Samuel Research Market Activity Friday, 28 Jul 2017 Market Index Index Movement Market Volume Market Value : 5,819.7 : +19.5 (+0.3%) : 4,050 Mn shrs : 5,327 Bn rupiah Close +/- % Leading Movers SMMA 9,550 1575 19.7 GGRM 78,000 1900 2.5 GEMS 2,800 500 21.7 BBNI 7,300 150 2.1 Lagging Movers TLKM 4,650-50 -1.1 HMSP 3,660-20 -0.5 CPIN 2,840-130 -4.4 BBRI 14,700-75 -0.5 Foreign Net Buy / Sell Net Buy (Rpbn) Net Sell (Rpbn) BBNI 94 ASII 145 BMRI 58 SCMA 42 UNVR 33 CTRA 31 AKRA 29 PTPP 21 JSMR 26 BBRI 10 Money Market Close +/- % USD/IDR 13,318-18.0 0.1 JIBOR O/N 4.4 0.0 - Infl (MoM) 0.7 - - Dual Listing Securities Close +/- % TLKM 34.8-0.1-0.4 ISAT 41.5-0.1-0.1 EIDO 26.7-0.2-0.9 World Indices Close +/- % DJIA 21,797 86 0.4 S&P 500 2,475-2 -0.1 Euro Stoxx 3,493 2 0.1 MSCI World 1,964 2 0.1 Nikkei 20,034-46 -0.2 Hang Seng 27,131 190 0.7 Commodities Close +/- % Brent Oil 52 0.0 0.0 CPO Malay 2,677 48.0 1.8 Coal Newc 85 0.2 0.2 Nickel 10,097 88.0 0.9 Tin 20,820 320.0 1.6 Rilisnya laporan keuangan 2Q17 mewarnai IHSG hari ini Indeks AS semalam ditutup melemah dengan hanya Dow Jones yang mencatat penguatan. Investor mengambil posisi ambil untung (profit taking) paska rilisnya laporan keuangan, terutama di sektor teknologi yang telah menguat 23% di sepanjang 2017. Dari sisi ekonomi, data jobless claims tercatat inline dengan estimasi konsensus di 244.000 dan tingkat pengangguran tetap solid di 1,4%. Data pertumbuhan retail tetap sama di 0,6% mom, sementara wholesale inventories tumbuh lebih kuat di 0,6% mom. Dari pasar komoditas, harga minyak Brent tercatat menguat ke US$ 51,5/barrel seiring turunnya persediaan minyak AS dan menandakan kuatnya permintaan minyak di negara tersebut. Di sisi lain harga emas tercatat menguat ke US$ 1.259/toz paska keputusan the Fed untuk mempertahankan suku bunga lebih lama dari yang diperkirakan semula. IHSG kami perkirakan menguat seiring rilisnya laporan keuangan emiten utama. TLKM, BBCA, ASII mencatat kinerja positif di 1H17, sementara emiten batubara, PTBA, mencatat kinerja diatas ekspektasi dan menjadi katalis positf untuk laporan keuangan emiten batubara lainnya. Dari sisi ekonomi, Bank Indonesia menyatakan, inflasi 2017 berpeluang ke batas bawah sasaran pengendalian inflasi di bawah 4% yoy. Nilai tukar rupiah tercatat flat di 13.320, sementara pasar EIDO melemah. Highlights PTBA: Kinerja 1H17 inline dengan estimasi BBCA: Laba bersih 1H17 ditopang penurunan biaya pencadangan SIMP: Kinerja 1H17 inline dengan estimasi INCO: Kinerja 1H17 dibawah estimasi INDF: Laba bersih meningkat LSIP: Kinerja 1H17 inline dengan estimasi ICBP: Laba bersih meningkat JPFA: Kinerja 1H17 di bawah estimasi ASII: Kinerja 1H17 bertumbuhan signifikan PTPP: Laba 1H17 bertumbuh signifikan www.samuel.co.id Page 1 of 8
