Riset Saham Harian. IHSG berpeluang melemah. Highlights

Samuel Research Market Activity Wednesday, 28 Mar 2018 Market Index Index Movement Market Volume Market Value : 6,209.4 : +9.2 (+0.1%) : 4,050 Mn shrs : 5,327 Bn rupiah Leading Movers HMSP 4,140 60 1.5 BBCA 23,450 175 0.8 ASII 7,300 75 1.0 INAF 5,000 790 18.8 Lagging Movers BMRI 8,000-75 -0.9 TLKM 3,560-30 -0.8 UNVR 50,000-350 -0.7 CPIN 3,200-130 -3.9 Foreign Net Buy / Sell Net Buy (Rpbn) Net Sell (Rpbn) ADRO 29 TLKM 177 WSKT 29 BBRI 170 INDY 20 UNTR 135 JSMR 12 BBNI 91 POWR 12 BMRI 90 IHSG berpeluang melemah Mayoritas Bursa AS turun tajam didorong oleh pelemahan sektor teknologi. Penurunan tersebut merespon kekhawatiran mengenai peraturan pemerintah sehubungan dengan persoalan privasi di Facebook. Hal ini menjadi ketidakpastian dan memberikan sentimen yang berkelanjutan di market. Sementara, saat ini investor masih berfokus mengenai isu perang dagang antara China dan AS. Pelemahan harga minyak mentah didorong oleh lonjakan persediaan minyak mentah AS sebesar 5,32 juta barel, jauh lebih tinggi dari yang diperkirakan. Sementara kekhawatiran mengenai ketegangan di Timur Tengah telah mengangkat minyak mentah mendekati level tertinggi, sejak Januari pada pekan lalu. Akan tetapi, antisipasi kenaikan jumlah persediaan di AS menahan kenaikan harga menjelang rilis laporan EIA pada hari Rabu. Dari domestik, IHSG menguat 0,7% dengan dana asing tercatat net sell Rp854miliar di pasar regular. IHSG berpeluang melemah hari ini. EIDO ditutup melemah dengan pergerakan Rupiah di rentang Rp13.700/USD Rp13.750/USD. Money Market USD/IDR 13,742 4.0 0.0 JIBOR O/N 4.1 0.0 - Infl (MoM) 0.2 - - Dual Listing Securities TLKM 26.1-0.3-1.2 ISAT 48.2-1.4-2.9 EIDO 26.5-0.5-1.8 World Indices DJIA 23,858-345 -1.4 S&P 500 2,613-46 -1.7 Euro Stoxx 3,317 38 1.2 MSCI World 2,056-14 -0.7 Nikkei 20,878-439 -2.1 Hang Seng 30,791 242 0.8 Highlights BUMI: Penyelesaian Utang Masih Menjadi Fokus BBRI: Menargetkan pertumbuhan KKB sebesar 20% BUMI: Pendapatan BUMI diproyeksi tembus US$ 5 M Sektor konsumsi: Industri farmasi masih ekspansif Toll Road: Penurunan tarif tol bisa tekan biaya logistik Minyak dan gas: Realisasi investasi hulu migas capai 13,84% Semen: Pabrikan sulit naikkan harga jual RALS: In line Result FY17 Commodities Brent Oil 70-0.4-0.6 CPO Malay 2,431-3.0-0.1 Coal Newc 91 0.1 0.1 Nickel 12,955 43.5 0.3 Tin 20,945 25.0 0.1 www.samuel.co.id Page 1 of 7

