BAB 3 METODE PENELITIAN

Transkripsi

1 BAB 3 METODE PENELITIAN 3.1 Jens Peneltan Peneltan n tergolong sebaga peneltan hypothess testng. Menurut Sekaran (2003), hypotess testng merupakan suatu peneltan yang sudah memlk kejelasan dan gambaran, pengujan hpotess dmaksudkan untuk menjelaskan hubungan kausal antara varabel-varabel peneltan. Jens peneltan hypotess testng juga berusaha mengdentfkas fakta atau perstwa sebaga varabel yang dpengaruh (varabel dependen) dan melakukan penyeldkan terhadap varabel-varabel yang mempengaruh (varabel ndependen). 3.2 Model Peneltan Untuk mengetahu pengaruh varabel ndependen kepemlkan manajeral, kepemlkan blockholder, kepemlkan asng, dan kepemlkan nsttusonal terhadap varabel dependen tngkat pengungkapan sukarela, model yang dgunakan dalam peneltan n adalah: DSCORE o 1MNGMT 2BLOCK 3FOREIGN 4INST 5 LEV AGE BIG SIZE Dengan: DSCORE MNGMT BLOCK FOREIGN INST SIZE LEV AGE BIG4 β 0 ε = skor pengungkapan sukarela = kepemlkan manajeral = kepemlkan blockholder = kepemlkan asng = kepemlkan nsttusonal = ukuran perusahaan = leverage = umur perusahaan = kualtas audt = ntercept = error 30

2 31 Tabel 3.1 Varabel Peneltan dan Ekspektas Tanda Koefsen Varabel Lambang Expected Sgn Varabel Dependen Indeks pengungkapan sukarela DSCORE Varabel Independen Kepemlkan manajeral MNGMT ( ) Kepemlkan blockholder BLOCK (+) Kepemlkan asng FOREIGN (+) Kepemlkan nsttusonal INST (+) Varabel Kontrol Ukuran perusahaan SIZE (+) Leverage LEV (+) Umur perusahaan AGE (+) Kualtas audt BIG4 (+) 3.3 Operasonalsas Varabel Varabel Dependen Varabel dependen dalam peneltan n adalah daftar pengungkapan yang dlakukan oleh perusahaan dalam laporan tahunannya, yang dukur dengan menggunakan ndeks pengungkapan. Untuk mengukur kelengkapan pengungkapan, peneltan n menggunakan content analyss atas laporan tahunan perusahaan sampel dalam bentuk Indeks Kelengkapan Pengungkapan tanpa pembobotan. Content analyss merupakan metode peneltan yang menggunakan seperangkat prosedur untuk membuat pendugaan atas suatu teks. Teks yang ada kemudan dgolongkan ke dalam beberapa kelompok berdasarkan krtera tertentu. Peneltan n akan menggunakan laporan tahunan perusahaan untuk tahun 2007 sebaga sumber nformas. Alasan mengapa penuls menggunakan laporan tahunan 2007 karena pada tahun 2007, dasumskan bahwa Bapepam Nomor X.K.6 yang terbt pada tahun 2006 telah secara efektf dmplementaskan dalam laporan tahunan masng-masng perusahaan. Selan tu, tahun tersebut merupakan tahun terakhr yang dmungknkan oleh sebagan besar emten untuk menerbtkan laporan keuangan. Pembuatan daftar tem pengungkapan ddasarkan pada daftar tem yang pernah dlakukan oleh peneltan sebelumnya, yatu berdasarkan peneltan Nngrum (2007). Checklst yang dgunakan oleh Nngrum tersebut mengacu pada

