REAKSI PASAR MODAL TERHADAP PERUSAHAAN-PERUSAHAAN YANG MELAKUKAN INITIAL PUBLIC OFFERING (IPO) TAHUN DI BURSA EFEK INDONESIA SKRIPSI

Transkripsi

1 REAKSI PASAR MODAL TERHADAP PERUSAHAAN-PERUSAHAAN YANG MELAKUKAN INITIAL PUBLIC OFFERING (IPO) TAHUN DI BURSA EFEK INDONESIA SKRIPSI Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajad Sarjana Ekonomi Oleh: Lia Choiruni mah UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS 2015

2 REAKSI PASAR MODAL TERHADAP PERUSAHAAN-PERUSAHAAN YANG MELAKUKAN INITIAL PUBLIC OFFERING (IPO) TAHUN DI BURSA EFEK INDONESIA SKRIPSI Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajad Sarjana Ekonomi Oleh: Lia Choiruni mah UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS 2015 ii

3 iii

4 iv

5 v

6 vi

7 vii

8 Surat Pernyataan Yang bertanda tangan dibawah ini : Nama : Lia Choiruni mah NIM : Jurusan : Manajemen Fakultas : Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang Dengan ini menyatakan yang sebenar-benarnya bahwa : 1. Tugas Akhir dengan Judul Reaksi Pasar Modal terhadap Perusahaan-Perusahaan yang melakukan Initial Public Offering (IPO) tahun di Bursa Efek Indonesia Adalah karya saya, dalam naskah tugas akhir ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik disuatu perguruan tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan orang lain, baik sebagian ataupun keseluruhan, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini disebutkan dalam sumber kutipan daftar pustaka. 2. Apabila ternyata di dalam tugas akhir ini dapat dilakukan unsur unsur PLAGIASI saya bersedia TUGAS AKHIR INI DIGUGUHKAN dan GELAR AKADEMIK YANG TELAH SAYA PEROLEH DIBATLAKN. Serta diproses sesuai dengan ketentuan hukum yang berlaku. 3. Tugas akhir ini dapat dijadikan sumber pustaka yang merupakan HAK BEBAS ROYALTI NON EKSLUSIF. Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenar-benarnya untuk digunakan sebagaimana mestinya. Malang, Yang Menyatakan viii Lia Choiruni mah

9 KATA PENGANTAR Assalamu alaikum Wr. Wb. Puji syukur kehadirat Allah SWT atas berkat, rahmat, taufik dan hidayah-nya sehingga peneliti dapat menyelesaikan Karya Ilmiah ini dengan judul Reaksi Pasar Modal terhadap Perusahaan yang melakukan Initial Public Offering (IPO) Tahun di Bursa Efek Indonesia. Penulisan Karya Ilmiah ini dimaksudkan untuk memenuhi salah satu persyaratan mencapai Gelar Sarjana Ekonomi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. Peneliti menyadari bahwa dalam penyusunan Karya Ilmiah ini tidak lepas dari dukungan, bantuan, serta bimbingan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, melalui kata pengantar ini peneliti ingin mengucapkan terima kasih kepada: 1. Dr. H. Nazaruddin Malik, M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. 2. Dr. H. Marsudi, M.M., selaku Ketua Jurusan Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. 3. Drs. Wiyono, M.M., selaku Dosen Pembimbing I, yang dengan keikhlasannya membimbing dan memotivasi peneliti. 4. Dra. Hj. Erna Retna Rahadjeng, M.M., AFP. selaku Dosen Pembimbing II, yang dengan keikhlasannya membimbing dan memotivasi peneliti. 5. Drs. Eko Handayanto, S.E., M.M., selaku Dosen Wali Manajemen E angkatan ix

10 6. Kedua orang tua, dan seluruh keluarga yang selalu mendukung dan mendo akan peneliti sehingga Karya Ilmiah ini dapat selesai tepat waktu. 7. Bapak dan Ibu Dosen Program Studi Manajemen, beserta seluruh staff dan karyawan Universitas Muhammadiyah Malang. 8. Sahabat-sahabat yang selalu menemani dan mendukung peneliti dalam menyelesaikan Karya Ilmiah ini. Yaitu Ida, Desi, Dila, Key, Eng, Yuyun, Dian, Mas SW. 9. Teman-teman yang selalu menemani dan mendukung peneliti dalam menyelesaikan Karya Ilmiah ini. Khususnya teman-teman manajemen E angkatan 2011 yang tidak bisa disebutkan satu persatu. Akhir kata, peneliti sangat mengharapkan kritik dan saran yang mendukung untuk perbaikan di masa mendatang. Semoga Karya Ilmiah ini dapat bermanfaat bagi semua pihak. Aamiin. Wassalamu alaikum Wr. Wb. Malang, Aprli 2015 Peneliti Lia Choiruni mah x