BUMI: Penyelesaian Utang Masih Menjadi Fokus PT Bumi Resources Tbk (BUMI) memastikan belum membagikan dividen untuk tahunbuku 2017 hingga beberapa tahun ke depan. BUMI akan fokus pada pelunasan utang terlebih dahulu. Skenario terburuk, BUMI baru akan membagikan dividen lima tahun lagi. Jangka waktu ini sejalan dengan tenor fasilitas tranche A dan B yang merupakan salah satu instrumen restrukturisasi BUMI. Kedua fasilitas utang itu memiliki nilai masing-masing US$ 600 juta. Pelunasan yang lebih cepat itu juga dengan catatan harga batubara masih di atas US$ 70 per ton. (Kontan). BUMI: Non-Coverage. BBRI: Menargetkan pertumbuhan KKB sebesar 20% BBRI menargetkan KKB tumbuh 20% di tahun ini dengan minimal Rp 2,5 triliun. Per Feb 18, kredit konsumsi tumbuh 18%yoy, termasuk KKB yang meningkat 22%yoy. Pendorong kredit konsumsi yang utama adalah Briguna Payroll dan KPR. BBRI bekerja sama dengan PT Taspen dengan memberikan layanan pembayaran tabungan hari tua, pensiun, jaminan kematian, dan lainnya. (Investor Daily). BBRI: Hold; 18E PE: 13.4x, PBV: 2.3x. BUMI: Pendapatan BUMI diproyeksi tembus US$ 5 M PT Bumi Resources Tbk (BUMI) menargetkan pertumbuhan pendapatan sebesar 10-12% tahun 2018 menjadi sebesar US$ 5,1-5,2 miliar. Estimasi peningkatan tersebut adanya 100% kapasitas produksi dari PT Arutmin Indonesia dan 100% dari PT Kaltim Prima Coal (KPC). Kapasitas produksi Arutmin akan menjadi sekitar 92,4 juta ton dari total kapasitas 100 juta ton per tahun. Dari jumlah tersebut, sebanyak 4-5 juta ton merupakan batubara dengan kalori tinggi yang diekspor ke Jepang. Saat ini, cadangan batubara BUMI diperkirakan dapat digunakan hingga 20 tahun mendatang. Adapun pendapatan perseroan sepanjang 2017 mencapai US$ 4,7miliar. Laporan keuangan perseroan tahun lalu akan dirilis pada Kamis (29/3). (Investor Daily). BUMI: Non-Coverage. Sektor konsumsi: Industri farmasi masih ekspansif Meskipun bahan baku mahal yang ikut disebabkan oleh pelemahan nilai tukar Rupiah terhadap dolar AS, namun tidak mematahkan minat perusahaan farmasi untuk melakukan ekspansi. Setiap tahunnya, permintaan obat di Indonesia meningkat sebanyak 10%, dan pemerintah juga merilis beberapa kemudahan peraturan dan diharapkan dapat memenuhi 30% kebutuhan bahan baku farmasi di tahun 2030. Beberapa perusahaan yang siap untuk melakukan eks pansi antara lain: PT Kalbe Farma Tbk (KLBF) yang merampungkan pabrik baru melalui anak usahanya, PT Kalbio Global Medika dan total Investasi mencapai Rp700 miliar. PT Kimia Farma Tbk. (KAEF) juga dikabarkan akan merampungkan pembangunan pabrik bahan baku obat di Cikarang dan pabrik obat baru di Banjaran, Jawa Barat. (Kontan). Sektor Konsumsi: Overweight, KLBF: BUY; 18E PE: 24.4x, PBV: 4.5x; KAEF: Non-coverage. www.samuel.co.id Page 2 of 7

