JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART. CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Bn) IHSG LQ

Transkripsi

1 Daily ff Report 06 February 2013 PT Valbury Asia Securities HEADLINES Belanja modal SIMP 2013 turun 17,2% INTP perkirakan volume penjualan semen 2012 capai 18 juta ton Backdoor listing, anak usaha DSSA di SSE akhir bulan ini SUGI mulai proses pengeboran disumur eksplorasi Akatara-1 ADHI raih kontrak teluk Lamong dan Halmahera Ekspansi pelabuhan, AKRA gandeng Pelindo III GDST akan investasi USD 100 juta RALS bidik pendapatan Rp 8,5 triliun Investor institusi beli 10,3% saham TELE Dana kelola produk Emerald BBNI capai Rp 23 triliun per 2012 BBRI dapat jatah penyaluran KUR 2013 sebesar Rp 19 triliun BBRI siapkan dana akuisisi Rp2 triliun BMRI perbesar kredit ke sektor aviasi INDS akuisisi Sinar Indra Pelindo II akan persiapkan 2 anak usahanya IPO di BEI APP akan hentikan pembukaan hutan alam mulai bulan ini BPS catat pertumbuhan ekonomi Indonesia 2012 capai 6,23% JAKARTA COMPOSITE INDEX CHART Indiktor stochastic konfirmasi indeks berada dalam overbought area, Support level 4461/4443/4427 sebagai sinyalemen bahwa potensi penguatan bagi indeks relatif terbatas. Resistance level 4495/4511/4529 Sinyalemen dari candle pergerakan indek potensial koreksi. Namun, baik Major trend Up indikator MACD dan lagging indikator trend indeks menunjukan konfirmasi Minor trend Up bullish pattern. Trend IHSG masih positif kendati penguatan bisa terbatas. JAKARTA INDICES STATISTICS CLOSE CHANGE VOLUME (Mn) VALUE (Bn) IHSG LQ MARKET REVIEW Minimnya sentimen positif pada perdagangan kemarin menyebabkan mayoritas pasar saham baik global maupun regional ditutup melemah. IHSG tercatat turun sebesar 11,124 poin (0,248%) ke level 4.479,441 dari posisi sebelumnya pada level 4.490,565. Adapun sentimen negatif dari Amerika berasal dari laporan factory orders yang melemah. Sementara dari Eropa, kecemasan investor atas krisis utang Eropa kembali muncul yang ditambah ketidakpastian politik di Spanyol dan Italia. Perdana Menteri Spanyol, Mariano Rajoy diduga terlibat kasus korupsi, begitu juga dengan Perdana Menteri Italia Silvio Berlusconi. Atas tudingan penggelapan uang tersebut, Rajoy mendapat tuntutan untuk mengundurkan diri, sementara Berlusconi diprediksi tidak akan bisa kembali memegang posisi kepemimpinannya dalam pemilu bulan ini. Kekhawtiran investor atas kondisi politik global menyebabkan mayoritas pasar saham regional ditutup melemah dimana indeks Nikkei 225 tercatat turun sebesar 213,43 poin (1,9%) ke level ,92 dari posisi sebelumnya pada level ,35 dan indeks Hang Seng tercatat turun sebesar 536,48 (2,27%) ke level ,53 dari posisi sebelumnya pada level ,01. Sedangkan indeks Shanghai Composite berhasil ditutup menguat sebesar 4,98 poin (0,2%) menuju level 2.433,13 dari posisi sebelumnya pada level 2.428,15. Kenaikan ini masih didukung oleh Industri jasa dan pelayanan di China yang akan terus berekspansi pada tahun ini. Data PMI yang berada pada level 56,2 untuk periode Januari 2013 merupakan angka tercepat sejak bulan Agustus Kenaikan indeks ini didukung oleh optimisme pemulihan ekonomi sehingga ekspansi bisnis bisa dipertahankan. Sementara itu, mayoritas bursa saham Eropa tentatif bergerak menguat ditengah ketidakpastian politik Spanyol dan Italia serta kekhawatiran atas rencana bailout Siprus oleh Eropa. Di sisi