Special Report LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL

Transkripsi

1 LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Research Department DISCLAIMER: All contents of this report have been prepared by the Research Dept. of Valbury Asia Futures and are provided solely for informational purpose. We have taken reasonable measures to ensure the accuracy of the report, however, do not guarantee its accuracy and will not accept liability for any consequential loss or damage which may arise directly or indirectly from any use of the report. Published by RESEARCH DEPARTMENT PT VALBURY ASIA FUTURES Menara Karya 9th Floor, Jl. HR Rasuna Said Blok X-5 Kav. 1-2 Jakarta Indonesia, Phone : research@valbury.com Web-Link:

2 Review (31 October 4 November) 1. China Caixin Manufacturing PMI (OCT) Selasa, November 01, 2016 CNY Caixin China PMI Mfg (OCT) Caixin-Markit manufaktur PMI untuk Oktober berada di 51.2, secara substansial lebih tinggi di atas angka 50 dimana merupakan batas antara pertumbuhan dan kontraksi. Pembacaan terbaru juga diatas ekspektasi median dari ekonom pada 50.1, yang pada dasarnya memperkirakan aktivitas akan terus pada saat yang sama dengan tingkat pada bulan September. Bisnis yang disurvei Caixin melaporkan peningkatan arus masuk pekerjaan baru, sebagian besar adalah perkerjaan rumah tangga, yang pada gilirannya meningkatkan output, dengan pesanan baru naik ke rekor tertinggi dalam 27 bulan. Meningkatnya tekanan inflasi juga merupakan bukti dari harga input, yang tumbuh ketika aktivitas pembelian meningkat. Yang mengakibatkan produsen menaikkan harga pada tingkat tercepat sejak Februari 2011 yang dibebankan ke konsumer. LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 2

3 Perbaikan meskipun, pengusaha terus menumpahkan pekerjaan bulan lalu, meskipun pada tingkat yang sedikit lebih lambat. 2. Australia RBA Meeting (NOV) Selasa, November 01, 2016 Reserve Bank of Australia Rate Decision (NOV) 1.50% 1.50% 1.50% Reserve Bank of Australia (RBA) mempertahankan suku bunga pada 1,5% pada pertemuan kebijakan moneter November, sebuah keputusan yang secara luas diharapkan oleh pasar keuangan dan sebagian besar ekonom. Berikut ringkasan dari pernyataan yang penting RBA: Bank sentral memperkirakan pertumbuhan pada output dan inflasi hanya berubah sedikit dibandingkan dengan tiga bulan yang lalu. Dalam beberapa tahun kedepan, ekonomi diperkirakan akan tumbuh mendekati potensi yang ada, sebelum secara perlahan akan mnguat. Inflasi diharapkan akan naik secara perlahan dalam dua tahun kedepan. Kenaikan pada harga rumah lebih rendah dibandingkan dengan setahun yang lalu, walau harga pada beberapa lokasi telah melonjak dalam beberapa bulan terakhir. Inflasi di bulan September kurang lebih seperti yang diperkirakan, dengan inflasi dasar dikisaran 1.5%. Pertumbuhan yang lemah pada upah pekerja dan tekanan pada harga yang rendah di seluruh dunia masih akan tetap berlanjut untuk sementara ini. LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 3