Toll Road: Penurunan tarif tol bisa tekan biaya logistik Kementerian BUMN menyatakan penurunan tarif tol dapat menekan biaya logistik hingga 2% di perbandingan biaya logistik terhadap produk domestik bruto (PDB). Saat ini biaya logistik terhadap PDB mencapai 23,5%. Namun demikian, penurunan tarif tol hanya salah satu dari banyak aspek yang bisa dilakukan untuk menurunkan biaya logistik. Sejumlah aspek lain seperti digitalisasi di pelabuhan juga dapat menurunkan biaya logistik nasional. (Investor Daily). JSMR: BUY; 18E PE: 13.7x, PBV: 2.0x. Minyak dan gas: Realisasi investasi hulu migas capai 13,84% SKK Migas mencatat realisasi investasi hulu migas sampai akhir Februari 2018 mencapai US$ 1,8 miliar atau sekitar 13,84% dari total target investasi hulu SKK Migas yang sekitar US$ 13 miliar. Berdasarkan rekam jejaknya, investasi hulu migas di 1Q biasanya sekitar 15 20% untuk kemudian meningkat di 2Q dan 3Q. (Bisnis Indonesia). Oil and gas: Neutral. Semen: Pabrikan sulit naikkan harga jual Produsen semen tidak bisa serta merta menaikkan harga jual kendati biaya produksi meningkat. Hal ini disebabkan oleh kondisi oversupply yang terjadi di pasar dimana industri semen nasional kelebihan pasokan sebesar 34 juta ton. Asosiasi Semen Indonesia (ASI) menghimbau produsen untuk melakukan efisiensi di tengah kondisi pasar yang oversupply, salah satunya dengan cara mengurangi penggunaan energi batubara dan listrik. (Bisnis Indonesia). Cement: Neutral. RALS: In line Result FY17 PT Ramayana Lestari Sentosa Tbk. (RALS) baru saja mengeluarkan laporan keuangan audit FY17, di mana pendapatan secara YoY mengalami penurunan sebesar 4%, sementara laba bersih flat (FY17: Rp407 miliar), yang disebabkan meskipun laba operasional relatif menurun. Sementara, secara QoQ, laba bersih mengalami kenaikan sebesar 1100% yang turut didorong oleh kenaikan penjualan sebesar 26%. Pencapaian QoQ kami lihat selain didorong oleh momentum Natal dan Tahun Baru juga didorong oleh pulihnya daya beli dan spending confidence kalangan menengah ke bawah. Secara keseluruhan, baik penjualan dan laba bersih FY17 relatif sesuai dengan ekspektasi kami dan konsensus. (Bisnis Indonesia). RALS: BUY. Comment: Kami melihat momentum recovery sudah mulai terlihat pada 4Q17 sehingga kami tetap mempertahankan optimisme untuk RALS pada tahun ini. RALS: BUY; 18E PE: 16.8x, PBV: 2.1x. www.samuel.co.id Page 3 of 7

Stock Rec. JCI Wgt price 1D Chg YTD Chg TP Cons TP SSI Upside PE PE PBV PBV ROE ROE Banks (%) (Rp) (%) (%) (Rp) (Rp) (%) 17E 18E 17E 18E 17E 18E BMRI HOLD 5.3 8000 (0.9) 0.0 8867 8500 6.3 18.7 15.5 2.2 1.9 11.5% 12.2% BBCA HOLD 8.3 23450 0.8 7.1 23664 23700 1.1 25.1 22.3 4.4 3.8 17.6% 17.0% BBRI HOLD 6.4 3600 0.0 (1.1) 4031 3560-1.1 16.0 13.4 2.7 2.3 16.7% 17.3% BBNI HOLD 2.5 9200 0.5 (7.1) 10046 9000-2.2 13.0 11.2 1.8 1.6 13.6% 14.0% BBTN HOLD 0.6 3670 (2.4) 2.8 3887 3500-4.6 13.2 11.1 1.8 1.6 13.7% 14.3% BNLI BUY 0.2 595 0.8 (4.8) 815 890 49.6 16.1 16.5 0.8 0.7 4.8% 4.4% Average 17.0 15.0 2.3 2.0 12.9% 13.2% Consumer (Staples) ICBP BUY 1.4 8375 (2.0) (5.9) 9334 10200 21.8 24.9 23.0 5.0 4.4 19.9% 19.3% INDF BUY 0.9 7150 (0.7) (6.2) 9075 9900 38.5 14.1 12.8 2.0 1.8 14.2% 14.4% KLBF BUY 1.0 1440 2.9 (14.8) 