Special Report LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL

Transkripsi

1 LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Research Department DISCLAIMER: All contents of this report have been prepared by the Research Dept. of Valbury Asia Futures and are provided solely for informational purpose. We have taken reasonable measures to ensure the accuracy of the report, however, do not guarantee its accuracy and will not accept liability for any consequential loss or damage which may arise directly or indirectly from any use of the report. Published by RESEARCH DEPARTMENT PT VALBURY ASIA FUTURES Menara Karya 9th Floor, Jl. HR Rasuna Said Blok X-5 Kav. 1-2 Jakarta Indonesia, Phone : research@valbury.com Web-Link:

2 Review (03 07 Jun) 1. Japan Tankan Manufacturing Index (Q2 2017) Monday, July 03, 2017 Tankan Large Manufacturers Index (2Q) Tankan Large Manufacturers Outlook (2Q) Laporan Tankan Jepang menunjukkan sentimen produsen besar lebih bagus daripada ekspektasi, dengan indeks menyentuh level tertinggi dalam tiga tahun. Indeks Produsen Besar untuk bulan Juni lebih tinggi dari yang diperkirakan di angka 17, dibandingkan dengan perkiraan jajak pendapat Reuters untuk 15. Itu naik dari 12 pada survei bulan Maret. Outlook Indeks Produsen Besar yang berada pada 15 untuk bulan September, di atas perkiraan ekonom 14. Indeks Tankan yang dipantau ketat dapat mempengaruhi pembuatan kebijakan, adalah survei triwulanan terhadap bisnis Jepang. Di antara pembacaan lainnya dalam survei tersebut, Small Manufacturers Index untuk bulan Juni berada pada angka 7, sesuai dengan ekspektasi dari jajak pendapat Reuters, sementara outlook diperkirakan akan berada pada 6 untuk bulan September, di atas perkiraan Reuters 2. Indeks Big-Manufacturers Juni berada di level 23, sesuai dengan ekspektasi. Produsen besar Jepang juga memperkirakan dolar akan berada pada rata-rata yen untuk tahun fiskal , dibandingkan dengan pada survei bulan Maret. LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 2

3 2. U.S. ISM Manufacturing (Jun) Monday, July 03, 2017 ISM Manufacturing (JUN) Aktivitas produksi pabrik-pabrik di Amerika Serikat meningkat tajam pada bulan Juni ke tingkat tertinggi dalam hampir tiga tahun yang menunjukkan apabila pertumbuhan ekonomi di kuartal kedua sedikit meningkat, sementara pembelanjaan konstruksi stabil pada bulan Mei. Institute for Supply Management (ISM) menyebutkan apabila indeks aktivitas pabrik nasional meningkat menjadi 57.8 bulan lalu, meningkat dari 54.9 di bulan Mei, ini adalah kinerja terbaiknya sejak Agustus Angka di atas 50 dalam indeks ISM mengindikasikan adanya ekspansi di bidang manufaktur, yang menyumbang sekitar 12% dari keseluruhan ekonomi A.S. Pembacaan tersebut memberikan tanda-tanda apabila ekonomi A.S. pulih dengan kuat pada kuartal April-Juni. Setelah data tersebut, Federal Reserve Atlanta menaikkan perkiraan PDB kuartal kedua menjadi 3.0% tingkat tahunan dari perkiraan sebelumnya sebesar 2.7%. Sub-indeks pesanan baru survei ISM naik menjadi 63.5 di bulan Juni dari 59.5 pada bulan sebelumnya. Sedangkan dalam hal pekerjaan pabrik meningkat menjadi 57.2 dari 53.5 di bulan Mei. Namun survei PMI lain yang dirilis pada hari Senin oleh Markit, memberikan pembacaan terendah sejak September lalu. Dolar menguat terhadap sekeranjang mata uang setelah data ISM, sementara yield pada Treasury Note 2 tahun naik ke level tertinggi lebih dari delapan tahun. Dow Jones Industrial Average mencapai rekor tertinggi. LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 3

