Samuel Research Market Activity Friday, 09 Feb 2018 Market Index Index Movement Market Volume Market Value : 6,544.6 : +9.8 (+0.1%) : 4,050 Mn shrs : 5,327 Bn rupiah Leading Movers BBCA 23,700 200 0.9 TLKM 4,020 40 1.0 BBRI 3,720 20 0.5 BMRI 8,175 50 0.6 Lagging Movers HMSP 4,880-50 -1.0 ASII 8,375-75 -0.9 UNVR 54,375-300 -0.5 PADI 600-135 -18.4 Foreign Net Buy / Sell Net Buy (Rpbn) Net Sell (Rpbn) INDY 23 BBRI 166 DOID 22 BBNI 96 ICBP 21 ASII 93 MAPI 19 BMRI 84 BUMI 9 UNVR 50 Money Market USD/IDR 13,605 52.0-0.4 JIBOR O/N 3.9 0.0 - Infl (MoM) 0.6 - - Dual Listing Securities TLKM 28.6-0.6-2.1 ISAT 50.4-1.7-3.3 EIDO 27.9-1.0-3.5 World Indices DJIA 23,860-1,033-4.1 S&P 500 2,581-101 -3.8 Euro Stoxx 3,377-77 -2.2 MSCI World 2,045-56 -2.7 Nikkei 21,189-702 -3.2 Hang Seng 30,451 128 0.4 Commodities Brent Oil 65-0.7-1.1 CPO Malay 2,498 9.0 0.4 Coal Newc 97-3.0-3.0 Nickel 13,116-30.5-0.2 Tin 21,418-287.0-1.3 Pelemahan bursa global membayangi IHSG hari ini Bursa US ditutup melemah dengan Dow Jones jatuh 10% dari rekor tertingginya, S&P 500 turun 4% ke titik terendah di minggu ini sementara Nasdaq melemah 4% dengan Facebook, Amazon dan Microsoft turun 5%. Pelemahan pasar besar-besaran ini dilatarbelakangi oleh kenaikan yield obligasi pemerintah tenor 10 tahun yang meningkat ke level mendekati 3%, dipicu kekhawatiran the Fed akan terlambat menaikkan suku bunga ditengah perkiraan data inflasi yang akan mencetak angka lebih tinggi dari perkiraan. Data jobless claims positif dengan data mingguan tercatat sebesar 221.000, lebih rendah dari level minggu lalu yang sebesar 230.000 dan tetap mengindikasikan kuatnya lapangan pekerjaan di US. Harga minyak tercatat melemah ke US$ 64,8/b setelah Iran mengumumkan akan menaikkan produksi dan produksi US mencetak level tertinggi sepanjang sejarah yang berujung pada kekhawatiran kenaikan tajam di suplai minyak dunia. Produksi US tercatat sebesar 10,3 juta b/d atau telah melewati produksi Arab Saudi dan Rusia sebagai produsen minyak terbesar di dunia. IHSG hari ini kami perkirakan masih dalam tekanan menyusul pelemahan bursa global dan menurunnya harga minyak. Namun dari sisi fundamental, ekonomi Indonesia diperkirakan tumbuh lebih baik dari periode sebelumnya dimana perbankan optimis kredit macet atau non-performing loan (NPL) akan tercatat lebih baik di tahun ini. Optimisme ini juga diperkuat oleh penaikkan rating utang Indonesia oleh Japan Credit Rating Agency yang menjadi BBB dengan outlook stabil. Rupiah ditransaksikan melemah ke 13.643 sementara EIDO melemah. Highlights BMRI: Mengucurkan kredit ke Pertamina Farmasi: E-katalog mencapai Rp 10 triliun AISA: Surat Hutang Segera Jatuh Tempo Sektor Perkebunan: Bersatu Jegal Regulasi Biodiesel Eropa ADHI: Segara peroleh Rp3.88tn www.samuel.co.id Page 1 of 7