11 DAFTAR ISI Halaman ABSTRAK... i ABSTRACT... ii KATA PENGANTAR... iii DAFTAR ISI... v DAFTAR TABEL... vii DAFTAR GAMBAR... viii DAFTAR LAMPIRAN... ix BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah... 1 B. Perumusan Masalah... 4 C. Pembatasan Masalah... 4 D. Tujuan Penelitian... 5 E. Manfaat Penelitian... 5 BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Penelitian Terdahulu... 6 B. Tinjauan Teori... 7 C. Kerangka Pikir Penelitian D. Hipotesis BAB III METODE PENELITIAN A. Jenis dan Sifat Penelitian B. Jenis dan Sumber Data C. Definisi Operasional Variabel D. Populasi dan Sampel xi

12 E. Teknik Pengumpulan Data F. Teknik Analisis Data BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Gambaran Umum Objek Penelitian B. Deskripsi Data Penelitian Harga Saham Volume Perdagangan Saham Indeks Harga Saham Gabungan C. Analisis Data D. Pembahasan Hasil Analisis Data BAB V KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpuan B. Saran DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN xii

13 DAFTAR TABEL Tabel 4.1: AAR Harian Periode Peristiwa Tabel 4.2: ATVA Saat dan Sesudah IPO Tabel 4.3: Perbandingan ATVA Saat dan Sesudah IPO xiii

14 DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1: Bagan Kerangka Pikir Penelitian Gambar 3.2: Periode Penelitian Gambar 3.3 : Daerah Distribusi Hasil Pengujian Uji T Gambar 4.4: Periode Penelitian Gambar 4.5: Average Abnormal Return Gambar 4.6: Cumulative Abnormal Return Gambar 4.7: Perbandingan ATVA Saat dan Sesudah IPO xiv

15 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1: Harga Saham Perusahaan yang melakukan IPO Tahun Lampiran 2: Volume Perdagangan Saham Perusahaan yang melakukan IPO Tahun Lampiran 3: Index Harga Saham Gabungan Harian Selama Periode Peristiwa Tahun Lampiran 4: Daftar Perusahaan yang melakukan IPO tahun Lampiran 5 : Perhitungan SPSS Lampiran 6 : Actual Return Lampiran 7 : Market Return Lampiran 8 : Abnormal Return Lampiran 9 : Trading Volume Activity xv

16 DAFTAR PUSTAKA Apriyani, Dwi Analisis Praktik Manajemen Laba pada Perusahaan Manufaktur yang Melakukan Initial Public Offering di BEJ tahun Semarang: Universitas Diponegoro. Brown, S., and J. Warner Using daily stock returns: The case of event studies. Journal of Financial Economics. Bursa Efek Indonesia Go Public. Jakarta: Bursa Efek Indonesia. Darmadji,Tjiptono. Hendy M Fakhrudin Pasar Modal di Indonesia: Pendekatan Tanya Jawab. Edisi 3. Cetakan kedua.penerbit Salemba Empat : Jakarta. Jogiyanto H.M Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: BPFE- Yogyakarta. Jogiyanto H.M Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: BPFE- Yogyakarta Samsul, Mohamad Pasar Modal dan Manajemen Portofolio. Penerbit Erlangga: Jakarta.s Sindelar, Jody dan Jay Ritter. 1988, Initial public offerings, Journal of Applied Corporate Finance 1, Suganda, Tarsisius Renald Kandungan Informasi Pengumuman Saham Bonus: Studi Empiris di Bursa Efek Jakarta. Yogyakarta: Universitas Gadjah Mada. Widjaja, Gunawan. Wulandari Risnamanitis Seri Pengetahuan Pasar Modal : Go Public dan Go Private di Indonesia. Cetakan Pertama. Penerbit Kencana : Jakarta Widoatmodjo, Sawidji Rahasia Jitu Go Public. Jakarta: PT. Alex Media Komputindo. diakses tanggal 4 Desember diakses tanggal 4 Desember 2014 Indonesia, Badan Pusat Statistik Republik Indonesia , Inflasi Indonesia Tertinggi di ASEAN. diakses tanggal 17 Maret 2015 pada xvi