ANALISIS PENGARUH PERUBAHAN PROFITABILITAS, SUKU BUNGA, INFLASI, DAN NILAI TUKAR TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM SKRIPSI

Transkripsi

1 I ANALISIS PENGARUH PERUBAHAN PROFITABILITAS, SUKU BUNGA, INFLASI, DAN NILAI TUKAR TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM ( Studi Kasus Pada Saham Saham LQ 45 Periode Januari 2007 Sampai Dengan Agustus 2008 ) SKRIPSI Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Memenuhi Persyaratan Mencapai Gelar Kesarjanaan S-1 Pada Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Semarang V E R S I T A S K A T O L I U N K A S O E G I J A P R T A N A Disusun oleh : Nama : Denny Wijaya NIM : JURUSAN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS KATOLIK SOEGIJAPRANATA SEMARANG 2008 i

2 HALAMAN PERSETUJUAN SKRIPSI Nama : Denny Wijaya NIM : Fakultas Jurusan Judul : Ekonomi : Manajemen : Analisis Pengaruh Perubahan Profitabilitas, Suku Bunga, Inflasi, dan Nilai Tukar Terhadap Perubahan Harga Saham ( Studi Kasus Pada Saham Saham LQ 45 Periode Januari 2007 Sampai Dengan Agustus 2008 ) Disetujui di Semarang, 24 Desember 2008 Pembimbing ( Dra. Lucia Hari Patworo MS ) ii

3 HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI MENYATKAN BAHWA SKRIPSI DENGAN JUDUL : ANALISIS PENGARUH PERUBAHAN PROFITABILITAS, SUKU BUNGA, INFLASI, DAN NILAI TUKAR TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM ( Studi Kasus Pada Saham Saham LQ 45 Periode Januari 2007 Sampai Dengan Agustus 2008 ) Yang dipersiapkan dan disusun oleh : Nama : Denny Wijaya NIM : Telah dipertahankan di depan penguji pada tanggal 23 Januari 2009 dan dinyatakan memenuhi syarat untuk diterima sebagai salah satu prasyarat untuk mencapai gelar Sarjana ekonomi jurusan manajemen. Tim penguji Koordinator Penguji Pembimbing ( Drs. B. Junianto Wibowo, MSM ) ( Dra. Lucia Hari Patworo, MS ) Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata ( Dr. Andreas Lako, M.Si ) iii

4 HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI Saya yang bertanda tangan di bawah ini : Nama : Denny Wijaya NIM : Fakultas Jurusan : Ekonomi : Manajemen Menyatakan bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya sendiri. Apabila dikemudian hari ditemukan bukti plagiasi, manipulasi, dan atau bentuk-bentuk kecurangan yang lain, saya bersedia untuk menerima sanksi dalam bentuk apapun dari Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Semarang. Semarang, 24 Desember 2008 Yang menyatakan Sebagian tanda tangan menimpa materai ( Denny Wijaya ) iv

5 HALAMAN PERSEMBAHAN Penelitian ini secara khusus saya persembahkan untuk kekasih saya tercinta Nita Oktaviani yang selalu setia mendampingi saya setiap saat dalam suka maupun masa-masa yang sulit selama penulisan penelitian ini. v

6 HALAMAN MOTTO Demi Memanfaatkan Kesempatan Sekejap untuk Menulis Ulang Masa Depan yang Sudah Tertulis oleh Kitab Suci Sebelumnya... Mudah Saja Bagiku Menulis Ulang Masa Depan... Karena di Tanganku Kini Ada Dokumen yang Ditulis Tuhan. ( Lufifer GB.17 ) vi

7 KATA PENGANTAR Puji dan syukur saya ucapkan kepada Tuhan Yang Maha Esa atas rahmat dan karunia-nya saya dapat menyelesaikan penelitian analisis pengaruh perubahan profitabilitas, suku bunga, inflasi, dan nilai tukar terhadap perubahan harga saham ( studi kasus pada saham saham LQ 45 periode januari 2007 sampai dengan agustus 2008 ) dengan baik. Dalam menyusun penelitian ini saya menggunakan pedoman dari penelitian terdahulu yang disusun oleh Mudji Utami dan Mudjilah Rahayu ( 2003 ), mengkaji peranan profitabilitas, suku bunga, inflasi dan nilai tukar dalam mempengaruhi pasar modal indonesia selama krisis ekonomi. Bagi para investor saham, penelitian ini diharapkan untuk dapat dijadikan referensi dalam melakukan langkah-langkah investasi dengan memperhatikan faktor-faktor perubahan profitabilitas, suku bunga, inflasi, dan nilai tukar rupiah terhadap dollar Amerika. Dengan selesainya penelitian ini saya mengucapkan terima kasih kepada : 1. Drs. B. Junianto Wibowo, MS sebagai penguji 2. Y. Wisnu Djati Sasmito, SE. MSI sebagai penguji 3. Dra. Lucia Hari Patworo, MS sebagai pembimbing Yang sudah membantu saya dalam menyelesaikan penelitian ini. Saya menyadari bahwa penelitian ini masih jauh dari sempurna, oleh sebab itu saran dan masukan sangat saya harapkan. Akhir kata, semoga penelitian ini dapat bermanfaat untuk penelitian berikutnya serta bagi investor saham dalam melakukan langkahlangkah investasi. Semarang, 24 Desember 2008 Penulis ( Denny Wijaya ) vii

