Riset Saham Harian. Samuel Research 10 Februari 2017

Samuel Research Market Activity Friday, 10 Feb 2017 Market Index Index Movement Market Volume Market Value : 5,372.1 : +11.0 (+0.2%) : 4,050 Mn shrs : 5,327 Bn rupiah Close +/- % Leading Movers BMRI 11,475 250 2.2 SMGR 9,625 375 4.1 AGRO 740 145 24.4 JSMR 4,680 300 6.8 Lagging Movers HMSP 3,870-60 -1.5 CPIN 3,290-90 -2.7 UNTR 22,750-250 -1.1 PTBA 11,075-325 -2.9 Foreign Net Buy / Sell Net Buy (Rpbn) Net Sell (Rpbn) BBNI 323 TLKM 81 BBCA 235 ENRG 29 BMRI 161 UNVR 16 ASII 64 UNTR 15 CTRA 59 ADHI 13 Money Market Close +/- % USD/IDR 13,297-30.0 0.2 JIBOR O/N 4.2 0.0 - Infl (MoM) 1.0 - - Dual Listing Securities Close +/- % TLKM 29.2 0.1 0.2 ISAT 40.8 0.1 0.3 EIDO 25.0 0.2 0.7 World Indices Close +/- % DJIA 20,172 118 0.6 S&P 500 2,308 13 0.6 Euro Stoxx 3,278 40 1.2 MSCI World 1,808 5 0.3 Nikkei 19,231 323 1.7 Hang Seng 23,525 40 0.2 Commodities Close +/- % Brent Oil 56 0.5 0.9 CPO Malay 3,013 14.0 0.5 Coal Newc 80 0.6 0.8 Nickel 10,248-215.0-2.1 Tin 19,041 51.0 0.3 IHSG mendapat sentimen positif dari Moody s Indeks AS semalam ditutup menguat seiring dengan penguatan pasar tenaga kerja, new claims tercatat turun 12.000 menjadi hanya sebesar 234.000, dibawah estimasi konsensus 250.000 dan level sebelumnya sebesar 246.000. Penguatan bursa US, diikuti oleh Bursa Eropa yang juga menguat dengan bursa Prancis mencatat penguatan terbesar 1,25%. Dari pasar Asia pasifik, China melaporkan cadangan devisa bulan Januari yang jatuh sebesar US$12,3 miliar menjadi sebesar US$2,9 triliun. Penurunan ini lebih besar dari yang diestimasi konsensus sebesar US$10,5 miliar. Para analis menilai penurunan ini merupakan upaya pemerintah China untuk menekan pelemahan CNY terhadap penguatan US$ dan membatasi capital outflows. Di sisi lain, China melaporkan cadangan emas tumbuh menjadi US$71,3 miliar di akhir Januari dari sebesar US$67,8 miliar di bulan Desember. Dari pasar komoditas harga minyak dunia tercatat naik seiring laporan OPEC yang menyatakan Arab Saudi yang telah memangkas produksinya di bulan Januari menjadi sebesar 9,98 juta b/d (sebelumnya: 10,06 juta b/d). Secara keseluruhan, OPEC saat ini mencatat penurunan produksi sebesar 1,14 juta b/d atau 91% dari kesepakatan pemotongan produksi sebanyak 1,2 juta b/d yang disetujui pada bulan Oktober. Harga minyak di pasar Brent ditutup menguat menjadi US$55,6/b. Dari dalam negeri, IHSG kemarin ditutup menguat dengan masuknya dana asing senilai Rp 887 miliar seiring dengan sentimen positif dari Moody s yang menaikkan outlook surat utang Indonesia dari stabil menjadi positif. Di sisi lain, debat terakhir pemilihan gubernur DKI Jakarta yang diadakan hari ini sebelum pemilihan kepala daerah (pilkada) pada tanggal 15 Februari 2017, menjadi perhatian