PTBA: Kinerja 1H17 inline dengan estimasi PT Bukit Asam TBK (PTBA) mencetak laba bersih 1H17 meningkat 142% yoy ke Rp 1.75 trilliun. Tumbuhnya pendapatan sebesar 36% yoy dan efisiensi biaya menjadi katalis pertumbuhan di 1H17. Pencapaian tersebut tercatat inline dengan estimasi kami (54%) dan estimasi konsensus (55%). (Bisnis Indonesia). PTBA: BUY; 17E PE: 13.4x, PBV: 2.7x. BBCA: Laba bersih 1H17 ditopang penurunan biaya pencadangan Pada 1H17, BBCA mencatatkan pertumbuhan kredit 11,9%yoy (4,2%ytd) dengan NIM turun 70bps yoy atau relatif tidak banyak berubah dari 1Q17. Pendapatan bunga bersih naik 3,1% yoy. Profit before provision and tax naik 0,8%, sementara laba bersihnya naik 10,0% menjadi Rp 10,5 triliun. (Company). Comment: Meski kondisi pertumbuhan kredit di 2Q17 membaik dari 1Q17, manajemen menilai saat ini juga masih relatif lemah, sehingga berpengaruh pada kinerja bank di 1H17 ini. Kondisi di 3Q17 dinilai akan sangat menantang, sementara di 4Q17 diperkirakan akan membaik. Pertumbuhan kredit di 1H17 tersebut dibarengi dengan penurunan NIM 70bps akibat dari antara lain kenaikan jumlah time deposit dan penurunan lending rate seiring kompetisi dan adanya sejumlah promo kredit. NPL gross relatif stabil (2Q16: 1,4%, 1Q17: 1,5%, 2Q17: 1,5%) dengan biaya provisi NPL turun 53%yoy, sehingga mendorong kenaikan laba bersih. Laba bersih tersebut masih inline (47% dan 46% dari estimasi kami dan konsensus FY17). BBCA: HOLD; 17E PE: 20.0x, PBV: 3.6x. SIMP: Kinerja 1H17 inline dengan estimasi PT Salim Invomas TBK (SIMP) mencatatkan laba bersih 1H17 meningkat 112% yoy menjadi Rp 365 miliar. Pencapaian tersebut inline dengan estimasi kami (50%) dan estimasi konsensus (49%). Tumbuhnya pendapatan sebesesar 27% dan efisiensi opex menjadi katalis pertumbuhan SIMP di 1H17 ini. (Bisnis Indonesia). SIMP: HOLD; 17E PE: 11.2x, PBV: 0.6x. INCO: Kinerja 1H17 dibawah estimasi PT Vale Indonesia Tbk (INCO) mencatatkan rugi bersih di 1H17 sebesar $ 21.5 juta (1H16: Rugi bersih USD 20 juta). Secara yoy, rugi bersih meningkat, capain kinerja di 1H17 dibawah estimasi kami dan konsensus. Untuk level top line, pendapatan INCO tercatat turun secara yoy menjadi $ 291 juta. detail kinerja 1H17 akan kami rangkum di results note dalam waktu dekat. (Bisnis Indonesia). INCO: HOLD; 17E PE: 90.0x, PBV: 1.0x. INDF: Laba bersih meningkat Laporan keuangan 1H17 perusahaan menunjukkan kenaikan pendapatan 4,4% menjadi Rp 35,6 triliun. Laba usahanya naik 13,6% menjadi Rp 4,6 triliun. Laba bersihnya naik 1,8% menjadi Rp 2,3 triliun. (Bisnis Indonesia). Comment: Kinerja 1H17 tampak masih lemah seiring kondisi di industri yang juga masih lemah. Meski demikian, laba bersih itu mencerminkan 50% dari konsensus dan estimasi kami di FY17 (inline). Laporan lebih detil akan kami sampaikan setelah analyst meeting nanti. INDF: BUY; 17E PE: 16.2x, PBV: 2.3x. www.samuel.co.id Page 2 of 8
