PENGARUH VARIABEL-VARIABEL KEUANGAN DAN NON KEUANGAN TERHADAP INITIAL RETURN PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA SKRIPSI

Transkripsi

1 PENGARUH VARIABEL-VARIABEL KEUANGAN DAN NON KEUANGAN TERHADAP INITIAL RETURN PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA SKRIPSI Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat sarjana Ekonomi Oleh: Hengky Arieftian Meirdiansyah FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG 2010

2

3 KATA PENGANTAR Assalamu alaikum Wr. Wb Dengan memanjatkan puji dan syukur kehadirat Allah SWT. Karena, atas rahmat dan hidayah-nya swhingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul Pengaruh Variabel-Variabel Keuangan Dan Non Keuangan Terhadap Initial Return Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Tujuan dari penulisan skripsi ini adalah untuk memenuhi serta melengkapi persyaratan memperoleh gelar kesarjanaan di bidang Ekonomi, progam studi Akuntansi Universitas Muhammadiyah Malang. Pada kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih kepada: 1. Drs. H. Muhajir Effendy, M.A.P selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Malang. 2. Dr. Nazarudin Malik, SE, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Malang. 3. Dra.Siti Zubaidah, MM. Ak selaku Ketua Jurusan Akuntansi Universitas Muhamadiyah Malang. 4. Drs. Dhaniel Syam, MM, Ak selaku Dosen Wali kelas E Dra. Endang Dwi Wahyuni, M. Si, Ak dan Drs. Adi Prasetyo, M. Si selaku Dosen pembimbing yang telah meluangkan waktunya untuk mengoreksi dengan sabar serta memberikan petunjuk yang sangat bermanfaat guna penyusunan skripsi ini. 6. Bapak dan Ibu dosen di Universitas Muhammadiyah Malang yang telah mendidik dan membina serta memberikan ilmu yang bermanfaat. 7. Petugas BEI terima kasih atas bantuan data yang telah diberikan. 8. Bapak dan ibu tercinta serta kakak-kakakku tersayang yang telah memberi dorongan baik spiritual maupun material kepada penulis.

4 9. Dini Elok Eriskayanti, terima kasih atas dorongan dan do a serta kehadirannya yang telah membangkitkan semangatku untuk berusaha menyelesaikan skripsi ini. 10. Teman-teman seperjuangan Dwi Setyo (Dobel), Surya, Arum, Dini, Sinta dan Hudan dan sahabat-sahabatku, Yudi, Dian, Imel, Frendy, Fredy, Catur yang telah banyak memberi masukan dan diskusinya. 11. Teman-teman di Tirto Rahayu 73, AGP coffeeholic, Goder cs, serta kelas E angkatan 2005 yang telah menciptakan keceriaan di hari-hariku, serta kepada semua pihak yang banyak membantu dan tidak dapat disebutkan satu per satu. Akhirnya dengan segala kerendahan hati yang tulus penulis berharap skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi pembaca dan pihak-pihak yang bersangkutan. Wassalamu alaikum Wr. Wb Malang Penulis Hengky Arieftian Meirdiansyah

5 DAFTAR ISI Halaman KATA PENGANTAR... iii DAFTAR ISI... v DAFTAR GAMBAR... viii DAFTAR TABEL... vii DAFTAR LAMPIRAN... ix ABSRAKSI... i ABSTRACTION... ii BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah... 1 B. Batasan Masalah... 5 C. Rumusan Masalah... 6 D. Tujuan Penelitian... 6 E. Manfaat Penelitian... 7 BAB II TINJAUAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS A. Review Penelitian Terdahulu... 8 B. Landasan Teori Bursa Efek dan Investasi Pasar Modal Penawaran Umum Perdana dan Abnormal Return Underpricing dan Overpricing Initial Return Variabel Variabel Keuangan dan Non Keuangan yang Mempengaruhi Initial Return Kerangka Pikir BAB III METODE PENELITIAN A. Jenis Penelitian... 31

6 B. Variabel dan Pengukurannya C. Populasi dan Sampel D. Data dan Sumber Data E. Teknik Pengumpulan Data F. Teknik Analisis Data BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN A. Gambaran Umum Perusahaan Sampel B. Statistik Deskriptif C. Pengujian Asumsi Klasik a. Uji Multikolinearitas b. Uji Autokorelasi c. Uji Heteroskedastisitas D. Uji Regresi Linier a. Persamaan regresi b. Pengaruh Masing-Masing Variabel Independen Terhadap Variabel Dependen Pengaruh Rate of return on total asset (ROA) Terhadap Initial return Pengaruh Financial Leverage (FL) Terhadap Initial Return Pengaruh Earning Per Share (EPS) Terhadap Initial Return Pengaruh Current Rasio (CR) Terhadap Initial Return Pengaruh Reputasi Auditor (AUD)Terhadap Initial Return Pengaruh Umur Perusahaan (AGE) Terhadap Initial Return Pengaruh Jenis Industri (IE) Terhadap Initial Return c. Pengujian Hipotesis Secara Simultan... 61