investor domestik. Nilai tukar rupiah tercatat melemah tipis ke Rp13.335, sedangkan EIDO tercatat menguat. Highlights BWPT: Rajawali Corporation mengantongi izin divestasi BWPT BBCA: Menyiapkan dana untuk akuisisi TINS: Menargetkan ekspor 30.000 metrik ton selama 2017 BUMI : Perkirakan laba US$ 101,6 Juta tahun 2016 ADRO : Proyek pembangkit tabalong capai 30% INCO : Akan melepas 20% saham setelah status kontrak karya habis PWON: Akan emisi obligasi SMGR: Penuhi syarat, pabrik Rembang beroperasi Maret Perbankan: KUR dilanjutkan, outlook lebih baik Coal: Pemerintah China berfokus pada pembangunan energi terbarukan CPO: Persediaan diprediksi melorot 11% mom dengan tingkat produksi turun 9,5% mom Sektor Unggas: Ekspor daging ayam ke Jepang www.samuel.co.id Page 1 of 8

BWPT: Rajawali Corporation mengantongi izin divestasi BWPT Rajawali Corporation mengantongi izin dari Kementerian Pertanian dan BKPM untuk divestasi saham BWPT ke Felda. Rencananya, 37% saham BWPT akan dilepas ke Felda asal Malaysia. Saat ini tengah ditunggu perizinan terkait untuk Felda membeli saham BWPT dari otoritas Malaysia. (Bisnis Indonesia) BWPT: Buy; 17E PE: 50.6x, PBV:1.6x BBCA: Menyiapkan dana untuk akuisisi BBCA menyiapkan Rp 4 triliun untuk akuisisi dan penambahan modal anak usaha di tahun ini. Sebelumnya ditegaskan bahwa BBCA tengah mencari bank BUKU I untuk berfokus pada segmen UKM. Kredit ditargetkan tumbuh 10% di tahun ini, setelah tumbuh 7% pada 2016. Sementara, DPK tahun ini ditargetkan naik 7%, setelah meningkat 12% pada tahun lalu. DPK memang agak ditahan karena pertumbuhan yang siknifikan di tahun lalu akibat dari tax amnesty. (Investor Daily) BBCA: Buy; 17E PE: 16.6x, PBV: 3.0x TINS: Menargetkan ekspor 30.000 metrik ton selama 2017 Ekspor timah pada tahun 2016 lebih terkendali, karena adanya pengetatan ekspor logam melalui penerapan Permendag Nomor 33 Tahun 2015, di mana perusahaan wajib memiliki sertifikat Clear and Clean (CnC), mengantongi izin Eksportir Terdaftar (ET)-Timah Murni Batangan, dan menjual di Bursa Komoditi dan Derivatif Indonesia (BKDI). (Metro TV) TINS: BUY; 17E PE: 48.8x, PBV: 1.4x. BUMI : Perkirakan laba US$ 101,6 Juta tahun 2016 PT Bumi Resources Tbk.(BUMI) mengestimasi dapat meraih laba bersih US$ 101,6 juta pada tahun 2016. BUMI mencatat kenaikan penjualan batu bara gabungan sebesar 10,6% menjadi 87,7 juta ton. Perseroan juga mampu menekan biaya kas produksi menjadi US$ 27 per ton, yang dibandingkan tahun sebelumnya sebesar US$ 30,2 per ton. BUMI cukup optimis untuk menargetkan hasil produksi sebesar 93 juta ton hingga 94 juta ton. Dengan harga patokan batu bara sebesar US$ 80 per ton, prospek pendapatan bersih pada tahun 2017 cukup cerah. (Bisnis Indonesia) BUMI: BUY; 17E PE: 8.1x, PBV: 0.09x. www.samuel.co.id Page 2 of 8