LSIP: Kinerja 1H17 inline dengan estimasi PT London Sumatera Tbk (LSIP) mencatatkan laba bersih di 1H17 meningkat 306% yoy menjadi Rp 459 miliar. Pencapaian tersebut inline dengan estimasi kami (48%) dan diatas konsensus (58%). Tumbuhnya pendapatan sebesar 49% menjadi katalis pertumbuhan di 1H17 ini. (Bisnis Indonesia) LSIP: BUY; 17E PE: 12.8x, PBV: 1.2x. ICBP: Laba bersih meningkat Laporan keuangan 1H17 perusahaan menunjukkan kenaikan pendapatan 1,6% menjadi Rp 18,5 triliun. Laba usahanya naik 1,5% menjadi Rp 2,8 triliun. Laba bersihnya naik 5,7% menjadi Rp 2,1 triliun. (Bisnis Indonesia) Comment: Kinerja 1H17 tampak masih lemah seiring kondisi di industri yang juga masih lemah. Meski demikian, laba bersih itu mencerminkan 55% dan 52% dari estimasi kami dan konsensus untuk FY17F (inline). Laporan lebih detil akan kami sampaikan setelah analyst meeting nanti. ICBP: BUY; 17E PE: 24.2x, PBV: 5.0x. JPFA: Kinerja 1H17 di bawah estimasi Laporan keuangan 1H17 perusahaan menunjukkan kenaikan tipis dari level pendapatan, yaitu 4%yoy menjadi Rp 14.1 triliun (di bawah estimasi kami dan konsensus), di tengah lesunya daya beli masyarakat. Kenaikan harga pokok penjualan turut menekan laba kotor, di tengah kenaikan beban operasional perusahaan (mayoritas gaji karyawan), sehingga laba usahanya turun sebesar 28%yoy menjadi Rp 1,0 triliun.. Laba bersihnya turun 45% secara yoy menjadi Rp570 miliar, dan di bawah proyeksi kami dan konsensus. (Laporan Keuangan Unaudited perusahaan). JPFA: BUY; 17E PE: 7.0x, PBV: 1.3x. (in Rp bn) 2Q16 1Q17 2Q17 QoQ YoY 1H17 1H16 YoY FY17F 1H17/SSI FY17F Cons Sales 7,108 6,625 7,507 13% 6% 14,132 13,542 4% 30,752 46% 47% COGS (5,512) (5,528) (6,117) 11% 11% (11,645) (10,829) 8% Gross Profit 1,596 1,097 1,390 27% -13% 2,487 2,713-8% 6,042 41% 43% Operating Expenses (591) (826) (648) -22% 10% (1,474) (1,313) 12% Operating Profit 1,005 271 742 174% -26% 1,013 1,400-28% 2,706 37% 37% Non-Operating Income (expense) (158) (10) (173) 1630% 9% (183) (123) 49% Pre-tax Income 847 261 569 118% -33% 830 1,277-35% 2,415 34% 34% Tax (160) (130) (130) 0% -19% (260) (244) 7% Net Income 687 134 439 228% -36% 570 1,033-45% 1,815 31% 32% Profitability Gross margin 22.5% 16.6% 18.5% 2.0% -3.9% 17.6% 20.0% -2.4% Operating margin 14.1% 4.1% 9.9% 5.8% -4.3% 7.2% 10.3% -3.2% Pre-tax margin 11.9% 3.9% 7.6% 3.6% -4.3% 5.9% 9.4% -3.6% Net margin 9.7% 2.0% 5.8% 3.8% -3.8% 4.0% 7.6% -3.6% www.samuel.co.id Page 3 of 8