BMRI: Mengucurkan kredit ke Pertamina BMRI mengucurkan kredit USD 100 juta ke Pertamina Group dalam sindikasi yang melibatkan sejumlah lembaga internasional dari total pembiayaan sebesar USD 600 juta. Dana itu akan dipakai Pertamina untuk refinancing dalam pembiayaan proyek hulu di Afrika. (Bisnis Indonesia) BMRI: Hold; 18E PE: 15.9x, PBV: 1.9x. Farmasi: E-katalog mencapai Rp 10 triliun Nilai pasar e-katalog tahun ini diperkirakan mencapai Rp 10 triliun seiring kenaikan harga obat dan jumlah obat. Kebutuhan obat berpotensi meningkat terus tiap tahun seiring program Jaminan Kesehatan Nasional yang dilakukan oleh BPJS Kesehatan. Total indutsri farmasi secara nasional diestimasi mencapai Rp 70 triliun di tahun ini. Pertumbuhannya diperkirakan sebesar 6,08% pada tahun lalu dan 6,38% di tahun ini, menurut BPS dan Pusdatin Kemenperin. Tantangan bagi perusahaan produsen obat saat ini adalah harga bahan baku seiring besarnya ketergantungan bahan baku impor dan volatilitas nilai tukar rupiah. Harga obat dalam tender e- katalog dinilai belum selaras dengan perubahan harga di pasar. (Bisnis Indonesia) Consumer: Overweight. AISA: Surat Hutang Segera Jatuh Tempo PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk. (AISA) hanya memiliki waktu 2 bulan untuk mendapatkan cara pelunasan surat hutang senilai Rp900 miliar yang akan jatuh tempo pada April 2018. Ketidakjelasan metode pelunasan hutang tersebut membuat peringkat perusahaan kembali diturunkan, dari semula idbb+ menjadi idccc oleh PT Pemeringkat Efek Indonesia. Pefindo juga mempertahankan predikat credit watch dengan implikasi negatif terhadap AISA. Obligor dengan peringkat idccc dinilai rentan mengalami gagal bayar (default). Peringkat tersebut diberikan Pefindo untuk periode 6 Februari 2018 hungga 1 Mei 2018. Adapun peringkat credit watch dengan implikasi negatif merefleksikan antisipasi terhadap adanya potensi penurunan peringkat terkait resiko pembayaran obligasi dan sukuk yang akan jatuh tempo. Manajemen AISA lebih memilih untuk melepaskan aset seperti pabrik pabrik beras yang dimiliki oleh perseroan untuk memperoleh dana segar. Perseroan akan menggelar RUPO dan RUPSI pada 7 Maret 2018. (Bisnis Indonesia) AISA: BUY 18E PE: 4.2x, PBV: 0.3x. Sektor Perkebunan: Bersatu Jegal Regulasi Biodiesel Eropa Pemerintah dan produsen biodiesel Indonesia berupaya menggagalkan niat parlemen Uni Eropa yang ingin mencoret biodiesel dari kelapa sawit sebagai bahan bakar nabati mulai tahun 2021. Upaya tersebut dilakukan dengan memperbaiki hubungan bilateral Indoensia dengan sejumlah negara anggota Uni Eropa. Bila upaya negosiasi gagal dan kebijakan itu benar-benar diterapkan, Indonesia tetap bisa melakukan ekspor biodiesel ke negara potensial seperti China, India, dan Pakistan. China semakin gencar mengimpor biodiesel dari Indonesia karena tengah menjalankan program bioenergi di negaranya. Selain itu produk minyak sawit, termasuk biodiesel Indonesia juga dipromosikan ke negara lain seperti Rusia dan negara Timur Tengah. (Kontan) Sektor Perkebunan: Overweight www.samuel.co.id Page 2 of 7
