Jadwal Penawaran Umum: (tentative) 0 Book Building : 3,6-10 Oktober 2014 Pernyataan efektif : 22 Oktober 2014 Penawaran : 24, 27, 28 Oktober 2014 Penjatahan : 30 Oktober 2014 Distribusi Saham Elektronik : 31 Oktober 2014 Pencatatan Saham : 03 November 2014 Penawaran Umum akan melakukan penawaran umum perdana saham (Initial Public Offering - IPO) sebanyak-banyaknya 531,400,000 (lima ratus tiga puluh satu juta empat ratus ribu) lembar saham biasa dengan nilai nominal Rp100,- (seratus rupiah) setiap saham atau sebanyak-banyaknya 20% dari modal disetor dan ditempatkan setelah IPO yang saham baru dan yang ditawarakan kepada masyarakat dengan harga penawaran yang berkisar antara IDR7,200 hingga IDR9,300 per lembar saham sehingga perseroan akan memperoleh dana sekitar IDR3.83 triliun hingga IDR4,94 triliun. Adapun, Perseroan akan mengadakan program ESA (Employee Stock Allocation) sebanyak 3.300.00 (tiga juta tiga ratus ribu) lembar saham atau 0,621% dari saham yang ditawarkan di IPO dan Perseroan akan menerbitkan opsi saham MESOP (Management and Employee Stock Option Plan) yang dapat dilaksanakan sebanyak-banyaknya 26.570.000 (dua puluh enam juta lima ratus tujuh puluh ribu) lembar saham atau 1% dari saham yang ditawarkan di IPO. Adapun rencana penggunaan dana hasil penawaran umum ini adalah untuk : 1. Sekitar 50,00% akan digunakan untuk membiayai belanja modal Perseroan yang terdiri dari pembelian kendaraan dan akuisisi pool; 2. Sekitar 35,71% akan digunakan untuk melunasi pinjaman; 3. Sekitar 14,29% akan digunakan untuk untuk modal kerja Perseroan dan Entitas Anak. Fikri Syaryadi fikri@megaci.com Sektor Land Passenger Transportation Price IDR7,200 - IDR9,300 Underwriter PT Credit Suisse Securities Indonesia PT Danareksa Sekuritas PT UBS Securities Indonesia Sekilas Emiten Perseroan memulai kegiatan komersilnya pada tahun 2001. Perseroan tergabung dalam Kelompok Usaha Blue Bird Grup. Grup Perseroan memiliki dan menguasai 61 pool yang tersebar di beberapa lokasi di Indonesia yaitu Jadetabek, Medan, Pekanbaru, Padang, Batam, Palembang, Cilegon, Bandung, Semarang, Solo, Yogyakarta, Surabaya, Bali, Lombok, Balikpapan, Manado, Makasar. Kantor Pusat Gedung Blue Bird Jl. Mampang Prapatan Raya No. 60, Jakarta Selatan 12790. Your Trusted Professional 1
Struktur Kepemilikan Saham Sebelum & Sesudah IPO Sebelum IPO Setelah IPO Keterangan Jumlah Saham Nilai Nominal Persentase Jumlah Saham Nilai Nominal Persentase (Lembar) (IDR100,-) Kepemilikan (%) (Lembar) (IDR100,-) Kepemilikan (%) Modal Dasar 8,000,000,000 800,000,000,000 8,000,000,000 800,000,000,000 PT Pusaka Citra Djokosoetono 930,000,000 93,000,000,000 43.75% 930,000,000 93,000,000,000 35.00% Purnomo Prawiro 239,120,000 23,912,000,000 11.25% 239,120,000 23,912,000,000 9.00% Kresna Priawan Djokosoetono 149,450,000 14,945,000,000 7.03% 149,450,000 14,945,000,000 5.62% Sigit Priawan Djokosoetono 149,450,000 14,945,000,000 7.03% 149,450,000 14,945,000,000 5.62% Bayu Priawan Djokosoetono 149,450,000 14,945,000,000 7.03% 149,450,000 14,945,000,000 5.62% Indra Priawan Djokosoetono 149,450,000 14,945,000,000 7.03% 149,450,000 14,945,000,000 5.62% Noni