ASII: Kinerja 1H17 bertumbuhan signifikan PT Astra International, Tbk (ASII), membukukan EPS 1H17 ASII naik 31%Yoy. Pendorong kenaikan salah satunya adalah dari segmen otomotif yang tercatat membaik dibarengi dengan penguatan pangsa pasar 2W dan 4W. Segmen jasa keuangan yang selama ini tertekan oleh kinerja bank permata di 1H17 membukukan kontribusi yang positif. Demikian pula halnya dengan perbaikan harga batu bara yang telah mendorong kontribusi signifikan UNTR. Penyumbang penting lainnya adalah AALI yang mendapatkan keuntungan dari kenaikan harga CPO dan produksi. Update lebih detail akan kami berikan dalam bentuk ASII company update 1H17. (PT Astra International). ASII: BUY; 17E PE: 14.6x, PBV: 2.5x. (Rp Bn) 1H16 1H17 YoY Revenue 88,208 98,031 11.1% Gross profit 16,847 19,674 16.8% EBIT 10,232 13,937 36.2% Net income 7,116 9,357 31.5% Gross margin 19.1% 20.1% 1.0% EBIT Margin 11.6% 14.2% 2.6% Net Margin 8.1% 9.5% 1.5% PTPP: Laba 1H17 bertumbuh signifikan PT PP (Persero), Tbk (PTPP) membukukan kinerja 1H17 yang signifikan dan seusai dengan ekspektasi kami. Pendapatan naik +25.6%YoY, sedangkan laba bersih +54%YoY. Kenaikan tajam tersebut juga telah mendorong marjin laba bersih naik signifikan +1.4% menjadi 7.8% Update lebih detail akan kami berikan dalam bentuk PTPP company update 1H17. (Investor Daily). PTPP: Buy; 17E PE: 12.8x, PBV: 1.5x. www.samuel.co.id Page 4 of 8
Stock Rec. Mkt Cap price 1D Chg YTD Chg TP Cons TP SSI Upside PE PE PBV PBV ROE ROE Banks (Rp bn) (Rp) (%) (%) (Rp) (Rp) (%) 17E 18E 17E 18E 17E 18E BMRI BUY 312,083 13375 0.2 15.6 13163 14400 7.7 15.7 12.8 1.8 1.5 11.3% 12.0% BBCA HOLD 463,514 18800 0.1 21.3 18878 18000-4.3 20.0 18.9 3.6 3.1 17.9% 16.5% BBRI BUY 362,637 14700 (0.5) 25.9 15333 15550 5.8 12.9 11.4 2.2 1.9 16.8% 16.8% BBNI BUY 136,135 7300 2.1 32.1 7544 7700 5.5 10.3 8.7 1.4 1.2 13.5% 14.3% BBTN BUY 26,687 2520 4.1 44.8 2769 2870 13.9 8.5 7.9 1.2 1.1 14.4% 13.7% BNLI BUY 19,349 690 2.2 28.6 815 890 29.0 13.0 14.4 0.9 0.8 6.7% 5.7% Average 13.4 12.3 1.8 1.6 0.1 0.1 Consumer (Staples) ICBP BUY 100,292 8600 (0.3) 0.3 9405 10300 19.8 24.2 21.2 5.0 4.4 20.8% 20.9% INDF BUY 75,512 8600 (0.3) 8.5 9628 9900 15.1 16.2 14.1 2.3 2.1 14.2% 14.9% KLBF BUY 80,156 1710 0.6 12.9 1719 1750 2.3 32.3 28.5 6.0 5.3 18.7% 18.7% ROTI BUY 6,226 1230 (1.2) (23.1) 1514 2050 66.7 17.8 14.6 3.6 3.0 20.4% 20.8% ULTJ BUY 14,442 5000 0.0 9.4 5750 5300 6.0 18.8 17.0 3.5 3.0 18.9% 17.5% UNVR HOLD 364,714 47800 0.1 23.2 48260 45200-5.4 51.1 45.6 59.5 52.1 116.6% 114.4% SIDO BUY 7,500 500 0.0 (3.8) 682 700 40.0 13.9 11.1 2.6 2.5 18.9% 22.4% AISA BUY 3,846 1195 1.7 (38.6) 1810 1600 33.9 6.2 5.3 0.9 0.9 14.7% 16.5% Average 