4.9 SMRA BUY 0.5 1,565 (2.2) 8.7 (5.2) 1,759 1,750 11.8 16.1 14.6 12.8 2.8 2.4 19.1% 19.0% 10.5 9.4 Construction PTPP HOLD 0.4 3,825 (2.2) (2.9) (1.3) 4,558 4,000 4.6 27.5 22.8 18.8 5.3 4.4 23.1% 23.2% 9.9 8.7 ADHI BUY 0.2 2,590 (3.5) 4.4 21.0 2,947 2,700 4.2 27.3 24.2 20.1 1.9 1.7 7.6% 8.6% 7.5 6.6 WSKT BUY 0.5 1,925 (1.3) 12.2 15.3 2,298 2,200 14.3 41.0 31.6 24.7 2.7 2.5 8.6% 10.0% 16.5 14.2 WIKA BUY 0.3 2,685 (1.1) (4.8) 1.7 3,209 3,300 22.9 25.3 22.0 18.4 3.4 3.0 15.4% 16.4% 9.8 8.4 Cement INTP HOLD 1.4 19,350 (4.0) 1.7 (13.3) 20,654 22,500 16.3 14.8 14.4 12.3 2.7 2.4 18.6% 19.5% 9.4 7.9 SMGR BUY 1.2 10,175 (2.9) (1.7) (10.7) 12,382 13,700 34.6 10.9 9.7 8.4 2.0 1.8 20.2% 21.2% 6.2 5.1 SMCB HOLD 0.1 950-2.7 (4.5) 1,037 1,070 12.6 (47.5) 67.9 32.8 1.0 1.0 1.4% 2.9% 10.2 8.3 Utility PGAS BUY 1.3 2,585 (4.3) 3.8 (5.8) 3,406 3,400 31.5 10.6 11.2 10.6 1.6 1.5 14.7% 14.5% 7.2 6.4 JSMR BUY 0.7 5,400 (3.6) (4.8) 3.3 6,442 6,500 20.4 25.2 22.5 21.2 3.1 2.9 13.9% 13.7% 11.7 11.2 Coal and Metal ANTM BUY 0.2 369 0.8 19.8 17.5 292 375 1.6 (7.9) (20.5) 33.5 0.7 0.6-3.2% 1.9% 20.3 15.9 INCO BUY 0.3 1,505 (2.0) 6.7 (8.0) 1,468 2,400 59.5 27.7 55.3 13.8 0.6 0.6 1.1% 4.2% 85.9 57.7 TINS BUY 0.1 565 (2.6) 13.0 11.9 461 650 15.0 18.2 13.8 11.3 0.7 0.7 5.1% 6.0% 4.1 3.6 ITMG BUY 0.1 5,250-3.4 (8.3) 6,050 9,000 71.4 3.5 4.8 3.9 0.5 0.5 10.3% 12.8% 0.9 0.7 ADRO BUY 0.4 585 (3.3) 13.6 13.6 615 700 19.7 8.4 10.5 8.1 0.4 0.4 3.8% 4.8% 9.1 6.9 PTBA BUY 0.2 4,670 1.9 5.3 3.2 6,268 7,800 67.0 6.0 6.5 5.2 1.0 0.9 15.6% 17.7% 4.9 3.7 Plantation AALI BUY 0.6 17,750 0.1 7.3 12.0 20,815 20,000 12.7 29.6 21.3 18.3 2.2 2.0 10.4% 11.1% 12.8 11.6 LSIP BUY 0.2 1,455 (2.0) 11.5 10.2 1,591 1,800 23.7 15.2 11.5 9.6 1.2 1.1 10.6% 11.7% 5.8 4.8 SIMP BUY 0.1 404 (4.3) 39.3 21.7 540 550 36.1 16.2 11.9 10.1 0.4 0.4 3.6% 4.1% 5.5 5.1 Poultry PE PBV ROE EV/EBITDA (x) CPIN HOLD 1.1 3,445 (5.2) 6.0 32.5 3,517 4,000 16.1 28.3 21.7 17.7 4.0 3.4 18.4% 19.4% n/a n/a JPFA BUY 0.2 770 (0.6) 15.8 21.3 744 850 10.4 (92.8) 24.5 16.2 1.4 1.3 5.9% 8.1% n/a n/a MAIN BUY 0.1 1,335 (1.1) 5.1 (12.5) 1,456 1,420 6.4 35.1 11.8 6.8 1.5 1.3 12.8% 18.7% n/a n/a Other Sectors AKRA HOLD 0.6 7,700 (0.6) 9.6 7.3 7,425 7,000 (9.1) 27.6 24.8 19.8 4.2 3.7 16.9% 18.4% 17.6 14.2 DOID BUY 0.0 70 (1.4) 37.3 29.6 #N/A N/A 95 35.7 5.1 1.7 1.7 0.4 0.3 21.4% 17.6% 2.9 2.5 WINS BUY 0.0 108 (2.7) (21.7) (35.3) 224 200 85.2 (7.9) (8.8) 11.3 0.1 0.1-1.5% 1.1% 6.3 4.6 Source: SSI Research, Bloomberg Note: GIAA, PGAS, ITMG, ADRO, DOID, INCO, WINS report in USD. 4