ADRO : Proyek pembangkit tabalong capai 30% PT Adaro Energy Tbk. (ADRO) telah mencapai kesepakatan pembiayaan proyek pembangkit listrik tenaga batu bara di Kabupaten Tabalong, Kalimantan Selatan. ADRO menargetkan pada akhir 2017, proyek sudah mencapai 70%, dan beroperasi pada kuartal I 2019. (Kontan) ADRO: BUY; 17E PE: 13.1x, PBV: 1.1x. INCO : Akan melepas 20% saham setelah status kontrak karya habis PT Vale Indonesia Tbk. (INCO) akan melepas 20% saham setelah status Kontrak Karya (KK) habis, dan berubah menjadi Izin Usaha Pertambangan Khusus (IUPK). INCO akan mempertahankan status KK sampai habis pada tahun 2025. Sehingga, bisa dipastikan dalam waktu dekat INCO tidak akan melepas sisa divestasi 20% saham yang masih menjadi kewajibannya. Alasan INCO untuk tidak terburu-buru dalam merubah status menjadi IUPK karena INCO sudah tidak mengekspor nikel dalam bentuk bijih. Pelepasan 20% saham itu bertujuan untuk memenuhi amandemen 2014, yang mewajibkan INCO untuk melakukan divestasi sebesar 40%. Saat ini, porsi saham publik INCO hanya tercatat sebesar 20,49%. (Kontan). INCO : BUY; 17E PE: 28.8x, PBV: 1.1x. PWON: Akan emisi obligasi PT Pakuwon Jati, Tbk (PWON) berencana menerbitkan oblihadi global untuk refinancing obligasi tahun 2014 senilai US$200juta. Sepanjang tahun lalu presales dilaporkan sebesar Rp2.27, sedangkan tahun ini PWON memperkirakan pre-sales akan mencapai Rp2.7tn. (Investor Daily). PWON: Buy; 18.6x P/E17E dan 3.0x PBV 17E. SMGR: Penuhi syarat, pabrik Rembang beroperasi Maret PT Semen Indonesia Tbk (SMGR) menargetkan pabrik semen Rembang, Jawa Tengah, dapat kembali beroperasi pada Maret 2017. Sebabnya, perseroan telah merevisi amdal dan mengajukannya kembali pada Dinas Lingkungan Hidup dan Kehutanan Jawa Tengah pada 5 Februari. Dengan beroperasinya pabrik ini, SMGR akan memiliki kapasitas terpasang mencapai 37 juta ton. (Bisnis Indonesia) SMGR: Hold; 17E PE: 14.1x, PBV: 1.8x www.samuel.co.id Page 3 of 8

Perbankan: KUR dilanjutkan, outlook lebih baik Pemerintah akan memfokuskan KUR ke sektor produksi, dari alokasi penyaluran saat ini 22% menjadi 40% antara lain sebagai bagian dari peningkatan ketahanan pangan nasional. Distribusi KUR yang saat ini 54,6%- nya tersebar di Jawa, akan lebih didorong untuk disalurkan di luar Jawa. Nasabah komersial bank tidak akan diperbolehkan menerima KUR. Rencananya, bunga KUR tahun ini tetap pada 9%. Ke depannya, bunga KUR akan diturunkan bertahap dan anggaran subsidinya rencananya tetap bersumber dari APBN. Langkah Moody s menaikkan outlook rating Indonesia dari netral menjadi positif juga merupakan hal positif bagi perbankan. Sejumlah lembaga rating sebelumnya menyatakan kualitas aset di perbankan dalam negeri tampak membaik dan NPL diperkirakan cenderung lebih