lain, hasil dari pertemuan Rajoy dengan Kanselir Jerman, Angela Merkel, cukup positif. Hal ini dikarenakan Merkel memberi dukungan kepada Rajoy dalam melakukan reformasi ekonomi. Investor juga tengah menantikan pertemuan puncak UE tanggal 7 dan 8 Februari yang akan membahas mengenai anggaran MARKET VIEW Setelah sempat tertekan karena kekhawatiran krisis utang Eropa semakin dalam, rebound indeks di bursa Eropa akibat kinerja emiten AS dan Eropa yang di atas prediksi, tidak berimbas pada IHSG dan indeks bursa Asia kemarin. Pertumbuhan ekonomi Indonesia 4Q 2012 sebesar 6,11% YoY dan 6,23% YoY di tahun 2012 atau di bawah ekspektasi menjadi sentimen negatif di bursa domestik. Pertumbuhan ekonomi Indonesia di 4Q 2012 ini merupakan yang terendah sejak sekitar 2 tahun terakhir. Dalam perspektif teknikal IHSG juga telah overbought dan menunjukkan down reversal. Kombinasi sentimen negatif itu menahan IHSG bergerak positif searah dengan bursa Eropa. Sentimen negatif itu diperkirakan masih akan menekan bursa Indonesia pada perdagangan hari ini, sepanjang tidak ada katalis yang mereduksi sentimen negatif itu. Sementara laporan keuangan/kinerja emiten belum banyak dirilis. Demikian pula dengan faktor eksternal, meski pun diindikasikan kinerja emiten di Amerika Serikat dan Eropa sejauh ini cukup baik atau di atas prediksi, tetapi sentimen negatif di kedua benua itu belum sepenuhnya surut. The National Institute of Economic and Social menyatakan bahwa ekonomi Inggris menghadapi risiko stagnasi berkepanjangan. Sementara Spanyol dan Italia mengalami gejolak politik. Perdana Menteri Spanyol diminta untuk mengundurkan diri di tengah upaya menerapkan penghematan dan mengembalikan kepercayaan. Sedang Italia akan melangsungkan pemilihan umum pada Februari. Kepemimpinan Italia (baru) akan menentukan kebijakan (ekonomi) Italia dalam mengatasi krisis ekonomi negaranya. Kebijakan ekonomi yang ditempuh di satu negara zona Eropa boleh jadi akan mempengaruhi perekonomian Eropa secara keseluruhan. Investor akan mencermati pertemuan Bank Sentral Eropa (ECB) dan pertemuan para pemimpin Eropa pada 7 Februari mendatang. ECB diperkirakan tidak akan membuat perubahan kebijakan atas suku bunganya yang berada di level 0,75% sejak Juli. Investor akan memanfaatkan isu-isu tersebut di atas untuk melakukan justifikasi atas posisinya. Pages 1 of 11

2 Daily News PT Valbury Asia Securities 6 Februari 2013 Salim Ivomas Pratama (SIMP) pada tahun ini menganggarkan belanja modal Rp2,4 triliun atau turun 17,2% dari budget 2012 senilai Rp2,9 triliun. Biaya modal ini akan dipenuhi dari arus kas operasional perusahaan. Belanja modal ini sebagian besar akan digunakan untuk menambah lahan produksi baru perkebunan kelapa sawit dan tebu serta pengembangan divisi olahan minyak dan lemak nabati. Perseroan akan fokus meningkatkan realisasi penanaman kelapa sawit seluas hektare per tahun. Disamping itu, perseroan akan mengintegrasikan perkebunan tebu dengan pabrik berkapasitas 2,16 juta ton per tahun. Ekstensifikasi lahan perkebunan tebu juga akan ditopang hasil akuisisi area miliki Laju Perdana Indah seluas hektare dalam 2 tahun mendatang. Pendapatan perseroan dari komponen gula yang sebelumnya hanya berkontribusi kurang dari 10% terhadap perseroan diharapkan meningkat hingga 14%. Adapun hingga kini pendapatan perseroan masih disokong dominan oleh produksi CPO. Indocement Tunggal Prakarsa (INTP) memperkirakan total volume penjualan semen tahun 2012 mencapai 18 juta ton dari periode sama sebelumnya 16 juta ton. Penjualan semen untuk pasar domestik naik 16,1% dari 15,4 juta ton pada 2011 menjadi 17,9 juta ton pada Sedang volume penjualan semen untuk ekspor turun dari 613 ribu ton pada 2011 menjadi 95 ribu ton pada Market share INTP naik dari 31,5% pada 2011 menjadi 32% pada Saat ini perseroan sedang menyelesaikan pabrik semen (finish mills) di Citereup dengan kapasitas 1,9 juta ton semen per tahun. Selain itu menyelesaikan pabrik baru di Citereup dengan kapasitas 4,4 juta ton semen per tahun dan persiapan pabrik baru green field di Jawa Tengah dan luar Jawa dengan kapasitas 5 juta ton semen per tahun. Pabrik baru di Citereup akan selesai pada tahun 2013, dan berturut-turut selesai 2 pabrik baru tersebut hingga perusahaan itu akan membentuk perusahaan patungan (joint venture/jv). Sebanyak 40% saham JV itu dimiliki AKRA, sedangkan 60% dimiliki Pelindo III. Luas lahan pelabuhan itu mencapai 250 ha dan ditargetkan mulai beroperasi pada Selain membangun pelabuhan, AKRA akan membangun kawasan industri di lokasi yang sama seluas ha. Nilai investasi pelabuhan dan kawasan industri itu berkisar Rp 8-9 triliun. Gunawan Dianjaya Steel (GDST) akan investasi senilai USD 100 juta untuk membiayai penambahan lini produksi. Perseroan berencana menambah 1 lini mesin produksi four high steel plate rolling mill untuk menambah produksi baja perseroan. Perseroan berencana menaikkan kapasitas produksi baja dari 400 ribu ton baja plat menjadi 1,4 juta ton baja plat per tahun. Ramayana Lestari Sentosa (RALS) menargetkan pendapatan sebesar Rp 8,51 triliun tahun ini, naik 14,3% dibandingkan proyeksi 2012 sebesar Rp 7,44 triliun. Pertumbuhan pendapatan tahun ini akan didukung pertumbuhan penjualan toko lama (same store sales growth/sssg) sebesar 8,3%. Selain itu, pendapatan didukung oleh penambahan gerai baru. Perseroan berencana membuka 6 gerai baru seluas total m2. RALS menganggarkan belanja modal sebesar Rp 400 miliar untuk mendanai ekspansi gerai. Upaya Cipta Sejahtera (UCS) menjual 10,3% Tiphone Mobile Indonesia (TELE) kepada 20 investor institusi melalui private placement. Para investor itu antara lain Fidelity, Fullerton, Nomura, Tokio Marine, PineBridge Investments, Trimegah Securities dan Mandiri Manajemen Investasi. UCS melepas 554,23 juta saham pada harga Rp 600 per saham. Dana dari placement saham akan memperkuat permodalan UCS. Selain itu, likuiditas saham TELE di pasar bertambah. Pages 2 of 11 Proses negosiasi rencana transaksi backdoor listing Golden Energy Mines, anak usaha Dian Swastatika Sentosa (DSSA), di Bursa Efek Singapura diperpanjang hingga 28 Februari Golden Energy Mines, GMR Coal Resources Pte Ltd, dan United Fiber System Ltd. telah mencapai kesepakatan pada 4 Februari 2013 untuk memerpanjang long-stop date dalam share purchase agreement menjadi 28 Februari Perpanjangan jangka waktu ini dimaksudkan supaya para pihak dapat melakukan negosiasi lebih lanjut terkait pelaksanaan rencana transaksi. Sugih Enegy (SUGI) telah memulai proses pengeboran perdana pada sumur eksplorasi Akatara-1 pada blok Lemang PSC. Dalam proyek ini SUGI itu memiliki participating interest sebesar 49% melalui Eastwin Global Investments Ltd. Pengeboran ini selesai paling lambat pada pekan kedua Maret Adhi Karya (ADHI) berhasil meraih kontrak untuk