OBJEK DAN METODOLOGI PENELITIAN

Transkripsi

1 BAB III OBJEK DAN METODOLOGI PENELITIAN III.1 Objek Penelitian III.1.1 Sejarah Perusahaan PT Indofood Sukses Makmur Tbk ( ISM ) (BEI : INDF) adalah perusahaan Total Food Solutions yang terkemuka dengan kegiatan operasi yang mencakup seluruh tahapan proses produksi makanan, mulai dari produksi dan pengolahan bahan baku hingga menjadi produk akhir yang tersedia di rak para pedagang eceran. Pada tahun 1990 PT Indofood Sukses Makmur Tbk, didirikan dengan nama PT Panganjaya Intikusuma, tahun 1994 berganti nama menjadi PT Indofood Sukses Makmur dan melakukan penawaran saham perdana sebanyak 763 juta saham dengan harga nominal Rp1.000 per saham, tercatat di Bursa Efek Indonesia. Pada tahun 1995 PT Indofood Sukses Makmur Tbk, mengakuisisi pabrik penggilingan gandum Bogasari, tahun 1996 melaksanakan pemecahan saham dengan perbandingan 1:2, tahun 1997 mengakuisisi 80% saham perusahaan yang bergerak di bidang perkebunan, agribisnis serta distribusi dan melakukan penawaran umum terbatas dengan perbandingan 1:5, total penambahan saham sebanyak 305,2 juta, tahun 2000 melaksanakan pemecahan saham dengan perbandingan 1:5 dan menerbitkan Obligasi Seri I sebesar Rp1 triliun, tahun 2001 menerima persetujuan atas rencana pembelian kembali saham dan pelaksanaan Employee Stock Ownership Plan (ESOP), tahun 2002 melaksanakan 36

2 ESOP tahap I sebanyak 228,9 juta saham, melakukan pembelian kembali saham sebanyak 915,6 juta saham, menerbitkan Eurobonds sebesar US$280 juta. Pada tahun 2003 PT Indofood Sukses Makmur Tbk, melaksanakan ESOP tahap II sebanyak 58,4 juta saham, menerbitkan Obligasi Seri II sebesar Rp1,5 triliun, tahun 2004 melaksanakan ESOP tahap III sebanyak 919,5 ribu saham, Menerbitkan Obligasi Seri III sebesar Rp1 triliun, mengakuisisi 60% saham perusahaan kemasan karton, pada tahun 2005 membentuk perusahaan patungan dengan Nestle, Mengakuisisi perusahaan perkebunan di Kalimantan Barat, mengakuisisi Convertible Bonds yang diterbitkan oleh perusahaan perkapalan, setara dengan 90,9% kepemilikan saham, Tahun 2006 Melakukan pelunasan Eurobonds sebesar US$143,7 juta, mengakuisisi 55,0% saham perusahaan perkapalan Pacsari Pte. Ltd, mengakuisisi beberapa perusahaan perkebunan di Kalimantan Barat, pada tahun 2007 mencatatkan saham Grup Agribisnis di Bursa Efek Singapura dan menempatkan saham baru, menerbitkan Obligasi Seri IV sebesar Rp2 triliun, Mengakuisisi 60% kepemilikan saham di perusahaan perkebunan Rascal Holding Limited, partisipasi dalam pengeluaran saham baru PT Mitra Inti Sejati Plantation dan memiliki sebesar 70% kepemilikan, mengakuisisi 64,41% kepemilikan saham PT PP London Sumatra Indonesia Tbk. Pada tahun 2008 PT Indofood Sukses Makmur Tbk, partisipasi dalam pengeluaran saham baru PT Lajuperdana Indah dan memiliki sebesar 60% kepemilikan, menjual kembali lembar treasury stock dan menarik kembali lembar treasury stock, mengakuisisi 100% saham Drayton Pte. Ltd. yang memiliki secara efektif 68,57% saham di PT Indolakto, sebuah 37