3 32 checklst yang dgunakan dalam peneltan Adharan (2005), dan dsesuakan dengan Surat Edaran Bapepam No.02/PM/2002 tentang Pedoman Penyajan dan Pengungkapan Laporan Keuangan Emten atau Perusahaan Publk khusus untuk ndustry manufaktur. Selanjutnya, checklst tersebut dsesuakan lag dengan peraturan Bapepam Nomor X.K.6 yang dkeluarkan pada tahun Terdapat penghapusan terhadap tem-tem pada kategor background nformaton; tem dskus trend ndustr; beberapa tem pada kategor management dscusson and analyss; socal reportng; captal market data; dan descrpton of corporate governance karena sudah termasuk pengungkapan wajb menurut peraturan terbaru tersebut. Dar penyesuaan yang telah dlakukan, maka skor pengungkapan maksmum adalah 46. Checklst pengungkapan sukarela tersebut dapat dlhat pada Lampran 3. Peneltan n menggunakan ndeks pengungkapan tanpa pembobotan, yatu melhat ada tdaknya tem nformas yang mungkn dungkapkan dalam laporan tahunan suatu perusahaan. Jad, tem-tem tersebut tdak dber bobot yang berbeda, semuanya danggap memlk bobot yang sama. Dengan kata lan, yang dukur adalah tngkat kelengkapan pengungkapan nformas. Tap tem nformas yang dungkapkan dber nla 1 (satu) dan yang tdak dungkapkan dber nla 0 (nol). Peneltan yang menggunakan ndeks pengungkapan tanpa pembobotan antara lan telah dlakukan oleh Cooke (1989, 1992, 1993) dan Meek et al. (1995), Surpto (1999), Marwata (2001), dan Ftrany (2001). Adharan (2005) menyebutkan beberapa pertmbangan yang mendasar perhtungan ndeks sukarela tanpa pembobotan, yatu: 1. Laporan tahunan dsampakan untuk tujuan umum pemaka, sehngga nformas yang dberkan tdak dapat dlhat dar sudut kepentngan tertentu. Suatu jens nformas tdak dapat danggap lebh pentng darpada yang lan, karena jens nformas yang dpandang pentng oleh satu phak mungkn dpandang kurang pentng oleh phak lan, dan sebalknya. 2. Pembobotan bsa mengandung subjektvtas karena tergantung argumentas dan penlaan masng-masng penelt. Perhtungan ndeks kelengkapan dlakukan dengan langkah-langkah sebaga berkut:

4 33 1. Membuat daftar atau checklst pengungkapan sukarela. Daftar n dsusun dengan tujuan untuk memudahkan dalam mengukur luas pengungkapan yang dlakukan oleh perusahaan. Checklst dsusun dalam bentuk daftar tem pengungkapan yang untuk masng-masng tem dsedakan tempat jawaban mengena status pengungkapan laporan keuangan yang danalss. 2. Menentukan ndeks pengungkapan sukarela untuk setap perusahaan sampel berdasarkan checklst yang telah dbuat, dengan cara berkut: a. Member skor untuk setap tem pengungkapan secara dkotom, d mana jka suatu tem dungkapkan dber nla 1 (satu) dan jka tdak dungkapkan akan dber nla 0 (nol). b. Skor yang dperoleh setap perusahaan djumlahkan untuk mendapatkan skor total. c. Menghtung ndeks kelengkapan pengungkapan dengan cara membag total skor yang dperoleh dengan total skor yang dharapkan dapat dperoleh oleh perusahaan. Semakn banyak butr yang dungkap oleh perusahaan, semakn banyak pula angka ndeks yang dperoleh perusahaan tersebut. Perusahaan dengan angka ndeks yang lebh tngg menunjukkan bahwa perusahaan tersebut melakukan praktek pengungkapan secara lebh komprehensf darpada perusahaan lan Varabel Independen Dalam peneltan n terdapat empat varabel ndependen yang akan duj dalam hubungannya dengan pengungkapan sukarela perusahaan. 1. Kepemlkan manajeral dukur dengan persentase kepemlkan manajeral perusahaan (jumlah kepemlkan saham oleh komsars dan drektur) terhadap total saham beredar. Dlambangkan dengan MNGMT. 2. Kepemlkan blockholder dukur dengan persentase saham yang dmlk oleh phak selan manajemen (komsars dan drektur) yang kepemlkannya d atas lma persen terhadap total saham beredar. Dlambangkan dengan BLOCK. 3. Kepemlkan asng dukur dengan varabel dummy d mana jka terdapat kepemlkan asng dber nla 1 (satu) dan jka tdak terdapat kepemlkan asng dber nla 0 (nol). Defns kepemlkan asng yang dgunakan dalam