pembangunan dua pelabuhan laut di Teluk Lamong dan Halmahera dengan total Rp757 miliar. Untuk proyek Pelabuhan Teluk Lamong, perseroan akan mengerjakan dua paket, dimana satu pake sudah selesai. Paket yang baru didapat pada akhir tahun lalu ialah sambungan dari paket A senilai Rp237 miliar. Sementara paket yang sudah selesai dikerjakan ialah paket A denga nilai kontrak sebesar Rp401 miliar. Adapun pengerjaan Pelabuhan Halmahera, Maluku merupakan proyek milik Aneka Tambang (ANTM) dengan nilai proyek mencapai Rp129 miliar. AKR Corporindo (AKRA) menggandeng Pelindo III untuk membangun pelabuhan terpadu di Gresik, Jawa Timur. Dua Total dana kelola produk Emerald milik Bank Negara Indonesia (BBNI) mencapai Rp 23 triliun per tahun 2012 atau naik 21% YoY dari sebelumnya Rp 18 triliun. BNI menargetkan pertumbuhan dana kelolaan tahun 2013 sekitar 20%-25% sekitar Rp 28 triliun. Perseroan menargetkan jumlah nasabah menjadi nasabah. Bank Rakyat Indonesia (BBRI) memperoleh jatah terbesar dalam penyaluran Kredit Usaha Rakyat (KUR) tahun 2013, yaitu sebesar Rp 19 triliun atau menyalurkan lebih dari 50% dari total Rp 36 triliun. Perseroan optimis porsi tersebut akan terealisasi di tahun 2013 mengacu pada target 2012 yang mencapai 131%. Selain itu perseroan akan menambah 200 kantor cabang di Indonesia. Bank Rakyat Indonesia (BBRI) tetap membuka peluang untuk tumbuh secara anorganik melalui akuisisi lembaga keuangan, dengan mengalokasikan dana investasi Rp2 triliun pada tahun ini. Bank Mandiri (BMRI) akan memperbesar penyaluran kredit ke sektor aviasi, menyusul berkembangnya industri penerbangan dan derivasinya di Indonesia. Saat ini perseroan tengah melakukan proses kredit yang diajukan oleh PT Angkasa Pura I dan PT Angkasa Pursa II. Indospring (INDS) mengakuisisi perusahaan distribusi suku cadang asal Gresik, PT Sinar Imdra Nusa Jaya dengan nilai investasi sekitar Rp1,98 triliun-rp3,96 triliun. Perseroan membeli sebanyak 990 lembar saham atau 99% dari total saham beredar perusahaan tertutup yang dimiliki PT Mapan Bersama tersebut

3 dengan harga jual beli saham berkisar antara Rp2 juta-rp4 juta/lembar. Akuisisi ini ditujukan untuk meningkatkan nilai pasar dan kinerja perseroan. PT Pelabuhan Indonesia (Pelindo) II akan mempersiapkan 2 anak usahanya, yaitu PT Multi Terminal Indonesia (MTI) dan PT Pengembang Pelabuhan Indonesia (PPI) tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI). Penawaran umum saham perdana (Initial Public Offering/IPO) kedua perusahaan itu dilakukan secara bergiliran mulai semester II Sebelum menjual saham di bursa, MTI akan lebih dulu menerbitkan obligasi senilai Rp 200 miliar di semester II Sedangkan tahap lanjutan, Pelindo II akan mempersiapkan PPI untuk listing di bursa tahun IPO ini dilakukan setelah PPI tuntas menyelesaikan pembangunan terminal I di pelabuhan The New Tanjung Priok atau Kalibaru Jakarta Utara dan beroperasi di akhir tahun Asia Pulp & Paper Grup (APP) akan menghentikan pembukaan hutan alam di seluruh rantai pasokannya di Indonesia efektif dilakukan mulai 1 Februari Seluruh pemasok APP telah menangguhkan aktivitas pembukaan lahan hutan alam, hingga selesainya penilaian independen untuk mengidentifikasi area bernilai konservasi tinggi. Area yang diidentifikasi memiliki nilai konservasi tinggi akan dilindungi melalui program pengelolaan jangka panjang. Penilaian stok karbon tinggi (High Carbon Stock/HCS) yang