3 perusahaan dairy terkemuka, Mengakuisisi 100% saham di beberapa perusahaan perkebunan yang memiliki fasilitas bulking, tahun 2009 menerbitkan Obligasi Seri V sebesar Rp1,6 triliun, Pemekaran kegiatan usaha mi instant dan bumbu menjadi ICBP, grup agribisnis menerbitkan Obligasi Rupiah Seri I sebesar Rp 452 miliar dan Sukuk Ijarah I sebesar Rp278 miliar, melakukan penggabungan usaha seluruh anak perusahaan di Grup CBP yaitu PT Gizindo Prima Nusantara (Nutrisi & Makanan Khusus), PT Indosentra Pelangi (Penyedap Makanan), PT Cipta Kemas Abadi (Kemasan Fleksibel) dan PT Indobiskuit Mandiri Makmur (Biskuit) ke dalam ICBP. Pada tahun 2010 PT Indofood Sukses Makmur Tbk, mencatatkan saham Grup Produk Konsumen Bermerek (CBP) di Bursa Efek Indonesia pada tanggal 7 Oktober 2010, menyelesaikan restrukturisasi internal Grup CBP melalui pengalihan kepemilikan saham anak perusahaan di Grup CBP, dengan jumlah kepemilikan kurang dari 100% yaitu PT Surya Rengo Containers (Kemasan Karton), PT Nestlé Indofood Citarasa Indonesia (Memasarkan Produk Kuliner), Indofood (M) Food Industries Sdn Bhd (Kegiatan Usaha Mi Instan di Malaysia), PT Indofood Fritolay Makmur (Makanan Ringan) dan Drayton Pte. Ltd. (Dairy), ke dalam PT. Indofood CBP Sukses Makmur (ICBP). III.1.2. Bidang Usaha Indofood Sukses Makmur Tbk (INDF) memiliki saham yang bergerak dalam sektor barang konsumsi dan memiliki kegiatan usaha yang terbagi kedalam empat grup usaha strategis yaitu : 38

4 1. Produk konsumen bermerek ; Grup Produk Konsumen Bermerek saat ini terdiri dari lima divisi yaitu Mi Instan, Bumbu Penyedap Makanan, Makanan Ringan, Nutrisi & Makanan Khusus serta Biskuit. Kegiatan usaha grup ini didukung oleh divisi Bumbu, Kemasan dan Internasional. Grup ini menyediakan produk yang berkualitas, inovatif dengan harga terjangkau, yang merupakan pilihan konsumen di seluruh Nusantara. Berbagai merek Indofood merupakan merek terkemuka di pasar dan dipercaya oleh para konsumen atas kualitas, rasa dan harganya. 2. Bogasari ; Selama lebih dari tiga dekade, keberadaan Bogasari dalam industri makanan Indonesia cukup diperhitungkan. Bogasari tidak hanya merupakan perusahaan penggilingan tepung terigu terintegrasi dan terbesar di Indonesia, namun juga merupakan penggilingan tepung terigu terbesar di dunia yang terletak di satu lokasi. Dua pabrik tepung terigu Bogasari berlokasi di Jakarta dan Surabaya. Kegiatan usaha grup ini didukung oleh bisnis perkapalan dengan lima unit kapal 2 tipe panamax dan 4 tipe handymax. Armada perkapalan ini sebagian digunakan untuk mengangkut gandum dari belahan bumi selatan dan utara. Selain itu, grup ini juga memiliki fasilitas sendiri untuk memproduksi kantong tepung terigu polyprophelene. Bogasari memproduksi berbagai macam tepung terigu untuk berbagai keperluan dibawah naungan merek-merek terkemuka, antara lain Segitiga Biru, Kunci Biru dan Cakra Kembar. Merek-merek Bogasari melambangkan kualitas dan merupakan merek-merek pilihan pelanggan industri dan konsumen. Bogasari 39

5 juga merupakan produsen pasta terbesar bukan hanya di Indonesia, tetapi juga di Asia Tenggara. Di Indonesia, produk pasta Bogasari dipasarkan dengan merek La Fonte, yang merupakan pimpinan pasar, dikenal karena kualitas dan rasanya yang lezat. Bogasari juga mengekspor produk pasta ke beberapa negara, antara lain Filipina, Korea dan Jepang. 3. Agribisnis ; dan Grup Agribisnis beroperasi di bawah naungan PT Salim Ivomas Pratama dan PT PP London Sumatra Indonesia Tbk, sebuah perusahaan tercatat di Bursa Efek Indonesia. Kedua perusahaan tersebut merupakan anak perusahaan Indofood Agri Resources Ltd., sebuah perusahaan tercatat di Bursa Efek Singapura. Grup Agribisnis merupakan bisnis yang terintegrasi secara vertikal dan memiliki beragam produk bermerek terkemuka berbasis kelapa sawit. Kegiatan usaha grup ini meliputi seluruh mata rantai kegiatan mulai dari riset dan pengembangan, pembibitan kelapa sawit dan pemuliaan hingga pengolahan, penyulingan, branding dan pemasaran minyak goreng, margarin, shortening serta produk turunan kelapa sawit. Di samping itu, Grup Agribisnis bergerak di perkebunan karet, kakao dan teh. Grup Agribisnis terdiri dari tiga divisi operasional yaitu Perkebunan, Minyak Goreng & Margarin serta Divisi Komoditi. 4. Distribusi. Grup Distribusi Indofood memiliki jaringan distribusi paling ekstensif di Indonesia, menjangkau hampir seluruh pelosok Nusantara. Selain 40

