Special Report LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL

Transkripsi

1 LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Research Department DISCLAIMER: All contents of this report have been prepared by the Research Dept. of Valbury Asia Futures and are provided solely for informational purpose. We have taken reasonable measures to ensure the accuracy of the report, however, do not guarantee its accuracy and will not accept liability for any consequential loss or damage which may arise directly or indirectly from any use of the report. Published by RESEARCH DEPARTMENT PT VALBURY ASIA FUTURES Menara Karya 9th Floor, Jl. HR Rasuna Said Blok X-5 Kav. 1-2 Jakarta Indonesia, Phone : research@valbury.com Web-Link:

2 Review (19 23 September) 1. BoJ policy meeting (September) Rabu, September 21, 2016 BOJ Annual Rise in Monetary Base (SEP 21) 80t 80t 80t BOJ Policy Rate (SEP 21) -0.10% -0.10% -0.10% BOJ Basic Balance Rate (SEP 21) 0.10% 0.10% BOJ Macro Add-On Balance Rate (SEP 21) 0.00% 0.00% Bank of Japan membuat perubahan mendadak pada Rabu untuk menargetkan suku bunga obligasi pemerintah untuk mencapai target inflasi yang sulit didapatkan setelah bertahun-tahun menyalurkan stimulus besar-besaran gagal membawa ekonomi keluar dari stagnasi panjang. Dalam kerangka baru ini, BOJ akan membeli obligasi pemerintah jangka panjang yang diperlukan untuk menjaga yield obligasi 10-tahun pada tingkat saat ini yakni sekitar 0%. Jika berhasil, dipercaya akan membuka pintu untuk mengurangi pembelian obligasi, tetapi masih meninggalkan pilihan untuk membeli lebih banyak obligasi atau menurunkan suku lebih dalam ke wilayah negatif jika kondisi ekonomi memburuk. LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 2

3 2. FOMC meeting (September) Kamis, September 22, 2016 FOMC Rate Decision (Upper Bound) (SEP 21) 0.50% 0.50% 0.50% FOMC Rate Decision (Lower Bound) (SEP 21) 0.25% 0.25% 0.25% Janet Yellen dan Federal Reserve FOMC telah memutuskan untuk meninggalkan suku bunga tidak berubah. Yang membuat Fed fund rate pada tingkat target 0,25% - 0,50%. FOMC pengumuman Rabu menunjukkan meningkatnya kemungkinan kenaikan suku bunga. Semua member di FOMC melihat akan adanya satu kali kenaikan suku bunga pada tahun Mereka juga melihat akan dua kenaikan pada tahun 2017, dan tiga kenaikan di tahun Walau "dot plot" bukan merupakan alat kebijakan resmi, ini memberikan beberapa pandangan tentang bagaimana anggota komite merasa tentang kondisi ekonomi dan moneter ke depan. Pada rilis setelah pertemuan bulan Juni, dot-plot memberi gambaran dovish bagi kenaikan suku bunga. Anggota FOMC melihat suku bunga antara 0,75% dan 1% pada akhir 2016, dengan dua kenaikan suku bunga pada tahun ini, dan kemudian pada akhirnya akan naik menjadi sekitar 3% untuk jangka panjang. Plot baru bahkan lebih dovish setelah pertemuan September. Anggota FOMC memprediksi suku bunga antara 0,5% dan 0,75% pada akhir tahun ini, artinya hanya ada satu lagi kenaikan pada tahun ini. Untuk LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 3

4 jangka panjang, anggota Fed melihat suku bunga dikisaran 2,75%-3%, dan titik-titik median menunjukkan kenaikan suku bunga yang lebih pelan dibandingkan proyeksi di bulan Juni. 3. Eurozone Flash PMI (September) Jumat, September 23, 2016 Markit Eurozone Manufacturing PMI (SEP P) Markit Eurozone Services PMI (SEP P) Markit Eurozone Composite PMI (SEP P) Eurozone Markit Composite PMI Aktivitas bisnis zona Euro tumbuh pada tingkat terendah sejak awal Survei komposit Markit menunjukkan perbedaan besar antara sektor manufaktur yang bagus dengan sektor jasa yang kesulitan, dan perbedaan serupa di tingkat pertumbuhan di antara anggota eurozone: aktivitas bisnis Perancis mencapai tingkat tertinggi dalam 15 bulan, sementara pertumbuhan sektor swasta Jerman melambat ke tingkat terrendah dalam 16 bulan. Indeks Flash komposit PMI zona euro, dianggap sebagai indikator pertumbuhan yang tepat, jatuh ke 52.6 dari bulan Agustus Angka diatas 50 mengindikasikan pertumbuhan, tapi itu masih angka terendah sejak Januari LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 4