dilakukan oleh The Forest Trust (TFT) akan mengidentifikasi seluruh area dengan tutupan hutan. Hal ini akan memungkinkan APP untuk memastikan bahwa pengembangan Hutan Tanaman Industri (HTI) di masa datang tidak akan dilakukan di hutan. Perekonomian Indonesia tumbuh 6,23% YoY sepanjang Januari-Desember 2012 atau lebih rendah dari target pemerintah dalam APBN-P 2012 sebesar 6,5% YoY. Pertumbuhan ekonomi pada kuartal IV 2012 tercatat sebesar 6,11% YoY dibandingkan kuartal IV Pertumbuhan ekonomi tahun 2012 itu didorong oleh pengeluaran rumah tangga yang tumbuh 5,28%, pengeluaran konsumsi pemerintah 1,25%, pembentukan modal tetap bruto 9,81%, ekspor 2,01%, dan impor 6,65%. Semua sektor ekonomi mengalami pertumbuhan positif pada Tiga sektor yang mengalami pertumbuhan tertinggi adalah sektor pengangkutan dan komunikasi 9,98%, sektor perdagangan, hotel dan restoran 8,11%, serta sektor konstruksi 7,50%. Pages 3 of 11

4 Market Data PT Valbury Asia Securities 6 Februari 2013 COMMODITIES DUAL LISTING DESCRIPTION PRICE (USD) CHANGE DESCRIPTION PRICE PRICE CHANGE (USD) (IDR) (IDR) CRUDE OIL (US$) / BARREL TLKM (US) 40 9, NATURAL GAS (US$) / mmbtu ISAT (US) 36 8, GOLD (US$) / OUNCE ANTM (GR) 9 1, NICKEL (US$) / MT BLTA (SP) N/A TIN (US$) / MT COAL (NEWC) (US$) / MT * COAL (RB) (US$) / MT * CPO (ROTH) (US$) / MT CPO (MYR) / MT Rubber (MYR/Kg) Pulp (BHKP) (US$) / per ton * weekly GLOBAL INDICES VALUATION COUNTRY INDICES PRICE CHANGE PER (X) PBV (X) MARKET CAP 6-Feb-13 % Day % YTD 2013E 2014F 2013E 2014F (USD Bn) USA DOW JONES INDUS ,147.2 USA NASDAQ COMPOSITE ,134.1 ENGLAND FTSE 100 INDEX ,288.4 CHINA SHANGHAI SE A SH ,725.7 CHINA SHENZHEN SE A SH ,218.1 HONG KONG HANG SENG INDEX ,742.2 INDONESIA JAKARTA COMPOSITE JAPAN NIKKEI ,337.2 MALAYSIA KLCI SINGAPORE STRAITS TIMES INDEX Pages 4 of 11 FOREIGN EXCHANGE DESCRIPTION RATE (IDR) CHANGE DESCRIPTION RATE (USD) CHANGE USD/IDR 9, IDR/ USD EUR/IDR 13, EUR / USD JPY/IDR JPY / USD SGD/IDR 7, SGD / USD AUD/IDR 10, AUD / USD GBP/IDR 15, GBP / USD CNY/IDR 1, GBP / USD MYR/IDR 3, MYR / USD KRW/IDR KRW / USD CENTRAL BANK RATE INTERBANK LENDING RATE DESCRIPTION COUNTRY RATE (%) DESCRIPTION COUNTRY RATE (%) FED Rate (%) US 0.25 JIBOR (IDR) Indonesia 4.62 BI Rate (%) Indonesia 5.75 LIBOR (GBP) England 0.49 ECB Rate (%) Euro 0.75 SIBOR (USD) Singapore 0.20 BOJ Rate (%) Japan 0.10 D TIBOR (YEN) Japan 0.18 BOE Rate (%) England 0.50 Z TIBOR (YEN) Japan 0.18 PBOC Rate (%) China 6.00 SHIBOR (RENMINBI) China 4.16

5 6 Februari 2013 INDONESIAN ECONOMIC INDICATORS DESCRIPTION JAN 13 DES 12 DESCRIPTION RATE (%) Inflation YTD % ,00 SBI (1M) 6.26 Inflation YOY % ,3 SBI (3M) n/a Inflation MOM % ,54 SBI (6M) 6.08 Foreign Reserve (US$) ,285 GDP (IDR Tn) 2,122, SBI BUSINESS & ECONOMIC CALENDAR DATE AGENDA EXPECTATION Feb Indonesia Foreign Reserves Feb Indonesia Net Foreign Assets Feb Indonesia Consumer Confidence Index Feb* US Unit Labor Cost Naik menjadi 2.9% dari -1.9% 07 Feb* US Initial Jobless Claims Turun menjadi 360 ribu dari 368 ribu 07 Feb* US Continuing Claims Turun menjadi 3193 ribu dari 3197 ribu 08 Feb* US Consumer Credit Turun menjadi $14.00 Bn dari Bn 08 Feb* US Wholesale Inventories Turun menjadi 0.4% dari 0.6% 08 Feb* US Trade Balance Defisit turun menjadi $46.0 Bn dari $48.7 Bn Ket: (*) US time (^) Tentative LEADING MOVERS LAGGING MOVERS STOCK PRICE CHANGE (%) INDEX pt STOCK PRICE CHANGE (%) INDEX pt SMGR IJ BBCA IJ UNVR IJ GGRM IJ KLBF IJ ADRO IJ MPPA IJ BMRI IJ NISP IJ UNTR IJ EPMT IJ GEMS IJ BDMN IJ EMTK IJ ITMG IJ BSDE IJ CPIN IJ PGAS IJ PNLF IJ SMCB IJ Pages 5 of 11 UPCOMING IPO S COMPANY PT Trans Power Marine PT Steel Pipe Industry of Indonesia BUSINESS IPO PRICE (IDR) ISSUED SHARES (Mn) OFFERING DATE LISTING UNDERWRITER Shipping Transportation Steel Pipe Manufacture , Feb-18 Feb Feb Feb-13 Feb Feb 2013 PT BCA Securities PT Andalan Artha Advisindo Sekuritas