ADHI: Segara peroleh Rp3.88tn PT Adhi Karya (Persero), Tbk (ADHI) akan memperoleh dana pembayaran pengerjaan proyek LRT dalam dua tahap sekitar Rp6.88tn dalam dua tahap. (Bisnis Indonesia). Comment: Sesuai dengan estimasi kami (lihat report-report ADHI SSI sebelumnya tahun lalu), ADHI akan memperoleh pembayaran pengerjaan proyek LRT tahun ini. Dari total nilai proyek, per Des17 dana yang telah dpergunakan ADHI sebesar Rp6.2tn. Adapun potensi penerimaan dana tahap awal setelah melalui proses pemeriksaan dari BPKP adalah sebesar Rp3tn (diberitakan Rp3.8tn, atau lebih baik dari ekspektasi SSI). Tahap kedua kami proyeksikan akan diterima selambatnya akhir 1H18. Kedua tahapan pembayaran tersebut belum kami masukan kedalam asumsi modeling keuangan ADHI. Pasca penerimaan pembayaran dan cairnya dana sindikasi perbankan untuk KAI sekitar Rp18tn serta rislisnya kinerja keuangan FY17A, maka kami berpotensi menaikan TP ADHI. Rekomendasi kami pada saham ADHI telah memberikan return sebesar 25.69% (1YR). ADHI: Buy 19.6x P/E18E dan 1.1x PBV 18E). www.samuel.co.id Page 3 of 7
Stock Rec. JCI Wgt price 1D Chg YTD Chg TP Cons TP SSI Upside PE PE PBV PBV ROE ROE Banks (%) (Rp) (%) (%) (Rp) (Rp) (%) 17E 18E 17E 18E 17E 18E BMRI BUY 5.2 8175 0.6 2.2 8322 8500 4.0 19.1 15.9 2.2 1.9 11.5% 12.2% BBCA HOLD 7.9 23700 0.9 8.2 22346 21300-10.1 25.4 22.5 4.5 3.8 17.6% 17.0% BBRI HOLD 6.2 3720 0.5 2.2 3914 3560-4.3 16.6 13.9 2.8 2.4 16.7% 17.3% BBNI HOLD 2.4 9500 (0.5) (4.0) 9712 9000-5.3 13.4 11.5 1.8 1.6 13.6% 14.0% BBTN HOLD 0.5 3640 1.1 2.0 3713 3300-9.3 13.1 11.0 1.8 1.6 13.7% 14.3% BNLI BUY 0.2 635 0.8 1.6 803 890 40.2 17.2 17.6 0.8 0.8 4.8% 4.4% Average 17.5 15.4 2.3 2.0 12.9% 13.2% Consumer (Staples) ICBP BUY 1.4 8950 1.4 0.6 9689 10200 14.0 26.6 24.5 5.3 4.7 19.9% 19.3% INDF BUY 0.9 7850 (0.9) 3.0 9476 9900 26.1 15.4 14.0 2.2 2.0 14.2% 14.4% KLBF BUY 1.1 1670 (0.6) (1.2) 1739 1900 13.8 32.2 28.3 5.9 5.2 18.4% 18.5% ROTI BUY 0.1 1245 0.0 (2.4) 1378 1590 27.7 33.3 18.8 4.1 3.4 12.2% 18.3% UNVR HOLD 5.7 54375 (0.5) (2.7) 52614 49900-8.2 58.6 53.4 76.9 68.2 131.3% 127.7% SIDO HOLD 0.1 665 1.5 22.0 675 550-17.3 20.3 19.4 3.5 3.3 17.1% 17.1% AISA BUY 0.0 474 0.4 (0.4) 800 700 47.7 2.1 4.2 0.3 0.3 15.6% 7.2% Average 26.9 23.2 14.0 12.5 32.7% 31.8% Cigarette HMSP BUY * 7.8 4880 (1.0) 3.2 4472 4390-10.0 43.9 42.4 15.1 13.7 34.3% 32.4% GGRM BUY 2.2 