4 3. RBA Meeting (July) Tuesday, July 04, 2017 Reserve Bank of Australia Rate Decision (JUL 04) 1.50% 1.50% 1.50% Reserve Bank of Australia (RBA) mempertahankan suku bunga tidak berubah pada hari Selasa pada langkah yang telah diperkirakan secara luas, namun dolar Australia turun karena bank sentral memberi sinyal apabila tidak mungkin menaikkan suku bunga dalam waktu dekat. Dolar Australia jatuh hingga setelah pengumunan ini dari sesaat sebelumnya. RBA mengatakan bahwa nilai tukar yang tinggi akan mempersulit penyesuaian ekonomi negara tersebut untuk menurunkan tingkat investasi di sektor pertambangan. Dolar Australia diperdagangkan di atas 1.00 terhadap dollar A.S. pada tahun 2013, sebelum tren melemah oleh kemerosotan komoditas. Menjelang keputusan tersebut, pasar menduga apablia RBA mungkin mengikuti bank sentral lainnya, seperti the Fed dan ECB untuk keluar dari kebijakan ekonomi ultra longgar. Namun RBA menghancurkan spekulasi itu dengan mempertahankan suku bunga acuannya pada rekor rendah 1.5% serta memberikan pernyataan yang kurang antusias. Bank sentral telah menahan suku bunga sejak Agustus 2016 ketika mereka mengumumkan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin. 4. U.S. Non-Farm Payrolls (Jun) Friday, July 07, 2017 Change in Non-farm Payrolls (JUN) 222k 178k 152k Two-Month Payroll Net Revision (JUN) 47k Change in Private Payrolls (JUN) 187k 170k 159k Change in Manufacturing Payrolls (JUN) 1k 5k -2k Unemployment Rate (JUN) 4.40% 4.30% 4.30% Average Hourly Earnings (MoM)(JUN) 0.20% 0.30% 0.10% Average Hourly Earnings (YoY)(JUN) 2.50% 2.60% 2.40% Average Weekly Hours All Employees (JUN) Labor Force Participation Rate (JUN) 62.80% 62.70% 62.70% Underemployment Rate (JUN) 8.60% 8.40% Estimasi 222 ribu pekerjaan bertambah pada perekonomian di US pada bulan Juni, menurut laporan pekerjaan bulanan yang dikeluarkan oleh Biro Statistics Buruh pada hari Jumat. LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 4

5 Penambahan pada pekerjaan lebih baik dari estimasi sebagian besar ekonom yang memperkirakan kenaikan 180 ribu pekerjaan. Non-Farm Payrolls (June) Tingkat pengangguran naik sedikit menjadi 4.4% dari 4.3% - level terendah 16 tahun yang terjadi di bulan Mei. "Sejak Januari, tingkat pengangguran dan jumlah pengangguran turun masing-masing sebesar 0.4% dan 658 ribu," menurut Biro. Perkiraan kenaikan pekerjaan sebelumnya dalam beberapa bulan terakhir direvisi naik - dari 138 ribu menjadi 152 ribu di bulan Mei dan dari 174 ribu menjadi 207 ribu di bulan April, sehingga total penambahan bersih sebesar 47 ribu. LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 5

6 Dengan kenaikan baru ini, rata-rata 194 ribu pekerjaan telah bertambah dalam setiap tiga bulan terakhir. Sejauh ini pada tahun 2017, rata-rata bulanan adalah 180 ribu, dibandingkan dengan kenaikan bulanan rata-rata 187 ribu pada tahun Focus (10 14 Jun) 1. China Inflation (Jun) Monday, July 10, 2017 Consumer Price Index (YoY) (JUN) 1.50% 1.60% 1.50% Producer Price Index (YoY)(JUN) 5.50% 5.50% 5.50% CPI (June) Inflasi di China pada bulan Juni naik 1.5% dibandingkan dengan bulan yang sama tahun 2016, sama dengan kenaikan Mei, menurut data yang dipublikasikan pada hari Senin oleh Biro Statistik Nasional. Secara bulanan, inflasi turun 0.2% dibanding Mei, karena penurunan harga pangan, yang turun 1% di bulan Juni. Harga buah turun 4.2% bulan ke bulan, sementara harga daging babi dan sayuran masingmasing turun 3.4% dan 1.1%. China telah menetapkan target inflasi sebesar 3% untuk tahun 2017, walau dengan target yang sama, kenaikan CPI tahun-ke-tahun hanya 2% pada tahun LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 6

