BAB VI KESIMPULAN DAN SARAN

Transkripsi

1 BAB VI KESIMPULAN DAN SARAN Bagian akhir dari laporan penelitian ini adalah garis besar dari hasil penenilitian yang berupa kesimpulan, disesuaikan dengan permasalahan yang diangkat dan tujuan dari penelitian. Saran-saran untuk perusahaan dan untuk pengembangan atau lebih menyempurnakan penelitian, juga dipaparkan dalam bab ini. 6.1 Kesimpulan Berdasarkan hasil dari penelitian tugas akhir yang telah dilakukan, maka dapat diambil beberapa kesimpulan sebagai berikut : 1. Model finansial dan simulasi yang dibuat dapat diaplikasikan untuk menganalisa pengaruh fluktuasi nilai tukar rupiah terhadap kinerja finansial proyek pembangunan kapal tanker X dan nilai hedging yang optimum bagi perusahaan sebagai upaya mitigasi resiko tersebut. Langkah-langkah dalam mengaplikasikan model tersebut pada penelitian ini adalah sebagai berikut : a. Pembuatan model finansial proyek dengan menentukan variabel input dan output model. Input model tersebut adalah proyeksi cash flow proyek, drawdawn schedule dan asumsi-asumsi dari hasil pengumpulan data. b. Penentuan ditribusi nilai tukar yang digunakan sebagai input simulasi. c. Pembuatan model simulasi dengan metode simulasi Monte Carlo menggunakan aplikasi Visual Basic pada software Microsoft Excel. d. Evaluasi pengaruh nilai tukar rupiah terhadap kinerja finansial proyek dari hasil simulasi.

2 114 e. Evaluasi nilai hedging yang optimum, dengan meng-input interval hedging tertentu. 2. Berdasarkan asumsi yang telah ditentukan, dapat disimpulkan bahwa resiko fluktuasi nilai tukar sangat berpengaruh terhadap kinerja finansial proyek dan dapat dinyatakan bahwa proyek layak dilaksanakan dengan nilai rata-rata NPV sebesar Rp ,48, WACC sebesar % dan prosentase modal pinjaman sebesar %. 3. Dari hasil simulasi hedging didapatkan bahwa nilai yang optimum bagi proyek kapal tanker untuk melakukan nilai hedging adalah dibawah Rp 9194,- / USD untuk penambahan bunga sebesar 0.565% sebagai biaya hedging, Jika bank menginginkan nilai hedging lebih dari nilai tersebut dengan penambahan suku bunga 0.565%, maka perusahaan lebih baik tidak melakukan hedging. Dengan berkurangnya biaya hedging, maka nilai maksimum hedging akan semakin tinggi. 6.2 Saran Atas dasar hasil penelitian tugas akhir yang telah dilakukan, maka beberapa saran yang dapat diberikan kepada perusahaan maupun studi lebih lanjut adalah : 1. Sebagai perusahaan yang memiliki proyek-proyek yang harus melibatkan transaksi dengan valuta asing sebaiknya sebisa mungkin untuk menghindari atau memitigasi resiko adanya fluktuasi nilai tukar karena sangat berpengaruh terhadap kinerja finansial proyek. Mitigasi ini dapat dilakukan dengan penetapan hedging pada transaksi-transaksi dengan nilai yang besar. 2. Beberapa hal yang dapat diambil untuk studi lebih lanjut mengenai penelitian ini adalah : - Pengaruh fluktuasi tidak hanya dilihat dari segi kinerja finansial proyek, namun dapat juga dilihat pengaruhnya terhadap kinerja finansial perusahaan.

3 115 - Melihat pengaruh dari penambahan bunga pinjaman sebagai biaya hedging terhadap nilai hedging yang optimum bagi perusahaan. - Menggunakan pendekatan dengan jenis distribusi yang lainnya pada variabel input yaitu fluktuasi nilai tukar rupiah.

4 116 ( Halaman ini sengaja dikosongkan )

5 DAFTAR PUSTAKA Abor, J.,2005. Managing Foreign Exchange Risk Among Ghanaian firms, The Journal of Risk Finance, Vol 6 No. 4, pp Brigham, E.F., Gapenski, L.C., Financial Management, Theory & Practice, 11 th ed, NY : The Dryden Press. Bustami, S.,Faizin., Analisa Resiko dengan metode Decision Tree. Cost Engineering Workshop III PERTAMINA DITHILIR. Decisioneering, Inc., Crytal Ball User Manual, <URL: CB7%20User%20Manual.pdf -> Djohanputro, B., Manajemen Resiko Korporat Terintegrasi, Jakarta : PPM. Evans, J.R., Olson, D.L., Introduction to Simulation and Risk Analysis, 2 nd edition, NJ : Prentice Hall.. Fauzy, A.,2001. Statistik Industri I, Yogyakarta : UII Press. Gunarta, I.K., Analisis Resiko Fluktuasi Nilai Tukar Rupiah Pada Pembangunan Pabrik Semen Baru dengan Menggunakan Simulasi Monte Carlo Studi Kasus : PT. Semen X. Institut Teknologi Sepuluh Nopember, Surabaya. Hertz, D., Risk Analysis in Capital Investment, Harvard Business Review, January February 1964, pp Joesron, T.S., Investment Project Feasibility Dalam Rangka Pelaksanaan Otonomi Dareah. Seminar Sosialisasi Badan Promosi dan Penanaman Modal Daerah Jawa Barat. Madura, J., International Corporate Finance,8 th edition., Jakarta : Salemba Empat. Priyuantoro,E.B., Pengaplikasian Pendekatan Simulasi untuk Mengevaluasi Plant Reliability, Studi Kasus PT Petrokimia Gresik.Laporan Tugas Akhir. Institut Teknologi Sepuluh Nopember, Surabaya.

6 Scott, J.D.F., Petty, J.W., Keown, A.J., Basic Financial Management, NJ :Prentice Hall. Smith, Incorporating Risk into Capital Budgeting Decisions Using Simulation, Management Decision Vol. 32 No. 9, 1994, pp Suharto, I,2002. Manajemen Proyek Industri, Surabaya : Erlangga. Standards Australia,1999. Risk Management AS/NZS 4360:1999. Standards Association of Australia, Strathfield NSW Wulansari, R,2006. Perhitungan Jumlah Standby Puliverizer Optimal dengan Menggunakan Metode Reliability dan Konsep Dasar Resiko pada PT PJB Unti Pembangkitan Paiton.Laporan Tugas Akhir. Institut Teknologi Sepuluh Nopember, Surabaya.

7 BIODATA PENULIS Penulis dilahirkan di Surabaya, 5 Agustus 1985, merupakan anak kedua dari dua bersaudara. Penulias telah menempuh penididkan formal yaitu di SDN Ketabang III Surabaya, SPMN I Surabaya dan SMAN 5 Surabaya. Setelah lulus dari SMAN pada tahun 2003, penulis melanjutkan pendidikannya di Jurusan Teknik Industri FTI-ITS. Di jurusan Teknik Industri, Penulis aktif menjadi asisten laboratorium Sistem Manufaktur dan...