ANALISIS PENGARUH VARIABEL MAKROEKONOMI TERHADAP RETURN SAHAM (Studi Kasus Pada Sektor Pertambangan Selama Periode ) SKRIPSI

Transkripsi

1 ANALISIS PENGARUH VARIABEL MAKROEKONOMI TERHADAP RETURN SAHAM (Studi Kasus Pada Sektor Pertambangan Selama Periode ) SKRIPSI Diajukan sebagai Salah Satu Syarat untuk Menyelesaikan Program Sarjana (S1) pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Katolik Soegijapranata Disusun oleh: Joseph Ivanda Christianto NIM: PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS KATOLIK SOEGIJAPRANATA SEMARANG 2016

2 ANALISIS PENGARUH VARIABEL MAKROEKONOMI TERHADAP RETURN SAHAM (Studi Kasus Pada Sektor Pertambangan Selama Periode ) SKRIPSI Diajukan sebagai Salah Satu Syarat untuk Menyelesaikan Program Sarjana (S1) pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Katolik Soegijapranata Disusun oleh: Joseph Ivanda Christianto NIM: PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS KATOLIK SOEGIJAPRANATA SEMARANG 2016 i

3 ii

4 iii

5 Saya yang bertanda-tangan dibawah ini, PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI Nama : Joseph Ivanda Christianto NIM : Fakultas Program Studi : Ekonomi dan Bisnis : Manajemen Dengan sesunggunya menyatakan bahwa skripsi dengan judul : ANALISIS PENGARUH VARIABEL MAKROEKONOMI TERHADAP RETURN SAHAM (Studi Kasus Pada Sektor Pertambangan Selama Periode ) Benar-benar merupakan karya saya. Saya tidak mengambil sebagian atau seluruh karya orang lain yang seolah-olah saya akui sebagai karya saya. Apabila saya melakukan hal tersebut, maka gelar dan ijasah yang saya peroleh dinyatakan batal dan akan saya kembalikan kepada Universitas Katolik Soegijapranata Semarang. Semarang, 27 Oktober 2016 Yang menyatakan (Joseph Ivanda Christianto) iv

6 MOTTO DAN PERSEMBAHAN AKU MENGUTUS KAMU SEPERTI ANAK DOMBA KE TENGAH- TENGAH SERIGALA LUKAS 10:3 JIKA KITA MEMILIKI KEINGINAN YANG KUAT DARI DALAM HATI, MAKA SELURUH ALAM SEMESTA AKAN BAHU MEMBAHU MEWUJUDKANNYA -Ir Soekarno- v

7 ABSTRAK Pasar modal merupakan salah satu alternatif pilihan investasi yang dapat menghasilkan tingkat keuntungan optimal bagi para investor. Setiap investor sangat membutuhkan informasi yang relevan dengan perkembangan transaksi di bursa. Hal ini sangat penting untuk dijadikan bahan pertimbangan dalam menyusun strategi dan pengambilan keputusan investasi di pasar modal. Dalam mengambil keputusan untuk malakukan suatu investasi perlu diperhatikan dua hal yaitu return dan resiko investasi. Pada sekuritas-sekuritas yang memiliki return yang sama, para investor berusaha untuk mencari resiko terendah. Penlitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh suku bunga, volume perdagangan dan kurs terhadap return saham sektor pertambangan yang listed di BEI periode tahun Data diperoleh dari IDX, Investing, Stlouisfed dan Bank Indonesia (BI) dengan periode waktu bulanan periode Januari 2010 sampai Desember Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan yang termasuk dalam sektor properti yaitu sebanyak 41 perusahaan dan jumlah sampel sebanyak 20 perusahaan dengan melewati tahap purposive sample. Teknik analisa yang dipakai dalam penelitian ini adalah regresi linier berganda untuk memperoleh gambaran yang menyeluruh mengenai hubungan antara vaiabel satu dengan yang lain. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa variabel harga minyak mentah dunia dan nilai tukar rupiah terhadap dolar Amerika memiliki pengaruh signifikan terhadap return saham sektor pertambangan, sedangkan variabel harga emas dunia dan Inflasi tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap return saham pada sektor pertambangan. Kata kunci : Return saham, Harga Minyak Mentah Dunia, Nilai Tukar Rupiah Terhadap Dolar Amerika, Harga Emas Duni dan Inflasi. vi

8 KATA PENGANTAR Puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa atas berkat untuk menyelesaikan skripsi yang berjudul Analisis Pengaruh Variabel Makro Ekonomi Terhadap Return Saham (Studi kasus Pada Sektor Pertambangan Selama Periode ) Penyusunan skripsi ini dimaksudkan untuk memenuhi sebagian syaratsyarat guna memncapai gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis program studi Manajemen, Universitas Katolik Soegijapranata Semarang. Penulis menyadari bahwa baik dalam pengungkapan, penyajian dan pemilihan kata-kata maupun pembahasa materi skripsi ini masih jauh dari sempurna Meskipun penulis telah berusaha semaksimal mungkin, namun tetap saja mempunyai keterbatasan dan kekuragan baik dalam hal waktu, pengetahuan maupun pengalaman. Oleh sebab itu dengan penuh kerendahan hati penulis mengaharapkan saran, kritik, dan segala bentuk bimbingan dari semua pihak untuk melengkapi dan perbaikan skripsi ini. Pada kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih kepada semua pihak yang telah membantu, membimbing, mendoakan, memberi semangat dan memotivasi penulis selama proses penyelesaian skripsi ini. Secara khusus penulis mengucapkan terima kasih kepada 1. Drs. A. Sentot Suciarto, MP., PhD selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas katolik Soegijpranata Semarang. 2. Drs. B. Junianto Wibowo, MSM selaku dosen pembimbing yang selalu bersedia meluangkan waktu untuk membimbing dan membagikankan ilmu kepada penulis. vii

