E d i s i 1 I Tr i w u l a n I l

Transkripsi

1 PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia 1 inside >> Mendorong Efisiensi Pasar Melalui STP E d i s i 1 I Tr i w u l a n I l Pengembangan Infrastruktur Pasar Modal: Efisiensi Proses Transaksi Bursa & Perlindungan Investor Collateral Optimization : Sebuah Revolusi Fungsi 6 Gebrakan Direksi KPEI Periode STATISTICS events 7 8 Mendorong Efisiensi Pasar Melalui STP Pasar modal Indonesia telah merasakan manfaat kehadiran Straight Through Processing (STP). Mekanisme baru ini terbukti telah mendorong efisiensi optimal pada seluruh rangkaian proses transaksi bursa. Satu dekade telah berlalu sejak implementasi mekanisme penyelesaian transaksi bursa tanpa warkat (scriptless), pasar saham Indonesia mencatat sejumlah kemajuan penting. Saat ini, mekanisme transaksi pasar makin cepat, tepat dan efisien, karena seluruh rangkaian proses sudah masuk tahap otomasi. Kehadiran mekanisme perdagangan terbaru, yang akrab dengan sebutan STP (Straight Through Processing) telah mengubah wajah pasar modal Indonesia. Masih lekat dalam ingatan sebagian besar pelaku pasar, ketika harus berurusan dengan saham fisik, mekanisme transaksi yang berliku, hingga risiko kehilangan aset nasabah oleh aneka macam alasan. Saat itu pula pasar modal kita berpindah ke mekanisme perdagangan tanpa warkat (scriptless) pada tahun Sejak saat itu, sampai dengan implementasi STP, mekanisme penyelesaian transaksi bursa belum mengalami perubahan signifikan. Sulit membayangkan mekanisme lama itu dipertahankan saat jumlah emiten telah menembus angka 459 perusahaan dan nilai rata-rata tran Saat ini jumlah emiten telah menembus angka 459 perusahaan dan nilai rata-rata transaksi harian telah berkisar pada angka Rp 5 triliun. saksi harian telah berkisar pada angka Rp 5 triliun. Pasar modal Indonesia harus mempersiapkan diri untuk menghadapi peningkatan nilai, frekuensi dan volume transaksi dan jumlah produk baru. Rangkaian sistem yang menyatu dalam mekanisme otomasi STP disepakati sebagai solusi untuk menjawab berbagai perkembangan pasar yang terjadi. STP dapat mempersiapkan pasar modal Indonesia menghadapi peningkatan nilai transaksi, jumlah emiten yang melonjak, jumlah investor yang terus bertambah, diikuti penerapan online trading. 1

2 E D I T O R I A L Para stakeholders KPEI, mulai awal tahun 2013, KPEI menerbitkan. Media ini kami persembahkan sebagai salah satu media komunikasi kami dengan pengguna jasa, pelaku pasar, dan masyarakat umum. Kami berharap melalui KPEI Newsletter ini, para pembaca memperoleh informasi seputar layanan terbaru KPEI, kebijakan, kegiatan dan berbagai informasi lainnya terkait peran & fungsi KPEI sebagai Lembaga Kliring dan Penjaminan (LKP). Pada edisi perdana ini, kami akan menyampaikan reportase terkait Straight Through Processing (STP) sebagai salah satu pengembangan infrastruktur pasar modal yang telah diimplementasikan pada tahun Tak ketinggalan, juga menampilkan profil ringkas tiga Direksi baru KPEI periode Akhir kata, kami mengucapkan selamat tahun baru 2013, semoga kita meraih semangat baru untuk menghasilkan berbagai karya yang lebih baik lagi di tahun 2013 ini. Selamat Membaca Redaksi Penerbit: PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia Penasihat: Direksi PT KPEI Penanggung Jawab: Unit Komunikasi Perusahaan Dewan Redaksi: Razif Yunus, Andre Taufan Pratama, Vinsensia Selvia Muga, Mutia Resty Alamat Redaksi & Sirkulasi: Gedung Bursa Efek Indonesia, Tower I Lt. 5, Jl. Jend. Sudirman Kav 52-53, Jakarta 12190, Telp Fax Toll Free KPEI (5734) customer.care@kpei.co.id website Lalu, apakah STP itu? Sederhananya, STP merupakan mekanisme perdagangan yang mengintegrasikan seluruh sistem dan proses perdagangan hingga penyelesaian secara terotomasi. Rangkaian