22.5 19.7 10.4 9.2 30.4% 30.8% Cigarette HMSP BUY 425,724 3660 (0.5) (4.4) 4146 4390 19.9 33.0 31.8 11.3 10.3 34.3% 32.4% GGRM BUY 150,079 78000 2.5 22.1 79605 77150-1.1 22.1 20.9 3.1 2.8 14.1% 13.4% Average 27.5 26.3 7.2 6.6 24.2% 22.9% Healthcare MIKA BUY 31,284 2150 4.9 (16.3) 2595 2950 37.2 39.8 36.4 7.8 7.0 19.6% 19.3% SILO HOLD 12,909 9925 (0.8) (8.9) 12888 12500 25.9 122.5 96.4 4.0 3.7 3.3% 3.8% Average 81.2 66.4 5.9 5.4 11.4% 11.6% Poultry CPIN BUY 46,570 2840 (4.4) (8.1) 3171 4500 58.5 12.0 11.1 1.5 1.4 12.8% 12.4% JPFA BUY 13,521 1185 (0.4) (18.6) 1599 1500 26.6 7.0 5.6 1.3 1.1 18.0% 18.9% MAIN BUY 2,239 1000 0.0 (23.1) 1111 2280 128.0 5.4 4.3 0.9 0.7 15.9% 17.2% Average 8.1 7.0 1.2 1.1 15.6% 16.2% Retail MAPI BUY 10,209 6150 1.7 13.9 7421 7700 25.2 40.7 29.4 2.9 2.7 7.2% 9.1% RALS BUY 7,061 995 1.0 (16.7) 1396 1300 30.7 13.6 10.7 1.8 1.6 13.3% 15.4% ACES BUY 19,380 1130 1.3 35.3 1158 1300 15.0 25.7 20.9 5.8 4.8 22.4% 23.0% LPPF BUY 37,933 13000 0.0 (14.0) 16063 19500 50.0 13.7 13.2 11.1 7.9 81.1% 60.0% Average 23.4 18.6 5.4 4.3 31.0% 26.9% Telco EXCL BUY 35,270 3300 2.8 42.9 3646 3200-3.0 89.2 58.9 1.6 1.6 1.8% 2.7% ISAT BUY 34,370 6325 0.8 (1.9) 8087 8200 29.6 17.4 12.5 2.3 2.1 13.4% 16.7% TLKM BUY 468,720 4650 (1.1) 17.4 4926 5000 7.5 19.4 15.0 4.7 4.0 24.0% 26.7% TOWR BUY 40,608 3980 0.3 11.2 4613 4500 13.1 11.6 10.9 2.8 2.3 24.5% 20.7% Average 34.4 24.3 2.9 2.5 15.9% 16.7% Auto and HE ASII BUY 326,905 8075 (0.3) (2.4) 9120 9000 11.5 14.6 12.4 2.5 2.0 17.2% 16.4% UNTR BUY 107,987 28950 0.3 36.2 31007 31500 8.8 16.6 14.7 2.4 2.2 14.7% 14.9% Average 15.6 13.5 2.5 2.1 15.9% 15.7% Aviation GIAA HOLD 9,216 356 0.0 5.3 385 420 18.0 267.4 26.7 0.6 0.4 0.2% 1.7% Property BSDE BUY 34,067 1770 0.6 0.9 2261 2350 32.8 15.8 13.6 1.4 1.2 8.7% 8.5% PWON BUY 32,026 665 3.1 17.7 719 710 6.8 16.2 13.6 3.1 2.6 19.2% 19.3% ASRI HOLD 6,052 308 0.0 (12.5) 438 390 26.6 9.1 8.6 0.8 0.7 8.8% 8.7% SMRA HOLD 15,004 1040 (1.4) (21.5) 1436 1307 25.7 45.2 34.7 1.8 1.7 4.0% 4.8% SSIA BUY 3,200 680 3.0 56.7 969 750 10.3 15.1 12.6 1.0 0.9 6.6% 7.5% CTRA BUY 18,932 1020 (5.1) (23.6) 1606 1580 54.9 11.9 9.9 1.2 1.1 10.3% 11.1% DMAS BUY 10,218 212 3.9 (7.8) 305 300 41.5 12.0 9.7 1.2 1.0 9.7% 10.8% KIJA BUY 6,622 318 0.6 9.8 413 450 41.5 13.8 12.2 1.1 1.0 7.8% 8.1% Average 17.4 14.4 1.4 1.3 9.4% 9.8% www.samuel.co.id Page 5 of 8