Sri Ayati Purnomo 119,560,000 11,956,000,000 5.62% 119,560,000 11,956,000,000 4.50% Adrianto Djokosoetono 119,560,000 11,956,000,000 5.62% 119,560,000 11,956,000,000 4.50% Sri Adriyani Lestari 119,560,000 11,956,000,000 5.62% 119,560,000 11,956,000,000 4.50% Masyarakat (kepemilikan <5%) - - - 531,400,000 53,140,000,000 20.00% Jumlah 2,125,600,000 212,560,000,000 100.00% 2,657,000,000.00 265,700,000,000.00 100.00% Jumlah Saham dalam Portopel 5,874,400,000 587,440,000,000-5,343,000,000.00 534,300,000,000.00 - Dewan Komisaris dan Direksi Dewan Komisaris: Komisaris Utama Komisaris Komisaris : Kresna Priawan Djokosoetono : Sri Adriyani Lestari : Adrianto Djokosoetono Dewan Direksi: Direktur Utama Direktur Direktur Independen : Noni Purnomo : Sigit Priawan Djokosoetono : Bayu Priawan Djokosoetono Entitas Anak PT Silver Bird PT Pusaka Nuri Utama PT Big Bird Pusaka PT Lombok Taksi Utama PT Lintas Buana Taksi PT Pusaka Satria Utama PT Morante Jaya PT Cendrawasih Pertiwijaya PT Prima Sarijati Agung PT Irdawan Multitrans PT Central Naga Europindo PT Luhur Satria Sejati Kencana PT Pusaka Prima Transport PT Praja Bali Transportasi PT Blue Bird Pusaka Perusahaan Transportasi Darat Terafiliasi PT Blue Bird Taxi PT Surabaya Taksi Utama PT Lombok Seaside Cottage PT Golden Bird Metro PT Golden Bird Bali PT Big Bird Your Trusted Professional 2
Keunggulan Kompetitif 1. Operator taksi terdepan di Indonesia dengan posisi terbaik yang dapat memanfaatkan tren pertumbuhan konsumen yang positif; 2. Merek-merek ternama Indonesia tersebar ke seluruh layanan terintegrasi Perseroan; 3. Posisi dan merek terdepan Perseroan dilandasi pada penawaran layanan pelanggan yang unggul; 4. Model usaha yang unik yang memperkuat posisi Grup Perseroan sebagai pemimpin pasar dan mendorong perkembangan di masa depan; 5. Keberadaan Grup Perseroan yang tersebar di Indonesia dengan jaringan distribusi yang luas dan infrastruktur yang terus berkembang; 6. Kemampuan untuk memanfaatkan keuntungan operasional dan strategis dari skala dan posisi terdepan Grup Perseroan di pasar; 7. Tim manajemen yang berpengalaman dan berdedikasi yang memiliki rekam jejak pertumbuhan dan profitabilitas yang kuat Strategi Perseroan 1. Menambah jumlah mobil pada armada taksi Grup Perseroan; 2. Meningkatkan cakupan di semua lokasi dimana Grup Perseroan berada dan memperluas layanan ke lokasi -lokasi baru; 3. Meningkatkan kualitas layanan dan efisiensi operasional secara berkelanjutan; 4. Mengembangkan divisi kendaraan limusin dan sewa mobil dan bis; 5. Meningkatkan profitabilitas dan pengembalian modal secara berkelanjutan. Risiko Usaha Risiko usaha yang diungkapkan oleh Perseroan merupakan risiko-risiko usaha yang material bagi Perseroan dan Entitas Anak yang telah disusun berdasarkan bobot dan dampak dari masing-masing risiko terhadap kinerja keuangan Perseroan dan Entitas Anak. Risiko-risiko yang mungkin dan akan dihadapi Perseroan adalah sebagai berikut : 1. Risiko terkait kegiatan usaha Perseroan; 2. Risiko terkait litigasi; 3. Risiko terkait kepemilikan saham Perseroan. Your Trusted Professional 3
