SKRIPSI ANALISIS KAUSALITAS ANTARA INDEKS HARGA SAHAM ASIA TENGGARA DENGAN INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN INDONESIA OLEH

Transkripsi

1 SKRIPSI ANALISIS KAUSALITAS ANTARA INDEKS HARGA SAHAM ASIA TENGGARA DENGAN INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN INDONESIA OLEH Yolanda Margarenta Hutauruk PROGRAM STUDI EKONOMI PEMBANGUNAN DEPARTEMEN EKONOMI PEMBANGUNAN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2014

2 ABSTRAK ANALISIS KAUSALITAS ANTARA INDEKS HARGA SAHAM ASIA TENGGARA DENGAN INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN INDONESIA Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui hubungan kausalitas antara indeks harga saham Asia Tenggara dengan Indeks Harga Saham Gabungan. Variabel dalam penelitian ini adalah Indeks Kuala Lumpur Stock Exchange (^KLCI), Indeks Strait Times (^STI), Indeks Philippines Stock Exchange (^PSE), Indeks Stock Exchange of Thailand (^SET), Indeks Vietnamese (^VN), dan Indeks Harga Saham Gabungan (^JKSE). Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah menggunakan metode Granger Causality dengan program Eviews 6. Penelitian ini dimulai dari periode tahun Januari 2005 hingga Oktober Hasil penelitian dari Granger Causality menjelaskan Indeks Kuala Lumpur Stock Exchange (^KLCI) mempengaruhi Indeks Harga Saham Gabungan (^JKSE), Indeks Philippines Stock Exchange (^PSE) mempengaruhi Indeks Harga Saham Gabungan (^JKSE), Indeks Harga Saham Gabungan (^JKSE) mempengaruhi Indeks Stock Exchange of Thailand (^SET), sedangkan Indeks Strait Times (^STI) dan Indeks Vietnamese (^VN) tidak memiliki hubungan kausalitas dengan Indeks Harga Saham Gabungan (^JKSE) Kata Kunci : Indeks Harga Saham Asia Tenggara, Indeks Harga Saham Gabungan, dan Granger Causality

3 ABSTRACT This study aims to analyze Causality among Southest Asia Index and Jakarta Composite Index. The variables in this study are Kuala Lumpur Stock Exchange Index (^KLCI), Strait Times Index (^STI), Philippines Stock Exchange Index (^PSE), Stock Exchange of Thailand Index (^SET), Vietnamese Index (^VN), and Jakarta Composite Index (^JKSE). The method of analysis used in this research is Granger s Causality method with the program Eviews 6. This study starts from January 2005 until October 2013 The result found that Kuala Lumpur Stock Exchange Index (^KLCI) cause Jakarta Composite Index (^JKSE), Philippines Stock Exchange Index (^PSE) cause Jakarta Composite Index (^JKSE), Jakarta Composite Index (^JKSE) cause Stock Exchange of Thailand Index (^SET), sedangkan Strait Times Index (^STI) and Vietnamese Index (^VN) do not Granger Cause Jakarta Composite Index (^JKSE). Keyword : Southest Asia Index, Jakarta Composite Index, and Granger Causality

4 KATA PENGANTAR Segala puji syukur penulis ucapkan kepada Tuhan Yang Maha Esa atas berkat dan pertolongannya yang diberikan kepada penulis dalam kehidupan ini sehingga penulis dapat menyelasaikan skripsi berjudul Analisis Kausalitas antara Indeks Harga Saham Asia Tenggara dengan Indeks Harga Saham Gabungan. Dalam penulisan skripsi ini penulis ingin menyampaikan rasa hormat dan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada semua pihak yang telah ikut membantu di dalam memberikan bimbingan, motivasi dan saran kepada penulis baik dalam masa perkuliahaan maupun dalam meyelesaikan penyusunan skripsi ini. Untuk itu, penulis mengucapkan terima kasih kepada : 1. Bapak Prof. Dr. Azar Maksum, M.Ec., Ac., Ak., CA sebagai Dekan Fakultas Ekonomi. 2. Bapak Wahyu Ario Pratomo, SE, M.Ec sebagai Ketua Departemenn Ekonomi pembangunan Sumatera Utara. 3. Bapak Syarief Fauzie, SE, M.Ak, Ak sebagai Dosen Pembimbing yang telah banyak memberikan arahan dan bimbingan sehingga skripsi ini dapat terselesaikan. 4. Bapak Drs. Rachmat Sumanjaya HSB, M.Si sebagai Dosen Penguji I yang telah banyak memberikan petunjuk, saran dan kritik yang membangun pada penulis. 5. Bapak Paidi Hidayat, S.E, M.Si sebagai Dosen Penguji II yang telah banyak memberikan saran dan masukan bagi penulis dalam rangka penyempurnaan skripsi ini.

