Nusa Raya Cipta. IPO Update. Jadwal Penawaran Umum: (tentative) Helen Vincentia

Transkripsi

1 Nusa Raya Cipta Jadwal Penawaran Umum: (tentative) Book Building : 30 Mei-07 Juni 2013 Pernyataan efektif : 18 Juni 2013 Penawaran : Juni 2013 Penjatahan : 25 Juni 2013 Pengembalian Uang Pemesanan : 26 Juni 2013 Distribusi Saham Elektronik : 26 Juni 2013 Pencatatan Saham : 27 Juni 2013 Perkiraan Masa Perdagangan Waran Seri I : 27 Juni Juni 2016 Perkiraan Masa Pelaksanaan Waran Seri I : 30 Des Juni 2016 Perkiraan Akhir Masa Berlaku Waran Seri I: 27 Juni 2016 Penawaran Umum PT Nusa Raya Cipta melakukan penawaran umum perdana saham sebanyak banyaknya 306,087,000 lembar saham atau 12.34% dari modal disetor dan ditempatkan dengan nilai nominal Rp 100 setiap lembar saham dengan harga penawaran IDR 750 hingga IDR 900 per lembar saham. Perseroan juga menerbitkan maksimal 102,029,000 Waran Seri I yang dapat dikonversi menjadi saham baru yang dikeluarkan dari portepel. Waran Seri I diberikan secara cuma-cuma dengan ketentuan setiap pemegang tiga saham baru akan memperoleh satu Waran Seri I. Perseroan juga melakukan program ESA dengan mengalokasikan sebanyakbanyaknya 5% saham atau 15,304,000 saham. Selain itu Perseroan juga akan melaksanakan program MSOP dengan mengalokasikan saham sebesar-besarnya 3% atau 74,400,000 saham. Adapun seluruh dana yang diperoleh setelah dikurangi biaya emisi saham akan digunakan untuk: Sekitar 75% untuk memperkuar modal kerja konstruksi Perseroan Sekitar 25% akan digunakan untuk belanja modal Helen Vincentia helen.vincentia@megaci.com Industri : Konstruksi Kisaran Harga : IDR 750 IDR 900 PE 13E : 11.55x-13.86x PE 13E Industri : 22.36x Underwriter : PT Ciptadana Securities Sekilas Emiten Perseroan bergerak di bidang jasa konstruksi untuk bangunan komersial dan infrastruktur Sejak didirikannya hingga dengan 31 Desember 2012, Perseroan telah membangun lebih dari 308 pabrik, 23 apartemen, lebih dari 405 gedung komersial, 137 hotel, 22 rumah sakit, 17 infrastruktur (jembatan, jalan tol, jalan raya, pembukaan lahan, kawasan industri, flyover), 301 pekerjaan pemancangan tiang pancang dan 500 rumah tinggal. Proyek-proyek utama Perseroan yang saat ini dalam tahap pembangunan antara lain adalah Sahid Sudirman Center, Grand Metropolitan Bekasi dan Main Building Nestle-Karawang. Kantor Pusat: Graha Cipta Building lt 2 Jl. D.I Panjaitan No. 40 Jakarta 1

2 Kegiatan Usaha PT Nusa Raya Cipta didirikan pada 17 September Sejak awal berdirinya, kegiatan utama Perseroan adalah sebagai perusahaan yang bergerak di bidang jasa konstruksi. Sejak pendiriannya, Perseroan telah menangani berbagai proyek yang tersebar di berbagai wilayah di Indonesia. Saat ini, sebagian besar proyek Perseroan adalah pekerjaan bangunan komersial, bangunan industrial, dan pekerjaan infrastruktur khususnya infrastruktur jalan (jalan tol dan kawasan industri). Perseroan juga telah mulai membangun prasarana dan sarana pertambangan di Kalimantan. Perseroan telah selesai melaksanakan pekerjaan fasilitas jalan tambang dan jetty di Tanjung Selor, Kalimantan Timur. Saat ini, Perseroan sedang berada dalam tahap pelaksanaan pembangunan jalan tol Cikampek-Palimanan, Jawa Barat, sepanjang 116 kilometer, dalam bentuk joint venture dengan PT Karabha Gryamandiri (UEM Group, Malaysia). Kontribusi pendapatan Perseroan adalah: Sejak didirikannya hingga dengan 31 Desember 2012, Perseroan telah membangun lebih dari 308 pabrik, 23 apartemen, lebih dari 405 gedung komersial, 137 hotel, 22 rumah sakit, 17 infrastruktur (jembatan, jalan tol, jalan raya, pembukaan lahan, kawasan industri, flyover), 301 pekerjaan pemancangan tiang pancang dan 500 rumah tinggal. Proyek-proyek utama yang telah dibangun oleh Perseroan antara lain sebagai berikut: Bidang Komersial Cyber Green Office BSD City di Serpong Gedung Thamrin Nine di Jakarta Alam Sutera Office Tower di Tangerang Banyan Tree Resort di Bali Bidang Industri Pabrik PT HM Sampoerna Tbk di Surabaya dan Madura Pabrik PT Unilever Indonesia Tbk di Cikarang Pabrik Pocari Sweat PT Amerta Indah Osaka di Pasuruan Pabrik Softbag PT Otsuka Indonesia Bidang Pekerjaan Sipil dan Bidang Pemukiman Apartemen Metropolis di Surabaya Thamrin Residences di Jakarta Apartemen Hampton s Park di Jakarta Apartemen Grand Sudirman di Kalimantan Proyek-proyek utama Perseroan yang saat ini dalam tahap pembangunan antara lain sebagai berikut: 2

