SKRIPSI Diajukan untuk memenuhi syarat guna mencapai gelar Sarjana Akuntansi di Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Semarang

Transkripsi

1 Analisis Pengaruh Bid-Ask Spread, Nilai Pasar, dan Risiko Saham Terhadap Holding Period Pada Saham LQ-45 Yang Tercatat di Bursa Efek Jakarta Periode SKRIPSI Diajukan untuk memenuhi syarat guna mencapai gelar Sarjana Akuntansi di Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Semarang Disusun oleh: Nama : Sumiwati Wijaya NIM : Jurusan : Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata Semarang 2008 i

2 HALAMAN PERSETUJUAN SKRIPSI NAMA PENYUSUN : SUMIWATI WIJAYA NIM : FAKULTAS JURUSAN JUDUL SKRIPSI : EKONOMI : AKUNTANSI : ANALISIS PENGARUH BID-ASK SPREAD, NILAI PASAR, DAN RESIKO SAHAM TERHADAP HOLDING PERIOD PADA SAHAM LQ 45 YANG TERCATAT DI BURSA EFEK JAKARTA PERIODE Semarang, Januari 2008 Dosen Pembimbing (Theresia Dwi Hastuti, SE,Msi, Akt) ii

3 HALAMAN PENGESAHAN Telah diterima dan disahkan oleh panitia penguji pada:, Januari 2008 skripsi dengan judul: Analisis Pengaruh Bid-Ask Spread, Nilai Pasar, dan Risiko Saham Terhadap Holding Period Pada Saham LQ-45 Yang Tercatat di Bursa Efek Jakarta Periode Oleh: Sumiwati Wijaya Tim Penguji (Theresia D.H,SE.Msi., Akt) (H.Sulistyanto,SE,Msi) (Yusni W, SE, Msi) Mengetahui, Dekan Fakultas Ekonomi Unika Soegijapranata Sentot Suciarto A., Ph.D. iii

4 PERNYATAAH KEASLIAN SKRIPSI Saya, yang bertanda tangan di bawah ini dengan sesungguhnya menyatakan bahwa skripsi dengan judul: Analisis Pengaruh Bid-Ask Spread, Nilai Pasar, dan Risiko Saham Terhadap Holding Period Pada Saham LQ-45 Yang Tercatat di Bursa Efek Jakarta Periode benar-benar merupakan karya saya. Saya tidak mengambil sebagian atau seluruh karya orang lain yang seolah-olah saya akui sebagai karya saya. Apabila saya melakukan hal tersebut, maka gelar dan ijasah yang saya peroleh dinyatakan batal dan akan saya kembalikan kepada Universitas Katolik Soegijapranata. Semarang, Yang menyatakan, Sumiwati Wijaya iv

5 HALAMAN PERSEMBAHAN Kupersembahkan kepada:! " #$ #% &'! # $( ' #% )! " $* $ #% '+ v

6 KATA PENGANTAR Puji Syukur kepada Tuhan Yang Maha Kuasa, penulis ucapkan karena skripsi dengan judul Analisis Pengaruh Bid-Ask Spread, Nilai Pasar, dan Risiko Saham Terhadap Holding Period Pada Saham LQ-45 Yang Tercatat di Bursa Efek Jakarta Periode telah diselesaikan. Skripsi ini disusun untuk mmenuhi syarat guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Unika Soegijapranata Semarang. Topik ini dipilih karena holding period merupakan informasi yang dapat diperoleh para investor dalam menentukan melepas atau menahan sahamnya. Skripsi ini berhasil menemukan bukti bahwa holding period dipengaruhi oleh bid-ask spread, nilai pasar, resiko saham. Selesainya skripsi ini tidak terlepas dari bantuan beberapa pihak. Untuk itu peneliti mengucapkan berterima kasih kepada: 1. Dekan Fakultas Ekonomi atasijinnya kepada penulis untuk menggunakan fasilitas yang ada di Fakultas Ekonomi. 2. Ketua Jurusan Akuntansi atas dorongan dan dukungannya kepada penulis agar cepat menyelesaikan studi. 3. Ibu Theresia Dwi Hastuti, SE, Msi, Akt, selaku dosen pembimbing yang selalu bersedia meluangkan waktu untuk berdiskusi dan membimbing penulis. 4. Orangtua penulis yang telah membantu baik secara moril atau pun materi sehingga dapat terselesaikan studi. 5. Suamiku yang selalu memberikan dukungan sehingga dapat dengan cepat menyelesaikan studi. Semarang, Januari 2008 Peneliti Sumiwati Wijaya vi

