Sesi 14. Chapter 25 & /12/2016 Bandi, 2013 MK 1

Transkripsi

1 Sesi 14 Chapter 25 & 26 24/12/2016 Bandi, 2013 MK 1

2 MIND SET: BUKU Intermediate Financial Management K e u a n g a n Meningkatkan Nilai Perusahaan 1 Konsep Fundamental 2 Penilaian Korporasi 3 Keputusan Investasi Kep. Pendanaan Strategis 4 5 Kep. Pendanaan Taktis 6 Manajemen Modal Kerja SUKSES 24/12/2016 Topik Khusus: derivatif, SUKSES merjer Bandi, 2013 MK 2 7

3 Part 7: Special Topics 23 Derivative & Risk Mngt 24 Bancruptcy Liquidation VALUE 25 Merger Holding Co. 27 Non Profit Fin Mgt 26 Multinational Financial Mgt 24/12/2016 Bandi, 2013 MK 3

4 CHAPTER 25: Mergers, LBOs, Divestitures, and Holding Companies Ketika kedua perusahaan bergabung untuk membentuk satu perusahaan baru, dapat: 1. sukarela, juga dikenal sebagai 'penggabungan ( merger ) 2. dipaksa, hal ini dikenal sebagai 'pengambilalihan ( takeover ) Kegiatan penggabungan (Mergers) adalah contoh 'integrasi' yang terjadi dalam industri, jenisnya: 1. integrasi VERTIKAL, dimana perusahaan pada tahap yang berbeda dalam rantai produksi bergabung 2. integrasi HORISONTAL, dimana perusahaan yang bersaing di industri yang sama bergabung 24/12/2016 Bandi, 2013 MK 4

5 Mergers, LBOs, Divestitures, and Holding Companies Mengapa (Tujuan) Merger? Tujuan Business Combination adl unt perluasan usaha antara lain: 1. Daerah pemasaran: volume penjualan meningkat 2. Kedudukan persh kuat : manajemen lbh baik, produksi meningkat 3. Peningkatan modal 4. Perolehan sumber bhn baku: penggabungan vertikal 5. Keuntungan pjk penghasilan 24/12/2016 Bandi, 2013 MK 5

6 AKUNTANSI PENGGABUNGAN BADAN USAHA Internal Agen, Cabang EQUITY Method Perluasan Usaha Penggabungan: merjer, akuisisi Perchase Pooling of interest COST Method Laporan Keuangan Konsolidasian 24/12/2016 Bandi, 2013 MK 6

7 MULTI NATIONAL CORPORATE-MNC Mnj Keuangan Sukses akuisisi persh lain Akuisisi lintas negara MNC Perusahaan multinasional (MNC): perusahaan yang beroperasi di dua atau lebih negara. 24/12/2016 Bandi, 2013 MK 7

8 MK DOMESTIK vs MK MNC Perbedaan Mata uang Perbedaan Ekonomi dan hukum Perbedaan Bahasa Perbedaan Budaya Peran Pemerintah Risko Politik 24/12/2016 Bandi, 2013 MK 8

9 LINGKUP STUDI MNC (text book) Part I: Environmental of International Financial Management Understanding Exchange Rates Defining and Analyzing the International Monetary System International Finance and Currency: Parity Condition International Economic Linkages and Balance of Payments Analyzing Country Risk Part II: Foreign Exchange and Derivatives Markets Foreign Exchange Market: Operation and Mechanics Option Contracts and Currency Futures Interest Rate Derivatives and Swaps Part III: Foreign Exchange Risk Management Measuring and Managing Accounting Exposure Defining Foreign Exchange Risk Part IV: Financing the Multinational Corporation 24/12/2016 Bandi, 2013 MK 9

10 LINGKUP STUDI MNC Part IV: Financing the Multinational Corporation National Capital Markets and International Financing Functions of Euromarkets Foreign Investments: The cost of capital Part V: Foreign Investment Analysis Examining International Portfolio Investing Foreign Direct Investment and Corporate Strategy Multinational Corporation and Capital Budgeting Part VI: Multinational Working Capital Management Foreign Trade Financing Short-term Financing: Managing Current Assets Analyzing Multinational Financial system 24/12/2016 Bandi, 2013 MK 10

11 Teori-teori Bisnis Internasional 1. Teori keunggulan komparatif 2. Teori Pasar tidak sempurna 3. Teori Siklus produksi 24/12/2016 Bandi, 2013 MK 11

12 Teori keunggulan komparatif Teori yang menyatakan bahwa masing-masing negara memiliki keunggulan untuk berspesialisasi dalam produk-produk yang bisa dibuat dengan biaya yang efisien. Adanya spesialisasi tiap negara. 24/12/2016 Bandi, 2013 MK 12

13 Teori Pasar Tidak Sempurna Karena adanya biaya dari transfer tenaga kerja dan sumber daya lain bagi tujuan produksi, perusahaan mungkin berupaya menggunakan faktor-faktor produk luar negeri yang lebih murah dibanding lokal. 24/12/2016 Bandi, 2013 MK 13

14 Teori Siklus Produksi Teori yang menyatakan bahwa sebuah perusahaan awalnya berusaha memantapkan dirinya dalam pasar lokal, kemudian berekspansi ke pasar luar negeri sebagai reaksi terhadap permintaan asing (LN) terhadap produknya. 24/12/2016 Bandi, 2013 MK 14

15 Metode-metode Bisnis Internasional 1. Perdagangan Internasional 2. Lisensi (Licensing) 3. waralaba (Franchaising) 4. Usaha Patungan (Joint Venture) 5. Akuisisi perusahaan yang ada 6. Pembentukan anak perusahaan di LN 24/12/2016 Bandi, 2013 MK 15

16 Metode-metode Bisnis Internasional Perdagangan Internasional: Pendekatan yang relatif konservatif yang bisa digunakan oleh perusahaan untuk memasuki pasar luar negeri (eksport-import) Lisensi: Suatu kesepakatan perusahaan lokal di sebuah negara memproduksi barangbarang sesuai spesifikasi dari perusahaan pemberi lisensi 24/12/2016 Bandi, 2013 MK 16

17 Metode-metode Bisnis Internasional Franchising: Kesepakatan dimana sebuah perusahaan menyediakan strategi penjualan, pelayanan, bantuan atau investasi awal kepada franchisee dengan imbalan fee secara periodik. Join Venture: Usaha antara dua perusahaan atau lebih yang saling berbagi tanggung jawab dan laba. 24/12/2016 Bandi, 2013 MK 17

18 Referensi Brigham, Eugene F. dan Louis C. Gapenski Financial Management: Theory and Practice. Eighth Edition. USA: The Dryden Press Tambahan: Ross, Stephen A.; Randolph W. Westerfield; Jeffrey Jaffe Modern Financial Management, 8th. edition. Singapore: McGraw-Hill. Jones, C. P Investments: Analysis and Management, 10th. edition. Singapore: John Willey & Sons. dewahyudin.files.wordpress.com 24/12/2016 Bandi, 2013 MK 18