PT Waskita Karya (Persero) Tbk Jadwal Penawaran Umum: (tentative) Masa Penawaran Awal : 22 Nov - 03 Des 2012 Pernyataan efektif : 10 Desember 2012 Penawaran : 12-14 Desember 2012 Penjatahan : 17 Desember 2012 Distribusi Saham Elektronik : 18 Desember 2012 Pencatatan di BEI : 19 Desember 2012 Penawaran Umum PT Waskita Karya (Persero) Tbk melakukan penawaran umum perdana saham sebanyak-banyaknya sejumlah 3,082,315,000 saham biasa dengan nilai nominal Rp 100 setiap saham yang mewakili 32.00% dari modal yang ditempatkan dan disetor penuh Perseroan setelah Penawaran Umum, yang ditawarkan kepada masyarakat dengan harga penawaran Rp 320 - Rp 405 per lembar saham. Perseroan akan melaksanakan Program ESA sebanyak-banyaknya 6.25% dari jumlah saham yang ditawarkan dalam Penawaran Umum atau sebanyak-banyaknya sebesar 192,645,000 saham. Perseroan juga menerbitkan opsi saham untuk program MESOP sebanyakbanyaknya 3.0% dari jumlah modal disetor dan ditempatkan penuh setelah Penawaran Umum Perdana Saham atau sebanyak-banyaknya sebesar 288.967.000 saham. Adapun rencana penggunaan dana hasil penawaran umum ini adalah sebagai berikut: Sebesar 60% akan digunakan untuk modal kerja Perseroan, yaitu pembayaran upah SDM, pembelian bahan baku/material serta biaya subkontraktor Sekitar 40% akan digunakan untuk pengembangan usaha Helen Vincentia helen.vincentia@megaci.com Industri : Construction Kisaran Harga : IDR 320 405 per lembar saham PER 13E : 8.6x - 11.2x PER industry 13 E : 14.87x Underwriter : PT Mandiri Sekuritas PT Danareksa Sekuritas PT Bahana Securities Sekilas Emiten PT Waskita Karya (Persero) Tbk bergerak dalam bidang usaha jasa konstruksi, yang meliputi prasarana transportasi, gedung,konstruksi industry, bangunan sumber daya air dan ketenagakerjaan dan rancang bangun. Perseroan juga menyewakan peralatan konstruksi untuk menunjang kegiatan. Selain itu, Perseroan juga memiliki jasa realty dan penyewaan gedung. Kantor Pusat: Gedung Waskita Jl. MT Haryono Kav. No. 10 Cawang Jakarta 13340, Indonesia www.waskita.co.id 1
Kegiatan Usaha PT Waskita Karya (Persero) Tbk bergerak dalam bidang usaha jasa konstruksi, yang meliputi prasarana transportasi, gedung,konstruksi industry, bangunan sumber daya air dan ketenagakerjaan dan rancang bangun. Perseroan juga menyewakan peralatan konstruksi untuk menunjang kegiatan. Selain itu, Perseroan juga memiliki jasa realty dan penyewaan gedung. Adapun kontribusi pendapatan masing-masing unit usaha Perseroan terhadap total pendapatan usaha Perseroan adalah sebagai berikut: Jasa Konstruksi Perseroan berfokus pada bidang utamanya yaitu jasa konstruksi. Jasa konstruksi yang diberikan berupa pekerjaan sipil, meliputi konstruksi jalan, jembatan, jalan kereta api, bangunan pelabuhan laut dan udara, bangunan pengairan, bangunan ketenagaan (PLTA, PLTU, PLTN). Proyek yang dikerjakan Perseroan antara lain adalah: Bandara Kualanamu, Medan Jalan Tol Cipularang, Jawa Barat Jalan Tol Penjaringan Seksi 1 (JORR W1), Jakarta Bandara Juanda, Surabaya Bendung Jatigede, Jawa Barat Bali Beach Conservation, Bali Gedung BPK, Jakarta Jembatan Layang Blok M-Antasari, Jakarta Gedung World Class, Universitas Indonesia, Jakarta Sewa Gedung Perseroan memiliki usaha Sewa Gedung atas gedung perkantoran yang dimiliki yaitu Gedung Waskita yang berlokasi di Jl. MT Haryono Kav. No 10 Cawang, Jakarta 13340 Indonesia. Sewa gedung dilakukan kepada pihak eksternal maupun internal. Properti Divisi realty menangani pekerjaan pengembangan tanah meliputi pengadaan tanah, perijinan, perencanaan, pemasaran hingga dengan operasional gedung. Lain-lain Kegiatan usaha Perseroan berupa sewa alat-alat konstruksi. 2