6 Corporate Info PT Valbury Asia Securities 6 Februari 2013 DIVIDEND STOCK DPS (IDR) STATUS CUM DATE EX DATE RECORDING PAYMENT DVLA Cash Dividend 19-Feb Feb Feb Feb-13 CORPORATE ACTIONS STOCK ACTION RATIO EXC. PRICE (IDR) CUM DATE EX DATE TRADING PERIOD SRAJ Rights Issue 100: Des Des Des 08 Feb 13 TKGA Rights Issue 13: Jan Jan Feb 11 Feb 13 CENT Rights Issue 1: Jan Feb Feb 14 Feb 13 PKPK Rights Issue 3: Feb Feb Mar 22 Mar 13 TRIM Rights Issue 1: Mar Mar Mar 25 Mar 13 GENERAL MEETING EMITEN AGM/EGM DATE AGENDA GDST RUPST 12-Feb-13 TKGA RUPSLB 13-Feb-13 MLBI RUPST 15-Feb-13 PKPK RUPSLB 15-Feb-13 META RUPST 18-Feb-13 MYOH RUPSLB 19-Feb-13 ALKA RUPSLB 26-Feb-13 ROTI RUPST 28-Feb-13 BBRI RUPST 28-Feb-13 BKSW RUPST 04-Mar-13 TRIM RUPSLB 04-Mar-13 SIMM RUPSLB 08-Mar-13 Pages 6 of 11

7 Technical Analysis these recommendations based on technical and only intended for one day trading PT Valbury Asia Securities 6 Februari 2013 UNVR S R Major DOWN Minor UP S R UNVR - Daily 2/5/2013 Open 21850, Hi 22250, Lo 21650, Close (1.1%) Auto Trading System(19,19) = 23,654.03, Fractal Up = 23,150, Fractal Down = 21,350, MA(Close,5) = 21,950, MA1(Close,8) = 28, ,000 26,000 25,000 Candle chart menunjukan sinyal positif Harga berada dalam area lower band Trading range Rp21000-Rp23000 Entry Rp22200, take Profit Rp23000 Stochastics Positif MACD 10.7 Positif True Strength Index (TSI) 4.8 Positif Bollinger Band (Mid) Positif MA Positif KLBF S R ,000 UNVR - Stochastic %D(5,3,3) = 60.51, Stochastic %K = 77.23, Overbought Level = 0, Oversold Level = UNVR - MACD (6,9) = 10.71, Signal() = UNVR - TSI(3,5,3) = Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. Major UP Minor UP 24,000 23,654 23,150 23,000 22,200 22,000 21, ,950 21,880 21,000 21,350 Pages 7 of 11 S R BBRI - Daily 2/4/2013 Open 8050, Hi 8150, Lo 7950, Close 8100 (1.3%) Auto Trading System(19,19) = 7,133.18, Fractal Up = 8,000, Fractal Down = 7,700, MA(Close,5) = 7,90, MA1(Close,8) = 7,906.25, MA2(Close 8,100 8,000 8,000 7,940 7, ,755 7,700 7,500 7, ,000 Candle chart indikasi potensi rebound Harga berada dalam area upper band Trading range Rp1120-Rp1180 Entry Rp1130, take Profit Rp1180 Stochastics Positif MACD 10.3 Positif True Strength Index (TSI) 1.9 Positif Bollinger Band (Mid) 1051 Positif MA Positif 5, BBRI - Stochastic %D(5,3,3) = 82.10, Stochastic %K = 85.19, Overbought Level = 0, Oversold Level = BBRI - MACD (6,9) = 48.18, Signal() = BBRI - TSI(3,5,3) = Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. 6,500 6,000