stabil dan menurun. (Bisnis Indonesia, Kontan) Banking: Neutral. Coal: Pemerintah China berfokus pada pembangunan energi terbarukan Harga batubara yang telah terkoreksi sekitar 2,98%, disinylir disebabkan oleh penurunan permintaan dan produksi batu bara asal China. Penurunan permintaan batu bara dari China dikarenakan oleh pemerintah China berfokus pada pembangunan energi terbarukan. Pemerintah China juga telah membatalkan rencana pembangunan 85 sampai 100 pembangkit listrik batu bara. (Kontan) Coal: Overweight. CPO: Persediaan diprediksi melorot 11% mom dengan tingkat produksi turun 9,5% mom Jumlah stok minyak sawit di Malaysia diprediksi merosot 11% ke 1,49 juta ton pada Januari, level terendah dalam lima bulan. Adapun tingkat produksi turun 9,5% (m-o-m) ke 1,33 juta ton. (Bisnis Indonesia) CPO: Overweight. Sektor Unggas: Ekspor daging ayam ke Jepang Kementerian Pertanian (Kementan) melalui Ditjen Peternakan dan Kesehatan Hewan (PKH) terus mendorong pelaku usaha bidang industri peternakan untuk mengekspor produknya, terutama daging ayam ke Jepang. Guna mendapatkan persetujuan dari negara calon pengimpor, maka ayam hidup harus berasal dari peternakan ayam yang telah mendapatkan sertifikat kompartmenen bebas AI dari dari Kementerian Pertanian. (Investor Daily). Sektor unggas: Overweight. www.samuel.co.id Page 4 of 8

Ticker Rec. JCI Wgt price 1D Chg 5D Chg 1M Chg YTD Chg TP Cons TP SSI Upside PE PBV ROE (%) (Rp) (%) (%) (%) (%) (Rp) (Rp) (%) 16E 17E 16E 17E 16E 17E Banks BMRI BUY 4.6 11475 2.2 4.32 0.7 (0.9) 11428 12400 8.1 15.3 12.0 1.7 1.6 11.3% 13.1% BBCA BUY 6.6 15625 0.2 1.13 1.5 0.8 16314 17100 9.4 19.8 16.6 3.5 3.0 17.6% 17.9% BBRI BUY 5.0 11975 0.2-1.5 2.6 13074 13500 12.7 11.3 10.5 2.0 1.8 17.9% 16.8% BBNI BUY 2.0 6200 1.2 2.90 10.7 12.2 6572 6600 6.5 10.2 8.1 1.3 1.2 13.0% 14.5% BBTN BUY 0.3 1915 0.8 1.06 4.4 10.1 2104 2300 20.1 8.7 7.3 1.1 1.0 12.4% 13.1% Average 13.0 10.9 1.9 1.7 14.4% 15.1% Consumer (Staples) ICBP BUY 1.7 8500 0.0 0.59 (3.1) (0.9) 10103 10300 21.2 26.6 23.9 5.6 5.0 21.0% 20.8% INDF BUY 1.2 7950 0.0 0.32 (0.3) 0.3 9804 9900 24.5 17.7 14.9 2.3 2.1 13.2% 14.2% KLBF BUY 1.2 1480 0.3 0.34 (4.5) (2.3) 1768 1700 14.9 30.8 27.4 5.9 5.2 19.1% 19.0% ROTI BUY 0.1 1590 1.9 1.92 (3.9) (0.6) 1850 2000 25.8 33.1 27.4 5.8 5.0 17.5% 18.1% ULTJ BUY 0.2 4460 0.5 0.45 0.2 (2.4) 5400 5300 18.8 20.5 16.8 3.8 3.2 18.7% 18.9% UNVR BUY 5.5 41825 0.2 0.66 4.3 7.8 44806 45200 8.1 50.0 44.7 59.4 52.1 118.9% 116.6% SIDO BUY 0.1 570 (0.9) - 8.6 9.6 680 700 22.8 17.8 15.8 3.1 3.0 17.7% 18.9% AISA BUY 0.1 1980 0.3 1.54 (0.8) 1.8 2427 2440 23.2 15.8 12.1 1.7 1.5 10.7% 12.2% Average 28.1 24.4 12.3 10.8 32.3% 32.4% Cigarette HMSP BUY 7.7 3870 (1.5) (0.26) (2.0) 1.0 4182 4390 13.4 38.0 34.0 12.6 11.5 33.3% 33.8% GGRM BUY 