83150 (0.1) (0.8) 89781 83700 0.7 22.8 21.4 3.6 3.2 15.6% 14.8% Average 33.4 31.9 9.3 8.4 25.0% 23.6% Healthcare MIKA BUY 0.4 1910 (0.8) 5.5 2222 2950 54.5 35.7 32.3 6.9 6.3 19.4% 19.4% SILO HOLD 0.2 8700 0.0 (9.1) 11308 10700 23.0 107.6 88.0 3.5 3.3 3.3% 3.7% Average 71.6 60.1 5.2 4.8 11.3% 11.6% Poultry CPIN HOLD 0.7 3240 (1.5) 8.0 3187 3380 4.3 18.5 14.0 3.3 2.8 17.6% 20.0% JPFA BUY 0.2 1505 1.0 15.8 1644 1600 6.3 13.0 12.2 1.7 1.5 13.0% 12.4% MAIN BUY 0.0 675 2.3 (8.8) 959 1200 77.8 4.0 3.2 0.6 0.5 14.6% 16.2% Average 11.8 9.8 1.8 1.6 15.1% 16.2% Retail MAPI BUY 0.2 7350 1.4 18.5 8244 8000 8.8 49.3 24.2 3.5 3.1 7.1% 12.7% RALS BUY 0.1 1155 (0.4) (3.8) 1289 1500 29.9 19.4 15.8 2.2 2.0 11.1% 12.7% ACES BUY 0.3 1295 (2.6) 12.1 1399 1600 23.6 29.5 24.9 6.6 5.6 22.4% 22.4% LPPF BUY 0.4 10575 1.7 5.8 12580 11500 8.7 14.1 13.7 9.1 6.8 64.5% 49.8% Average 28.1 19.6 5.3 4.4 26.3% 24.4% Media MNCN BUY 0.3 1520 (1.9) 18.3 1842 2000 31.6 11.2 10.0 2.2 1.9 19.3% 19.3% SCMA BUY 0.6 2760 (1.4) 11.3 2697 2900 5.1 25.6 22.4 9.8 8.1 38.4% 36.3% Average 18.4 16.2 6.0 5.0 28.9% 27.8% Telco EXCL BUY 0.4 2910 (1.7) (1.7) 4062 3200 10.0 90.9 38.8 1.5 1.4 1.6% 3.6% ISAT BUY 0.4 5400 (0.9) 12.5 7508 8200 51.9 16.3 11.0 2.0 1.8 12.4% 16.3% TLKM BUY 5.6 4020 1.0 (9.5) 4820 5000 24.4 17.2 15.1 4.3 3.9 25.1% 25.9% TOWR BUY 0.5 3610 (1.9) (9.8) 4938 4500 24.7 13.8 12.4 2.9 2.5 20.9% 20.2% Average 34.5 19.3 2.7 2.4 15.0% 16.5% Auto and HE ASII BUY 4.6 8375 (0.9) 0.9 9146 9400 12.2 14.5 12.9 2.7 2.1 18.6% 16.6% UNTR BUY 2.0 38750 0.6 9.5 39018 41500 7.1 20.8 20.6 3.2 2.9 15.5% 14.2% Average 17.6 16.7 3.0 2.5 17.1% 15.4% Aviation GIAA HOLD 0.1 308 0.0 2.7 363 350 13.6 231.3 225.6 0.6 0.6 0.3% 0.3% www.samuel.co.id Page 4 of 7
Property BSDE BUY 0.5 1795 (0.3) 5.6 2175 2350 30.9 16.0 13.8 1.3 1.2 8.2% 8.5% PWON BUY 0.4 675 (1.5) (1.5) 743 767 13.6 16.4 13.9 3.2 2.7 19.2% 19.1% ASRI BUY 0.1 386 0.0 8.4 428 448 16.1 14.4 13.6 1.0 0.9 6.7% 6.7% SMRA HOLD 0.2 1155 0.0 22.2 1164 1110-3.9 51.5 49.1 1.4 1.7 2.8% 3.4% SSIA HOLD 0.0 570 0.0 10.7 720 626 9.8 36.9 34.3 0.9 0.9 2.4% 2.6% CTRA BUY 0.3 1160 (1.5) 9.3 1431 1580 36.2 17.2 15.8 1.5 1.4 8.7% 9.2% DMAS BUY 0.1 187 (0.5) 9.4 255 228 21.9 10.6 8.5 1.0 0.9 9.7% 10.8% KIJA BUY 0.1 286 0.7 0.0 384 450 57.3 12.4 11.2 1.0 0.9 7.8% 7.9% Average 21.9 20.0 1.4 1.3 8.2% 8.5% Construction PTPP BUY 0.3 3070 2.3 16.3 4034 4150 35.2 13.6 11.5 1.6 1.5 11.8% 12.6% ADHI BUY 0.1 2340 4.0 24.1 2547 2550 9.0 24.4 18.0 1.5 1.4 6.1% 7.9% WSKT BUY 0.5 2900 2.5 31.2 3079 3250 12.1 17.4 13.7 1.9 1.9 11.2% 13.6% WIKA BUY 0.2 2030 5.2 31.0 2404 3000 47.8 16.4 14.3 1.3 1.2 8.0% 8.3% Average 17.9 14.4 1.6 1.5 9.3% 10.6% Cement INTP SELL 1.1 21150 1.7 (3.6) 17690 13500-36.2 37.8 28.4 2.9 2.7 7.7% 9.6% SMGR