6 mendistribusikan produk-produk Indofood, grup ini juga menyalurkan berbagai produk pihak ketiga. Jumlah stock point telah berkembang dengan cepat sejak tahun 2005, memberikan penetrasi pasar yang lebih luas dan lebih dalam melalui mata rantai pasokan dan pengiriman yang efisien. Stock point yang dibangun di wilayah dengan tingkat kepadatan outlet ritel yang tinggi termasuk pasar tradisional, memungkinkan setiap stock point untuk melayani wilayahnya masing-masing dalam waktu sesingkat mungkin. III.1.3. Produk-produk Sebagai perusahaan besar yang bergerak dalam bidang konsumsi, Pt Indofood sukses makmur memiliki banyak pruduk-produk unggulan yang menunjang dalam proses bisnisnya berikut produk-produk unggulan yang dimiliki oleh Pt indoofood sukses makmur : 1. Noodle Sebagai salah satu produsen mi instan terbesar di dunia, divisi Mi Instan Indofood senantiasa berada di posisi terdepan dalam industri mi instan indonesia, dikenal atas produknya yang berkualitas dan memiliki cita rasa yang tinggi dengan harga terjangkau. Merek-merek Indofood yang sudah mapan dan dikenal seperti Indomie, Supermi,Sarimi, Sakura, Pop Mie dan Mi Telur Cap 3 Ayam, melayani konsumen dari berbagai kalangan dan usia serta memiliki tingkat kepercayaan dan loyalitas konsumen yang tinggi. 41

7 2. Dairy Divisi dairy bergabung ke dalam grup CBP melalui akuisisi PT Indolakto (Indolakto) pada akhir Desember Indolakto merupakan salah satu produsen dairy terbesar di Indonesia, yang memproduksi antara lain susu kental manis, susu cair (susu Ultra High Temperature atau UHT, susu steril dalam botol, susu pasteurisasi) dan susu bubuk. Selain itu, Indolakto juga memproduksi es krim, minuman yoghurt dan mentega. Merek-merek Indolakto diantaranya indomilk, cap enaak, tigas, orchid butter, dan indoeskrim, merupakan merek-merek terkemuka di pasar dengan pangsa pasar yang signifikan. Merek-merek indolakto dikenal dan diakui oleh konsumen karena cita rasa dan kualitasnya yang tinggi. Indomilk, merek utama indolakto telah eksis di indonesia selama lebih dari 4 dekade. Indolakto memiliki tiga fasilitas pengolahan susu dan satu fasilitas pengolahan es krim, yang berlokasi di jakarta, jawa barat dan jawa timur. 3. Food Seasonings Divisi penyedap makanan saat ini beroperasi di bawah naungan PT Indofood CBP Sukses Makmur. Divisi ini memproduksi beragam bumbu penyedap makanan dengan merek indofood. Pemasaran untuk bumbu penyedap makanan dilaksanakan oleh PT Nestlé Indofood Citarasa Indonesia (NICI), perusahaan patungan dengan nestlé. Di samping itu, divisi ini juga memproduksi dan memasarkan sirup dengan merek Indofood yang dikenal karena kesegaran, aroma dan rasanya yang superior. 42

8 4. Snack Food Divisi makanan ringan beroperasi di bawah naungan PT Indofood Fritolay Makmur, sebuah perusahaan patungan dengan pepsico. Divisi ini memproduksi dan memasarkan merek makanan ringan modern dengan berbagai merek terkemuka, seperti chitato, lays, cheetos, chiki dan jetz. Pada tahun 2007, divisi ini berhasil melakukan terobosan di pasar makanan ringan tradisional dengan meluncurkan qtela yaitu produk keripik singkong berbumbu yang dikemas secara modern guna menjamin kesegaran dan higienitas produk. 5. Nutrition & Special Food Divisi nutrisi & makanan khusus saat ini beroperasi di bawah naungan PT Indofood CBP Sukses Makmur. Divisi ini memproduksi makanan untuk bayi, anak-anak dan ibu hamil dengan dua merek utama, yaitu Promina dan SUN. Pada tahun 2006, divisi ini meluncurkan SUN MP ASI dalam bentuk sachet untuk memenuhi kebutuhan segmen pasar bawah akan makanan bayi bermutu dan harga terjangkau. 6. Packaging Divisi Kemasan saat ini beroperasi di bawah naungan PT Indofood CBP Sukses Makmur untuk kemasan fleksibel dan PT Surya Rengo Container untuk kemasan karton. Divisi ini memasok kebutuhan kemasan berbagai divisi operasional indofood serta menjamin kualitas dan ketepatan waktu, dengan demikian memastikan mata rantai pasokan yang stabil. Selain itu, 43