4 Pengangguran telah menurun tahun ini walau masih ada variasi pada pertumbuhan tenaga kerja di seluruh wilayah. Tenaga kerja paruh waktu telah tumbuh kuat namun tenaga kerja secara keseluruhan masih melamban. Pemangkasan suku bunga beberapa waktu yang lalu dengan nilai dolar Australia yang rendah telah membantu dalam melakukan penyesuaian ekonomi yang diperlukan. Dalam paragraf akhir dari pernyataan, dewan secara tidak eksplisit mengisyaratkan akan adanya pelonggaran maupun penurunan suku bunga dalam waktu jangka pendek ini, hanya menjelaskan apabila "berdasarkan informasi yang tersedia, dan setelah melonggarkan kebijakan moneter pada pertemuan Mei dan Agustus, dewan menilai apabila tetap memegang sikap kebijakan yang sama pada pertemuan ini adalah konsisten dengan pertumbuhan yang berkelanjutan dalam perekonomian dan pencapaian sasaran inflasi dari waktu ke waktu ". Dalam beberapa bulan ke depan, dewan kemungkinan akan memantau perkembangan di pasar tenaga kerja dan perumahan, tekanan inflasi domestik, serta kebijakan ekonomi di Amerika Serikat dan China. Walau penurunan suku bunga kembali tidak dapat sepenuhnya tidak mungkin, ini butuh sesuatu yang yang signifikan dari satu atau lebih pada indikator-indikator ekonomi, bagi RBA untuk melonggarkan kebijakan lagi. 3. Japan BoJ Policy Meeting (NOV) Selasa, November 01, 2016 Bank of Japan Policy Rate (NOV) -0.10% -0.10% -0.10% LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 4

5 Bank of Japan mempertahankan kebijakan moneter pada pertemuan bulan November, menjaga suku bunga dan target untuk hasil JGB 10 tahun masing-masing di -0.1% dan 0%. BoJ juga akan membeli obligasi pemerintah Jepang (JGB) pada tingkat tahunan sekitar 80 triliun yen tidak berubah dari level yang ditentukan pada pertemuan sebelumnya. Untuk prospek inflasi, BOJ menurunkan perkiraan CPI inti untuk tiga tahun anggaran berikutnya, yang secara luas sesuai dengan yang diperkirakan pasar. Inflasi inti tahun ini berada di -0.1%, turun dari level + 0.1% pada bulan Juli, sedangkan untuk 2017/18 dan 2018/19 direvisi turun sebesar 0.2% masing-masing menjadi 1.5% dan 1.7%. BoJ menargetkan stabilitas harga pada saat ini adalah 2% per tahun. Perkiraan pertumbuhan PDB riil tidak berubah, dengan pertumbuhan 1%, 1.3% dan 0.9% untuk tahun fiskal 2016, 2017 dan US ISM Manufacturing (OCT) Selasa, November 01, 2016 ISM Manufacturing (OCT) LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 5

6 Belanja konstruksi di US secara tak terduga turun di bulan September dimana pengeluaran pada struktur non-hunian swasta mencatat penurunan terbesar dalam sembilan bulan. Departemen Perdagangan mengatakan pada hari Selasa bahwa belanja konstruksi turun 0.4% setelah revisi ke atas pada penurunan 0.5% di bulan Agustus. Pengeluaran konstruksi turun 0.2% dari tahun lalu. Pengeluaran pada proyek-proyek konstruksi swasta turun 0.2% di bulan September, dengan pengeluaran pada konstruksi perumahan naik 0.5% setelah jatuh 1.2% di bulan Agustus. Pemerintah melaporkan pada hari Jumat bahwa konstruksi perumahan adalah hambatan pada pertumbuhan ekonomi pada kuartal ketiga. Pengeluaran pada struktur nonhunian swasta, yang meliputi pabrik, rumah sakit dan jalan, jatuh 1.0% di bulan September, penurunan terbesar sejak Desember 2015, setelah naik 0.5% di bulan sebelumnya. Investasi pada struktur nonhunian kontribusi untuk tingkat 2.9% tahunan pertumbuhan ekonomi pada kuartal ketiga. Belanja konstruksi publik menurun 0.9% di bulan September, jatuh ke level terendah sejak Maret Pengeluaran pada proyek-proyek konstruksi pemerintah negara bagian dan lokal turun 0.8%, menurun untuk tiga bulan berturut-turut. Belanja konstruksi pemerintah federal jatuh 1.9% setelah melonjak 4.8% pada Agustus. Indeks manufaktur berdasarkan survei dari lebih dari 300 perusahaan manufaktur oleh Institute of Supply Management. Survey ini memonitor kerja, produksi, pesanan baru, pengiriman pasokan dan persediaan. 5. FOMC Rate Decision (OCT) Kamis, November 03, 2016 Federal Open Market Committee Rate Decision (NOV) 0.50% 0.50% 0.50% FOMC Rate Decision (Lower Bound) (NOV) 0.25% 0.25% 0.25% Federal Reserve mengisyaratkan prospek kenaikan suku bunga jangka pendek secepatnya pertemuan berikutnya di tengah naiknya inflasi, walau suku bunga ditetapkan tidak berubah pada hari pertemuan hari Rabu (2/11). The Fed tetap pada kisaran target untuk suku bunga acuan pada 0.25% hingga 0.5% untuk menghindari hal yang tidak diinginkan terjadi di pasar yang hanya beberapa hari menjelang pemilihan presiden. Fed fund rate mengindikasikan peluang sebesar 78% kenaikan suku bunga bulan depan, naik dari 68 persen sebelumnya. LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 6