2.1 62400 (0.3) 0.65 (1.0) (2.3) 77163 77150 23.6 18.3 17.7 2.8 2.5 15.2% 14.1% Average 28.2 25.8 7.7 7.0 24.2% 24.0% Healthcare MIKA HOLD 0.6 2450 (1.6) (1.61) (2.0) (4.7) 2985 2950 20.4 53.6 47.0 9.9 9.0 18.5% 19.1% SILO BUY 0.3 13200 (2.0) 9.09 14.8 21.1 12753 12500-5.3 176.0 138.7 7.2 6.5 4.1% 4.7% Average 114.8 92.8 8.5 7.7 11.3% 11.9% Retail MAPI BUY 0.2 5400 (0.5) (0.46) 2.4 0.0 5963 6700 24.1 47.8 28.1 2.8 2.5 5.8% 9.0% RALS BUY 0.2 1405 (0.7) (2.43) 14.7 17.6 1558 1750 24.6 23.8 21.6 2.8 2.6 11.7% 12.0% ACES BUY 0.2 765 (1.9) 2.00 0.0 (8.4) 937 1000 30.7 21.3 19.6 4.5 4.1 21.2% 20.7% LPPF BUY 0.8 15325 0.0 2.51 (2.2) 1.3 18636 19500 27.2 18.3 16.2 20.5 13.1 111.9% 81.1% Average 27.8 21.4 7.6 5.6 37.6% 30.7% Telco EXCL BUY 0.6 3080 0.3 5.84 15.4 33.3 3282 3200 3.9 88.0 83.2 1.6 1.5 1.8% 1.8% ISAT BUY 0.6 6375 (1.9) - 5.4 (1.2) 7896 7200 12.9 42.8 19.7 2.6 2.3 6.0% 11.7% TLKM BUY 6.7 3870 0.0 (2.03) (3.3) (2.8) 4621 5000 29.2 19.7 16.1 4.4 3.9 22.3% 24.0% TOWR BUY 0.6 3490 0.0 2.35 (0.3) (2.5) 4617 4500 28.9 11.4 10.1 3.3 2.5 28.8% 24.5% Average 40.5 32.3 3.0 2.5 0.1 0.2 Auto and HE ASII BUY 5.6 8075 0.3 (0.31) (1.5) (2.4) 8795 9000 11.5 17.7 14.6 2.9 2.5 16.7% 17.2% UNTR BUY 1.5 22750 (1.1) 0.66 3.6 7.1 24350 25050 10.1 19.6 16.5 2.1 2.0 10.7% 11.9% Average 18.7 15.6 2.5 2.2 13.7% 14.6% Aviation GIAA BUY 0.2 340 0.6-0.6 0.6 367 445 30.9 17.9 13.1 0.7 0.9 3.8% 7.1% Property BSDE BUY 0.6 1900 (0.3) 2.15 9.2 8.3 2303 2350 23.7 14.9 12.1 1.6 1.4 11.1% 11.8% PWON BUY 0.5 560 (2.6) (0.88) (3.4) (0.9) 714 710 26.8 20.1 18.6 3.4 3.0 16.8% 15.8% ASRI HOLD 0.1 386 (0.5) (1.53) 3.2 9.7 426 390 1.0 12.1 11.4 1.1 1.0 9.0% 8.8% SMRA BUY 0.3 1320 0.0 0.38 (0.4) (0.4) 1547 1550 17.4 29.0 27.2 2.5 2.3 8.5% 8.4% SSIA BUY 0.0 585 1.7 (6.40) 27.2 34.8 841 750 28.2 13.9 13.0 0.9 0.9 6.5% 6.6% CTRA BUY 0.4 1380 1.5 2.99 6.2 3.4 1696 1580 14.5 15.9 13.5 1.6 1.5 9.9% 11.0% DMAS BUY 0.2 240 1.7 6.19 11.1 4.3 308 300 25.0 18.5 16.0 1.5 1.4 8.1% 8.5% KIJA BUY 0.1 292 0.0 0.69 2.1 0.0 425 450 54.1 11.2 9.7 1.1 1.0 9.8% 10.1% Average 16.9 15.2 1.7 1.5 0.1 0.1 Construction PTPP BUY 0.4 3730 1.4 3.61 (0.8) (2.1) 4949 5100 36.7 22.8 19.6 3.2 2.8 13.9% 14.4% ADHI BUY 0.1 1950 (2.3) (6.25) (12.9) (6.3) 2495 2750 41.0 14.7 12.1 1.3 1.2 8.9% 9.5% WSKT BUY 0.6 2570 0.8 (0.39) (0.4) 0.8 3264 3250 26.5 20.1 16.3 1.8 1.6 9.2% 9.9% WIKA BUY 0.4 2490 (0.4) (0.80) (1.6) 5.5 3089 3000 20.5 21.6 18.3 2.4 2.1 11.2% 11.4% Average 19.8 16.6 2.2 1.9 10.8% 11.3% Cement INTP SELL 1.0 15975 0.8 3.06 4.8 3.7 15812 13500-15.5 14.3 13.9 2.2 2.0 15.6% 14.4% SMGR HOLD 1.0 9625 4.1 3.49 5.5 4.9 9891 9000-6.5 14.6 14.1 2.0 1.8 13.7% 12.9% SMCB SELL 0.1 905 0.0 (1.63) 0.6 0.6 861 700-22.7-90.5-37.7 0.8 0.9-0.9% -2.3% SMBR HOLD 0.4 2150 0.5 (0.46) (9.3) (22.9) 859 2300 7.0 65.2 56.6 6.5 5.7 9.9% 10.0% Average 0.9 11.7 2.9 2.6 0.1 0.1 www.samuel.co.id Page 5 of 8