Umum Perseroan memulai kegiatan komersilnya pada tahun 2001. Perseroan tergabung dalam Kelompok Usaha Blue Bird Grup. Grup Perseroan memiliki dan menguasai 61 pool yang tersebar di beberapa lokasi di Indonesia yaitu Jadetabek, Medan, Pekanbaru, Padang, Batam, Palembang, Cilegon, Bandung, Semarang, Solo, Yogyakarta, Surabaya, Bali, Lombok, Balikpapan, Manado, Makasar dan saat ini kantor operasional terletak di Gedung Blue Bird Jl. Mampang Prapatan Raya No. 60, Jakarta Selatan. Grup Perseroan merupakan perusahaan terdepan di bidang transportasi penumpang dan jasa angkutan darat di Indonesia, dengan armada terbesar dan modern yang terdiri dari kendaraan penumpang yang menyediakan layanan taksi reguler dan eksekutif, kendaraan limusin dan sewa mobil serta sewa bis. Grup Perseroan merupakan operator taksi terdepan di Indonesia dengan pangsa pasar per tanggal 31 Desember 2012 sebesar 30,4% berdasarkan jumlah armada total dan di Jadetabek Grup Perseroan memiliki pangsa pasar per tanggal 31 Desember 2012 sebesar 37,3% berdasarkan jumlah armada total menurut Euromonitor. Grup Perseroan memiliki dan mengoperasikan armada lebih dari 23.000 taksi reguler dan 1.000 taksi eksekutif dan masih memiliki 7.504 izin untuk taksi reguler dan 68 taksi eksekutif di berbagai penjuru Indonesia yang belum digunakan per tanggal 30 April 2014. Grup Perseroan beroperasi di 17 lokasi di Indonesia, melayani sejumlah besar kawasan pemukiman, niaga dan wisatawan di Indonesia. Grup Perseroan berkomitmen untuk memberikan kepada pelanggan layanan transportasi darat yang aman, handal dan nyaman yang dapat diakses dengan mudah. Jaringan distribusi Grup Perseroan yang ekstensif mencakup lebih dari 480 titik penjemputan eksklusif di hotel, mal, pusat perbelanjaan dan lokasi-lokasi lainnya. Para pelanggan Grup Perseroan juga dapat melakukan reservasi layanan taksi Grup Perseroan dengan menggunakan telepon melalui pusat panggilan 24 jam di berbagai lokasi dimana Grup Perseroan beroperasi atau, di Jakarta, Semarang dan Medan, dengan menggunakan smartphone melalui aplikasi reservasi per tanggal 30 April 2014. Grup Perseroan berupaya untuk menyediakan layanan yang unggul kepada para penumpang dan telah memaksimalkan sumberdayanya untuk memberikan program pelatihan komprehensif bagi para pengemudi guna memastikan mereka memiliki keterampilan yang dibutuhkan untuk menjaga standar pelayanan Grup Perseroan yang tinggi. Adapun pendapatan usaha perseroan berasal dari pendapatan dikurangi potongan harga. Pendapatan Perseroan berasala dari Layanan taksi regular, Layanan taksi eksekutif, Layanan Kendaraan Limusin dan Sewa Mobil dan Layanan Sewa Bis. (dalam miliaran Rupiah) 30-Apr 31 Desember Pendapatan Perseroan 2014 2013 2013 2012 2011 Kendaraan Taksi 1,282.23 958.26 3,374.28 2,649.43 2,200.82 Dikurangi Potongan Harga (1.80) (1.17) (3.98) (2.98) (2.84) Sewa Kendaraan 200.49 167.19 562.98 458.46 370.62 Dikurangi Potongan Harga (7.20) (4.63) (20.11) (12.28) (8.82) Biaya Tambahan 3.05 2.24 7.75 6.70 4.21 Total Pendapatan 1,476.77 1,121.89 3,920.92 3,099.33 2,563.99 Your Trusted Professional 4