7 Penilaian the Fed pada kondisi ekonomi juga hanya sedikit lebih optimis daripada pernyataan di bulan September. Perubahan yang paling signifikan dating dari bukti inflasi yang menguat. Pernyataan November mengatakan inflasi "telah meningkat sedikit," naik mendekati laju tahunan yang lebih nyaman bagi the Fed yakni 2%. Kondisi ekonomi yang terus membaik. Tingkat pengangguran berada di tingkat 5% pada bulan September, dekat dengan tingkat historis normal. Inflasi naik 1.2% selama 12 bulan yang berakhir di September, naik dari 0.8% selama 12 bulan yang berakhir di Juli. Dan ekonomi tumbuh pada laju tahunan 2.9% di kuartal ketiga. 6. Bank of England Rate Decision (NOV) Kamis, November 03, 2016 Bank of England Rate Decision (NOV 3) 0.25% 0.25% 0.25% BOE Asset Purchase Target (NOV) 435b 435b 435b Bank of England, secara mengejutkan, mengecilkan kemungkinan pemangkasan suku bunga lebih lanjut dalam waktu dekat, mereka memperkirakan keputusan Inggris untuk meninggalkan Uni Eropa untuk tidak terlalu membebani perekonomian di tahun depan daripada yang diperkirakan sebelumnya. LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 7

8 Pejabat bank sentral juga memperingatkan adanya batasan untuk seberapa jauh mereka bisa mentolerir pertumbuhan harga lebih dari target 2%, menandakan bahwa mereka mungkin siap untuk menaikkan biaya pinjaman bila penurunan tajam pada Poundsterling memicu laju akselerasi inflasi. Perubahan sikap bank sentral menggarisbawahi ketidakpastian yang dihadapi Inggris menuju Brexit, yang diperkirakan akan efektif pada tahun 2019 setelah dua tahun dari perundingan pada syarat dan kondisi keluarnya Inggris serta hubungan masa depan dengan Uni Eropa. Pada pertemuan ini, sembilan anggota Komite Kebijakan Moneter BOE dengan suara bulat mempertahankan suku bunga acuan BOE pada 0.25% dan untuk terus melanjutkan pembelian aset yang diumumkan pada bulan Agustus sebesar program 70 miliar (USD 86 milyar). Poundsterling melonjak ke therhadap US dollar setelah pengumuman BOE, meskipun mata uang tersebut juga menguat di tengah berita bahwa pengadilan Inggris memutuskan apabila pemerintah perlu persetujuan DPR bagi keluarnya Inggris dari Uni Eropa secara formal. Perkiraan kuartalan terbaru yang dipublikasikan oleh acara bank sentral menunjukkan apabila mereka berharap perekonomian untuk tumbuh lebih kuat pada tahun 2016 dan 2017 dari yang diperkirakan di musim panas, meskipun mereka juga berharap pertumbuhan akan turun tajam pada tahun 2018 dan Mereka telah menetapkan pertumbuhan 2.2% tahun ini dan 1.4% pada tahun 2017, dibandingkan dengan perkiraan sebelumnya masing-masing 2% dan 0.8%. Mereka juga mengantisipasi inflasi yang lebih tinggi, konsekuensi dari jatuhnya Poundsterling. Mereka sekarang mengharapkan inflasi tahunan mencapai 2.7% pada akhir tahun depan, jauh baik tinggi dari target mereka 2%. BoE mencatat Poundsterling kembali turun di bulan Oktober, setelah Perdana Menteri Theresa Mei mengisyaratkan kesediaannya untuk mengorbankan beberapa keuntungan dari kerjasama ekonomi dengan Uni Eropa demi mendukung kontrol yang lebih ketat pada imigrasi. LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 8