Ticker Rec. JCI Wgt price 1D Chg 5D Chg 1M Chg YTD Chg TP Cons TP SSI Upside PE PBV ROE (%) (Rp) (%) (%) (%) (%) (Rp) (Rp) (%) 16E 17E 16E 17E 16E 17E Precast WSBP BUY 0.3 580 0.9-0.0 4.5 693 690 19.0 28.6 22.8 2.4 2.2 8.4% 9.6% WTON BUY 0.1 815 0.0 (1.21) (4.1) (1.2) 1131 1150 41.1 25.3 19.3 2.6 2.1 10.2% 10.9% Average 27.0 21.0 2.5 2.1 9.3% 10.2% PGAS BUY 1.2 2810 (0.7) (2.09) 2.6 4.1 3192 3375 20.1 12.1 10.0 1.5 1.3 12.3% 13.5% JSMR BUY 0.6 4680 6.8 10.12 9.9 8.3 5566 5000 6.8 17.9 17.7 2.7 2.5 15.3% 13.9% Average 15.0 13.8 2.1 1.9 13.8% 13.7% Coal and Metal ANTM BUY 0.3 800 (0.6) (4.76) (7.5) (10.6) 951 1250 56.3 400.0 9.3 1.0 0.9 0.3% 10.0% INCO BUY 0.5 2650 (0.7) (6.69) (8.0) (6.0) 2869 3500 32.1 203.8 28.8 1.1 1.1 0.5% 3.7% TINS BUY 0.1 1025 (3.8) (8.48) (7.7) (4.7) 1186 1200 17.1 102.5 48.8 1.4 1.4 1.4% 2.9% ITMG BUY 0.3 15650 1.0 1.29 (0.8) (7.3) 18874 19000 21.4 13.2 6.7 1.5 1.3 11.3% 19.6% ADRO BUY 0.9 1725 0.3 (0.86) 2.4 1.8 1894 2100 21.7 15.4 13.1 1.2 1.1 7.6% 8.5% PTBA BUY 0.4 11075 (2.9) (4.53) (8.1) (11.4) 14389 15000 35.4 18.6 11.4 2.6 2.3 14.1% 19.9% Average 125.6 19.7 1.5 1.4 5.9% 10.7% Plantation AALI BUY 0.5 15600 (1.6) (3.41) (7.6) (7.0) 18781 19800 26.9 18.0 17.1 1.9 1.8 10.7% 10.7% LSIP BUY 0.2 1545 (1.6) (3.44) (10.2) (11.2) 1899 2050 32.7 21.8 13.9 1.4 1.3 6.3% 9.1% SIMP BUY 0.1 515 1.0 (0.96) 3.0 4.3 565 600 16.5 18.4 11.7 0.6 0.6 3.1% 4.9% Average 19.4 14.2 1.3 1.2 6.7% 8.2% Poultry CPIN BUY 0.9 3290 (2.7) 2.17 5.1 6.5 3610 4500 36.8 15.5 13.9 2.0 1.8 13.0% 12.8% JPFA BUY 0.3 1780 0.0 2.59 19.5 22.3 2341 2200 23.6 10.7 9.8 2.2 1.8 20.7% 18.7% MAIN BUY 0.0 1200 1.7 - (3.2) (7.7) 1769 1730 44.2 7.0 6.5 1.1 1.0 16.3% 15.6% Average 11.1 10.0 1.8 1.5 16.7% 15.7% Other Sectors AKRA BUY 0.5 6575.0-1.1-4.7 5.2 9.6 7591.7 7600 15.6 23.6 21.0 3.8 3.4 16.2% 16.3% DOID BUY 0.1 605.0 10.0 1.7 13.1 18.6 850.0 850 40.5 10.8 5.7 3.1 2.1 28.7% 35.9% Average 17.2 13.4 3.5 2.7 22.5% 26.1% Source: SSI Research, Bloomberg Note: GIAA, PGAS, ITMG, ADRO, INCO, DOID report in USD. www.samuel.co.id Page 6 of 8

Regional Indices 1D Change Change (%) 1 Year Price Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low World 5.28 1,808 0.29 0.57 0.11 1.57 6.25 3.22 21.58 1,811 1,460 U.S. (S&P) 13.20 2,308 0.58 0.67 1.18 1.72 6.48 3.08 24.62 2,311 1,810 U.S. (DOW) 118.06 20,172 0.59 0.60 1.45 1.60 7.26 2.07 26.75 20,206 15,503 Europe 39.75 3,278 1.23 1.22 0.74 (0.86) 7.59 (0.39) 17.52 3,342 2,673 Emerging Market 3.89 926 0.42 0.28 1.13 4.50 5.70 7.34 26.69 930 708 FTSE 100 40.68 7,230 0.57 0.80 1.24 (0.63) 5.88 1.21 n/a 7,354 5,500 CAC 40 59.64 4,826 1.25 1.01 0.67 (1.27) 6.52 (0.74) 18.84 4,930 3,892 Dax 99.48 11,643 0.86 1.16 