proses dimaksud mulai dari order sampai eksekusi transaksi di sistem perdagangan bursa, konfirmasi afirmasi, aktivitas kliring, hingga penyelesaian transaksi pada level rekening nasabah di sistem penyelesaian. STP memungkinkan semua pihak menjalankan peran dalam seluruh rangkaian proses melalui satu sistem terintegrasi secara elektronis, tanpa intervensi manual, terang Direktur Utama KPEI, Hasan Fawzi. Dengan demikian, kehadiran STP memenuhi harapan terciptanya pasar yang makin efisien. STP juga membuat pengawasan oleh regulator menjadi lebih efektif. Efektivitas pengawasan ditunjang data elektronis yang dapat diakses secara cepat dan akurat, sehingga perlindungan nasabah menjadi lebih optimal. Berbagai sistem yang tercakup dalam implementasi STP meliputi, fasilitas AKSes dan penerapan master client ID yang ditangani KSEI. Pihak Bank Pembayaran menangani implementasi rekening dana nasabah (RDN). Sementara sistem JATS Next-G di BEI juga disempurnakan dengan menerapkan trading ID yang memuat SID. Selain itu ada beberapa sistem pendukung yang terus disempurnakan. Di antaranya Sistem Pre Deal Chek (PDC) pada sistem perdagangan di BEI serta Sistem Manajemen Risiko di KPEI yang telah disempurnakan. Saat ini keseluruhan proses transaksi dan penyelesaiannya sudah diterapkan sampai level ID nasabah, dari sebelumnya hanya sampai level AB. Pengembangan sistem di KPEI, seperti sistem manajemen risiko yang baru, ditujukan untuk menyempurnakan perhitungan trading limit maupun manajemen pengelolaan agunan dengan standar internasional, dengan metode Value at Risk (VaR) dan perhitungan risiko pada level nasabah. Pengembangan lainnya adalah terkait Sistem penyelesaian secara continuous netting, kliring berdasarkan SID dan netting per counter/saham (sistem kliring berbasis NPC-SID). Dengan sistem ini, penyelesaian transaksi tidak lagi hanya terjadi dua kali per hari, tetapi dimungkinkan setiap 30 menit. h e a d l i n e s sistem penyelesaian secara continuous netting, kliring berdasarkan SID dan netting per counter/saham (sistem kliring berbasis NPC-SID). Dengan sistem ini, penyelesaian transaksi tidak lagi hanya terjadi dua kali per hari, tetapi dimungkinkan setiap 30 menit hingga level rekening nasabah. Melengkapi semua sistem yang ada, kini juga telah dibangun jaringan terpadu pasar modal (JTPM) agar tercipta interkoneksi sistem antar seluruh pelaku pasar modal. Saat ini, implementasi STP telah memasuki bulan keenam, sejak diluncurkan pada 15 Juni Tingkat kepuasan pelaku pasar tergolong sangat tinggi. Respons pelaku itu tercatat dalam survei dan kuesioner yang diselenggarakan KPEI pada November lalu. Mayoritas pelaku menyatakan sudah menerima manfaat dari penerapan STP, tutur Hasan Fawzi. Hasil dari survei itu, bahkan dibahas dalam workshop yang melibatkan seluruh anggota kliring. Meski tingkat kepuasan pelaku cukup tinggi, KPEI tetap berkomitmen untuk terus menyempurnakannya. Tengah direncanakan untuk integrasi sistem antara STP di KPEI dengan sistem back office AB. Dengan demikian seluruh informasi transaksi yang diterima bisa masuk mekanisme STP sehingga tidak ada lagi tahapan manual di sisi AB. Sejalan dengan road map dan building block pengembangan bisnis KPEI, telah dirumuskan rencana pengembangan sampai Dalam kurun waktu tersebut, KPEI berkomitmen memberi manfaat maksimal pada stakeholders. Komitmen itu dirumuskan dalam 4 tema strategi yaitu: strengthening CCP & regulatory roles, innovative market development, capacity and institutional building, serta harmonization & smart globalization. Keempat tema strategi itu akan ikut mewarnai komitmen pelayanan KPEI di masa mendatang.f [tim redaksi] 2

