Jadwal Penawaran Umum: (tentative) Book Building : 04 17 Maret 2014 Pernyataan efektif : 24 Maret 2014 Penawaran : 26-28 Maret 2014 Penjatahan : 01 April 2014 Distribusi Saham Elektronik : 02 April 2014 Pencatatan Saham : 03 April 2014 Penawaran Umum PT Wijaya Karya Beton akan melakukan penawaran umum perdana saham sebanyak-banyaknya 2,045,466,600 saham atau sebanyakbanyaknya 23.47% dari modal disetor dan ditempatkan setelah IPO dengan harga penawaran yang berkisar antara IDR 470 hingga IDR 630 per lembar saham sehingga perseroan akan memperoleh dana sekitar IDR 961.46 miliar hingga IDR 1.29 triliun. Perseroan juga mengadakan program ESA sebesar 3.0% atau sebanyak 61,364,000 saham dari total Penawaran Umum Perseroan. Adapun rencana penggunaan dana hasil penawaran umum ini adalah sebagai berikut: 1. Sekitar 85% akan digunakan untuk ekspansi usaha 2. Sekitar 15% akan digunakan untuk tambahan modal kerja Helen Vincentia helen.vincentia@megaci.com Sektor : Konstruksi Price : IDR 470-IDR 630 PE 2014F : 14.8x -17.8x. Underwriter : Bahana Securities Danareksa Sekuritas Mandiri Sekuritas Sucorinvest Central Gani Sekilas Emiten Perseroan bergerak dalam industri beton pracetak, jasa konstruksi dan bidang usaha lain yang terkait. Beton pracetak merupakan komponen struktur atau arsitektur yang dibuat dari beton bertulang biasa atau pra tegang yang dibuat secara fabrikasi sebelum komponen dipasang pada struktur konstruksi bangunan (gedung, jembatan, bangunan air, dermaga, jalan raya, jalan kereta api dan lain-lain) Kantor Pusat JW Building Jl. Raya Jatiwaringin No. 54 Pondok Gede, Bekasi 17411 www.wikabeton.co.id Your Trusted Professional 1
Umum Perseroan merupakan anak usaha PT Wijaya Karya Tbk (WIKA) yang khusus beroperasi pada industri beton yang didirikan pada tahun 1997. Perseroan bergerak dalam industri beton pracetak, jasa konstruksi dan bidang usaha lain yang terkait. Beton pracetak merupakan komponen struktur atau arsitektur yang dibuat dari beton bertulang biasa atau pra tegang yang dibuat secara fabrikasi sebelum komponen dipasang pada struktur konstruksi bangunan (gedung, jembatan, bangunan air, dermaga, jalan raya, jalan kereta api dan lain-lain) Berikut ini merupakan produk-produk Perseroan: 1) Tiang beton 2) Tiang pancang 3) Bantalan jalan rel 4) Balok jembatan 5) Dinding penahan tanah 6) Produk pipa beton 7) Produk beton maritim 8) Produk beton bangunan gedung 9) Produk beton lainnya 10) Jasa-jasa Perseroan adalah produsen beton pracetak terbesar di Indonesia yang saat ini telah memiliki 8 pabrik, 6 wilayah penjualan dan 2 kantor representatif penjualan yang tersebar di area yang berbeda. Perkembangan kapasitas produksi selama 5 tahun terakhir adalah sebagai berikut: Kapasitas Terpasang Total (m3) 490,000 540,000 620,000 740,000 800,000 Total (ton) 1,225,000 1,350,000 1,550,000 1,850,000 2,000,000 Kapasitas Normal Total (m3) 441,066 491,261 538,424 614,153 624,956 Total (ton) 1,102,666 1,228,152 1,346,060 1,535,383 1,562,391 Kapasitas Terpakai Total (m3) 369,308 300,664 431,578 575,477 582,796 Total (ton) 923,269 751,661 1,078,946 1,438,694 1,456,991 Utilisasi 84% 61% 80% 94% 93% Your Trusted Professional 2