0.13 0.51 9.53 1.41 29.12 11,893 8,699 Indonesia 10.99 5,372 0.20 (0.44) 0.34 1.17 (1.44) 1.42 13.51 5,492 4,628 Japan 334.70 19,242 1.77 1.75 1.71 (0.31) 10.94 0.67 22.46 19,615 14,864 Australia 44.79 5,709 0.79 1.56 1.56 (0.89) 7.14 0.77 19.55 5,828 4,707 Korea 10.18 2,076 0.49 0.04 0.14 1.51 3.67 2.45 8.25 2,092 1,818 Singapore 13.43 3,080 0.44 0.75 1.18 2.46 8.68 6.91 19.28 3,091 2,532 Malaysia (0.34) 1,689 (0.02) 0.21 1.01 1.24 2.48 2.85 1.57 1,729 1,612 Hong Kong 40.01 23,525 0.17 0.76 1.47 3.43 3.00 6.93 21.97 24,364 18,279 China 16.20 3,183 0.51 0.83 0.76 0.68 0.38 2.56 15.19 3,301 2,639 Taiwan 46.93 9,590 0.49 0.55 1.71 2.57 4.79 3.64 18.94 9,600 7,954 Thailand (6.04) 1,583 (0.38) (0.37) 0.67 0.71 4.56 2.61 21.35 1,601 1,271 Philipines 17.84 7,253 0.25 (0.57) 0.37 (1.52) 0.99 6.02 9.27 8,118 6,499 Monetary Indicators 1D Change Change (%) 1 Year Price Points 1W 1M 3M YTD 1YR High Low JIBOR Overnight (%) 0.01 4.21 0.07 (3.39) (1.40) (0.63) (22.10) 5.58 4.16 Foreign Reserve (US$bn) n/a 116.89 n/a 0.45 1.61 0.45 14.45 116.89 103.59 Inflation Rate (%) n/a 0.97 n/a 130.95 592.86 130.95 90.20 0.97 (0.45) US Fed Rate (%) 0.00 0.75 0.00 0.00 50.00 0.00 50.00 0.75 0.50 Indo Govt Bond Yld (10yr) - % (0.00) 7.51 (1.24) (2.87) 0.42 (5.82) (6.17) 8.36 6.77 Exchange Rate (per US$) 1D Change Change (%) 1 Year Price Currency Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low Indonesia (30.00) 13297 0.23 0.17 0.42 0.51 1.32 1.32 2.34 13,698 12,920 Japan 0.38 113.63 (0.33) (1.09) (0.90) 1.88 2.93 2.93 (0.25) 118.66 99.02 UK 0.00 1.25 0.06 (0.04) 0.16 2.69 1.33 1.33 (13.90) 1.50 1.18 Euro (0.00) 1.07 (0.02) (0.28) (1.21) 0.94 1.29 1.29 (5.66) 1.16 1.03 China 0.01 6.87 (0.08) (0.09) 0.22 0.99 1.10 1.10 (4.29) 6.96 6.45 Commodities Indicators 1D Change Change (%) 1 Year Price Spot Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High i Oil 0.06 53.06 0.11 1.71 (1.43) 4.41 18.81 (1.23) 93.30 55.24 26.05 CPO 14.00 3,013.00 0.47 0.74 0.30 (1.44) 6.20 (3.09) 17.19 3,202.00 2,172.00 Rubber 20.00 1,163.50 1.75 0.30 (0.60) 18.24 55.55 19.03 115.66 1,174.00 526.00 Coal 0.60 79.50 0.76 (1.85) (3.64) (2.03) (25.35) (16.05) 55.58 112.25 51.75 Iron Ore 0.20 82.29 0.24 (1.38) (1.38) 5.00 24.57 5.42 95.93 84.07 42.20 Tin 51.00 19,041.00 0.27 (0.69) (3.78) (10.01) (10.77) (10.21) 20.55 21,945.00 15,285.00 Nickel (215.00) 10,280.00 (2.05) (1.63) (1.11) (1.06) (11.19) 2.59 27.07 12,145.00 7,550.00 Copper (73.00) 5,822.00 (1.24) (0.41) (1.09) 4.13 7.56 5.18 29.12 6,045.50 4,430.00 Gold (11.90) 1,223.80 (0.96) (0.90) 0.34 3.23 (3.36) 6.42 2.47 1,377.50 1,124.70 Source: SSI Research, Bloomberg www.samuel.co.id Page 7 of 8