1698 1900 31.9 27.7 24.4 5.1 4.5 18.4% 18.5% ROTI BUY 0.1 1200 0.4 (5.9) 1337 1590 32.5 32.1 18.1 3.9 3.3 12.2% 18.3% UNVR HOLD 5.5 50000 (0.7) (10.6) 51068 54500 9.0 53.9 49.1 70.7 62.7 131.3% 127.7% Average 30.5 25.5 17.3 15.4 39.2% 39.7% Cigarette HMSP SELL 7.0 4140 1.5 (12.5) 4595 3900-5.8 38.0 37.3 12.7 11.5 33.4% 30.7% GGRM BUY 2.0 70700 0.6 (15.6) 89831 83700 18.4 19.4 18.2 3.0 2.7 15.6% 14.8% Average 28.7 27.7 7.9 7.1 24.5% 22.8% Healthcare MIKA BUY 0.5 2150 0.0 18.8 2287 2950 37.2 40.2 36.3 7.8 7.1 19.4% 19.4% SILO HOLD 0.2 8100 0.0 (15.4) 10579 10700 32.1 100.2 81.9 3.3 3.0 3.3% 3.7% Average 70.2 59.1 5.5 5.1 11.3% 11.6% Poultry CPIN HOLD 0.8 3200 (3.9) 6.7 3407 3380 5.6 18.3 13.8 3.2 2.8 17.6% 20.0% JPFA BUY 0.2 1460 0.3 12.3 1728 1600 9.6 12.6 11.8 1.6 1.5 13.0% 12.4% MAIN BUY 0.0 690 0.0 (6.8) 833 1200 73.9 4.1 3.2 0.6 0.5 14.6% 16.2% Average 11.7 9.6 1.8 1.6 15.1% 16.2% Retail MAPI BUY 0.2 7500 (3.8) 21.0 8479 8000 6.7 50.3 24.7 3.6 3.1 7.1% 12.7% RALS BUY 0.1 1230 (0.8) 2.5 1331 1500 22.0 20.7 16.8 2.3 2.1 11.1% 12.7% ACES BUY 0.3 1275 (1.9) 10.4 1430 1600 25.5 29.1 24.5 6.5 5.5 22.4% 22.4% LPPF BUY 0.5 10925 0.2 9.3 12340 11500 5.3 14.6 14.2 9.4 7.1 64.5% 49.8% Average 28.7 20.0 5.4 4.5 26.3% 24.4% Media MNCN BUY 0.3 1385 1.8 7.8 1931 2000 44.4 10.2 9.1 2.0 1.8 19.3% 19.3% SCMA BUY 0.6 2710 0.4 9.3 2862 2900 7.0 25.1 22.0 9.6 8.0 38.4% 36.3% Average 17.6 15.6 5.8 4.9 28.9% 27.8% Telco EXCL BUY 0.4 2520 0.0 (14.9) 3952 3200 27.0 78.8 33.6 1.3 1.2 1.6% 3.6% ISAT BUY 0.4 4940 (0.2) 2.9 7470 8200 66.0 14.9 10.0 1.8 1.6 12.4% 16.3% TLKM BUY 5.2 3560 (0.8) (19.8) 4591 5000 40.4 15.2 13.4 3.8 3.5 25.1% 25.9% TOWR BUY 0.5 3470 (2.3) (13.3) 4888 4500 29.7 13.2 12.0 2.8 2.4 20.9% 20.2% Average 30.5 17.2 2.4 2.2 15.0% 16.5% Auto and HE ASII BUY 4.3 7300 1.0 (12.0) 8933 9400 28.8 15.7 13.2 2.4 1.9 15.0% 14.0% UNTR BUY 1.7 32000 0.0 (9.6) 40240 41500 29.7 17.1 17.0 2.7 2.4 15.5% 14.2% Average 16.4 15.1 2.5 2.1 15.3% 14.1% Aviation GIAA HOLD 0.1 298 0.7 (0.7) 340 295-1.0 223.8 218.3 0.6 0.6 0.3% 0.3% www.samuel.co.id Page 4 of 7

Property BSDE BUY 0.5 1730 (1.7) 1.8 2195 2350 35.8 6.8 6.3 1.1 0.9 16.9% 14.6% PWON BUY 0.4 610 0.8 (10.9) 733 767 25.7 14.8 12.6 2.9 2.4 19.2% 19.1% ASRI BUY 0.1 384 1.1 7.9 428 448 16.7 14.4 13.5 1.0 0.9 6.7% 6.7% SMRA HOLD 0.2 910 0.6 (3.7) 1207 1110 22.0 40.6 38.7 1.1 1.3 2.8% 3.4% SSIA HOLD 0.0 550 2.8 6.8 731 626 13.8 35.6 33.1 0.9 0.9 2.4% 2.6% CTRA BUY 0.3 1145 0.9 (3.4) 1450 1580 38.0 16.9 15.6 1.5 1.4 8.7% 9.2% DMAS BUY 0.1 173 (0.6) 1.2 249 228 31.8 9.8 7.9 1.0 0.9 9.7% 10.8% KIJA BUY 0.1 264 0.0 (7.7) #N/A N/A 450 70.5 11.5 10.3 0.9 0.8 7.8% 7.9% Average 18.8 17.3 1.3 1.2 9.3% 9.3% Construction PTPP BUY 0.2 2740 (0.4) 3.8 3972 4150 51.5 12.2 10.3 1.4 1.3 11.8% 12.6% ADHI BUY 0.1 2140 (0.5) 13.5 2661 2550 19.2 