9 3. Y. Ricky Dwi Budi H., SE.MSI. selaku dosen penguji, terima kasih untuk saran, kritik, dan masukan yang berharga yang telah diberikan. 4. DR.CH. Yekti Prawihatmi, SE.MSI. selaku dosen penguji, terima kasih untuk saran, kritik, dan masukan yang berharga yang telah diberikan. 5. Mama JP. Eny Caparini, JP. Bambang Heru, Alexander Hery Christiawan, Anastasia Kartika, MF. Rosiana Christiani, dan Amanda Ayu Dany terima kasih untuk kash sayang, doa, petuah bijak, dukungan, motivasi dan semangat yang selalu diberikan, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. 6. Kawan-kawan seperjuangan program studi manajemen angkatan 2012 (baik kelas keuangan, pemasaran, MSDM dan pemasaran) terima kasih atas bantuan, dukungan dan pertemanannya, sukses untuk semuanya ya. 7. Sahabat-sahabat SMA Sedes Sapientiae Semarang kelas 3 IPS yang penuh kenangan terima kasih untuk persahabatan, keberanian, kekompakan, kenakalan dan keisengan dimasa muda. 8. Orang-orang legend yang menginspirasi penulis yaitu: Tuhan Yesus Kristus, Ir Soekarno, Steve Jobs, Freddy Mercury, Julius Caesar, Santo Joseph dan Alexander The Great. Terima kasih atas inspirasinya dan semoga kelak suatu saat nanti saya bisa menjadi orang besar dan hebat seperti kalian. 9. Pihak-pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu. viii

10 Akhir kata, penulis berharap semoga untuk kedepannya skripsi ini bermanfaat bagi semua pihak yang berkepentingan dan penulis meminta maaf apabila ada hal yang kurang berkenan di hati dan kesalahan dalam penulisan Semarang, 27 Oktober 2016 Penulis Joseph Ivanda Christianto ix

11 DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL... i HALAMAN PERSETUJUAN... ii HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI... iii SURAT PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI... iv HALAMAN MOTTO... v ABSTRAK... vi KATA PENGANTAR... vii DAFTAR ISI... x DAFTAR TABEL... xiii DAFTAR GRAFIK... xiv DAFTAR GAMBAR... xv DAFTAR RUMUS... xvi BAB I PENDAHULUAN Latar Belakang Masalah Rumusan Masalah Tujuan dan Manfaat Penelitian Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian BAB II TINJAUAN PUSTAKA Landasan teori Arbitrage Pricing Theory (APT) Return Saham Harga Minyak Mentah Dunia x

12 Nilai Tukar Uang Harga Emas Inflasi Variabel yang Mempengaruhi Return Saham Sektor Pertambangan Harga Minyak Mentah Dunia Terhadap Return Saham Nilai Mata Uang Terhadap Dolar Amerika Terhadap Return Saham Harga Emas Dunia Terhadap Return Saham Inflasi Terhadap Return Saham Penelitian Terdahulu Kerangka Pikir Definisi Operasional Variabel Return Saham Harga Minyak Dunia Nilai Tukar Rupiah Harga Emas Dunia Inflasi Pengembangan Hipotesis BAB III METODE PENELITIAN Populasi dan Sampel Jenis Data dan Sumber Data Metode Pengumpulan Data Metode Analisis Data Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas Uji Multikolinearitas Uji Autokorelasi Uji Heterokedastisitas Persamaan Garis Linier Uji Hipotesis Uji Statistik t xi

13 BAB IV HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASAN Statistik deskriptif Uji Asumsi klasik Uji Hipotesis Pembahasan BAB V KESIMPULAN DAN SARAN Kesimpulan Keterbatasan Penelitian Saran DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN xii

14 DAFTAR TABEL Tabel 2.1 Research Gap Tabel 3.1 Daftar Sampel Penelitian Tabel 3.2 Pengambilan Keputusan Autokorelasi Tabel 4.1 Tabel Statistika Deskriptif Tabel 4.2 Nilai Kolmogorov-Smirnov Test Tabel 4.3 Hasil Uji Multikoliniearitas Tabel 4.4 Durbin-Watson Test Tabel 4.5 Hasil Uji Heteroskedastisitas Glejser Tabel 4.6 Koefisien Determinasi Tabel 4.7 Uji Statistik Parametrik Secara Parsial xiii

15 DAFTAR GRAFIK Grafik 1.1 Harga Minyak Mentah Dunia... 2 Grafik 1.2 Harga Emas Dunia... 3 Grafik 1.3 Nilai Tukar Rupiah Terhadap Dolar AS... 4 Grafik 1.4 Inflasi Indonesia Tahun xiv

16 DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran Teoritis Gambar 4.1 Hasil Uji Heteroskedastisitas Scatterplot xv

17 DAFTAR RUMUS Rumus 1 Return Saham Rumus 2 Harga Minyak Dunia Rumus 3 Nilai Tukar Rupiah Rumus 4 Harga Emas Dunia Rumus 5 Inflasi Rumus 6 t-hitung xvi

18 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran A Data Return, Harga Minyak, Kurs, Gold dan Inflasi Lampiran B Hasil Statistik Deskriptif, Uji Asumsi Klasik & Uji t xvii