Dewan Komisaris dan Direksi Dewan Komisaris: Komisaris Utama Komisaris Independen Komisaris Independen Komisaris Komisaris Komisaris Dewan Direksi: Utama Tidak TeraBiliasi : Mohammad Hasan : Iwan Nursyirwan Diar : Kohirin Suganda Saputra : Arif Baharudin : Leon Muhammad : Satya Arinanto : M. Choliq : Tunggul Rajagukguk : Bambang Heru Purnomo : Didi Triyono : Desi Arryani : Adi Wibowo Risiko Usaha Risiko pembayaran Risiko kenaikan harga dan ketersediaan bahan baku Risiko kebijakan pemerintah Risiko persaingan usaha Risiko perubahan nilai tukar mata valuta asing Risiko sosial dan politik Risiko berkurangnya proyek dari pelanggan berulang Strategi Usaha Fokus tetap pada core business dengan perluasan pasar baru di bisnis sektor yang terkait: beton precast, realty dan investasi di jalan tol Fokus pada sektor pemerintah dan pekerjaan sipil potensi dari sipil khususnya penggarapan proyek-proyek infrastruktur besar Peningkatan daya saing melalui perbaikan sistem kinerja dan perbaikan struktur permodalan Peningkatan pengalaman melalui strategic partner dan kegiatan EPC Fokus pada penerapan value engineering Peningkatan margin melalui cost reduction program dan diversibikasi usaha Memperbesar pasar luar negeri Keunggulan Bersaing Memiliki posisi yang menguntungkan dalam penggarapan potensi dari proyek infrastruktur pemerintah Pemain besar nasional dengan reputasi dan customer base yang kuat Memiliki produk unggulan dan produk yang berkualitas Pertumbuhan yang stabil dan daya saing yang meningkat Desentralisasi organisasi dan jaringan pemasaran dan wilayah produksi yang luas di seluruh Indonesia Memiliki manajemen dan tenaga kerja yang ahli dan dapat diandalkan dalam penyelesaian proyek dengan tepat waktu 3
23 November2012 Exhibit 1. Struktur Kepemilikan Saham Sebelum dan Setelah Penawaran Umum Setelah Penawaran Umum, Program ESA & Program MESOP 4
Exhibit 2. Kinerja keuangan Valuasi Sesuai dengan paparan public expose dan due diligent bahwa harga penawaran saham perseroan berkisar antara IDR 320 - IDR 405 pe lembar sahamnya. Dengan PER estimasi 2013 sekitar 8.6x - 11.2x berada di bawah estimasi PER sektor konstruksi sebesar 14.87x untuk tahun 2013. 5
Danny Eugene danny.eugene@megaci.com Arief Fahruri arief.fahruri@megaci.com Helen Vincentia helen.vincentia@megaci.com Fadlillah Qudsi fadlillah.qudsi@megaci.com Head of Research Economy, Infrastructure, Property Research Analyst Banking, Plantation, Poultry Research Analyst Cement, Consumer Goods,Mining Technical Analyst Equity Sales & Trading Tel. (6221) 7917 5571-76, 79175580 Fax.(6221) 7917 5032 Research Department Tel. (6221) 7917 5599 Fax.(6221) 7917 5032 Fixed Income Sales & Trading Tel. (6221) 79175559-62 Fax. (6221) 7919 3900 Investment Banking Tel. (6221) 7917 5599 Fax. (6221) 7919 3900 DISCLAIMER This Document is for information only and for the use of the recipient. It is not to be reproduced or copied or made available to others. Under no circumstances is it to be considered as an offer to sell or solicitation to buy any security. Any recommendation contained in this report may not be suitable for all investors. Moreover, although the information contained herein has been obtained from sources believed to be reliable, its accuracy, completeness and reliability cannot be guaranteed. All rights reserved by PT Mega Capital Indonesia. 6 MCI Research also available on Bloomberg, Factset & Securities.com