HOLD 0.8 10300 1.2 4.0 10883 9000-12.6 21.3 17.2 2.0 1.8 9.4% 10.7% SMCB SELL 0.1 850 (1.2) 1.8 677 700-17.6-11.2-11.6 0.9 0.9-7.8% -7.7% SMBR HOLD 0.4 3110 (0.6) (18.2) 598 2300-26.0 172.8 172.8 9.3 9.0 5.4% 5.2% Average 55.2 51.7 3.8 3.6 3.7% 4.4% Precast WSBP BUY 0.2 452 4.5 14.7 610 500 10.6 11.6 9.0 1.4 1.2 12.3% 13.6% WTON BUY 0.1 590 3.5 18.0 776 750 27.1 15.5 14.8 2.3 2.1 14.6% 14.0% Average 13.6 11.9 1.8 1.6 13.4% 13.8% Oil and Gas PGAS BUY * 0.8 2410 1.7 37.7 2441 2200-8.7 21.9 16.4 1.3 1.2 5.9% 7.5% AKRA BUY 0.3 5725 3.15-9.8 7736 8500 48.5 14.1 16.6 2.8 2.5 20.0% 15.2% TPIA HOLD 1.4 5925 0.0-1.3 5564 5800-2.1 26.3 24.2 4.5 4.1 17.1% 16.8% BRPT BUY 0.5 2410 0.4 6.6 2518 2600 7.9 18.3 16.5 1.5 1.3 8.0% 7.6% MEDC BUY 0.3 1190 0.0 33.7 1249 1500 26.1 8.9 8.3 1.3 1.1 14.7% 13.8% Average 17.9 16.4 2.3 2.0 13.1% 12.2% Utilities JSMR BUY 0.6 5775 1.8 (9.8) 6934 7500 29.9 20.4 17.4 2.8 2.5 13.6% 14.3% Metal ANTM BUY 0.3 855 (1.7) 36.8 927 1050 22.8 213.8 85.5 1.1 1.3 0.5% 1.5% INCO BUY 0.5 3630 (2.2) 25.6 3616 3800 4.7-1728.6 44.2 1.5 1.5-0.1% 3.3% TINS BUY 0.1 1005 (0.5) 29.7 1188 1200 19.4 15.7 13.4 1.3 1.3 8.4% 9.4% Average -499.7 47.7 1.3 1.3 2.9% 4.7% Coal DOID BUY 0.1 1160.0 8.9 62.2 1478.8 1450 25.0 17.3 8.1 4.8 3.0 27.8% 36.7% ITMG BUY 0.4 29000 0.7 40.1 29592 38000 31.0 10.4 10.5 2.3 2.2 22.1% 20.8% ADRO BUY 1.1 2420 (1.2) 30.1 2725 3050 26.0 12.3 8.8 1.4 1.3 11.5% 15.0% PTBA BUY 0.5 3130 (1.3) 27.2 3392 4000 27.8 15.5 8.4 2.8 2.4 18.4% 28.1% Average 13.9 9.0 2.8 2.2 19.9% 25.2% Plantation AALI BUY 0.3 13050 1.8 (0.8) 16508 17800 36.4 10.2 9.4 1.4 1.3 14.1% 13.8% LSIP BUY 0.1 1310 0.4 (7.7) 1708 1950 48.9 11.8 10.9 1.1 1.0 9.2% 9.3% SIMP HOLD 0.1 500 0.0 7.8 536 550 10.0 11.6 10.2 0.5 0.5 4.6% 5.0% Average 11.2 10.2 1.0 0.9 9.3% 9.4% Source: SSI Research, Bloomberg Note: GIAA, PGAS, ITMG, ADRO, MEDC, BRPT, INCO, DOID, TPIA report in USD. Note: *: Under Review www.samuel.co.id Page 5 of 7
Regional Indices 1D Change Price Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low World (56.06) 2,045 (2.67) (2.56) (5.83) (5.40) 0.13 (2.78) 13.14 2,250 1,799 U.S. (S&P) (100.66) 2,581 (3.75) (2.56) (8.54) (6.19) (0.14) (3.46) 11.83 2,873 2,297 U.S. (DOW) (1032.89) 23,860 (4.15) (1.99) (8.88) (6.01) 1.70 (3.47) 18.28 26,617 20,062 Europe (77.22) 3,377 (2.24) (2.92) (5.59) (6.78) (6.51) (3.61) 3.04 3,709 3,244 Emerging Market (10.29) 1,163 (0.88) (3.82) (6.85) (3.49) 2.58 0.40 25.66 1,279 921 FTSE 100 (108.73) 7,171 (1.49) (2.24) (4.27) (7.25) (4.19) (6.73) n/a 7,793 7,079 CAC 40 (104.22) 5,152 (1.98) (2.54) (5.55) (6.74) (4.74) (3.03) 6.74 5,567 4,770 Dax (330.14) 12,260 (2.62) (3.37) (5.72) (8.41) (7.00) (5.09) 5.30 13,597 11,548 Indonesia 9.77 6,545 0.15 (0.68) (0.82) 2.69 8.31 