Construction PTPP BUY 17,794 2870 (2.7) (24.7) 4525 4150 44.6 12.8 10.8 1.5 1.4 11.8% 12.6% ADHI HOLD 7,585 2130 0.9 2.4 2732 2550 19.7 22.9 19.2 1.4 1.4 6.0% 7.1% WSKT BUY 30,405 2240 0.4 (12.2) 3185 3250 45.1 13.4 10.6 1.5 1.4 11.2% 13.6% WIKA BUY 17,895 1995 0.3 (15.5) 3027 3000 50.4 16.1 14.0 1.3 1.2 8.0% 8.3% Average 16.3 13.7 1.4 1.3 9.3% 10.4% Cement INTP SELL 64,330 17475 (0.3) 13.5 15239 13500-22.7 17.7 16.6 2.3 2.1 12.9% 12.6% SMGR HOLD 59,612 10050 (0.2) 9.5 9947 9000-10.4 14.7 13.3 1.9 1.7 12.9% 12.9% SMCB SELL 6,092 795 (1.2) (11.7) 806 700-11.9-33.1-26.5 0.7 0.7-2.3% -2.8% SMBR HOLD 31,287 3160 1.6 13.3 539 2300-27.2 83.2 79.0 8.3 7.3 10.0% 9.3% Average 20.6 20.6 3.3 3.0 8.4% 8.0% Precast WSBP BUY 12,548 452 0.8 (14.2) 683 690 52.7 11.6 9.0 1.4 1.2 12.3% 13.6% WTON BUY 5,099 585 0.9 (29.1) 980 1150 96.6 15.4 13.3 1.7 1.4 10.9% 10.6% Average 13.5 11.2 1.5 1.3 11.6% 12.1% Oil and Gas PGAS HOLD 54,301 2240 1.4 (17.0) 2780 2600 16.1 12.3 10.0 1.2 1.1 9.4% 10.7% AKRA BUY 26500.9 6625.0 2.7 10.4 7000.0 7600 14.7 22.6 22.4 3.4 3.1 15.2% 14.0% MEDC BUY 8,831 2650 (2.9) 100.8 4117 4500 69.8 3.7 3.4 0.6 0.6 17.6% 16.3% Average 12.9 11.9 1.7 1.6 14% 14% Utilities JSMR HOLD 39,737 5475 2.8 26.7 5927 5100-6.8 20.4 20.7 2.6 2.4 12.9% 11.7% Metal ANTM BUY 17,182 715 (0.7) (20.1) 703 1250 74.8 8.3 4.5 0.8 0.8 10.0% 17.8% INCO HOLD 23,748 2390 0.4 (15.2) 2353 2145-10.3 90.0 45.0 1.0 0.9 1.1% 2.1% TINS BUY 6,256 840 3.1 (21.9) 1038 1200 42.9 40.0 24.7 1.2 1.1 2.9% 4.5% Average 46.1 24.7 1.0 1.0 4.7% 8.1% Coal DOID BUY 6294.4 740.0-0.7 45.1 1587.5 1600 116.2 5.1 5.3 2.2 1.5 44.0% 28.6% ITMG BUY 23,163 20500 (1.2) 21.5 21727 22300 8.8 9.6 9.6 1.7 1.6 17.9% 16.6% ADRO BUY 57,575 1800 0.0 6.2 2005 2100 16.7 13.6 12.4 1.2 1.1 8.5% 8.7% PTBA BUY 29,896 12975 0.2 3.8 15011 15000 15.6 13.4 10.9 2.7 2.3 19.9% 21.5% Average 10.4 9.5 1.9 1.6 22.6% 18.9% Plantation AALI BUY 29,303 15225 (1.0) (9.2) 17659 19800 30.0 16.7 14.0 1.8 1.7 10.7% 12.1% LSIP BUY 9,688 1420 0.4 (18.4) 1713 2050 44.4 12.8 9.9 1.2 1.1 9.1% 10.9% SIMP HOLD 8,304 525 (1.9) 6.3 570 600 14.3 11.2 10.3 0.6 0.5 5.0% 5.2% Average 13.6 11.4 1.2 1.1 8.3% 9.4% Source: SSI Research, Bloomberg Note: GIAA, PGAS, ITMG, ADRO, MEDC, INCO, DOID report in USD. www.samuel.co.id Page 6 of 8
Regional Indices 1D Change Change (%) 1 Year Price Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low World 1.64 1,964 0.08 0.15 0.24 1.65 4.54 12.12 14.99 1,971 1,657 U.S. (S&P) (2.41) 2,475 (0.10) 0.22 0.08 1.42 3.83 10.57 14.07 2,484 2,084 U.S. (DOW) 85.54 21,797 0.39 1.32 0.85 1.59 4.09 10.29 18.10 21,798 17,884 Europe 1.95 3,493 0.06 1.16 (0.18) (1.20) (1.87) 6.16 17.77 3,667 2,893 Emerging Market 6.66 1,069 0.63 0.68 0.83 5.62 9.30 23.97 22.09 1,073 837 FTSE 100 (9.31) 7,443 (0.12) 0.88 (0.60) 0.75 3.32 4.20 n/a 7,599 6,616 CAC 40 (3.22) 5,187 (0.06) 1.16 (0.24) (1.26) (1.53) 6.68 17.34 5,442 4,293 Dax (93.07) 12,212 (0.76) 0.03 (1.89) (3.44) (1.82) 6.37 18.85 12,952 10,093 Indonesia 19.54 5,820 0.34 0.31 (0.09) (0.17) 2.36 9.87 9.82 5,910 