7 DAFTAR ISI JUDUL..i HALAMAN PERSETUJUAN.ii HALAMAN PENGESAHAN.iii SURAT PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI...iv HALAMAN PERSEMBAHAN...v KATA PENGANTAR.vi DAFTAR ISI...vii DAFTAR TABEL ix DAFTAR GRAFIK...x ABSTRAK xi BAB I. PENDAHULUAN Latar Belakang Masalah Perumusan Masalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian Sistematika Penulisan 6 BAB II. LANDASAN TEORI Pasar Modal dan Mekanisme Holding Period Bid-Ask Spread Nilai Pasar Resiko Saham Kerangka Pikir Perumusan Hipotesis Penelitian Terdahulu...22 vii

8 BAB III METODE PENELITIAN Populasi Penelitian Jenis Data Definisi Operasional Teknik Analisa Data Uji Asumsi Klasik Pengujian Hipotesis.31 BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN Statistik Deskriptif Pengujian Spread Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas Data Uji Multikolinieritas Uji Autokorelasi Uji Heterokedastisitas Analisis Regresi Uji Parsial (Uji t) Uji Simultan (uji F) Pembahasan.44 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN Kesimpulan Saran DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN viii

9 DAFTAR TABEL Tabel 3.1. Jumlah Sampel Penelitian..25 Tabel 4.1 Deskriptif Statistik.34 Tabel 4.2. Uji kolmogorov-smirnov 180 observasi...36 Tabel 4.3 Uji Kolmogorov-Smirnov 120 observasi..37 Tabel 4.4 Uji Multikolinieritas..38 Tabel 4.5 Uji Autokorelasi 38 Tabel 4.6 Uji Glejser..40 Tabel 4.7 Uji Parsial (uji t).41 Tabel 4.8. Uji Simultan (uji F).43 Tabel 4.9. Koefisien Determinasi...43 ix

10 DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1. Kerangka Pikir Penelitian.18 x

11 ABSTRAKSI Bagi seorang investor memerlukan informasi yang relevan dalam mengambil keputusan yang berkaitan dengan kondisi perusahaan. Infomasi yang dibutuhkan untuk mengambil keputusan apakah seorang investor menahan atau melepas saham yang dimiliki dengan bid-ask spread, nilai pasar, dan resiko saham. Maka penelitian ini ingin menguji kembali hubungan antara bid-ask spread, nilai pasar, dan resiko saham terhadap holding period. Penelitian ini merupakan replikasi dari Yenny, Iramani dan Linda pada tahun 2003, yang diterbitkan dalam Ventura Volume 6 No. 2 yang berjudul Analisis Pengaruh Bid-Ask Spread, Market Value, Risk Of Return Saham Terhadap Holding Period Pada Saham yang teraktif Yang tercatat Di Bursa Efek Jakarta Periode Dalam penelitian ini menggunakan data perusahaan yang termasuk dalam saham LQ 45 di Bursa Efek Jakarta periode Data yang digunakan dalam penelitian adalah data sekunder dari Bursa Efek Jakarta yaitu return saham, harga bid, harga ask, jumlah saham beredar, volume perdagangan. Alat analisis yang digunakan adalah analisis regresi berganda. Hasil ditemukan bahwa bid-ask spread, nilai pasar, dan resiko saham mempengaruhi holding period secara signifikan. Keywords: holding period, bid-ask spread, nilai pasar, resiko saham xi