2.97 21.83 6,686 5,331 Japan (750.32) 21,141 (3.43) (2.17) (9.17) (11.36) (7.56) (7.14) 11.81 24,129 18,225 Australia (88.10) 5,803 (1.50) (0.53) (5.21) (5.43) (4.08) (4.33) 2.44 6,150 5,630 Korea (45.57) 2,362 (1.89) (3.72) (6.47) (5.90) (7.39) (4.27) 14.34 2,607 2,062 Singapore 32.13 3,416 0.95 (1.92) (3.70) (3.09) (0.23) 0.38 10.91 3,612 3,065 Malaysia 2.76 1,839 0.15 (0.74) (1.56) 0.68 5.30 2.37 8.94 1,881 1,686 Hong Kong 128.07 30,451 0.42 (5.56) (6.71) (1.81) 4.51 1.78 29.44 33,484 23,439 China (47.21) 3,262 (1.43) (6.46) (5.36) (4.45) (4.84) (1.36) 2.48 3,587 3,017 Taiwan (23.02) 10,529 (0.22) (3.82) (5.66) (3.54) (2.00) (1.07) 9.78 11,270 9,541 Thailand 1.22 1,787 0.07 (1.31) (2.56) (0.48) 4.91 1.88 12.85 1,848 1,529 Philipines (22.48) 8,645 (0.26) 0.34 (1.07) (3.12) 1.47 1.01 19.20 9,078 7,146 Monetary Indicators 1D Change Price Points 1W 1M 3M YTD 1YR High Low JIBOR Overnight (%) 0.04 3.94 0.68 (1.09) 2.19 1.01 (6.10) 4.96 3.89 Foreign Reserve (US$bn) n/a 131.98 n/a 1.37 4.29 1.37 12.91 131.98 119.86 Inflation Rate (%) n/a 0.62 n/a (12.68) 6100.00 (12.68) (36.08) 0.71 (0.07) US Fed Rate (%) 0.00 1.50 0.00 0.00 20.00 0.00 100.00 1.50 0.75 Indo Govt Bond Yld (10yr) - % 0.00 6.36 1.35 2.95 (4.22) 0.70 (15.28) 7.61 6.09 Exchange Rate (per US$) 1D Change Price Currency Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low Indonesia 52.00 13605 (0.38) (0.59) (1.32) (1.31) (0.27) (0.27) (2.04) 13,645 13,145 Japan (0.03) 108.71 0.03 0.78 1.34 3.62 3.66 3.66 4.18 115.51 107.32 UK 0.00 1.39 0.10 (0.16) (1.35) 2.86 3.06 3.06 11.44 1.43 1.21 Euro 0.00 1.23 0.07 (0.99) (1.67) 2.66 2.08 2.08 15.02 1.25 1.05 China 0.05 6.33 (0.82) (0.59) (0.48) 2.69 2.79 2.79 8.44 6.92 6.25 Commodities Indicators 1D Change Price Spot Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low Oil (0.64) 60.51 (1.05) (4.54) (7.55) (3.89) 5.84 0.15 14.17 66.66 42.05 CPO 9.00 2,498.00 0.36 0.36 0.24 (4.36) (11.82) (0.20) (17.09) 3,048.00 2,390.00 Rubber (3.00) 736.50 (0.41) (0.74) (0.81) (0.14) (5.27) 0.55 (35.59) 1,169.00 732.50 Coal (3.05) 97.05 (3.05) (5.41) (4.85) (7.97) (0.05) (4.53) 23.00 109.65 71.25 Iron Ore (0.11) 73.72 (0.15) 2.15 1.89 0.77 19.75 4.15 (10.20) 94.91 54.24 Tin (287.00) 21,418.00 (1.32) (2.95) (0.61) 6.98 9.50 6.58 12.79 22,104.00 18,866.50 Nickel (35.00) 13,140.00 (0.27) (4.40) (6.14) 4.83 3.46 2.98 25.20 14,040.00 8,680.00 Copper (35.00) 6,845.00 (0.51) (4.52) (3.85) (3.93) (0.15) (5.55) 16.12 7,312.50 5,462.50 Gold 4.70 1,321.20 0.36 (0.43) (1.00) 0.57 2.62 1.14 6.92 1,365.40 1,194.50 Source: SSI Research, Bloomberg www.samuel.co.id Page 6 of 7