5,023 Japan (47.85) 20,032 (0.24) 0.38 (0.34) (0.49) 4.35 4.80 21.58 20,318 15,921 Australia (69.11) 5,716 (1.19) (0.19) (0.12) (0.69) (3.51) 0.88 2.87 5,957 5,052 Korea (22.98) 2,420 (0.94) (0.80) (1.22) 1.58 9.74 19.43 19.75 2,453 1,931 Singapore 17.99 3,355 0.54 1.33 1.87 4.32 5.65 16.45 14.94 3,355 2,761 Malaysia 4.07 1,770 0.23 0.46 0.82 (0.07) 0.11 7.82 6.73 1,797 1,614 Hong Kong 190.15 27,131 0.71 1.06 1.46 5.64 10.22 23.32 22.35 27,169 21,489 China 2.11 3,250 0.06 (0.03) 0.15 2.41 3.02 4.71 8.53 3,301 2,932 Taiwan 89.26 10,508 0.86 0.45 0.09 1.13 6.45 13.56 15.77 10,546 8,880 Thailand (2.11) 1,581 (0.13) 0.27 0.37 (0.10) 0.94 2.47 3.70 1,601 1,343 Philipines 8.27 8,046 0.10 1.04 1.79 2.40 5.02 17.62 0.26 8,107 6,499 Monetary Indicators 1D Change Change (%) 1 Year Price Points 1W 1M 3M YTD 1YR High Low JIBOR Overnight (%) 0.04 4.40 0.00 (13.77) 0.63 3.99 (5.26) 5.39 4.16 Foreign Reserve (US$bn) n/a 123.09 n/a (1.49) 1.06 5.79 12.12 124.95 111.41 Inflation Rate (%) n/a 0.69 n/a 76.92 3550.00 64.29 4.55 0.97 (0.02) US Fed Rate (%) 0.00 1.25 0.00 0.00 25.00 66.67 150.00 1.25 0.50 Indo Govt Bond Yld (10yr) - % 0.00 6.95 0.42 1.83 (1.33) (12.78) (0.22) 8.36 6.77 Exchange Rate (per US$) 1D Change Change (%) 1 Year Price Currency Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low Indonesia (18.00) 13318 0.14 (0.08) 0.13 0.08 1.16 1.16 (1.34) 13,593 12,920 Japan (0.23) 111.03 0.21 0.77 0.09 1.14 5.34 5.34 (5.19) 118.66 99.54 UK 0.00 1.31 0.08 0.39 0.61 1.16 5.96 5.96 (0.67) 1.34 1.18 Euro 0.00 1.17 0.07 0.33 0.19 2.70 11.11 11.11 5.49 1.18 1.03 China (0.01) 6.74 0.16 0.12 0.25 1.03 3.00 3.00 (1.08) 6.96 6.62 Commodities Indicators 1D Change Change (%) 1 Year Price Spot Points 1D 3D 1W 1M 3M YTD 1YR High Low Oil 0.05 49.09 0.10 2.51 7.25 9.72 (0.49) (8.62) 19.32 55.24 39.19 CPO 48.00 2,677.00 1.83 4.86 3.92 9.62 6.82 (13.90) 15.49 3,202.00 2,287.00 Rubber (1.00) 822.00 (0.12) 2.37 3.46 3.92 (13.15) (15.91) 21.78 1,174.00 644.00 Coal 0.15 85.35 0.18 1.13 (2.79) 7.63 6.62 (9.87) 28.54 112.25 69.00 Iron Ore (0.93) 67.71 (1.35) 1.45 (1.57) 20.78 5.52 (13.26) 19.00 94.91 54.24 Tin 320.00 20,820.00 1.56 2.16 2.94 7.37 4.57 (1.82) 17.76 21,945.00 17,825.00 Nickel 90.00 10,130.00 0.90 3.58 6.69 9.40 8.52 1.10 (2.17) 12,145.00 8,680.00 Copper 1.00 6,330.00 0.02 5.03 6.23 8.06 11.21 14.35 30.52 6,400.00 4,582.00 Gold 0.00 1,260.00 0.00 0.63 0.41 1.00 (0.48) 9.57 (5.43) 1,367.20 1,124.70 Source: SSI Research, Bloomberg www.samuel.co.id Page 7 of 8
