PERAMALAN INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN DI BURSA EFEK JAKARTA DENGAN MODEL ARCH - GARCH SKRIPSI EVI SYAFITRI POHAN

Transkripsi

1 PERAMALAN INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN DI BURSA EFEK JAKARTA DENGAN MODEL ARCH - GARCH SKRIPSI EVI SYAFITRI POHAN DEPARTEMEN MATEMATIKA FAKULTAS MATEMATIKA DAN ILMU PENGETAHUAN ALAM UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2013

2 PERAMALAN INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN DI BURSA EFEK JAKARTA DENGAN MODEL ARCH - GARCH SKRIPSI Diajukan untuk melengkapi tugas dan memenuhi syarat untuk mencapai gelar sarjana sains EVI SYAFITRI POHAN DEPARTEMEN MATEMATIKA FAKULTAS MATEMATIKA DAN ILMU PENGETAHUAN ALAM UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2013

3 iii PERSETUJUAN Judul : PERAMALAN INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN DI BURSA EFEK JAKARTA DENGAN MODEL ARCH-GARCH Kategori : SKRIPSI Nama : EVI SYAFITRI POHAN Nomor Induk Mahasiswa : Program Studi : SARJANA (S1) MATEMATIKA Departemen : MATEMATIKA Fakultas : MATEMATIKA DAN ILMU PENGETAHUAN ALAM (FMIPA) UNIVERSITAS SUMATERA UTARA Komisi Pembimbing : Diluluskan di Medan, 2013 Pembimbing 2, Pembimbing 1, Dra. Asima Manurung, M.Si Drs. Pangarapen Bangun,M.Si NIP NIP Diketahui oleh Departemen Matematika FMIPA USU Ketua, Prof. Drs. Tulus, Vordipl.Math., M.Si., Ph.D. NIP

4 iv PERNYATAAN PERAMALAN INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN DI BURSA EFEK JAKARTA DENGAN MODEL ARCH-GARCH SKRIPSI Saya mengakui bahwa skripsi ini adalah hasil kerja saya sendiri, kecuali beberapa kutipan dan ringkasan yang masing-masing disebutkan sumbernya. Medan, 2013 EVI SYAFITRI POHAN

5 v PENGHARGAAN Puji dan syukur penulis sampaikan kepada Allah SWT, karena berkat rahmat dan hidayah-nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik dan shalawat berangkaikan salam penulis juga sampaikan kepada Rasulullah tercinta Muhammad SAW. Skripsi ini merupakan salah satu syarat yang harus dipenuhi dan diselesaikan oleh seluruh mahasiswa Fakultas FMIPA Departemen Matematika USU. Pada skripsi ini penulis melakukan penelitian tentang PERAMALAN INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN DI BURSA EFEK JAKARTA DENGAN MODEL ARCH-GARCH. Ucapan terima kasih saya sampaikan kepada Bapak Drs. Pangarapen Bangun, M.Si, selaku dosen pembimbing I dan Ibu Dra. Asima Manurung, M.Si selaku dosen pembimbing II yang telah memberikan panduan, dukungan moral, motivasi dan ilmu pengetahuan kepada saya untuk menyelesaikan penelitian ini. Ucapan terima kasih juga ditujukan kepada Bapak Prof. Drs. Tulus, Vordipl, M.Si, Ph.D, dan Ibu Dra. Mardiningsih, M.Si selaku Ketua dan Sekretaris Departemen Matematika FMIPA USU, Pembantu Dekan Fakultas Metematika dan Ilmu Pengetahuan Alam, Bapak Drs. Suwarno Ariswoyo, M.Si selaku dosen penguji I dan Bapak Drs. Henry Rani Sitepu, M.Si selaku dosen penguji II, yang telah memberi saran dan masukan demi kesempurnaan skripsi ini, Bapak Drs. Haluddin Panjaitan, S.Si selaku dosen penasehat akademik dan seluruh Staf Pengajar Departemen Matematika dan pegawai Fakultas Matematika dan Ilmu Pengetahuan Alam Universitas Sumatera Utara. Tidak terlupakan kepada ayah saya Syafrudin Pohan dan ibu Atti Irawati Siregar yang paling saya sayangi yang selalu mengiringi langkah anaknya dengan doa yang tulus serta perjuangan yang keras demi pencapaian cita-cita anaknya tanpa mengenal lelah dan keluh kesah, adik-adikku tersayang Halima Tussa diah Pohan, M. Guru Pohan, Zikirullah Pohan dan keluarga besarku serta bapak Amran dan ibu Muliati beserta keluarga yang selalu memberikan doa dengan ikhlas dan motivasi untuk keberhasilan penulis dalam menyelesaikan studi ini. Ucapan terima kasih juga untuk sahabatku Meliya, Didi, Isnaini, Romi, Mifdal, Hanafi, Wika, Fika dan teman-teman lain di Matematika stambuk 2008, Dila,bang Rudi, Fuad, Rian, kak Ika, Sundari dan semua anggota R.M Al-Hadi, kak Nenna, kak Rima, bang Zulham, bang Radhi, bang Dika, Putri, Izzati, dan semua anggota keluarga besar IM Kubik, Himpunan Mahasiswa Matematika USU, keluarga besar MAN 1 Medan, MTSN 2 Medan, SD Swasta Al-Mukmin dan teman-teman yang tak bisa penulis sebutkan satu persatu.