3 Dewan Komisaris dan Direksi Dewan Komisaris: Komisaris Utama Wakli Komisaris Utama Komisaris Independen Dewan Direksi: Direktur Utama Wakil Direktur Utama Direktur Direktur Direktur Tidak Terafiliasi : Johannes Suriadjaja : Ir. Royanto Rizal : Hamadi Widjaja : Ir. Hadi Winarto Christianto : Ir. Eddy Purwana Wikanta : David Suryadhi : Ir. Setiadi Djajasaputra : Ir. Firman Armensyah Lubis Risiko Usaha Risiko pertumbuhan industri konstruksi Risiko persaingan usaha Risiko kenaikan harga dan ketersediaan bahan baku Risiko dari kolektibilitas piutang Risiko kenaikan tingkat suku bunga Risiko denda Risiko terhadap sub-kontraktor Risiko ekonomi Risiko sosial & politik Keunggulan kompetitif Memiliki rekam jejak dan pengalaman lebih dari 40 tahun di bidangnya Memiliki tim manajemen yang handal dan berpengalaman di bidang konstruksi Merupakan pelopor pembangunan bangunan komersial Memiliki pengalaman dalam pembangunan infrastruktur Memiliki spesialisasi di bidang pembangunan gedung bertingkat tinggi seperti perhotelan, apartemen dan pusat belanja serta memiliki keahlian di bidang pengerjaan infrastruktur Memiliki klien-klien yang tergolong dalam kelompok usaha properti papan atas di Indonesia dan menangani proyek-proyek skala menengah dan besar Strategi Usaha Senantiasa berfokus pada proyek konstruksi yang dilakukan saat ini Proyek konstruksi yang diusulkan Pertumbuhan melalui strategi yang berhati-hati Meningkatkan pendapatan dari pasar yang ada maupun pasar yang baru di Indonesia Perencanaan keuangan yang matang Meningkatkan sumber daya manusia 3

4 Valuasi Sesuai dengan paparan public expose dan due diligent meting bahwa harga penawaran saham perseroan berkisar antara IDR 750 hingga IDR 900 per lembar sahamnya. Berdasarkan penjelasan dari pihak manajemen perseroan bahwa target laba bersih untuk tahun 2013F adalah sebesar IDR 161 miliar maka dengan kisaran harga penawaran tersebut P/E ratio untuk tahun 2013F berkisar antara 11.55x hingga 13.86x. P/E ratio tersebut masih berada di bawah P/E ratio untuk industri konstruksi 12M forward sebesar 22.36x berdasarkan konsensus Bloomberg. Perbandingan Pendapatan & Laba Bersih FY2012 7,715 8,004 8,901 10,014 Revenue Net Income 1,834 2, ADHI PTPP WSKT WIKA TOTL Nusa Raya Cipta Perbandingan PE Ratio ADHI PTPP WSKT WIKA TOTL Nusa Raya Cipta Sumber: Company & Bloomberg 4

5 Struktur Kepemilikan Saham Berdasarkan perjanjian pengambilan saham, PT Saratoga Investama Sedaya, bermaksud menjadi pemegang saham Perseroan dengan mengambil bagian atas saham baru 173,913,000 atau 8% dari seluruh modal ditempatkan dan disetor penuh dengan harga IDR 120 miliar. Dengan terjualnya seluruh saham yang ditawarkan Perseroan, maka struktur kepemilikan saham menjadi: Sumber: Company Perseroan juga menerbitkan maksimal 102,029,000 Waran Seri I yang dapat dikonversi menjadi saham baru yang dikeluarkan dari portepel. Waran Seri I diberikan secara cuma-cuma sebagai insentif bagi para pemesan yang namanya tercantum dalam daftar penjatahan Penawaran Umum pada tanggal penjatahan 25 Juni 2013 dengan ketentuan setiap pemegang tiga saham baru akan memperoleh satu Waran Seri I. Perseroan juga melakukan program ESA dengan mengalokasikan sebanyak-banyaknya 5% saham atau 15,304,000 saham. Selain itu Perseroan juga akan melaksanakan program MSOP dengan mengalokasikan saham sebesar-besarnya 3% atau 74,400,000 saham. 5

6 Laporan Keuangan Sumber: Company 6

7 Danny Eugene Arief Fahruri Helen Vincentia Fadlillah Qudsi Head of Research Economy, Infrastructure, Property Research Analyst Banking, Plantation, Retail, Poultry Research Analyst Consumer Goods, Cement, Mining Technical Analyst Equity Sales & Trading Tel. (6221) , Fax.(6221) Research Department Tel. (6221) Fax.(6221) Fixed Income Sales & Trading Tel. (6221) Fax. (6221) Investment Banking Tel. (6221) Fax. (6221) DISCLAIMER This Document is for information only and for the use of the recipient. It is not to be reproduced or copied or made available to others. Under no circumstances is it to be considered as an offer to sell or solicitation to buy any security. Any recommendation contained in this report may not be suitable for all investors. Moreover, although the information contained herein has been obtained from sources believed to be reliable, its accuracy, completeness and reliability cannot be guaranteed. All rights reserved by PT Mega Capital Indonesia. 7 MCI Research also available on Bloomberg, Factset & Securities.com