5 34 peneltan n adalah kepemlkan saham perusahaan oleh nvestor yang dgolongkan sebaga nvestor asng, bak nvestor perorangan maupun badan usaha, dalam laporan kepemlkan saham perusahaan yang dpublkaskan d webste BEI. Dlambangkan dengan FOREIGN. 4. Kepemlkan nsttusonal dukur dengan persentase kepemlkan nsttusonal perusahaan, sepert sepert bank, lembaga asurans, dan perusahaan nvestas, terhadap total saham beredar. Dlambangkan dengan INST Varabel Kontrol Varabel-varabel kontrol yang dgunakan dalam peneltan n melput ukuran perusahaan, leverage, umur perusahaan, dan kualtas audt. 1. Ukuran perusahaan, dalam peneltan n ukuran perusahaan dukur derdasarkan jumlah aset perusahaan. Total aset dplh sebaga proks atas ukuran perusahaan dengan mempertmbangkan bahwa nla aset relatf lebh stabl dbandngkan dengan nla kaptalsas pasar dan penjualan (Wuryatnngsh, 2002). Dlambangkan dengan SIZE. 2. Leverage, peneltan n menggunakan raso antara total kewajban dbag total aset. Dlambangkan dengan LEV. 3. Umur perusahaan, merupakan rentang waktu dar pada saat perusahaan melakukan frst ssue sampa tahun Dukur berdasarkan selsh antara tahun 2007 dengan tahun frst ssue d BEI. Dlambangkan dengan AGE. 4. Kualtas audt, dukur dengan menggunakan varabel dummy, d mana jka perusahaan menggunakan KAP Bg Four, yatu Osman Bng Satro & Rekan (Delotte), Purwantono, Sarwoko & Sandjaja (Ernst & Young), Haryanto Sahar & Rekan (Prcewaterhouse Coopers), Sddharta Sddharta & Wdjadja (KPMG), dber nla 1 (satu); dber nla 0 (nol) jka menggunakan KAP lannya. Dlambangkan dengan AUDIT. 3.4 Metode Pengumpulan Data Keseluruhan data yang dgunakan dalam peneltan n yatu data sekunder, berupa laporan tahunan perusahaan-perusahaan yang terdaftar d BEI yang bersumber dar stus resm BEI ( stus resm masng-masng

6 35 perusahaan, dan koleks laporan tahunan yang terdapat d Pusat Referens Pasar Modal (PRPM). 1. Data ndeks pengungkapan sukarela yang dperoleh dar laporan tahunan perusahaan. 2. Informas struktur kepemlkan perusahaan yang dperoleh dar laporan tahunan perusahaan serta laporan kepemlkan saham perusahaan yang dpublkaskan d webste BEI. 3. Data total asset perusahaan yang dperoleh dar laporan keuangan perusahaan. 4. Data leverage perusahaan yang dperoleh dar laporan keuangan perusahaan. 5. Informas umur lstng perusahaan yang dperoleh dar laporan tahunan perusahaan. 6. Informas KAP yang mengaudt perusahaan yang dperoleh dar laporan keuangan perusahaan. 3.5 Metode Pemlhan Sampel Unt analsa dalam peneltan n adalah perusahaan. Sedangkan populas peneltan n adalah seluruh perusahaan manufaktur yang tercatat d BEI sampa tanggal 31 Desember 2007 Pengamblan sampel peneltan dlakukan dengan metode purposve samplng, artnya sampel dplh secara sengaja berdasarkan pertmbangan tertentu. Adapun krtera untuk pemlhan sampel yang dgunakan adalah: 1. Perusahaan publk yang tercatat d BEI pada tahun 2007 yang memlk data lengkap untuk keseluruhan varabel, laporan tahunan perusahaan sampel tahun 2007 (berdenomnas rupah) terseda secara lengkap, bak secara fsk d PRPM, maupun secara elektronk d webste BEI dan/atau d webste perusahaan. 2. Nla rata-rata ekutas pemegang saham tdak negatf. Berdasarkan krtera d atas, maka jumlah sampel peneltan yang dgunakan adalah sebanyak 86 perusahaan. Rncannya adalah sebaga berkut:

7 36 Tabel 3.2 Hasl Pemlhan Sampel Krtera Jumlah Perusahaan Perusahaan terdaftar d BEI - ndustr manufaktur 146 Tdak memlk data lengkap Laporan tahunan Perusahaan dengan data lengkap 96 Nla rata-rata ekutas pemegang saham negatf 10 Total sampel Pengujan Hpotess Pengujan Model Peneltan Pengujan statstk terhadap hpotess yang sudah drumuskan akan menggunakan metode Ordnary Least Square (OLS), karena peneltan n merupakan uj cross sectonal antara beberapa varabel ndependen dengan varabel dependen dalam satu perode. Uj statstk tersebut dmaksudkan untuk mengetahu pengaruh varabel ndependen terhadap pengaruh varabel dependen, bak secara ndvdu maupun secara smultan. Dalam melakukan pengujan statstk, peneltan n menggunakan software SPSS Dalam pengujan terhadap koefsen regres secara parsal, dar varabel ndependen terhadap varabel dependen, dasar pengamblan keputusan adalah dengan membandngkan antara nla probabltas (p-value) dar t-htung dengan taraf sgnfkans α = 5%. Kadah pengamblan keputusan adalah: - Jka p-value < 0,05 maka H 0 dtolak. - Jka p-value > 0,05 maka H 0 dterma. Pengujan terhadap koefsen regres secara smultan bertujuan untuk mengetahu pengaruh secara bersama-sama varabel dependen terhadap varabel dependen. Dasar pengamblan keputusan adalah dengan membandngkan antara nla probabltas (p-value) dar F-htung dengan α = 5%. Kadah pengamblan keputusan adalah: - Jka p-value < 0,05 maka H 0 dtolak. - Jka p-value > 0,05 maka H 0 dterma

8 Pengujan Asums Klask Untuk menguj kelayakan model, maka harus dlakukan uj asums klask. Regres lnear berganda harus memlk taksran atau parameter dalam model yang bersfat BLUE (Best Lnear Unbased Estmator). Menurut Nachrow dan Usman (2006), asums-asums yang harus dpenuh adalah: 1. E (u) = 0 2. Cov (u, uj) = 0; j 3. Var (u x) = σ sama untuk setap (homoscedastcty) 4. Cov 9u, x) = 0 5. Model regres dspesfkaskan secara benar 6. Tdak ada hubungan lnear (collnearty) antara regressor Berdasarkan paparan d atas, beberapa masalah yang serng terjad pada model regres adalah heteroskedaststas, multkoleartas, dan autokolneartas. Dalam peneltan n, akan dlakukan tga macam uj asums klask, yatu: a. Uj Normaltas Uj normaltas bertujuan untuk menguj apakah dalam model regres varabel pengganggu atau resdual memlk dstrbus normal, karena uj-t dan uj-f mengasumskan bahwa nla resdual mengkut dstrbus normal (Ghazal, 2006). Pengujan normaltas dlakukan terhadap nla resdual dar model regres dengan menggunakan Uj Kolmogorov-Smrnov. Dalam uj n, hpotess yang dajukan adalah sebaga berkut: H 0 : Data resdual berdstrbus normal. H 1 : Data resdual tdak berdstrbus normal. Sedangkan, kadah pengamblan keputusannya adalah: Jka p-value > 0,05 maka H0 dterma Jka p-value < 0,05 maka H0 dtolak. b. Heteroskedaststas Heteroskedasts terjad apabla nla β tdak lag memlk nla varans mnmum dan terbak (Nachrow dan Usman, 2006). Dalam peneltan n, deteks heteroskedaststas akan dlakukan dengan metode scatter plot dengan memplotkan Sdresd (nla resdu yang dstandarkan) dengan Zpred (hasl predks varabel dependen yang dstandarkan). Model yang bak ddapatkan

9 38 jka tdak terdapat pola tertentu pada grafk, sepert mengumpul d tengah, menyempt kemudan melebar atau sebalknya melebar kemudan menyempt. c. Multkolneartas Multkolneartas adalah hubungan lnear yang hampr sempurna atau bahkan sempurna d anatara beberapa atau semua varabel ndependen dar model regres (Sulaman, 2004). Bla hal n terjad, maka koefsen regres berganda tdak mungkn dapat dtaksr (Nachrow dan Usman, 2006). Metode yang akan dgunakan untuk mendeteks adanya multkolonertas dalam peneltan n adalah dengan menggunakan nla tolerans ataudengan menggunakan varance nflaton factor (VIF). Tolerance mengukur varabltas varabel ndependen yang terplh yang tdak djelaskan oleh varabel ndependen lannya. Jad, nla tolerance yang rendah sama dengan nla VIF yang tngg (karena VIF = 1/Tolerance). Nla cut-off yang umum dpaka untuk menunjukkan adanya multkolneartas adalah nla tolerance < 0,10 atau sama dengan nla VIF > 10 (Ghazal, 2006).