7 Biro juga mengeluarkan data untuk indeks harga produksi, indikator utama inflasi di sektor grosir, yang naik 5.5% year-on-year di bulan Juni. 2. D.O.E Crude Oil Inventory (Jul 07) Wednesday, July 12, 2017 Crude Oil Inventories (JUL 07) -6299k Cushing OK Crude Inventory (JUL 07) -1334k Gasoline Inventories (JUL 07) -3669k Distillate Inventory (JUL 07) -1850k Pada minggu sebelumnya yang berakhir 30 Juni 2017, stok minyak mentah di Amerika Serikat turun 6.3 juta barel setelah naik 118 ribu barel pada periode sebelumnya dan jauh lebih di atas ekspektasi pasar yang turun 2.2 juta. Ini adalah penurunan terbesar dalam lima minggu. Stok bensin turun 3.7 juta dibanding ekspektasi turun juta. Ini merupakan penurunan terbesar sejak pekan yang berakhir 24 Maret. Permintaan di Amerika Serikat mencapai rekor pada minggu terakhir bulan Juni, namun lebih dari separuh kenaikan mingguan berasal dari kategori "produk minyak lainnya" yang tidak stabil, bukan bahan bakar inti seperti bensin, solar atau bahan bakar jet. Bahkan permintaan bensin telah menurun sepanjang tahun dan hanya menunjukkan sedikit tanda pemulihan. Sementara A.S. tetap menjadi net importir minyak yang besar (karena impian kemandirian energi sudah bertahun-tahun sebelum direalisasikan) kelebihan impor atas ekspor telah berkurang setelah pelarangan penjualan di luar negeri dicabut tahun lalu. A.S. telah mengekspor 149 juta barel minyak mentah dan produk olahannya dalam empat bulan sampai Juni daripada pada periode yang sama tahun Ini adalah pertumbuhan terbesar ekspor minyak mentah dalam barel, rata-rata sebesar juta barel perhari dari tahun ke tahun. Memang, seperti yang dilaporkan EIA baru-baru ini, ekspor minyak mentah dan produk minyak bumi A.S. meningkat lebih dari dua kali lipat dalam enam tahun terakhir, meningkat dari 2.4 juta barel per LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 7

8 hari (bpd) pada 2010 menjadi 5.2 juta bpd pada Ekspor distilat, bensin, propana, dan minyak mentah semuanya meningkat. Perubahan pada stok minyak mentah di Amerika Serikat rata-rata 1 juta barel dari tahun 1982 sampai 2017, mencapai titik tertinggi sepanjang masa juta barel pada bulan Oktober U.S. Inflation Rate (Jun) Friday, July 14, 2017 Inflation (MoM)(JUN) 0.10% -0.10% Inflation Ex Food & Energy (MoM)(JUN) 0.20% 0.10% Inflation (YoY)(JUN) 1.90% Inflation Ex Food & Energy (YoY)(JUN) 1.70% Real Avg Weekly Earnings (YoY)(JUN) 0.60% Real Avg Hourly Earnings (YoY)(JUN) 0.60% CPI m/m Inflasi turun 0.1% tertekan oleh penurunan harga bensin, pakaian, tarif penerbangan, layanan komunikasi dan perawatan medis. Inflasi naik 0.2% di bulan April. Itu adalah penurunan kedua pada inflasi dalam tiga bulan. Dalam 12 bulan sampai Mei, Inflasi meningkat 1.9%, kenaikan terkecil sejak November lalu. Inflasi naik 2.2% dalam 12 bulan sampai April. The Fed memiliki target inflasi 2% dan inflasi yang berjalan saat ini pada tingkat 1.5%. Inflasi yang lemah pada bulan Mei dianggap sebagai kondisi sementara oleh the Fed karena telah memutuskan untuk tetap pada jalur pengetatan bertahap meskipun inflasi berada di bawah target 2%. LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 8

9 Yen Jepang (USD/JPY) USD/JPY mencapai level tertinggi dalam 2 bulan seiring dengan meningkatnya risk appetite dan penguatan pada bursa global menekan permintaan asset safehaven. Technical: Trend bullish USD/JPY diperkirakan masih akan berkelanjutan, namun kenaikan akan menemui beberapa shortterm minor resistance di 114 dan 115. Apabila berhasil mengatasi kedua resistance tersebut, potensi besar membawa harga menuju ke level tertinggi sejak Desember 2016 di Emas (XAU) Harga emas terus tertekan oleh tingginya risk appetite dimana saham-saham di bursa global terus mencetak rekor tinggi yang meredam permintaan asset safehaven. Kekuatiran akan prospek kenaikan bunga oleh the Fed setelah beberapa data ekonomi di US seperti ISM dan NFP yang bagus juga menambah tekanan terhadap harga logam mulia. Technical: Harga emas secara teknis berada di teritori bearish, cermati support terdekat di $1195 dan $1182 yang apabila gagal membuka peluang penurunan menuju $1100! Upside terbatas pada 2 resistance kuat di $1218 dan $1233. LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 9