5 Fokus (26 30 September) 1. International Energy Forum in Algeria (26 28 September) Satu hari produsen minyak utama mendukung pembatasan produksi, dan hari berikutnya mereka tidak. Anggota Organisasi Negara-negara Pengekspor Minyak (OPEC) dan Rusia akan bertemu di sela-sela pertemuan Forum Energi Internasional di Aljazair pada 28 September. Pertemuan ini bisa berakhir dengan tanpa kesepakatan untuk membatasi produksi seperti halnya KTT di Doha musim semi sebelumnya dimana produsen saling berdebat negara manakah yang akan mulai menurunkan supply duluan. Masih dalam bulan ini, Arab Saudi dan Rusia mengatakan mereka akan bekerja bersama menuju kesepakatan untuk menstabilkan pasar minyak, namun data menunjukkan bahwa kedua negara justru telah menaikkan output. Iran mengatakan tidak akan berpartisipasi dalam perjanjian untuk membekukan produksi minyak karena masih berusaha mengenjot output ke tingkat pra-sanksi ekonomi, tetapi pada beberapa kesempatan justru memperlunak sikapnya. Kata sambutan Sekretaris Jenderal OPEC Mohammed Barkindo sama membingungkan. Akhir pekan lalu, Barkindo mengatakan bahwa tidak ada keputusan yang akan dibuat pada pertemuan informal di Aljazair. Namun menurut laporan berita, dia juga mengatakan bahwa anggota OPEC mungkin menjadwalkan pertemuan luar-biasa jika mereka mencapai konsensus di forum tersebut. 2. Japan inflation rate (August) LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 5

6 Jumat, September 30, 2016 Inflation Rate (YoY)(AUG) -0.50% -0.40% Inflation Rate Ex-Fresh Food (YoY)(AUG) -0.40% -0.50% Inflation Rate Ex Food, Energy (YoY)(AUG) 0.20% 0.30% Inflasi di Jepang turun 0.4% tahun-ke-tahun (yoy) pada bulan Juli 2016, sama seperti pada dua bulan sebelumnya. Ini adalah penurunan lima bulan beruntun dimana biaya perumahan dan transportasi jatuh sementara harga makanan stabil. Core inflation turun 0.5% dari tahun sebelumnya pada bulan Juli, menyusul penurunan revisi turun 0.4% pada Juni. Itu adalah penurunan untuk lima bulan beruntun dan yang tercepat sejak Maret Inflasi core-core yang tidak termasuk harga makanan dan energi naik 0.3% yoy, dibandingkan dengan kenaikan 0.4% pada bulan Juni. Pada basis bulanan, harga konsumen menurun 0.2% atau sama dengan bulan sebelumnya. 3. China Caixin Manufacturing PMI (September) Jumat, September 30, 2016 Caixin China PMI Mfg (SEP) LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 6

7 PMI Manufacturing Caixin di Cina berada di 50.0 pada bulan Agustus 2016, turun dari 50.6 pada bulan Juli sementara pasar mengharapkan Sedangkan output dan pesanan baru mereda, jumlah pekerjaan turun. Sementara itu, baik biaya input dan harga yang dikenakan hanya naik secara perlahan. Cina Caixin September manufaktur PMI akan dilaporkan pada hari Jumat, ekspektasi adalah 50.1 dibandingkan dengan 50.0 pada bulan Agustus. PMI manufaktur resmi (versi pemerintah China) September akan dilaporkan pada hari Sabtu, dengan ekspektasi 50.5 berbanding 50.4 pada bulan Agustus. Dow Jones 30: Berpotensi rebound! membawa DJIA ke kisaran Dow Jones 30 sempat naik cukup tinggi minggu lalu sebelum terkoreksi pada dua sesi terakhir terutama oleh saham di sektor energy. Minggu lalu the Fed memutuskan mempertahankan kebijakan moneter. Technical: DJIA berpotensi rebound setelah koreksi tertahan oleh fibo 61.8% dan support Waspadai apabila support gagal bertahan, koreksi bisa USDJPY:Menunggu breakout! Minggu lalu BoJ memutuskan untuk mempertahankan kebijakan moneter maupun fiskal namun menitik beratkan pada target yield obligasi 10 tahun JGB dikisaran 0%. Hal ini memberikan sinyal mix dan ketidak pastian kepada investor. Technical: USDJPY berkonsolidasi di range yang semakin kecil dengan membentuk beberapa lower high LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 7

8 dengan support psikologis 100 yang masih bertahan. Breakout pada pattern descending triangle akan berpotensi bergerak besar keatas maupun kebawah. GBPJPY: Descending triangle dengan MACD convergence! GBPJPY cross pair ini perlu mendapat perhatian khusus dimana pola klasik descending triangle dengan MACD convergence memberikan peluang besar apabila harga breakout keatas maupun kebawah. Perlu juga mewaspadai EMA 200 yang telah berhasil menjadi resistance dalam beberapa kali kesempatan. Konsolidasi dengan range yang semakin kecil masih mungkin berlanjut untuk waktu dekat ini, namun breakout pun juga bisa terjadi setiap waktu. LAPORAN KHUSUS FUNDAMENTAL & TEKNIKAL Page 8