Regional Indices 1D Change Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low World (5.34) 1538.17 (0.35) (0.40) 2.27 0.09 (9.67) (7.49) (13.00) 1,813.90 1,459.79 U.S. (S&P) (0.05) 1917.78 (0.00) 1.17 4.85 0.57 (8.20) (6.17) (9.12) 2,134.72 1,810.10 U.S. (DOW) (21.44) 16391.99 (0.13) 1.21 4.67 1.85 (8.03) (5.93) (9.64) 18,351.36 15,370.33 Europe (24.10) 2871.05 (0.83) 1.76 4.17 (5.03) (16.84) (12.13) (17.75) 3,836.28 2,672.73 Emerging Market (5.26) 740.98 (0.70) 1.31 4.18 4.27 (12.15) (6.69) (24.73) 1,069.13 686.74 FTSE 100 (21.72) 5950.23 (0.36) 1.50 4.25 0.85 (6.07) (4.68) n/a 7,122.74 5,499.51 CAC 40 (16.72) 4223.04 (0.39) 2.73 5.71 (2.62) (14.01) (8.93) (12.58) 5,283.71 3,892.46 Dax (75.59) 9388.05 (0.80) 2.77 4.69 (3.86) (15.57) (12.61) (15.05) 12,390.75 8,699.29 Indonesia (81.23) 4697.56 (1.70) (1.00) (0.36) 5.40 2.99 2.28 (13.01) 5,524.04 4,033.59 Japan (59.72) 15907.45 (0.37) 0.45 (0.72) (6.20) (19.98) (16.42) (13.23) 20,952.71 14,865.77 Australia 19.80 4972.60 0.40 1.85 2.67 1.15 (5.39) (6.10) (15.45) 5,996.90 4,706.70 Korea (3.05) 1913.19 (0.16) 1.55 2.74 1.80 (3.85) (2.45) (2.46) 2,189.54 1,800.75 Singapore (0.70) 2656.87 (0.03) 0.46 4.60 3.10 (8.95) (7.83) (22.67) 3,549.85 2,528.44 Malaysia (5.14) 1674.88 (0.31) 0.59 1.89 3.06 0.78 (1.04) (7.36) 1,867.53 1,503.68 Hong Kong (77.58) 19285.50 (0.40) 0.85 5.27 1.07 (15.25) (12.00) (22.34) 28,588.52 18,278.80 China (2.87) 2860.02 (0.10) 0.83 3.49 (1.94) (21.22) (19.19) (11.92) 5,178.19 2,638.30 Taiwan 10.37 8325.04 0.12 1.38 3.25 7.33 (1.66) (0.16) (12.64) 10,014.28 7,203.07 Thailand 25.60 1320.19 1.98 2.39 3.42 4.11 (5.28) 2.50 (17.67) 1,610.24 1,220.96 Philipines (56.81) 6792.06 (0.83) 0.71 2.07 9.41 (2.03) (2.30) (13.20) 8,136.97 6,084.28 Monetary Indicators 1D Change Points 1W 1M 3M YTD 1YR High Low JIBOR Overnight (%) (0.24) 5.16 (4.43) (12.81) (6.93) (31.98) (8.74) 8.26 5.16 Foreign Reserve (US$bn) n/a 102.13 n/a (3.58) 1.41 (3.58) (10.60) 115.53 100.24 Inflation Rate (%) n/a 0.51 n/a (46.87) 737.50 (46.87) 312.50 0.96 (0.36) US Fed Rate (%) 0.00 0.50 0.00 0.00 100.00 0.00 100.00 0.50 0.25 Indo Govt Bond Yld (10yr) - % 0.07 8.11 1.73 (6.15) (6.34) (7.27) 12.55 9.90 7.04 Exchange Rate (per US$) 1D Change Currency Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low Indonesia (4.00) 13499.00 0.03 (0.73) (0.04) 2.83 2.14 2.14 (4.82) 14736.00 12805.00 Japan 0.09 112.72 (0.08) 1.22 1.67 5.38 6.65 6.65 5.40 125.86 110.99 UK (0.01) 1.43 (0.82) (0.04) (1.02) 0.16 (3.04) (3.04) (7.56) 1.59 1.41 Euro (0.00) 1.11 (0.13) (0.11) (0.36) 2.96 2.34 2.34 (1.93) 1.17 1.05 China 0.00 6.52 (0.06) (0.08) 0.80 0.86 (0.44) (0.44) (4.10) 6.60 6.18 Commodities Indicators 1D Change Spot Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low Oil 0.06 33.07 0.18 (4.14) (0.96) 2.77 (25.95) (11.29) (45.08) 69.63 