Ikhtisar Data Keuangan (dalam jutaan Rp) 31 Desember 30-Apr Posisi Keuangan Konsolidasian 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Total Aset 1,606,719.00 2,335,445.00 2,957,532.00 385,919.00 5,011,915.00 5,494,209.00 Total Liabilitas 1,400,169.00 1,723,680.00 1,955,286.00 2,815,691.00 3,806,657.00 4,017,458.00 Total Ekuitas 206,549.00 611,764.00 1,002,246.00 1,043,499.00 1,205,258.00 1,476,751.00 (dalam jutaan Rp) Laba Rugi Komprehensif 31 Desember 30-Apr Konsolidasian 2009 2010 2011 2012 2013 2013 2014 Pendapatan neto 1,882,890.00 2,209,139.00 2,563,998.00 3,099,340.00 3,920,915.00 1,121,878.00 1,476,770.00 Beban Usaha 276,562.00 370,655.00 412,828.00 474,384.00 342,569.00 97,697.00 12,079.00 Total Laba Komprehensif 7,376.00 41,259.00 59,554.00 118,171.00 713,202.00 266,796.00 271,493.00 Laba per Saham Dasar yang Diatribusikan Kepada Pemilik Entitas Induk 590.00 3,301.00 476.00 404.00 333.00 124.00 127.00 Rasio Keuangan 31 Desember 30-Apr 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Rasio Usaha Laba Komprehensif/Pendapatan 0.00 0.02 0.02 0.04 0.18 0.18 Laba Komprehensif/Jumlah Aset 0.00 0.02 0.02 0.31 0.14 0.05 Laba Komprehensif/Jumlah Ekuitas 0.04 0.07 0.06 0.11 0.59 0.18 Rasio Solvabilitas Total Liabilitas/Jumlah Ekuitas 6.78 2.82 1.95 2.70 3.16 2.72 Total Liabilitas/Jumlah Aset 0.87 0.74 0.66 7.30 0.76 0.73 Total Aset/Jumlah Liabilitas 1.15 1.35 1.51 0.14 1.32 1.37 Rasio Likuiditas Jumlah Aset Lancar/Jumlah Liabilitas 0.45 0.7 0.54 0.52 0.34 0.38 Jangka Pendek Rasio Pertumbuhan Jumlah Pendapatan 17.06% 17.33% 16.06% 20.88% 26.51% 31.63% Jumlah Laba Komprehensif 1158.70% 459.37% 44.34% 98.43% 503.53% -62.59% Total Aset 15.62% 45.35% 26.64% -86.95% 1198.70% 9.62% Total Liabilitas 11.15% 23.11% 13.44% 44.00% 35.19% 5.54% Total Ekuitas 58.87% 196.18% 63.83% 4.12% 15.50% 22.53% Source: Company Your Trusted Professional 5
Danny Eugene danny.eugene@megaci.com Helen Vincentia helen.vincentia@megaci.com Fikri Syaryadi fikri@megaci.com Fadlillah Qudsi fadlillah.qudsi@megaci.com Head of Research Economic, Infrastructure, Property, Trade Research Analyst Plantation, Mining, Consumer Goods Research Analyst Basic Industry and Cement Technical Analyst Equity Sales & Trading Telp. +62 21 7917 5571-76, 7917 5580 Fax.+62 21 7917 5032 Research Department Telp. +62 21 7917 5599 Fax. +62 21 7917 5032 Fixed Income Sales & Trading Tel. +62 21 7995 795, 7917 5559-62 Fax. +62 21 7917 5965 Investment Banking Tel. +62 21 7917 5599 Fax. +62 21 7919 3900 DISCLAIMER This Document is for information only and for the use of the recipient. It is not to be reproduced or copied or made available to others. Under no circumstances is it to be considered as an offer to sell or solicitation to buy any security. Any recommendation contained in this report may not be suitable for all investors and strictly a personal view and should not be used as a sole judgment for investment. Moreover, although the information contained herein has been obtained from sources believed to be reliable, its accuracy, completeness and reliability cannot be guaranteed. All rights reserved by PT Mega Capital Indonesia. Your Trusted Professional 6 MCI Research also available on Bloomberg, Factset & Securities.com