9 7. US Non Farm Payrolls (OCT) Jumat, November 04, 2016 Unemployment Rate (OCT) 4.90% 4.90% 5.00% Change in Nonfarm Payrolls (OCT) 161k 175k 191k Change in Private Payrolls (OCT) 142k 170k 188k Average Hourly Earnings (YoY)(OCT) 2.80% 2.60% 2.70% Average Weekly Hours All Employees (OCT) Change in Household Employment (OCT) Total angka nonfarm payroll naik 161 ribu di bulan Oktober, dan tingkat pengangguran sedikit berubah pada 4.9%, demikian AS Biro Statistik Tenaga Kerja melaporkan pada hari Jumat. Tenaga kerja terus cenderung naik di sketor perawatan kesehatan, layanan profesional dan bisnis serta kegiatan keuangan. Nonfarm payroll untuk Agustus direvisi naik 167 ribu menjadi 176 ribu, dan perubahan untuk September direvisi naik dari 156 ribu menjadi 191 ribu. Dengan revisi ini, kenaikan pada perkerjaan di bulan Agustus dan September adalah 44 ribu lebih dari yang dilaporkan sebelumnya. Selama 3 bulan terakhir, penambahan pekerjaan adalah rata-rata 176 ribu per bulan. Tingkat pengangguran 4.9%, dan jumlah orang yang menganggur adalah 7.8 juta, berubah sedikit di bulan Oktober. Kedua angak tersebut hanya menunjukkan sedikit perubahan sejak Agustus Di bulan Oktober, tingkat partisipasi angkatan kerja adalah 62.8%, dan rasio pekerjaan-populasi 59.7%, hanya sedikit berubah. Ini hanya sedikit berubah dalam beberapa bulan terakhir, walau demikian keduanya telah naik dalam setahun terakhir. LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 9

10 Fokus (7 November 11 November) 1. U.S. Presidential Election Selasa, November 08, 2016 Pemilihan Presiden AS yang sangat diantisipasi akan diselenggarakan pada hari Selasa. Pemilihan Kongres untuk Senat dan DPR juga akan digelar pada hari yang sama. The jajak pendapat pertama, yang proyeksi, diharapkan keluar pada Selasa malam di sekitar 19:00 ET (00.00 GMT / WIB Rabu). Hasil akan diumumkan tiap negara bagian satu per satu. Jika hasilnya telah terkonfirmasi, maka jaringan televisi dijadwalkan akan membuat pengumuman resmi mereka di 11:00 ET (04:00 GMT / WIB Rabu). LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 10

11 Pasar keuangan global terguncang pekan lalu oleh setelah munculnya tanda-tanda apabila pemilihan presiden antara Demokrat calon Hillary Clinton dan calon Partai Republik Donald Trump akan berlangsung ketat. Jajak pendapat secara keseluruhan masih memberikan keunggulan pada Clinton, namun mengecilnya jarak pada keseluruhan jajak pendapat dan pertarungan yang sengit telah mengganggu stabilitas pasar. Pelaku pasar cenderung untuk melihat Clinton sebagai calon status quo, sementara ada ketidakpastian yang lebih besar pada kemenangan Trump terutama dalam hal kebijakan luar negeri Amerika Serikat, transaksi perdagangan internasional dan ekonomi domestik. 2. China Trade Balance (OCT) Selasa, November 08, 2016 Exports (YoY)(OCT) -6.00% % Imports (YoY)(OCT) -1.00% -1.90% Trade Balance (OCT) $51.70b $41.99b China adalah untuk melaporkan angka perdagangan untuk bulan Oktober pada hari Selasa. Laporan ini diharapkan akan menunjukkan surplus perdagangan negara itu membesar ke $ milyar bulan lalu, naik dari $ 42 miliar pada bulan September. Ekspor diperkirakan telah turun 6.0% pada Oktober dari tahun sebelumnya, menyusul penurunan dari 10.0% bulan lalu, sementara impor diperkirakan turun 1.0%, setelah penurunan 1,9% pada bulan September. LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 11