17.0 12.4 1.3 1.2 7.7% 10.0% WSKT BUY 0.5 2560 1.6 15.8 3251 3250 27.0 15.3 12.1 1.7 1.6 11.2% 13.6% WIKA BUY 0.2 1695 (0.6) 9.4 2346 3000 77.0 13.7 11.9 1.1 1.0 8.0% 8.3% Average 14.5 11.7 1.4 1.3 9.7% 11.1% Cement INTP SELL 0.9 17400 1.5 (20.7) 17801 13300-23.6 31.1 23.3 2.4 2.2 7.7% 9.6% SMGR BUY 0.8 9900 0.5 0.0 10768 12000 21.2 20.5 16.6 1.9 1.8 9.4% 10.7% SMCB SELL 0.1 800 0.0 (4.2) 822 700-12.5-10.5-11.0 0.8 0.8-7.8% -7.7% Average 13.7 9.6 1.7 1.6 3.1% 4.2% Precast WSBP BUY 0.2 426 0.0 4.4 629 580 36.2 11.2 10.0 1.5 1.2 13.7% 12.4% WTON BUY 0.1 520 1.4 4.0 712 750 44.2 13.3 10.8 1.6 1.1 12.3% 10.2% Average 12.3 10.4 1.6 1.2 13.0% 11.3% Oil and Gas PGAS BUY 0.8 2380 (2.1) 36.0 2733 3000 26.1 21.6 16.2 1.3 1.2 5.9% 7.5% AKRA BUY 0.3 5750 0.00-9.4 7171 7000 21.7 14.1 16.7 2.8 2.5 20.0% 15.2% TPIA SELL 1.6 6225 1.2 3.8 5636 5480-12.0 27.7 25.4 4.7 4.3 17.1% 16.8% BRPT HOLD 0.5 2340-2.1 3.5 2635 2400 2.6 17.7 16.0 1.4 1.2 8.0% 7.6% MEDC BUY 0.3 1265 (1.6) 42.1 1842 2000 58.1 9.5 8.8 1.4 1.2 14.7% 13.8% Average 18.1 16.6 2.3 2.1 13.1% 12.2% Utilities JSMR BUY 0.5 4550 1.6 (28.9) 6578 7500 64.8 16.1 13.7 2.2 2.0 13.6% 14.3% Metal ANTM BUY 0.3 775 (1.3) 24.0 1048 1050 35.5 193.8 77.5 1.0 1.1 0.5% 1.5% INCO BUY 0.4 2830 0.0 (2.1) 3840 3800 34.3-1347.6 34.5 1.2 1.1-0.1% 3.3% TINS BUY 0.1 980 (3.4) 26.5 1307 1200 22.4 15.3 13.1 1.3 1.2 8.4% 9.4% Average -379.5 41.7 1.1 1.2 2.9% 4.7% Coal DOID BUY 0.1 975.0 0.0 36.4 1506.7 1450 48.7 14.6 6.8 4.0 2.5 27.8% 36.7% ITMG BUY 0.5 29575 1.8 42.9 33958 38000 28.5 10.6 10.7 2.4 2.2 22.1% 20.8% ADRO BUY 0.9 2040 0.5 9.7 2801 3050 49.5 10.4 7.4 1.2 1.1 11.5% 15.0% PTBA BUY 0.5 2950 0.7 19.9 3564 4000 35.6 14.6 8.0 2.7 2.2 18.4% 28.1% Average 12.5 8.2 2.6 2.0 19.9% 25.2% Plantation AALI BUY 0.4 13825 0.2 5.1 16102 17800 28.8 10.8 10.0 1.5 1.4 14.1% 13.8% LSIP BUY 0.1 1305 (0.4) (8.1) 1689 1950 49.4 11.8 10.9 1.1 1.0 9.2% 9.3% SIMP HOLD 0.1 585 0.0 26.1 552 550-6.0 13.6 11.9 0.6 0.6 4.6% 5.0% Average 12.1 10.9 1.1 1.0 9.3% 9.4% Source: SSI Research, Bloomberg Note: GIAA, PGAS, ITMG, ADRO, MEDC, BRPT, INCO, DOID, TPIA report in USD. Note: *: Under Review www.samuel.co.id Page 5 of 7

Regional Indices 1D Change Price Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low World (13.58) 2,056 (0.66) 0.93 (2.54) (2.95) (2.44) (2.28) 10.58 2,250 1,831 U.S. (S&P) (45.93) 2,613 (1.73) (1.18) (3.84) (3.73) (2.79) (2.28) 10.77 2,873 2,329 U.S. (DOW) (344.89) 23,858 (1.43) (0.42) (3.52) (4.68) (3.94) (3.49) 15.25 26,617 20,380 Europe 38.23 3,317 1.17 (0.93) (2.79) (3.55) (5.88) (5.34) (4.27) 3,709 3,262 Emerging Market 2.89 1,185 0.24 1.12 (2.02) (0.84) 2.74 2.31 22.14 1,279 951 FTSE 100 111.45 7,000 1.62 0.68 (0.87) (3.20) (8.17) (8.94) n/a 7,793 6,867 CAC 40 49.46 5,116 0.98 (1.00) (2.60) (3.85) (4.19) (3.70) 1.38 5,567 