Struktur Kepemilikan Saham Sebelum dan Sesudah IPO & ESA Sebelum IPO Sesudah IPO & ESA Jumlah Saham Nilai Nominal (Rp) Jumlah Saham Nilai Nominal (Rp) Modal Dasar 26,680,000,000 2,668,000,000,000 % 26,680,000,000 2,668,000,000,000 % Modal Ditempatkan PT Wijaya Karya (Persero) Tbk 5,229,280,000 522,928,000,000 78.40% 5,229,280,000 522,928,000,000 60.00% KKMS 977,519,049 97,751,904,900 14.66% 977,519,049 97,751,904,900 11.22% Yayasan Wijaya Karya 86,043,000 8,604,300,000 1.29% 86,043,000 8,604,300,000 0.99% Saham Treasury Milik Perseroan 377,157,951 37,715,795,100 5.65% 377,157,951 37,715,795,100 4.33% Masyarakat 1,984,102,600 198,410,260,000 22.77% Pegawai (Program ESA) 61,364,000 6,136,400,000 0.70% Jumlah Modal Ditempatkan 6,670,000,000 667,000,000,000 100.0% 8,715,466,600 871,546,660,000 100.0% Jumlah Saham dalam Portepel 20,010,000,000 2,001,000,000,000 17,964,533,400 1,796,453,340,000 Dewan Komisaris dan Direksi Dewan Komisaris: Komisaris Utama Komisaris Komisaris Komisaris Komisaris Independen : Budi Harto : Agustinus Boediono : Tumik Kristianingsih : Nariman Prasetyo : AsBiah Mahdiani Dewan Direksi: Utama : Wilfred Imanuel A. Singkali : Entus Asnawi Mukhson : Fery Hendriyanto : Hadian Pramudita : Hari Respati Your Trusted Professional 3
Keunggulan Kompetitif Perseroan memiliki keunggulan bersaing diantaranya sebagai berikut: Memiliki brand image produk yang berkualitas Mempunyai pengalaman lebih dari 30 tahun di industri beton pracetak Kemampuan dukungan enjiniring kepada klien dalam desain produk dan pemasangannya yang menghasilkan kepuasan pelanggan Memiliki fasilitas produksi dan jaringan pemasaran yang tersebar di Indonesia Memiliki pelanggan yang loyal kepada Perseroan Mempunyai kemampuan dalam pengelolaan keuangan yang baik Mempunyai kapasitas produksi yang besar untuk industri beton pracetak di Asia Tenggara Strategi Perseroan Menambah kapasitas terpasang pabrik dengan melakukan intensibikasi dan ekstensibikasi dalam bentuk pembangunan pabrik baru dan mengadopsi teknologi-teknologi baru yang akan meningkatkan kapasitas produksi Bekerjasama dengan melakukan aliansi strategis untuk memperluas jaringan pemasaran Peningkatan kompetensi sumber daya manusia di bidang pengembangan produk beton yang bekerjasama dengan institusi maupun lembaga pendidikan yang ternama di Indonesia maupun mancanegara Melakukan akuisisi terhadap perusahaan-perusahaan dengan posisi strategis yang dilengkapi dengan prasarana infrastruktur untuk pengembangan ke pasar regional Asia Tenggara Membangun fasilitas pabrik baru yang dilengkapi dengan jetty yang ditunjang dengan sumber material alam yang dikelola secara mandiri oleh Perseroan Risiko Usaha Risiko penurunan perolehan proyek Risiko persaingan usaha Risiko kegagalan pembayaran oleh pelanggan Risiko berkurangnya proyek dari pelanggan berulang Risiko keterlambatan pembangunan pabrik baru Risiko pengadaan bahan baku material alam Risiko pemogokan tenaga kerja Risiko ketepatan waktu penyelesaian pekerjaan pemasangan produk Your Trusted Professional 4