Research Team Andy Ferdinand, CFA Head Of Equity Research, Strategy, Banking, Consumer andy.ferdinand@samuel.co.id +6221 2854 8148 Rangga Cipta Economist rangga.cipta@samuel.co.id +6221 2854 8396 Muhamad Makky Dandytra, CFTe Technical Analyst makky.dandytra@samuel.co.id +6221 2854 8382 Akhmad Nurcahyadi, CSA Arandi Ariantara Auto, Aviation, Cigarette, Construction Healthcare, Heavy Equipment, Property Cement, Telecommunication, Toll Road, Oil and Gas akhmad.nurcahyadi@samuel.co.id +6221 2854 8144 arandi.ariantara@samuel.co.id +6221 2854 8392 Marlene Tanumihardja Poultry, Retail, Small Caps marlene@samuel.co.id +6221 2854 8387 Sharlita Lutfiah Malik Mining, Plantation sharlita.malik@samuel.co.id +6221 2854 8339 Nadya Swastika Research Associate nadya.swastika@samuel.co.id +6221 2854 8338 Private Wealth Management Evelyn Satyono Head of PWM / Institutional Sales evelyn.satyono@samuel.co.id +6221 2854 8380 Muhamad Alfatih CSA, CTA, CFTe Senior Technical Portfolio Advisor m.alfatih@samuel.co.id +6221 2854 8129 Ronny Ardianto Institutional Equity Sales ronny.ardianto@samuel.co.id +6221 2854 8399 Clarice Wijana Institutional Equity Sales clarice.wijana@samuel.co.id +6221 2854 8395 Fachruly Fiater Institutional Equity Sales fachruly.fiater@samuel.co.id +6221 2854 8325 Equity Sales Team Kelvin Long Head of Equities kelvin.long@samuel.co.id +6221 2854 8150 Yulianah Institutional Equity Sales yulianah@samuel.co.id +6221 2854 8146 Lucia Irawati Retail Equity Sales lucia.irawati@samuel.co.id +6221 2854 8173 Online Trading Sales Team Nugroho Nuswantoro Head of Marketing Online Trading nugroho.nuswantoro@samuel.co.id +6221 2854 8372 Wahyu Widodo Marketing wahyu.widodo@samuel.co.id +6221 2854 8371 Aben Epapras Marketing aben.epapras@samuel.co.id +6221 2854 8389 DISCLAIMERS : Analyst Certification : The v iews expressed in this research accurately ref lect the personal views of the analyst(s) about the subject securities or issuers and no part of the compensation of the analyst(s) was, is, or will be directly or indirectly related to the inclus ion of specific recommendations or v iews in this research. The analyst(s) principally responsible for the preparation of this research has taken reasonable care to achieve and maintain independence and objectivity in making any recommendations. This document is f or information only and f or the use of the recipient. It is not to be reproduced or copied or made available to others. Under no circumstances is it to be considered as an offer to sell or solicitation to buy any security. Any recommendation contained in this report may not be suitable f or all investors. Moreover, although the inf ormation contained herein has been obtained from sources believed to be reliable, its accuracy, completeness and reliability cannot be guaranteed. All rights reserv ed by PT Samuel Sekuritas Indonesia www.samuel.co.id Page 8 of 8