3 s p e c i a l r e p o r t Pengembangan Infrastruktur Pasar Modal Efisiensi Proses Transaksi Bursa & Perlindungan Investor Program pengembangan infrastruktur pasar modal telah selesai dikembangkan. Sejumlah pengembangan seperti SID, STP, manajemen risiko dan data warehouse sudah bisa dinikmati manfaatnya. S ebelum perayaan tutup tahun perdagangan di bursa saham, Bapepam-LK, PT Bursa Efek Indonesia (BEI), PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia (KPEI), dan PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI), menyelenggarakan peluncuran hasil-hasil program pengembangan infrastruktur pasar modal. Tim Pengembangan Infrastruktur Pasar Modal (TPIPM) menggelar acara ini pada 18 Desember Tujuan pengembangan infrastruktur ini adalah untuk meningkatkan efektivitas pengaturan dan pengawasan pasar modal agar semakin memberikan perlindungan bagi pemodal, serta penguatan infrastruktur pasar modal Indonesia dalam menghadapi era globalisasi. TPIPM yang terdiri dari perwakilan Bapepam-LK dan SRO (BEI, KPEI dan KSEI) dibentuk sejak tahun Tim ini dikenal juga dengan sebutan Strategic Management Office-Project Management Office (SMO-PMO). Sejumlah tahapan sudah dilalui, mulai dari diskusi kebijakan, penyusunan kerangka bisnis, usulan kebijakan, penyiapan infrastruktur regulasi, sistem, dan implementasinya. Pembentukan tim yang terintegrasi ini untuk melakukan penyesuaian sistem dan proses bisnis. Tim ini juga mendukung efisiensi penggunaan sumber daya, baik di Bapepam-LK maupun SRO. Ini sinergi yang bagus antara Bapepam-LK dan SRO, ujar Wakil Menteri Keuangan, Mahendra Siregar saat peluncuran infrastruktur pasar modal. Ide pembentukan TPIPM, diceritakan Dirut KPEI, Hasan Fawzi, pertama dilatarbelakangi sejumlah kasus yang terjadi di pasar modal beberapa waktu silam. Contoh, kasus gagal bayar dan kasus penyalahgunaan aset nasabah, karena aset nasabah digunakan untuk kepentingan perusahaan pengelola aset nasabah tersebut. Hal ini menyebabkan kerugian bagi ribuan nasabah yang juga pada akhirnya menimbulkan pertanyaan sejauh mana efektifitas pengawasan yang dilakukan oleh Regulator terhadap perilaku oknum pelaku pasar dan ke depannya bagaimana proses pencegahannya. Mereka ini, pelaku pasar yang seharusnya menjalankan amanat dan kepercayaan nasabah, malah menjadi pelaku fraud dan menyalahgunakan aset nasabahnya. Ini yang kemudian mendorong upaya pembentukan infrastruktur untuk meminimalisasi risiko penyalahgunaan wewenang pengelolaan aset nasabah, ungkap Hasan. Kedua, ide tersebut muncul lantaran adanya tuntutan pasar modal kita untuk dapat memenuhi rekomendasi organisasi internasional (seperti IOS CO), serta mampu menjawab tantangan linkage dan cross border activity. Atas pertimbangan itu dirasakan perlu ada pengembangan infrastruktur yang dibutuhkan di pasar modal secara bersama-sama. Sehingga dibentuklah tim pengembangan infrastruktur pasar modal pada 2009, lanjutnya. Tantangan pertama yang dihadapi TPIPM adalah mencegah fraud, langkahnya dengan memperkuat pengawasan. Tantangan kedua, meningkatkan efisiensi di pasar modal dan memastikan kapasitas untuk mengantisipasi peningkatan aktivitas transaksi yang terjadi secara terus menerus. Dibuatlah program kerja yang kemudian melahirkan tiga program utama dan beberapa program penunjang. Program utama pertama adalah pengembangan identitas tunggal pemodal (Single Investor Identity/ SID) dan Keterbukaan Aset. Program kedua adalah pengembangan Straight Through Processing (STP) dan Manajemen Risiko. Dan ketiga, program pengembangan Datawarehouse (DWH). Sementara program infrastruktur pendukung terdiri atas penyusunan Pedoman Akuntansi Perusahaan Efek (PAPE), perubahan format dan implementasi sistem pelaporan Modal Kerja Bersih Disesuaikan (MKBD) perusahaan efek, reformasi PRPM menjadi Indonesian Capital Market Electronic Library (I-CaMEL), dan pembentukan dana perlindungan pemodal (Investor Protection Fund/IPF). Apabila ditotal antara program utama dan program pendukung, ada 19 kegiatan pengembangan yang sudah terealisasi sejak TPIPM dibentuk hingga Desember Peluncuran infrastruktur pasar modal ini menandai selesainya keseluruhan program pengembangan infrastruktur tersebut. Meski begitu, Hasan menyampaikan peluncuran infrastruktur pasar modal akhir tahun 2012 lalu, baru menandai pengembangan infrastruktur jilid pertama. Kami sudah sepakat pengembangan tak berhenti sampai