12 3. US Crude Oil Inventory Rabu, November 09, 2016 DOE U.S. Crude Oil Inventories (NOV 4) DOE Cushing OK Crude Inventory (NOV 4) 14420k 89k Akan ada tekanan kuat pada OPEC untuk mengatasi perbedaan dalam pekan ini dan pasar pasti akan menjadi skeptis seputar prospek kesepakatan pada akhir November kecuali ada komitmen yang jelas dari Iran dan Arab Saudi. Akan tetapi, ada potensi untuk setidaknya pemulihan parsial harga minyak dari over-dijual kondisi, terutama jika data persediaan mendukung harga minyak. Harga minyak berada di bawah tekanan berkelanjutan pekan lalu oleh rilis data inventory US yang lebih tinggi dan perselisihan antara anggota OPEC. Dari harga tertinggi di atas $48.50, WTI mengalami penurunan ke posisi terendah di bawah $44 pada hari Jumat, dengan penurunan lebih dari 8% pada minggu ini, penurunan mingguan paling tajam sejak Januari. Data persediaan minggu ini pasti akan dipantau sangat dekat menyusul data pekan lalu. Secara khusus, data EIA akan sangat penting menyusul data pekan lalu yang mencatat lonjakan mingguan sebesar 14.4 juta barel. Apabila kembali terjadi peningkatan yang kuat pada inventory, hal ini akan menambah kekhawatiran masalah over-supply di pasar US dan memperkuat sentimen negatif. Sebaliknya, pengurangan yang besar pada inventory akan penting bagi kestabilan harga dan sentimen jangka pendek. Menjelang data EIA, data API terbaru akan dirilis pada hari Selasa dan lonjakan substansial minggu lalu adalah indikator utama penting dari data Rabu. LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 12

13 HSI: Koreksi tertahan di support! Hang Seng mengalami penurunan belakangan ini mengikuti bursa global dan US dimana pertarungan antara dua kandidat Clinton dan Trump semakin sengit dan mengkhawatirkan investor di bursa Wall Street. Pergerakan Hang Seng minggu ini akan dipengaruhi hasil pilpres US yang besar kemungkinan akan diumumkan hari Rabu. Hang Seng berpeluang besar rebound apabila kandidat incumbent dari Demokrat Hillary Clinton memenangi pemilihan presiden US 2016 ini. Technical: Fibonacci retracement 38.2% di dan SMA daily 100 yang sedikit dibawah itu akan memberikan support yang kuat untuk rebound, namun sebaliknya downside juga cukup besar apabila harga berhasil melewati kedua support tersebut! S&P: Potensi rebound dengan support trendline, SMA 200 dan fibo 63.8%! S&P 500 tertekan dalam beberapa sesi terakhir oleh perkembangan pilpres di US. Data ekonomi yang cukup bagus dari US termasuk rilis data tenaga kerja jumat kemaren dengan revisi bulan Agustus dan September yang menambahkan 44 ribu pekerjaan dan tingkat pengangguran yang turun ke 4.9%, justru semakin memberikan kekuatiran akan kenaikan Fed rate akhir tahun ini. Seluruh perhatian minggu ini akan terpusat pada pilpres US yang akan diadakan pada hari Selasa dan diumumkan pada hari Rabu. Kemenangan Hillary Clinton dari partai incumbent berpotensi memberikan angin segar untuk bursa di US rebound. Technical: Harga berpotensi rebound mendekati support trendline dan SMA 200, sebaliknya downside diperkirakan akan tertahan fibo 61.8% di level 2068! LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 13