27.10 CPO (14.00) 2586.00 (0.54) (0.08) (2.01) 4.36 12.48 4.06 12.43 2648.00 1863.00 Rubber (2.50) 532.50 (0.47) (0.56) 1.24 (0.75) (14.60) (1.30) (13.97) 719.00 506.50 Coal (0.40) 50.50 (0.79) (0.39) (0.39) 3.38 (4.27) (0.20) (28.11) 71.10 48.80 Iron Ore 0.80 44.50 1.83 5.95 5.95 9.07 (4.51) 2.53 (31.11) 132.60 37.50 Manganese n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a Tin 176.00 15871.00 1.12 2.58 2.35 19.32 8.26 8.77 (12.54) 18153.00 13223.80 Nickel 225.00 8575.00 2.69 2.82 9.65 (0.17) (4.19) (2.78) (38.68) 14675.00 7550.00 Copper 45.50 4621.00 0.99 1.40 2.69 4.83 (0.21) (1.79) (19.63) 6481.00 4318.00 Gold (4.50) 1225.90 (0.37) 1.22 (1.07) 11.82 13.90 15.63 1.79 1260.80 1046.20 Source: SSI Research, Bloomberg 5
Research Team Andy Ferdinand, CFA Head Of Equity Research Strategy, Banking, Consumer +6221 2854 8148 andy.ferdinand@samuel.co.id Akhmad Nurcahyadi, CSA Auto, Heavy Equipment, Property, Cigarette, Media, Aviation, Healthcare +6221 2854 8144 akhmad.nurcahyadi@samuel.co.id M. Makky Dandytra, CSA, CFTe Technical Indices, Equities, Commodities, Currencies, Fixed Income +6221 2854 8382 makky.dandytra@samuel.co.id Adrianus Bias Prasuryo Cement, Infrastructure,Telecommunication +6221 2854 8392 adrianus.bias@samuel.co.id Rangga Cipta Economist +6221 2854 8396 rangga.cipta@samuel.co.id Marlene Tanumihardja Retail, Poultry, Consumer, Small Cap +6221 2854 8387 marlene@samuel.co.id Yudi Ilhamsyah Property, Construction +6221 2854 8881 yudi.ilhamsyah@samuel.co.id Adde Chandra Kurniawan Research Associate +6221 2854 8338 Adde.kurniawan@samuel.co.id Team Kelvin Long Director of Equities +6221 2854 8150 kelvin.long@samuel.co.id Evelyn Satyono Head of Institutional +6221 2854 8148 evelyn.satyono@samuel.co.id Lucia Irawati Head of Retail +6221 2854 8173 lucia.irawati@samuel.co.id Yulianah Senior Institutional Sales +6221 2854 8146 yulianah@samuel.co.id Ronny Ardianto Institutional +6221 2854 8399 ronny.ardianto@samuel.co.id Ferry Khusaeri +6221 2854 8304 ferry.khusaeri@samuel.co.id Indra S. Affandi Senior Institutional Sales +6221 2854 8334 indra.siswandi@samuel.co.id Muhammad Isfandi Institutional +6221 2854 8329 muhammad.isfandi@samuel.co.id Peter Hamsja +6221 2854 8325 peter@samuel.co.id Jovita Widjaja +6221 2854 8314 jovita.widjaja@samuel.co.id Clarice Wijana Institutional +6221 2854 8395 clarice.wijana@samuel.co.id Iwan Setiadi +6221 2854 8313 iwan.setiadi@samuel.co.id James Wihardja +6221 2854 8397 james.wihardja@samuel.co.id Online Trading Sales Team Nugroho Nuswantoro Head Of Marketing OLT +6221 2854 8372 nugroho@samuel.co.id Rina Lestari SPV Customer Service +6221 2854 8180 rina.lestari@samuel.co.id 6