4 s p e c i a l r e p o r t disini. Tahun depan dengan peran Bapepam-LK beralih ke Otoritas Jasa Keuangan (OJK), bersama SRO dan para pelaku pasar, kami akan melanjutkan program pengembangan infrastruktur pasar modal jilid kedua. Akan dinventarisir yang jadi kebutuhan infrastruktur ke depan apa saja. Ini sekaligus menjawab pertanyaan dan tantangan, What s next?, pengembangan infrastrukur apa saja yang masih harus dilakukan berikutnya. Kami semua menyadari pengembangan infrastruktur pasar adalah never ending process, dalam upaya penyempurnaan yang berkelanjutan kata Hasan. STP & Manajemen Risiko Sesuai fungsinya sebagai Lembaga Kliring Penjaminan (LKP), KPEI menjalankan tugas pengembangan program STP dan pengembangan perangkat manajemen risiko. STP merupakan inisiatif atau program untuk mengintegrasikan dan mengotomasi semua proses, mulai dari order, validasi, eksekusi transaksi, kliring, konfirmasi/afirmasi, perhitungan risk exposure dan trading limit, serta settlement tanpa adanya intervensi manual atau input ulang data. Manfaat yang diharapkan dari program - Analisis Dormant Account - Pengembangan Infrastruktur SID - Keterbukaan Aset (AKSes) - Pemisahan Aset Nasabah ini antara lain meningkatkan efisiensi dan kapasitas proses, mencegah duplikasi pekerjaan dan intervensi manual sehingga mengurangi risiko kesalahan. Proses transaksi juga menjadi lebih transparan. Selain itu, regulator juga mendapat manfaat melalui pemantauan yang lebih baik dengan audit trail yang sistematik, dan pengambilan dan pemrosesan data serta pembuatan laporan yang lebih cepat. Sehingga dapat meningkatkan kualitas manajemen risiko dan perlindungan nasabah. KPEI juga telah berhasil menerapkan Continuous Nett Settlement (CNS). Bila sebelumnya penyelesaian transaksi hanya dilakukan dua kali sehari, yaitu sekali di pagi dan sekali di siang, saat ini bisa dilakukan setiap setengah jam mulai dari pukul WIB. Dengan mekanisme CNS ini, Anggota Kliring dapat lebih cepat menerima haknya apabila sudah menyerahkan seluruh kewajiban penyelesaiannya. Fasilitas layanan yang diberikan KPEI ini didukung saat ini penyelesaian transaksi bisa dilakukan setiap setengah jam mulai dari pukul WIB. STRUKTUR ORGANISASI & PROGRAM SMO-PMO SID & KETERBUKAAN ASET Koord: KSEI STRATEGIC MANAGEMENT OFFICE (SMO) Tugas: Pengarahan dan Penetapan Kebijakan Strategis Anggota: Ketua, Sekretaris, Kepala Biro (Pasar Modal) Bapepam-LK, Dirut SRO (BEI, KPEI dan KSEI) - Penyusunan PAPE - Pelaporan MKBD - Reformasi PRPM - Pembentukan IPF PROJECT MANAGEMENT OFFICE (PMO) Tugas: Koordinasi, Penetapan Kebijakan dan Rekomendasi Anggota: Kepala Bagian TLE dan PBH Bapepam-LK, Direktur SRO (BEI, KPEI dan KSEI) STP & MANAJEMEN RISIKO Koord: KPEI - CNS & Funding - Implementasi ID - Pre Deal Check - Risk Engine - Kliring SID dan Efek - Integrasi BO - Sistem Roll Out PROGRAM PENUNJANG - Kliring Skema Baru - Penjaminan Skema Baru - Pre-emptive Action program pembiayaan dalam bentuk fasililitas intraday oleh Bank Pembayaran. Saat ini seluruh Bank Pembayaran berpartisipasi menyediakan fasilitas intraday kepada KPEI dengan nilai total pagu kredit senilai Rp DATA WAREHOUSE Koord: BEI - Project Vision - Logical and Discovery - Pengujian & Implementasi (Bapepam-LK, BEI, KPEI dan KSEI) Koord: Bapepam-LK Koord: BEI Koord: KP:EI Koord: KSEI - Pelaporan DFOP Fasilitas Intraday KPEI Dengan sistem penyelesaian Transaksi Bursa Continuous Settlement, diperlukan proses pembiayaan (funding) yaitu Fasilitas Intraday KPEI. Fasilitas Intraday KPEI bertujuan untuk segera memenuhi hak terima dana Anggota Kliring yang telah menyelesaikan seluruh kewajiban serah efeknya. Data Pinjaman Bank Pembayar Fasilitas Intraday No Bank Fasilitas Intraday 1. Bank Permata Bank CIMB Niaga Bank Mandiri Bank BCA Bank BNI Data Statistik Pemakaian Fasilitas Intraday Tahun 2012* Rata-Rata Harian (s/d 17-Dec-2012) Rata-Rata Bulanan (s/d Dec-2012) Total Penggunaan FI (2012) 692,849,836, ,605,961,384, ,374,708,580, * Data Per 17 Desember ,3 Triliun per hari. Melalui fasilitas intraday, bila Anggota Kliring sudah menyerahkan kewajiban efeknya, maka KPEI akan langsung memberikan hak penerimaan dana kepada Anggota Kliring tersebut dan selanjutnya hal ini juga akan mempercepat proses penerimaan dana bagi nasabah Anggota Kliring yang bersangkutan, sekalipun lawan transaksinya belum menyerahkan kewajiban dana tersebut kepada KPEI. Kalau sebelumnya, Anggota Kliring harus menunggu menerima dana setelah KPEI memperoleh penyerahan dana dari pihak lawannya. Sekarang kapanpun Anggota Kliring menyerahkan sahamnya, maka KPEI dapat menggunakan fasilitas intraday untuk segera memastikan penyerahan dana kepada Anggota Kliring tersebut. Dengan demikian, Anggota Kliring dan nasabah Anggota Kliring dapat lebih cepat menerima dan menggunakan uangnya untuk berbagai keperluan atau kegiatan berinvestasi berikutnya.f [tim redaksi]

5 e d u c at i o n Collateral Optimization Sebuah Revolusi Fungsi Collateral Management berevolusi dari sebuah fungsi yang sebelumnya bersifat reaktif dan administratif menjadi komponen penting dalam perdagangan, liquidity management, serta analisis risiko kredit dan risiko pasar. Sejak tahun 2008, terjadi perubahan sudut pandang organisasi jasa keuangan yang cukup radikal dalam melihat signifikansi collateral management. Didorong keruntuhan sejumlah peraturan yang terjadi secara berkelanjutan sejak krisis keuangan, collateral management berevolusi dari sebuah fungsi yang sebelumnya bersifat reaktif dan administratif menjadi komponen penting dalam perdagangan, liquidity management, serta analisis risiko kredit dan risiko pasar. Seiring peningkatan aktivitas bisnis perusahaan, semakin luas pula fungsi collateral management dalam institusi keuangan. Seperti diungkapkan Kurt Jarnagin, Head of Collateral Optimisation at Royal Bank of Scotland, collateral management tidak hanya memberikan jaminan termurah dan memenuhi kewajiban dalam waktu tercepat. Optimasi pengelolaan collateral harus mampu menjawab berbagai kebutuhan yang berbeda seperti skenario what if di bawah implementasi peraturan baru. Hal tersebut dilakukan dengan tujuan mengurangi risiko penyelesaian transaksi atas perdagangan yang dilakukan klien melalui penyediaan laporan yang lebih rinci terhadap posisi collateralnya. Apa sebetulnya pengertian Collateral optimization (CO)? CO merupakan sebuah bentuk inisiatif dalam pengelolaan collateral untuk menciptakan efisiensi dalam suatu proses yang bertujuan memaksimalkan keuntungan dan pengelolaan risiko. Langkah optimasi ini merupakan mekanisme yang paling menjanjikan dalam menghadapi sejumlah perubahan akibat implementasi the European Market Infrastructure Regulation (EMIR) dan the Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act (DFA) (Tabb, 2012). Kemunculan regulasi dan inisiatif baru merupakan pendorong utama bagi seluruh institusi keuangan untuk melakukan perubahan yang cukup radikal dalam melakukan pengelolaan collateral. Upaya peningkatan proses pengelolaan collateral terus berkembang sejalan dengan implementasi