8 6 Februari 2013 BMRI S R Major UP Minor DOWN S R BMRI - Daily 2/5/2013 Open 8800, Hi 8850, Lo 8700, Close 8850 (-0.6%) Auto Trading System(19,19) = 7,977.19, Fractal Up = 9,500, Fractal Down = 8,350, MA(Clos e,5) = 8,90, MA1(Close,8) = 8,862.50, 9, ,940 9,000 8, ,850 8,590 8,500 8,350 Candle chart indikasi potensi rebound Harga berada dalam area upper band Trading range Rp8800-Rp9050 Entry Rp8850, take Profit Rp9050 Stochastics Positif MACD 51.2 Positif True Strength Index (TSI) 24.5 Positif Bollinger Band (Mid) 8590 Positif MA Negatif BMRI - Stochastic %D(5,3,3) = 57.30, Stochastic %K = 32.46, Overbought Level = 0, Oversold Level = BMRI - MACD (6,9) = 51.24, Signal() = BMRI - TSI(3,5,3) = Created with AmiBroker - advanced charting and technical analy sis sof tware. 8,000 7, ,500 7,000 ASII S R S R Major UP Minor UP ASII - Daily 2/5/2013 Open 7550, Hi 7600, Lo 7450, Close 7600 (%) Auto Trading System(19,19) = 7,178.71, Fractal Up = 7,850, Fractal Down = 7,350, MA(Close,5) = 7,50, MA1(Close,8) = 7,606.25, MA2(Close,2 Pages 8 of Candle chart menunjukan sinyal positif Harga berada dalam area lower band 8,000 7,850 7, ,605 7,600 7,520 7,350 7,200 7, ,800 6,400 ASII - Stochastic %D(5,3,3) = 28.55, Stochastic %K = 46.76, Overbought Level = 0, Oversold Level = 0 10 Trading range Rp7600 Rp7800 Entry Rp7600, take Profit Rp7800 Stochastics Positif MACD Positif True Strength Index (TSI) Positif Bollinger Band (Mid) 7605 Negatif MA Positif ASII - MACD (6,9) = , Signal() = ASII - TSI(3,5,3) = Created with AmiBroker - advanced charting and technical analy sis sof tware

9 6 Februari 2013 MNCN S R Major UP Minor DOWN S R Candle chart menunjukan sinyal positif Harga berada dalam area lower band Trading range Rp2375 Rp2600 Entry Rp2425, take Profit Rp2550 Stochastics 57.9 Positif MACD -1.3 Positif True Strength Index (TSI) -1.4 Positif Bollinger Band (Mid) 2415 Negatif MA Positif MNCN - Daily 2/5/2013 Open 2375, Hi 2425, Lo 2375, Close 2425 (1.0%) Auto Trading System(19,19) = 2,561.67, Fractal Up = 2,500, Fractal Down = 2,300, MA(Clos e,5) = 2,395.00, MA1(Close,8) = 2,403.13, 3,000 2,800 2,600 2, ,500 2,425 2,400 2,415 2, ,395 2,300 2,200 2,000 1,800 MNCN - Stochastic %D(5,3,3) = 57.78, Stochastic %K = 73.33, Overbought Level = 0, Oversold Level = MNCN - MACD (6,9) = -1.29, Signal() = MNCN - TSI(3,5,3) = Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. CPIN S R Major UP Minor UP Pages 9 of 11 S R CPIN - Daily 2/5/2013 Open 3800, Hi 3900, Lo 3750, Close 3875 (0.6%) Auto Trading System(19,19) = 3,367.64, Fractal Up = 4,025.00, Fractal Down = 3,550, MA(Close,5) = 3,80, MA1(Close,8) = 3,796.88, MA2(Close 4,000 4,025 3,875 3,840 3,800 3, , ,600 3,550 3,400 3, Candle chart indikasi potensi rebound Harga berada dalam area upper band Trading range Rp3825-Rp4050 Entry Rp3875, take Profit Rp4050 Stochastics 78.3 Positif MACD 26.0 Positif True Strength Index (TSI) 33.5 Positif Bollinger Band (Mid) 3706 Positif MA Positif 2, CPIN - Stochastic %D(5,3,3) = 78.27, Stochastic %K = 77.98, Overbought Level = 0, Oversold Level = CPIN - MACD (6,9) = 26.02, Signal() = CPIN - TSI(3,5,3) = Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. 3,200 3,000 2,800

10 Trading View PT Valbury Asia Securities 6 Februari 2013 these recommendations based on technical and only intended for one day trading Ticker Rec Support Resistance Indicators 1 Month 05/02/13 Entry Exit S2 S1 R1 R2 MACD Stoc * MA5* High Low AGRICULTURE AALI Trading Buy Positif Positif Positif LSIP Trading Sell Positif Negatif Negatif SGRO Trading Buy Positif Negatif Positif MINING BUMI Trading Sell Positif Negatif Negatif PTBA Trading Buy Positif Positif Positif ADRO Trading Sell Negatif Negatif Negatif MEDC Trading Sell Positif Negatif Negatif INCO Trading Sell Negatif Negatif Positif ANTM Trading Buy Positif