5 6. Seluruh Staff Pengajar dan Staff Administrasi Fakultas Ekonomi USU yang selama ini telah mendidik dan membimbing penulis dengan baik. 7. Kedua orangtua penulis Ayahanda Maruasas Hutauruk dan Ibunda Elvi Diana Sidabalok, saya ingin mengucapkan terima kasih banyak atas semangat, perhatian, dan bantuan materil yang diberikan kepada penulis untuk menunjang terselesaikannya skripsi ini. 8. Semua teman-teman Jurusan Ekonomi Pembangunan angkatan 2010 (Rotua, Desny, Fiona, dan Theodosia) atas dukungan, kritik, dan kecerian serta kebersamaan yang diberikan selama penulisan skripsi Penulis menyadari sepenuhnya skripsi ini masih memiliki kekurangan maupun keterbatasan dalam penyusunannya. Oleh karena itu, saran dan kritik diharapakan oleh penulis guna memperbaiki kekurangan yang ada. Penulis Yolanda Hutauruk

6 DAFTAR ISI Halaman ABSTRAK... i ABSTRACT... ii KATA PENGANTAR... iii DAFTAR ISI... v DAFTAR TABEL... vii DAFTAR GAMBAR... viii DAFTAR LAMPIRAN... ix BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Perumusan Masalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian... 8 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Pasar Modal Saham Pengertian Stock Index Future Indeks Harga Saham Gabungan (Composite Stock Index) Tinjauan Penelitian Terdahulu Kerangka Konseptual Hipotesis BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian Batasan Operasional Defenisi Operasional Jenis dan Sumber Data Metode dan Pengumpulan Data Teknik Analisis BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1 Gambaran Umum Indeks Harga Saham Gabungan Indonesia Gambaran Umum Indeks Harga Saham Gabungan Asia Tenggara Hasil Hasil Estimasi Uji Akar Unit (Unit Root Test) Hasil Estimasi Kausalitas Granger Pembahasan... 44

7 BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan Saran DAFTAR PUSTAKA

8 DAFTAR TABEL No. Tabel Judul Halaman 2.1 Ringkasan Tinjauan Penelitian Terdahulu Defenisi Operasional dan Pengukuran Variabel Hasil Uji Akar Unit Variabel Indeks Harga Saham Gabungan (^JKSE) Hasil Uji Akar Unit Variabel Indeks Kuala Lumpur Stock Exchange (^KLCI) Hasil Uji Akar Unit Variabel Indeks Strait Times (^STI) Hasil Uji Akar Unit Variabel Indeks Philippine Stock Exchange (^PSE) Hasil Uji Akar Unit Variabel Indeks Stock Exchange of Thailand (^SET) Hasil Uji Akar Unit Variabel Indeks Vietnamese Hasil Penentuan Lag Length Hasil Uji Granger Causality antara Variabel JKSE dengan Variabel KLCI Hasil Uji Granger Causality antara Variabel JKSE dengan Variabel STI Hasil Uji Granger Causality antara Variabel JKSE dengan Variabel PSE Hasil Uji Granger Causality antara Variabel JKSE dengan Variabel SET Hasil Uji Granger Causality antara Variabel JKSE dengan Variabel VN... 43

9 DAFTAR GAMBAR No. Gambar Judul Halaman 2.1 Kerangka Konseptual... 20

10 DAFTAR LAMPIRAN No. Lampiran Judul Halaman 1 Indeks Harga Saham Asia Tenggara dan Indeks Harga Saham Gabungan Uji Akar Unit Variabel Indeks Harga Saham Gabungan (^JKSE) Uji Akar Unit Variabel Indeks Kuala Lumpur Stock Exchange (^KLCI) Uji Akar Unit Variabel Indeks Straits Times (^STI) Uji Akar Unit Variabel Indeks Philippine Stock Exchange (^PSE) Uji Akar Unit Variabel Indeks Stock Exchange of Thailand (^SET) Uji Akar Unit Variabel Indeks Vietnamese Stock Exchange (^VN) Lag Length Uji Granger Causality antara Variabel JKSE dengan Variabel KLCI Uji Granger Causality antara Variabel JKSE dengan Variabel STI Uji Granger Causality antara Variabel JKSE dengan Variabel PSE Uji Granger Causality antara Variabel JKSE dengan Variabel SET Uji Granger Causality antara Variabel JKSE dengan Variabel VN... 63