peraturan baru seperti EMIR dan DFA. Kondisi inipun membuka kesempatan bagi institusi keuangan untuk mengeksplorasi kesempatan yang muncul yang disesuaikan dengan kondisi masing-masing pelaku pasar serta jenis risiko yang dihadapi. Disamping itu, para pelaku pasar didorong untuk memanfaatkan jasa CCP yang dinilai dapat menekan tingkat risiko yang harus dihadapi masing-masing pihak. Pedoman collateral ISDA 2005 menekankan penggunaan CCP akan dapat menurunkan biaya transaksi untuk seluruh partisipan, khususnya biaya transaksi yang diasosiasikan dengan margin calls dan collateral clearing and settlement. Sebagai tahap lanjutan dalam proses pengelolaan collateral management serta sebagai bentuk penyesuaian terhadap implementasi EMIR dan DFA, para pelaku pasar dituntut untuk mampu melakukan collateral optimization yang memungkinkan pengelolaan dan penggunaan collateral dengan lebih efisien. Pada dasarnya, collateral optimization merupakan konsep yang relatif sederhana untuk diimplementasikan yaitu hanya dengan memberikan nilai terendah dari jenis collateral yang dapat diterima tepat waktu, tanpa memperdulikan kelas, geografis ataupun persyaratan lainnya. Meskipun konsep tersebut terbilang sederhana, dalam proses aplikasinya dibutuhkan perubahan yang cukup besar sehingga menjadikan proses optimasi sangat kompleks. Tantangan utamanya adalah penilaian atas collateral yang diberikan. Meskipun demikian, inovasi dalam pengelolaan collateral merupakan berita yang cukup baik bagi para pelaku pasar khususnya end-users. Kondisi ini nantinya akan mendorong seluruh pelaku pasar melakukan upgrade efisiensi operasional guna mengimbangi praktek pengelolaan collateral dan optimasi atau menghadapi pilihan untuk keluar dari persaingan pasar apabila mereka tidak mampu melakukan perubahan tersebut. Pada akhirnya, kompleksitas pengelolaan collateral akan menjadi semakin penting sebagaimana munculnya sejumlah jenis collateral baru yang dapat diterima dan digunakan untuk memenuhi daily margin calls yang ditetapkan CCPs sehingga menjadikan efektifitas collateral management bergantung pada kemampuan collateral optimization yang kuat. Sumber: Balashchenko, Y 2011, Dodd-Frank s Effect: Collateral Management Moves to the Front of the Line, IntegriDATA, vol. V, viewed 3 Oktober 2012, com/index.php?option=com_content&view=art icle&id=100&itemid=15 5

6 Hasan Fawzi, Bambang Widodo, dan Indriani Darmawati merupakan tiga Direksi baru KPEI yang secara resmi dipilih oleh pemegang saham pada Juni Ketiga nama ini bukan nama asing lagi di dunia pasar modal Indonesia. Direktur Utama KPEI Hasan Fawzi, bahkan memulai karirnya di PT Kliring Depositori Efek Indonesia (KDEI), yang merupakan cikal bakal KPEI. Dengan pengalaman hampir 20 tahun di pasar modal Indonesia, dirinya tahu betul perkembangan pasar modal Tanah Air. Saya melihat dan terlibat aktif dalam berbagai perubahan besar di pasar modal kita. Perdagangan efek dulu belum mengunakan automated trading system. Masih berupa perdagangan berbasis manual dengan menulis di papan. Dulu di sekeliling lantai bursa dipenuhi dengan papan perdagangan. Para pialang saling berebut menuliskan order jual dan beli saham menggunakan spidol kisah peraih gelar Magister Management dari Universitas Indonesia dan Master of Business Administration dari L IAE de Grenoble, Universite Pierre Mendes, Perancis, yang juga lulusan Sarjana Teknik jurusan Teknik Informatika Institut Teknologi Bandung ini. Dari sisi penyelesaian transaksi bursa, terjadi perkembangan mulai dari penyelesaian secara per-transaksi, menjadi secara netting mulai tahun 1993, sampai dengan diterapkannya penyelesaian secara tanpa warkat (scripless settlement), pada tahun 2000, dan saat ini sudah diterapkan secara terotomasi penuh melalui STP (straight through processing) tambah Hasan. P e n g a l a m a n Bambang Widodo yang ditunjuk sebagai direktur KPEI pun tak kalah banyaknya. Pria lulusan Fakultas Ekonomi jurusan Akuntansi Unversitas Gajah Mada Yogyakarta ini meniti karir di Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam) sebagai staf bagian analisa laporan keuangan Biro Pendaftaran Emisi dan Akuntansi pada tahun Kemudian ia bergabung dengan Bursa Efek Surabaya sebagai Kepala Bagian Keuangan dan Akuntansi dan selama beberapa tahun menduduki sejumlah posisi di Bursa Efek Jakarta. Hanya sebentar saya mengunakan ilmu akutansi saya, selanjutnya saya diminta menjadi kepala peneliti senior di bidang peraturan. Jadi saya bikin peraturan terus, seperti peraturan-peraturan bursa, kata Bambang. Sedangkan satu-satunya Srikandi dalam jajaran direksi KPEI adalah Indriani Darmawati. Beliau sebelumnya menduduki posisi General Manager KPEI. Sama seperti Hasan Fawzi, ia juga memulai karir sebagai officer departemen pengendalian risiko KDEI pada p r o f i l e Gebrakan Direksi KPEI Periode Setelah terpilih oleh pemegang saham PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia (KPEI), tiga Direksi baru KPEI merumuskan empat jurus ampuh. Gebrakan apa saja yang mereka buat? Hasan Fawzi Bambang Widodo Indriani Darmawati tahun Sebagai direktur KPEI saat ini, Indriani membawahi fungsi utama penjaminan dan pengelolaan risiko, fungsi riset dan pengembangan. Kemudian fungsi pengembangan sistem teknologi informasi keuangan, akuntansi dan fungsi sumber daya manusia. Ketiga direksi ini dipercaya memimpin lembaga kliring dan penjaminan ini selama tiga tahun ke depan. Mereka bertekad memastikan misi pendirian KPEI berjalan dengan baik. KPEI harus menciptakan pasar modal yang tidak hanya aman, namun juga menarik. Keduanya harus terwujud secara seimbang. Keamanan investor harus tetap terjaga dengan tidak mengurangi unsur menariknya. Maka jajaran direksi baru berketetapan bahwa kami harus kembali ke misi awal pendirian KPEI yaitu sebagai perpanjangan tangan regulator yang harus memastikan kondisi pasar dari dua sisi ini tercapai dengan baik. Aman di satu sisi tapi juga sangat menarik di sisi lain, tutur Direktur Utama KPEI Hasan Fawzi. Perwujudannya, menurutnya, dituangkan dalam empat tema strategi yang telah ditetapkan direksi baru. Pertama, memperkuat peran perusahaan sebagai central counter party dan juga sebagai regulator (strenghtening CCP and regulatory roles). Kedua, pengembangan pasar yang inovatif (inovative market development). Ketiga, capacity and institutional building. Tantangan ke depan semakin berat, kalau kita (KPEI) tidak mengembangkan diri, mengembangkan perusahaan, tidak mengembangkan environment, tentu akan tertinggal, tutur Hasan. Keempat, lanjut Hasan, dalam konteks kebersamaan dan keselarasan dengan lembaga lain, KPEI juga harus melakukan semua kegiatannya secara harmonis dan dengan mengadopsi standar global atau internasional (Harmonization and Smart Globalization).F [tim redaksi]

7 s t at i s t i c s DATA TRANSAKSI BURSA DESEMBER 2012* Frekuensi Volume Nilai Total 29,884,758 1,086,346,525,229 1,084,734,790,793,590 Tertinggi 219,110 13,339,614,815 8,808,801,775,726 Rata-rata 125,041 4,545,382, ,538,639,292, Terendah 26, ,379,655 1,006,756,594,250 KOMPOSISI AGUNAN OFF LINE PER DESEMBER 2012 Jenis Instrumen Nilai Agunan Persentase Bank Garansi 5,385,463,550, % Deposito 991,020,654, % Agunan Minimum Kas 192,936,193, % Seat BEI 12,000,000, % JUMLAH 6,581,420,398, % Data Alternate Cash Settlement (ACS) Tanggal ACS T + 0 Volume Nilai ACS (% Dari Netting) Volume % Nilai % JUMLAH AK (ACS) AK SERAH AK TERIMA Total 11,178,500 23,330,999, Tertinggi 5,000,000 15,485,281, Rata-rata 46,772 97,619, Terendah DATA EFISIENSI PENYELESAIAN DESEMBER 2012* TOTAL