4,980 Dax 183.57 11,971 1.56 (1.07) (2.73) (3.74) (7.77) (7.33) (1.47) 13,597 11,727 Indonesia 9.18 6,209 0.15 (0.72) (0.55) (5.88) (1.66) (2.30) 12.06 6,693 5,531 Japan (450.41) 20,867 (2.11) 1.21 (2.40) (5.44) (8.41) (8.34) 8.67 24,129 18,225 Australia (33.60) 5,799 (0.58) (0.38) (2.55) (3.61) (4.75) (4.39) (0.39) 6,150 5,630 Korea (33.62) 2,418 (1.37) 0.07 (2.68) (0.37) (1.99) (1.99) 11.79 2,607 2,118 Singapore 26.89 3,439 0.79 (1.49) (2.11) (2.23) 1.18 1.07 8.92 3,612 3,114 Malaysia 2.54 1,862 0.14 (0.77) 0.33 0.34 4.68 3.65 6.16 1,881 1,708 Hong Kong 242.06 30,791 0.79 (0.90) (2.41) (0.17) 3.10 2.91 26.47 33,484 23,724 China 32.93 3,167 1.05 (2.97) (3.77) (2.85) (3.94) (4.25) (2.65) 3,587 3,017 Taiwan 146.74 10,987 1.35 (0.17) (0.22) 1.58 3.97 3.23 11.24 11,270 9,622 Thailand 1.48 1,803 0.08 0.22 0.15 (1.51) 3.40 2.79 14.32 1,853 1,532 Philipines 114.65 8,047 1.45 (0.95) (0.16) (5.05) (5.72) (5.98) 9.76 9,078 7,275 Monetary Indicators 1D Change Price Points 1W 1M 3M YTD 1YR High Low JIBOR Overnight (%) 0.04 4.06 2.06 2.73 (3.40) 4.17 (6.67) 4.96 3.89 Foreign Reserve (US$bn) n/a 128.06 n/a (2.97) 1.66 (1.64) 6.84 131.98 121.81 Inflation Rate (%) n/a 0.17 n/a (72.58) (15.00) (76.06) (26.09) 0.71 (0.07) US Fed Rate (%) 0.00 1.75 16.67 16.67 16.67 16.67 75.00 1.75 1.00 Indo Govt Bond Yld (10yr) - % (0.00) 6.83 0.83 2.94 7.72 8.04 (3.89) 7.27 6.09 Exchange Rate (per US$) 1D Change Price Currency Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low Indonesia 4.00 13742 (0.03) 0.08 0.06 (0.47) (1.27) (1.27) (3.14) 13,803 13,145 Japan 0.14 105.48 (0.13) (0.70) 0.54 1.14 6.84 6.84 5.38 114.73 104.56 UK 0.00 1.42 0.13 0.31 0.25 3.02 4.91 4.91 13.86 1.43 1.24 Euro 0.00 1.24 0.08 0.49 0.61 1.80 3.40 3.40 14.79 1.26 1.06 China 0.01 6.28 (0.16) 0.83 0.81 0.54 3.56 3.56 9.39 6.91 6.24 Commodities Indicators 1D Change Price Spot Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low Oil (0.43) 64.82 (0.66) (1.61) (0.54) 5.16 8.32 7.28 34.01 66.66 42.05 CPO (3.00) 2,431.00 (0.12) (0.78) (0.16) (4.37) (4.22) (2.88) (9.80) 2,876.00 2,350.00 Rubber (3.50) 617.00 (0.56) (3.59) (4.49) (11.92) (16.68) (15.77) (41.21) 1,047.50 617.00 Coal 0.10 91.45 0.11 (1.19) (1.83) (12.32) (9.19) (10.03) 11.19 109.65 71.25 Iron Ore (3.38) 61.07 (5.24) (3.08) (9.47) (19.14) (14.28) (13.72) (28.01) 80.91 54.24 Tin 25.00 20,945.00 0.12 0.14 1.00 (4.01) 6.02 4.22 7.30 22,104.00 18,866.50 Nickel 45.00 13,000.00 0.35 (1.44) (3.38) (6.10) 7.35 1.88 33.06 14,420.00 8,680.00 Copper 47.00 6,649.00 0.71 (0.69) (1.57) (5.30) (8.16) (8.25) 15.43 7,312.50 5,462.50 Gold 2.40 1,344.40 0.18 (0.41) 1.73 2.20 3.89 2.92 7.07 1,365.40 1,204.00 Source: SSI Research, Bloomberg www.samuel.co.id Page 6 of 7