6 vi Terima kasih untuk semua pihak yang terkait, semoga Tuhan yang Maha Kuasa membalasnya dengan pahala dan mencatatnya sebagai amalan yang baik. Amin. Penulis menyadari terdapat banyak kekurangan dalam penulisan ini. Oleh karena itu, penulis meminta saran dan kritik membangun dari pembaca yang dapat membuat tulisan ini lebih baik lagi. Demikianlah yang dapat penulis sampaikan, atas perhatian dan kerjasamanya penulis ucapkan terima kasih. Semoga tulisan ini bermanfaat bagi siapa yang membutuhkan. Medan, 2013 Penulis, Evi Syafitri Pohan

7 vii ABSTRAK Terdapat banyak metode peramalan (forcasting) yang dapat digunakan untuk meramalkan nilai dari variabel tak bebas (Y) seperti indeks harga saham gabungan dan variabel bebes (X) seperti Kurs, dan Suku Bunga. Model ARCH-GARCH merupakan singkatan dari AutoRegressive Conditional Heteroscedasticity (ARCH) dan Genaralized AutoRegressive Conditional Heteroscedasticity (GARCH) merupakan model yang tidak memandang heteroskedastisitas sebagai permasalahan, tetapi justru memanfaatkan kondisi tersebut untuk membuat model. Kata Kunci : Model ARCH-GARCH, peramalan indeks harga saham gabungan di bursa efek Jakarta.

8 viii FORECASTING COMPOSITE STOCK PRICE INDEX ON THE JAKARTA STOCK EXCHANGE WITH ARCH- GARCH MODELS ABSTRACT There are many methods of forecasting (forecasting feature) that can be used to predict the value of a variable is not free (y) such as the composite stock price index and free variables (x) as the exchange rate and interest rate model of Arch- Gard is an abbreviation of Autoressive conditionals heteroscedasticity (ARCH) and Generalized Auturegressive carditonal Cedaticity Heteros (GARCH) model is not looking at heteroskedastistitas as a problem, but instead take advantage of the conditions to make the model. Keywords: ARCH-GARCH Models, forecasting composite stock price index on the Jakarta Stock Exchange.

9 ix DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL PERSETUJUAN PERNYATAAN PENGHARGAAN ABSTRAK ABSTRACT DAFTAR ISI DAFTAR TABEL DAFTAR GAMBAR i ii iii iv vi vii viii x xi BAB 1 PENDAHULUAN Latar Belakang Rumusan Masalah Tujuan Penelitian Batasan Masalah Kontribusi Penelitian Metodologi Penelitian Tinjauan Pustaka 5 BAB 2 LANDASAN TEORI Pasar Modal Saham Obligasi Indeks Harga Saham Uji Perilaku Data Uji Stasioner Uji Asumsi Klasik Uji Autokorelasi Uji Heteroskedastisitas Analisis Model ARCH-GARCH Uji Pemilihan Model Terbaik Uji Akaike Information Criterion (AIC) Schwarz Information Criterion (SIC) Pengujian Best Of Fit Model Kofisien Determinasi (R 2 ) Pengujian Koefisien Regresi (Uji F) 34 BAB 3 PEMBAHASAN Pengumpulan Data Deskripsi Obyek Penelitaian Gambaran Umum Pasar Modal 42

10 x 3.3 Deskripsi Variabel Penelitian Perkembangan Indeks Harga Saham Gabungan Perkembangan Suku Bunga SBI Periode Perkembangan Kurs Rp/US$ Periode Analisis Data Hasil Uji Perilaku Data Uji stasioneritas Hasil Uji Asumsi Klasik Uji Autokorelasi Uji Heteroskedastisitas Hasil Estimasi Model ARCH-GARCH Pemilihan Model Terbaik Interpretasi Hasil Uji F Satistik Uji Determinasi (R 2 ) Peramalan IHSG Pengaruh Kurs Terhadap IHSG Pengaruh Suku Bunga SBI Terhadap IHSG 63 BAB 4 KESIMPULAN DAN SARAN Kesimpulan keterbatasan Saran 65 DAFTAR PUSTAKA 66 LAMPIRAN

11 xi DAFTAR TABEL Halaman Tabel 3.1 Indeks Harga saham Gabungan (IHSG), Kurs dan Suku Bunga (SBI) Tahun Tabel 3.2 Uji Stasioneritas Data dengan Uji Augmented Dickey-Fuller 46 Tabel 3.3 Uji Derajat Integrasi dengan Uji Augmented Dickey-Fuller 47 Tabel 3.4 Estimasi Model ARCH-GARCH 53 Tabel 3.5 Nilai R 2, AIC dan SIC 54 Tabel 3.6 Perbandingan Nilai RMSE, MAE, dan MAPE 55 Tabel 3.7 Hasil Regresi Model GARCH Tabel 3.8 Hasil Eviews Model GARCH Tabel 3.9 Hasil Peramalan (Forcasting) IHSG Tahun

12 xii DAFTAR GAMBAR Gambar 3.1 : Grafik pergerakan IHSG pada tahun Gambar 3.2 : Grafik peramalan IHSG tahun Halaman