PENYELESAIAN NETTING Volume Nilai Volume % EFFISIENSI Nilai % Total 24,457,876,000 30,673,264,306, Tertinggi 2,508,779,500 3,466,057,547, Rata-rata 2,223,443,273 2,788,478,573, Terendah 1,689,507,500 2,290,816,494, POSISI DANA JAMINAN DESEMBER 2012* Dana Jaminan Cadangan Dana Jaminan Nominal Ekuiti 1,974,585,583, DJ KBIE 1,068,614, DJ Obligasi 1,087, TOTAL 1,975,655,285, POSISI cadangan DANA JAMINAN DESEMBER 2012* Nominal Cadangan Dana Jaminan 111,525,964, Data transaksi PME Januari-Desember 2012* Bulan Value Volume Frekuensi Value Rata-Rata Volume Jumlah hari Januari 125,233,726, ,297, ,039,797, ,203, Februari 139,244,135, ,941, ,801,521, , Maret 62,224,930, ,338, ,007,255, ,616,67 31 April 64,296,297, ,427, ,143,209, , Mei 94,055,257, ,316, ,034,040, , Juni 27,238,795, ,582, ,959, , Juli 31,892,922, ,274, ,028,803, , Agustus 43,095,851, ,857, ,390,188, , September 15,011,214, ,475, ,373, , Oktober 98,375,464, ,841, ,173,402, , November 47,228,660, ,979, ,574,288, , Desember 37,924,048, ,752, *Data Per Tanggal 17 Desember 2012

8 e v e n t s The Asia-Pacific Central Securities Depository Group (ACG) General Meeting ke-16 Kamis, 20 September 2012 acara The Asia-Pacific Central Securities Depository Group (ACG) General Meeting ke-16 secara resmi dibuka oleh Bapak Ngalim Sawega, Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam- LK) di Hotel InterContinental Jimbaran, Bali. Acara yang diselenggarakan KPEI dan KSEI ini dihadiri oleh 86 delegasi dari 29 institusi di kawasan Asia Pasifik serta 42 undangan dari Bapepam-LK dan asosiasi-asosiasi di pasar modal. Konferensi Pers Dalam Rangka 35 Tahun Diaktifkannya Kembali Pasar Modal Indonesia. Bapepam-LK, BEI, KPEI dan KSEI mengadakan konferensi pers memperingati 35 tahun Diaktifkannya Kembali Pasar Modal Indonesia (HUT PM ke 35) pada Jumat, 10 Agustus Acara tersebut dibuka dengan pemaparan perkembangan pasar modal terkini. RUPSLB PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia. Pada tanggal 12 Oktober 2012, Perseroan menyelenggarakan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) bertempat di Ruang Rapat Utama PT KSEI, Gedung Bursa Efek Indonesia Tower I Lantai 5. Penandatanganan MoU kerjasama antara KPEI dengan Korea Securities Depository (KSD) Kamis, 20 September 2012, KPEI melaksanakan penandatanganan Memorandum of Understanding (MoU) kerjasama dengan Korea Securities Depository (KSD). Penandatanganan dilakukan oleh Hasan Fawzi, Direktur Utama KPEI dan Kim Kyung Dong, Chairman & CEO KSD, di Hotel InterContinental Resort, Bali, Indonesia. Penandatanganan MoU ini bertujuan mempererat hubungan yang terjalin di antara kedua institusi. Gathering Anggota Kliring KPEI. Setelah melalui masa pengembangan dan implementasi program pengembangan infrastruktur pasar modal Straight Through Processing (STP), KPEI mengadakan evaluasi STP bersamaan dengan kegiatan Gathering Anggota Kliring pada tanggal November 2012 di The Stones, Bali. Peluncuran Pengembangan Infrastruktur Pasar Modal Indonesia Bapepam-LK bersama BEI, KPEI dan KSEI menyelenggarakan Peluncuran Pengembangan Infrastruktur Pasar Modal Indonesia; kegiatan tersebut diadakan pada tanggal 18 Desember 2012 di Galeri Bursa Efek Indonesia sehubungan dengan terlaksananya keseluruhan tahapan program pengembangan yang dimulai sejak tahun Pengembangan Infrastruktur Pasar Modal Indonesuia tersebut bertujuan meningkatkan efektivitas pengaturan dan pengawasan Pasar Modal. Investor Summit Program Investor Summit 2012 diselenggarakan di jakarta dan Surabaya. Di Jakarta, Investor Summit 2012 diselenggarakan tanggal 28 November 2012 di Ballroom Hotel Ritz Carlton Pacific Place. Acara serupa juga diselenggarakan di Surabaya, tanggal 5 Desember 2012 di Grand City Mall Convention dan Exhibition Centre. 8