Research Team Andy Ferdinand, CFA Head Of Equity Research, Strategy, Banking, Consumer andy.ferdinand@samuel.co.id +6221 2854 8148 Rangga Cipta Economist rangga.cipta@samuel.co.id +6221 2854 8396 Muhamad Makky Dandytra, CFTe Technical Analyst makky.dandytra@samuel.co.id +6221 2854 8382 Akhmad Nurcahyadi, CSA Auto, Aviation, Cigarette, Construction Healthcare, Heavy Equipment, Property akhmad.nurcahyadi@samuel.co.id +6221 2854 8144 Arandi Ariantara Cement, Telecommunication, Utility arandi.ariantara@samuel.co.id +6221 2854 8392 Marlene Tanumihardja Poultry, Retail, Small Caps marlene@samuel.co.id +6221 2854 8387 Sharlita Lutfiah Malik Mining, Plantation sharlita.malik@samuel.co.id +6221 2854 8339 Adde Chandra Kurniawan Research Associate adde.kurniawan@samuel.co.id +6221 2854 8338 Private Wealth Management Evelyn Satyono Head of PWM / Institutional Sales evelyn.satyono@samuel.co.id +6221 2854 8380 Muhamad Alfatih CSA, CTA, CFTe Senior Technical Portfolio Advisor m.alfatih@samuel.co.id +6221 2854 8129 Ronny Ardianto Institutional Equity Sales ronny.ardianto@samuel.co.id +6221 2854 8399 Clarice Wijana Institutional Equity Sales clarice.wijana@samuel.co.id +6221 2854 8395 Fachruly Fiater Institutional Equity Sales fachruly.fiater@samuel.co.id +6221 2854 8325 Equity Sales Team Kelvin Long Head of Equities kelvin.long@samuel.co.id +6221 2854 8150 Yulianah Institutional Equity Sales yulianah@samuel.co.id +6221 2854 8146 Lucia Irawati Retail Equity Sales lucia.irawati@samuel.co.id +6221 2854 8173 Online Trading Sales Team Nugroho Nuswantoro Head of Marketing Online Trading nugroho.nuswantoro@samuel.co.id +6221 2854 8372 Wahyu Widodo Marketing wahyu.widodo@samuel.co.id +6221 2854 8371 Aben Epapras Marketing aben.epapras@samuel.co.id +6221 2854 8389 DISCLAIMERS : Analyst Certification : The v iews expressed in this research accurately ref lect the personal views of the analyst(s) about the subject securities or issuers and no part of the compensation of the analyst(s) was, is, or will be directly or indirectly related to the inclusion of specific recommendations or v iews in this research. The analyst(s) principally responsible for the preparation of this research has taken reasonable care to achieve and maintain independence and objectivity in making any recommendations. This document is f or information only and f or the use of the recipient. It is not to be reproduced or copied or made available to others. Under no circumstances is it to be considered as an offer to sell or solicitation to buy any security. Any recommendation contained in this report may not be suitable f or all investors. Moreover, although the inf ormation contained herein has been obtained from sources believed to be reliable, its accuracy, completeness and reliability cannot be guaranteed. All rights reserv ed by PT Samuel Sekuritas Indonesia www.samuel.co.id Page 8 of 8