8 ABSTRAKSI Pergerakan profitabilitas, suku bunga, inflasi, dan nilai tukar rupiah terhadap dollar Amerika merupakan beberapa indokator yang penting di pasar modal untuk mempelajari tingkah laku pasar. Seberapa jauh hubungan dan manfaat variabel-variabel tersebut dapat dilihat dengan mempelajari kaitan antara pergerakan harga saham di pasar modal dengan keberadaan variabel-variabel tersebut. Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui pengaruh perubahan profitabilitas, suku bunga, inflasi, dan nilai tukar rupiah terhadap dollar Amerika secara bersama-sama dan secara parsial terhadap perubahan harga saham badan usaha selama kurun waktu Januari 2007 sampai dengan Agustus Analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi linier berganda., dengan mengambil sampel sebanyak 25 badan usaha dan menggunakan periode bulanan. Hasil penelitian ini diperoleh secara simultan perubahan profitabilitas, suku bunga, inflasi, dan nilai tukar rupiah terhadap dollar Amerika mempengaruhi perubahan harga saham ditunjukkan dengan koefisien determinasi sebesar 5,36%, sehingga sisanya 94,64% dipengaruhi oleh faktor-faktor lain diluar model seperti kebijakan perusahaan atau regulasi pemerintah di sektor makro lainnya. Sedangkan secara parsial hanya perubahan profitabilitas, dan inflasi yang mempengaruhi perubahan harga saham. viii

9 DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL i HALAMAN PERSETUJUAN ii HALAMAN PENGESAHAN iii PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI iv HALAMAN PERSEMBAHAN..v HALAMAN MOTTO....vi KATA PENGANTAR.. vii ABSTRAKSI... viii DAFTAR ISI......ix DAFTAR TABEL.....xii DAFTAR GAMBAR xiii BAB I PENDAHULUAN Latar Belakang Perumusan Masalah Penelitian Pembatasan Masalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian Sistematikan Penulisan..6 BAB II LANDASAN TEORI Tinjauan Pustaka Harga Saham Rasio Profitabilitas.8 ix

10 2.1.3 Suku Bunga Inflasi Nilai Tukar Penelitian Terdahulu Kerangka Pikir Penelitian Definisi dan Pengukuran Variabel Penelitian Hipotesis Penelitian.14 BAB III METODOLOGI PENELITIAN Objek Penelitian Populasi dan Sampel Penelitian Metode Pengumpulan Data Penelitian Jenis dan Sumber Data Penelitian Teknik Pengumpulan Data Penelitian Desain Analisis Data atau Uji Hipotesis Analisis Deskriptif Analisis Regresi Uji Asumsi Klasik Uji Multikoloniearitas Uji Autokorelasi Uji Heteroskedastisitas Uji Normalitas Uji Hipotesis Uji Statistik F.22 x

11 Uji Statistik T Koefisien Determinasi...23 BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN Pengujian Statistik Deskriptif Pengujian Regresi Pengujian Asumsi Klasik Pengujian Multikoloniearitas Pengujian Autokorelasi Pengujian Heteroskedastisitas Pengujian Normalitas Pengujian Hipotesis Pengujian Statistik F Pengujian Statistik T Pengujian Koefisien Determinasi Implikasi Manajerial...33 BAB V PENUTUP Kesimpulan Penelitian Keterbatasan Penelitian Saran...37 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN xi

12 DAFTAR TABEL TABEL 3.1 Sampel Badan Usaha TABEL 4.1 Hasil Pengujian Statistik Deskriptif.. 25 TABEL 4.2 Hasil Pengujian Multikoloniearitas...26 TABEL 4.3 Hasil Pengujian Statistik F...30 TABEL 4.4 Hasil Pengujian Statistik T 31 TABEL 4.5 Hasil Pengujian Koefisien Determinasi...32 xii

13 DAFTAR GAMBAR GAMBAR 2.1 Kerangka Pikir Penelitian.12 GAMBAR 4.1 Scatterplot. 28 GAMBAR 4.2 Histogram. 29 xiii