7 BAB V PENUTUP A. Kesimpulan B. Implikasi Penelitian DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN DAFTAR TABEL Halaman Tabel III.1 Variabel beserta Indikator Tabel IV.1 Daftar Sampel Tabel IV.2 Variabel Dependen dan Variabel Independen Tabel IV.3 Hasil Statistik Deskriptif Tabel IV.4 Hasil Pengujian Multikolinearitas Tabel IV.5 Hasil Pengujian Autokorelasi Tabel IV.6 Hasil Uji Persamaan Regresi Tabel IV.7 Hasil Statistik Variabel ROA Tabel IV.8 Hasil Statistik Variabel FL Tabel IV.9 Hasil Statistik Variabel EPS Tabel IV.10 Hasil Statistik CR Tabel IV.11 Hasil Statistik Variabel AUD Tabel IV.12 Hasil Statistik Variabel AGE Tabel IV.13 Hasil Statistik Jenis Industri Tabel IV.14 Hasil Uji-F... 62

8 DAFTAR GRAFIK Halaman Grafik IV.1 Hasil Pengujian Heteroskedasitas Dengan Scatterplot... 50

9 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Data Keuangan Perusahaan Sampel Tahun Lampiran 2 Variabel Dependen dan Variabel Independen Lampiran 2 Hasil Analisis Regresi dan Uji Asumsi Klasik

10 DAFTAR PUSTAKA Ahmad, Kamaruddin, S.E Dasar-dasar Manajemen Investasi. Jakarta: PT. RINEKA CIPTA Amin, Aminul. Pendeteksian Earnings management, underpricing dan Pengukuran Kinerja Perusahaan yang Melakukan Kebijakan Initial Publik Offering(IPO) di Indonesia. STIE Malangkucecwara Malang. (diakses tanggal 26 oktober 2009) Cahyono, Jaka E Menjadi Manajer Investasi bagi Diri Sendiri. Jakarta: PT Gramedia Pustaka Utama. Harnanto Akuntansi Keuangan Menengah. Yogyakarta. Fakultas Ekonomi Universitas Gajah Mada Hartono, Jogiyanto, Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi 2007, Cetakan pertama. Yogyakarta: BPFE. Hidayat, Hikmawan Analisis kinerja keuangan perusahaan sebelum dan Sesudah go public yang terdaftar pada Bursa Efek Jakarta. Skrisi; Universitas Negeri Semarang. Husnan, Suad Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Yogyakarta: UPP AMP YKPN. Juma atin, Dinah Analisis Faktor Faktor yang Mempengaruhi Initial Return dan Return 15 Hari Setelah IPO di Bursa Efek Jakarta. Skripsi Universitas Islam Indonesia Yogyakarta. Kuncoro, Mudjarad, Ph.D Metode Riset untuk Bisnis & Ekonomi: Bagaimana meneliti & menulis tesis?. Yogyakarta. Fakultas Ekonomi Universitas Gadjah Mada.

11 Kusuma, Hadri. Prospektus Perusahaan dan Keputusan Investasi: Studi Empiris Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Siasat Bisnis No. 6 Vol. 1 Th (diakses tanggal 10 november 2009) Mahe Risk and Return dalam Investasi, Teori Portofolio. (diakses tanggal 3 november 2009) Rurry, Handayani Pengaruh Informasi Akuntansi Dan Non Akuntansi Terhadap Initial Return (Studi Pada Perusahaan Yang Melakukan Initial Public Offerings Di Bursa Efek Jakarta Antara Tahun , Diluar Perusahaan Perbankan Dan Lembaga Keuangan Sejenis). (diakses tanggal 24 oktober 2009) Sulistio, Helen Pengaruh informasi akuntansi dan Non akuntansi terhadap initial return: Studi pada perusahaan yang melakukan initial public Offering Di Bursa Efek Jakarta. SNA VIII Solo, September 2005 Triani, Apriliani dan Nikmah Reputasi Penjamin Emisi, Reputasi Auditor, Persentase Penjamin Emisi, Ukuran Perusahaan Dan Fenomena Underpricing: Studi Empiris Pada Bursa Efek Jakarta. SNA XI Padang, Agustus 2006 Tandelilin, Eduardus, Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio. Yogyakarta: BPFE. Umbara, Christian Aditya Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Underpricing Pada Saat Initial Public Offerings (IPO). Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro Semarang. (diakses tanggal 3 november 2009) Widiyanti, Rika Analisis Net Initial Return Studi Kasus Pada Penawaran Perdana Saham Di Bursa Efek Jakarta ( ). Skripsi; Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi, Universitas Islam Indonesia Yogyakarta.

12 Widyastuti, Renny Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Initial Return Saham Perdana pada Perusahaan Sektor Manufaktur. Skripsi; Universitas Muhammadiyah Malang Yasa, Gerianta Wirawan Penyebab Underpricing Pada Penawaran Saham Perdana Di Bursa Efek Jakarta. Skripsi; Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi, Universitas Udayana. ( diakses tanggal 7 november 2009)