Research Team Andy Ferdinand, CFA Head Of Equity Research, Strategy, Banking, Consumer andy.ferdinand@samuel.co.id +6221 2854 8148 Ahmad Mikail Economist ahmad.mikail@samuel.co.id +6221 2854 8396 Muhamad Makky Dandytra, CFTe Technical Analyst makky.dandytra@samuel.co.id +6221 2854 8382 Akhmad Nurcahyadi, CSA Arandi Ariantara Auto, Aviation, Cigarette, Construction Healthcare, Heavy Equipment, Property Cement, Telecommunication, Toll Road, Oil and Gas akhmad.nurcahyadi@samuel.co.id +6221 2854 8144 arandi.ariantara@samuel.co.id +6221 2854 8392 Marlene Tanumihardja Poultry, Retail, Small Caps marlene@samuel.co.id +6221 2854 8387 Sharlita Lutfiah Malik Mining, Plantation sharlita.malik@samuel.co.id +6221 2854 8339 Nadya Swastika Research Associate nadya.swastika@samuel.co.id +6221 2854 8338 Private Wealth Management Evelyn Satyono Head of PWM / Institutional Sales evelyn.satyono@samuel.co.id +6221 2854 8380 Muhamad Alfatih CSA, CTA, CFTe Senior Technical Portfolio Advisor m.alfatih@samuel.co.id +6221 2854 8129 Ronny Ardianto Institutional Equity Sales ronny.ardianto@samuel.co.id +6221 2854 8399 Clarice Wijana Institutional Equity Sales clarice.wijana@samuel.co.id +6221 2854 8395 Fachruly Fiater Institutional Equity Sales fachruly.fiater@samuel.co.id +6221 2854 8325 Equity Sales Team Kelvin Long Head of Equities kelvin.long@samuel.co.id +6221 2854 8150 Yulianah Institutional Equity Sales yulianah@samuel.co.id +6221 2854 8146 Lucia Irawati Retail Equity Sales lucia.irawati@samuel.co.id +6221 2854 8173 Online Trading Sales Team Nugroho Nuswantoro Head of Marketing Online Trading nugroho.nuswantoro@samuel.co.id +6221 2854 8372 Wahyu Widodo Marketing wahyu.widodo@samuel.co.id +6221 2854 8371 Aben Epapras Marketing aben.epapras@samuel.co.id +6221 2854 8389 DISCLAIMERS : Analyst Certification : The v iews expressed in this research accurately ref lect the personal views of the analyst(s) about the subject securities or issuers and no part of the compensation of the analyst(s) was, is, or will be directly or indirectly related to the inclusion of specific recommendations or v iews in this research. The analyst(s) principally responsible for the preparation of this research has taken reasonable care to achieve and maintain independence and objectivity in making any recommendations. This document is f or information only and f or the use of the recipient. It is not to be reproduced or copied or made avai lable to others. Under no circumstances is it to be considered as an offer to sell or solicitation to buy any security. Any recommendation contained in this report may not be suitable f or all investors. Moreover, although the inf ormation contained herein has been obtained from sources believed to be reliable, its accuracy, completeness and reliability cannot be guaranteed. All rights reserv ed by PT Samuel Sekuritas Indonesia www.samuel.co.id Page 7 of 7