Research Team Andy Ferdinand, CFA Head Of Equity Research, Strategy, Banking, Consumer andy.ferdinand@samuel.co.id +6221 2854 8148 Ahmad Mikail Economist ahmad.mikail@samuel.co.id +6221 2854 8396 Muhamad Makky Dandytra, CFTe Technical Analyst makky.dandytra@samuel.co.id +6221 2854 8382 Akhmad Nurcahyadi, CSA Arandi Ariantara Auto, Aviation, Cigarette, Construction Healthcare, Heavy Equipment, Property Cement, Telecommunication, Toll Road, Oil and Gas akhmad.nurcahyadi@samuel.co.id +6221 2854 8144 arandi.ariantara@samuel.co.id +6221 2854 8392 Marlene Tanumihardja Poultry, Retail, Small Caps marlene@samuel.co.id +6221 2854 8387 Sharlita Lutfiah Malik Mining, Plantation sharlita.malik@samuel.co.id +6221 2854 8339 Nadya Swastika Research Associate nadya.swastika@samuel.co.id +6221 2854 8338 Private Wealth Management Evelyn Satyono Head of PWM / Institutional Sales evelyn.satyono@samuel.co.id +6221 2854 8380 Muhamad Alfatih CSA, CTA, CFTe Senior Technical Portfolio Advisor m.alfatih@samuel.co.id +6221 2854 8129 Ronny Ardianto Institutional Equity Sales ronny.ardianto@samuel.co.id +6221 2854 8399 Clarice Wijana Institutional Equity Sales clarice.wijana@samuel.co.id +6221 2854 8395 Fachruly Fiater Institutional Equity Sales fachruly.fiater@samuel.co.id +6221 2854 8325 Equity Sales Team Kelvin Long Head of Equities kelvin.long@samuel.co.id +6221 2854 8150 Yulianah Institutional Equity Sales yulianah@samuel.co.id +6221 2854 8146 Lucia Irawati Retail Equity Sales lucia.irawati@samuel.co.id +6221 2854 8173 Online Trading Sales Team Nugroho Nuswantoro Head of Marketing Online Trading nugroho.nuswantoro@samuel.co.id +6221 2854 8372 Wahyu Widodo Marketing wahyu.widodo@samuel.co.id +6221 2854 8371 Aben Epapras Marketing aben.epapras@samuel.co.id +6221 2854 8389 DISCLAIMERS : Analyst Certification : The views expressed in this research accurately reflect the personal views of the analyst(s) about the subject securities or issuers and no part of the compensation of the analyst(s) was, is, or will be directly or indirectly related to the inclusion of specific recommendations or views in this research. The analyst(s) principally responsible for the preparation of this research has taken reasonable care to achieve and maintain independence and objectivity in making any recommendations. This document is for information only and for the use of the recipient. It is not to be reproduced or copied or made available to others. Under no circumstances is it to be considered as an offer to sell or solicitation to buy any security. Any recommendation contained in this report may not be suitable for all investors. Moreover, although the information contained herein has been obtained from sources believed to be reliable, its accuracy, completeness and reliability cannot be guaranteed. All rights reserved by PT Samuel Sekuritas Indonesia www.samuel.co.id Page 7 of 7