Positif Negatif TINS Trading Sell Negatif Negatif Negatif BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS SMGR Trading Buy Positif Positif Positif INTP Trading Sell Negatif Positif Negatif SMCB Trading Sell Negatif Negatif Negatif MISCELLANEOUS INDUSTRY ASII Trading Buy Positif Positif Positif GJTL Trading Sell Negatif Positif Negatif CONSUMER GOODS INDUSTRY INDF Trading Buy Negatif Positif Positif GGRM Trading Sell Negatif Negatif Negatif UNVR Trading Buy Positif Positif Positif KLBF Trading Buy Positif Positif Positif PROPERTY, REAL ESTATE AND BUILDING CONSTRUCTION BSDE Trading Sell Negatif Negatif Negatif ASRI Trading Buy Positif Positif Negatif WIKA Trading Sell Negatif Negatif Negatif ADHI Trading Buy Positif Positif Negatif INFRASTRUCTURE, UTILITIES & TRANSPORTATION PGAS Trading Buy Positif Positif Positif JSMR Trading Sell Positif Negatif Negatif ISAT Trading Sell Negatif Negatif Positif TLKM Trading Sell Negatif Negatif Positif CMNP Trading Buy Positif Positif Negatif FINANCE BMRI Trading Buy Positif Positif Negatif BBRI Trading Sell Negatif Negatif Positif BBNI Trading Sell Negatif Negatif Positif BBCA Trading Sell Negatif Negatif Positif BDMN Trading Buy Positif Positif Negatif TRADE, SERVICES & INVESTMENT UNTR Trading Sell Negatif Negatif Negatif MPPA Trading Sell Negatif Negatif Positif Support and resistance for short term only by using; Description; Pages 10 of 11 Pivot Point, and/or Standard deviation (risk level) *) Stochastics

11 RESEARCH TEAM VP & Analysis Nico Omer Jonckheere Head of Alfiansyah Analyst Reny Susanti Michael Handisurya Budi Rustanto Winny Rahardja PT. VALBURY ASIA SECURITIES (Member of Indonesia Stock Exchange) Menara Karya bldg 10th Floor. Jl. HR. Rasuna Said Blok X-5, Kav. 1-2, Jakarta Telp : (H), Fax : , riset@bloomberg.net BRANCH OFFICES JAWA JAKARTA, Wisma Valbury Asia, Jl. Pluit Putra Raya No. 2, Jakarta 14450, (021) JAKARTA, Jl. Kencana Utama II Blok M8 No. 32 C, Puri Indah, Jakarta Barat. (021) JAKARTA, Komplek Rukan Kelapa Gading Square, Blok D No. 028, Kelapa Gading, (021) , JAKARTA, Gedung Niaga Mediterania (GNM), Blok M8L Pantai Indah Kapuk,(021) SURABAYA, Menara Mandiri, Lantai 7, Jl. Basuki Rakhmat No. 8A - 12A, (031) MALANG, Jl. Pahlawan Trip No. 7, (0341) BANDUNG, Jl. Diponegoro No. 40, Bandung, (022) SEMARANG, Candi Plaza Building, Lantai Dasar, Jl. Sultan Agung No A (024) YOGYAKARTA, Jl. Magelang KM 5.5 No. 75, (0274) SOLO, Jl.Slamet Riyadi No.88, Solo, (0271) BALI DENPASAR, Komplek Teuku Umar Indah Blok 7, Jl. Teuku Umar No. 2-4, Denpasar Bali (0361) SUMATERA MEDAN, Gedung Uniplaza Lt. 3, East Tower, Jl. M. T. Haryono No. A1, (061) PADANG, Jl. M. H. Thamrin No. 1 Petak 5 (0751) PALEMBANG, Jl Letkol Iskandar No.236/30, Palembang (0711) PEKANBARU, Jl. Tuanku Tambusai Komplek CNN Blok A No. 3 (0761) (0761) KALIMANTAN PONTIANAK, Jl.Perdana, Komp.Perdana Square Blok A11 (0561) (0561) BANJARMASIN, Jl. Jend. Ahmad Yani, No. 218D, KM 3.5, (0511) Pages 11 of 11 VAS GALERY JAKARTA : Universitas Mercu Buana BANDUNG : Universitas Sangga Buana (USB) YPKP YOGYAKARTA : Universitas Teknologi Yogyakarta (UTY) YOGYAKARTA : Universitas Atma Jaya Yogyakarta (UAJY) BANJARMASIN : Universitas Lambung Mangkurat (UNLAM) PEKANBARU : Politeknik Caltex Riau PADANG : Universitas Negeri Padang MENADO : Universitas Klabat MUTUAL FUND PRODUCT MONEY MARKET MIXED FIXED INCOME EQUTY - VALBURY INKLUSI - -