Ikhtisar Data Keuangan dalam miliar Rupiah Tahun yang Berakhir 31 Desember Pendapatan 1,416.2 1,430.4 1,635.1 2,030.6 2,643.7 Beban Pokok Penjualan (1,270.4) (1,282.8) (1,428.8) (1,765.1) (2,255.7) Laba Kotor 145.74 147.64 206.31 265.45 387.98 Beban Usaha (22.0) (27.4) (30.0) (34.2) (51.8) Laba Usaha 123.8 120.2 176.3 231.3 336.2 Laba Komprehensif 82.3 92.1 144.4 179.4 241.2 dalam miliar Rupiah Pada tanggal 31 Desember Aset Lancar 1,391.0 1,243.5 1,391.9 1,794.0 1,896.0 Aset Tidak Lancar 205.9 280.0 446.9 607.1 1,021.4 Total Aset 1,596.8 1,523.4 1,838.8 2,401.1 2,917.4 Liabilitas Jangka Pendek 1,334.9 1,194.0 1,402.9 1,778.0 1,795.3 Liabilitas Jangka Panjang 3.1 7.3 6.2 18.8 393.0 Total Liabilitas 1,338.0 1,201.3 1,409.1 1,796.8 2,187.4 Total Ekuitas 258.8 322.1 429.7 604.3 730.0 Total Liabilitas & Ekuitas 1,596.8 1,523.4 1,838.8 2,401.1 2,917.4 Rasio Pada tanggal 31 Desember Rasio Pertumbuhan Pendapatan na 1.0% 14.3% 24.2% 30.2% Laba Komprehensif na 11.9% 56.9% 24.2% 34.5% Rasio Profitabilitas GPM 10.3% 10.3% 12.6% 13.1% 14.7% OPM 8.7% 8.4% 10.8% 11.4% 12.7% NPM 5.8% 6.4% 8.8% 8.8% 9.1% ROA 5.2% 6.0% 7.9% 7.5% 8.3% ROE 31.8% 28.6% 33.6% 29.7% 33.0% Rasio Keuangan Current ratio 104% 104% 99% 101% 106% Debt to equity ratio 517% 373% 328% 297% 300% Debt ratio 84% 79% 77% 75% 75% Source: Company Valuation Sesuai dengan paparan public expose dan due diligent meting bahwa harga penawaran saham perseroan berkisar antara IDR 470 hingga IDR 630 per lembar sahamnya. Berdasarkan proyeksi dari underwriter, harga tersebut mencerminkan PE ratio 2014F sebesar 14.8x hingga 17.8x. Your Trusted Professional 5
Danny Eugene danny.eugene@megaci.com Fikri Syaryadi fikri@megaci.com Helen Vincentia helen.vincentia@megaci.com Fadlillah Qudsi fadlillah.qudsi@megaci.com Head of Research Economic, Infrastructure, Trade Research Analyst Banking Research Analyst Mining, Basic Industry, Consumer Goods Technical Analyst Equity Sales & Trading Tel. (6221) 7917 5571-76, 79175580 Fax.(6221) 7917 5032 Research Department Tel. (6221) 7917 5599 Fax.(6221) 7917 5032 Fixed Income Sales & Trading Tel. (6221) 79175559-62 Fax. (6221) 7919 3900 Investment Banking Tel. (6221) 7917 5599 Fax. (6221) 7919 3900 DISCLAIMER This Document is for information only and for the use of the recipient. It is not to be reproduced or copied or made available to others. Under no circumstances is it to be considered as an offer to sell or solicitation to buy any security. Any recommendation contained in this report may not be suitable for all investors and strictly a personal view and should not be used as a sole judgment for investment. Moreover, although the information contained herein has been obtained from sources believed to be reliable, its accuracy, completeness and reliability cannot be guaranteed. All rights reserved by PT Mega Capital Indonesia. Your Trusted Professional 6