9 divisi ini juga melayani konsumen pihak ketiga baik di pasar dalam negeri maupun internasional. Kualitas kemasan dan ketepatan waktu pengiriman dari divisi ini dikenal oleh perusahaan multinasional. III.1.4. Struktur Organisasi Struktur organisasi merupakan gambaran dari tanggung jawab, tugas dan kewajiban serta kekuasaan yang ada pada personil dalam rangka memberi isi dan arah terhadap perusahaan tersebut, dengan tujuan secara global adalah untuk memudahkan personil dalam melaksanakan aktivitasnya guna mencapai tujuan akhir yang telah ditentukan. Susunan struktur organisasi PT Indofood Sukses Makmur Tbk adalah sebagai berikut: 44

10 Gambar 3.1 Struktur organisasi ( Berikut adalah susunan Dewan Komisaris PT Indofood Sukses Makmur Tbk; Komisaris Utama Komisaris : Manuel V. pangilinan : Benny S. Santoso Edward A. Tortorici Ibrahim Risjad Albert del Rosario Robert Charles Nicholson Graham L. Pickles Komisaris independent : Utomo Josodirdjo Torstein Stephansen Wahjudi Prakarsa 45

11 Susunan Dewan Direksi Adalah Sebagai Berikut: Direktur Utama Direktur : Anthoni Salim : Franciscus Welirang jhie Tje Fie (Thomas Tjhie) Direktur : Darmawan Sarsito (Kevin Sietho) Taufik Wiraatmadja Peter Kradolfer Moleonoto (Paulus Moleonoto) Axton Salim Werianty Setiawan III.2 Desain Penelitian Dalam penyusunan skripsi ini terdapat metode-metode yang digunakan diantaranya adalah: III.2.1 Jenis dan Sumber Data Jenis data yang dikumpulkan adalah berupa data sekunder yang diperoleh dari YahooFinance yang memuat pergerakan harga saham Indofood Sukses Makmur Tbk periode 1 Juli 2010 sampai 31 Desember III.2.2 Metode Pengumpulan Data Penulisan penelitian ini menggunakan metode observasi melalui tools candlestick dan moving average MA5 dan MA20 pada data kuantitatif yang bersumber dari dan Penelitian ini juga menggunakan bahan pendukung seperti teori-teori yang berkaitan dengan 46

12 topik pembahasan, pencarian bahan pendukung ini dilakukan dengan membaca dan mengumpulkan buku-buku literatur dan terkait lainnya. Analisis ini diterapkan pada penelitian yang periode waktunya dimulai dari 1 Juli 2010 sampai 31 Desember 2010 (enam bulan perdagangan). III.2.3 Metode Analisis dan Perhitungan Data Metode yang digunakan adalah back-testing simulation yang meliputi sebagai berikut : 1. Transaksi beli dilakukan apabila dalam analisis modified candlestick ditemukan indikasi bullish dalam pola candlestick dan diperkuat dengan konfirmasi yang diperlukan. Apabila setelah membeli saham, ditemukan lagi indikasi bullish maka saham tersebut dapat dibeli lagi apabila memungkinkan. 2. Transaksi jual diakukan apabila ditemukan indikasi bearish dalam pola candlestick dan diperkuat dengan konfirmasi yang diperlukan. Apabila setelah menjual saham, ditemukan lagi indikasi bullish maka saham tersebut akan dijual kembali. 3. Bila garis MA 5 memotong dari atas ke bawah MA 20 maka harga akan turun (death cross) dan menghasilkan sinyal beli, bila MA 5 memotong dari bawah ke atas MA 20 maka harga akan naik (golden cross) dan menghasilkan signal jual. 4. Dalam trading plan ini yang digunakan adalah candlestick dan MA5 dan MA20. Dalam perhitungan dan analisis, grafik diambil dari 47

13 III.2.4 Metode Penyajian Data Hasil analisis akan ditampilkan dalam bentuk grafik candlestick dan moving average untuk memvisualisasikan data historis dan hasil perhitungan yang disertai komentar sehingga pembaca skripsi dapat mengetahui analisis yang sedang dilakukan oleh penulis. III.2.5 Operasionalisasi variabel Variabel-variabel yang diteliti sebagai berikut: Variabel Definisi Indikator (symbol) price Lot Fee Buy Fee Sell Gain Merupakan Harga saham Indofood pada hari N perdagangan di bursa. Merupakan jumlah lembar yang dibeli (1 lot = 500 lembar). Merupakan biaya pajak dari beli dikalikan dengan transaksi yang terjadi (0.25% * transaksi) Merupakan biaya pajak dari jual dikalikan dengan transaksi yang terjadi (0.35% * transaksi). Keuntungan dari transaksi Buy dan sell Rp Lembar Rp Rp Rp 48