APLIKASI MODEL PENILAIAN DERIVATIF DALAM MENGESTIMASI HARGA HANG SENG INDEX FUTURES SKRIPSI

Transkripsi

1 APLIKASI MODEL PENILAIAN DERIVATIF DALAM MENGESTIMASI HARGA HANG SENG INDEX FUTURES SKRIPSI Oleh: Ayuda Puji Rahayu FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMMADIYAH MALANG 2016

2 APLIKASI MODEL PENILAIAN DERIVATIF DALAM MENGESTIMASI HARGA HANG SENG INDEX FUTURES SKRIPSI Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Oleh: Ayuda Puji Rahayu FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMMADIYAH MALANG 2016

3

4

5 KATA PENGANTAR Alhamdulillah, puji syukur kehadirat Allah yang telah memberikan kepada saya kemudahan dalam proses penulisan skripsi ini, serta saya mengucapkan terima kasih kepada semua pihak bahwa pada akhirnya penulis berhasil menuntaskan penulisan skripsi ini dengan judul Aplikasi Model Penilian Derivatif dalam Mengestimasi Harga Hang Seng Index Futures. Dengan tuntasnya penelitian ini, maka pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan ucapan terima kasih sedalam-dalamnya kepada: 1. Allah SWT. 2. Junjungan kita Nabi Muhammad SAW. sebagai panutan seluruh umat Islam. 3. Drs. Fauzan M.Pd selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Malang. 4. Dr. Nazaruddin Malik, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. 5. Dr. Marsudi, M.M selaku Ketua Program Studi Jurusan Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. 6. Drs. Warsono, M.M selaku Pembimbing I yang dengan ikhlas memberikan motivasi dan membimbing penelitian ini dengan tekun dan terus menerus. 7. Dra. Hj. Dewi Nurjannah, M.M, AFP selaku Pembimbing II yang dengan ikhlas memberikan motivasi dan membimbing penelitian ini dengan tekun dan terus menerus. 8. Bapak / Ibu Dosen Manajemen yang telah memberikan pengetahuan selama masa perkuliahan, sehingga saya dapat menyelesaikan skripsi ini.

6 9. Kedua orang tua saya Bapak Sumahur dan Ibu Sri Mulyani yang selalu memberikan dukungan baik secara moral maupun materi serta do anya yang tulus sehingga saya dapat menyelesaikan skripsi ini. 10. Teman teman One, Tsiqatun Nasyia, Nuraini Hajar Rohmah, Fitri Ramandani, dan Denyta Saputri. Terima kasih atas segala bantuan dan kebersamaannya selama ini. 11. Teman teman Apose, Dhiyaa Anis Tsaabitah, Ratri Nur Hanifah, Amanda Putri Enlisia, Aisyah Aminia, Eko Raharjo, Agung Fauzi, Betha Alviolina dan Riswanda Retno Eka Sari sebagai sahabat penulis yang selalu membantu penulis dalam banyak hal. 12. Teman Teman Warnet ICT UMM, Mas Damai, Mas Dipta, Shinta, Nurul, Renda, Jefri, Mbak Neni, Mbak Puspa, dan Mas Rofik. Terima kasih atas segala bantuan dan kebersamaannya selama ini. 13. Teman-teman Lembaga Semi Otonom Seni Hompimpah Fakultas Ekonomi dan Bisnis. 14. Seluruh teman-teman kelas Manajemen D tahun 2012 di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. 15. Seluruh teman-teman di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. 16. Semua pihak yang tidak bisa penulis sebutkan satu persatu yang telah banyak membantu sehingga penyusunan skripsi ini dapat terselesaikan. Penulis sangat menyadari bahwa kesempurnaan itu hanya milik Allah SWT, maka penulisan skripsi ini tentu jauh dari kesempurnaan, maka dari itu penulis mohon

7 kritik dan saran dari para pembimbing dan penguji untuk menuju kesempurnaan manusia. Demikian penulisan skripsi ini semoga dapat bermanfaat bagi khasanah ilmu pengetahuan dan diri penulis sendiri. Be Grateful for what you ve done Malang, 23 Juli 2016 Penulis, Ayuda Puji Rahayu

8 DAFTAR ISI Halaman ABSTRAK... ABSTRACT... KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... DAFTAR LAMPIRAN... xi xii xiii xv xvi xvii xviii BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah... 1 B. Rumusan Masalah... 4 C. Batasan Masalah... 5 D. Tujuan dan Kegunaan Penelitian... 5 BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Penelitian Terdahulu... 7 B. Tinjauan Teori... 7 C. Kerangka Pikir... 20

9 Halaman BAB III METODE PENELITIAN A. Jenis Penelitian B. Definisi Operasional Variabel C. Jenis Data dan Sumber Data D. Teknik Pengumpulan Data E. Teknik Analisis Data BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Gambaran Umum Perdagangan Hang Seng Index Futures B. Analisis Data C. Pembahasan Hasil Analisis Data BAB V KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan B. Saran DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN-LAMPIRAN

10 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 : Data Penutupan Bulanan Hang Seng Index tahun Lampiran 2 : Data Penutupan Bulanan Hang Seng Index Futures tahun Lampiran 3 : Data Forward Sekarang dan Harga Spot Jatuh Tempo Lampiran 4 : Hasil Perhitungan Korelasi Antara Harga Forward yang Berlaku dengan Harga Spot Pada Saat Jatuh Tempo Lampiran 5 : Suku Bunga Bank Hongkong Periode Tahun Lampiran 6 : Hasil Perhitungan dengan Menggunakan Excel Lampiran 7 : Kondisi Antara Harga Teoritis dan Harga Kontrak

11 DAFTAR TABEL Halaman Tabel 1.1 Harga Penutupan Hang Seng Index dan Hang Seng Index Futures Tahun Tabel 4.1 Spesifikasi Hang Seng Index Fututres Tabel 4.2 Data Penutupan Bulanan Hang Seng Index Periode Tabel 4.3 Data Penutupan Bulanan Hang Seng Index Futures Periode Tabel 4.4 Data Futures Sekarang Dan Harga Spot Jatuh Tempo Tabel 4.5 Hasil Perhitungan Harga Teoritis (Fo) Hang Seng Index Futures Tahun Tabel 4.6 Kondisi Harga Hang Seng Index Futures tahun Tabel 4.7 Kondisi Harga Hang Seng Index Futures tahun Tabel 4.8 Kondisi Harga Hang Seng Index Futures tahun Tabel 4.9 Rata Rata Kondisi Harga Hang Seng Index Futures tahun

12 DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 2.1 Kerangka Pikir Penelitian... 20

13 DAFTAR PUSTAKA Samsul, Mohamad Pasar Berjangka Komoditas dan Derivatif. Jakarta: Salemba Empat. Bodie, Kane, dan Marcus Investments. Jakarta: Salemba Empat. J. Fabozzi, Frank Manajemen Investasi: Salemba Empat. pada tanggal 10 Desember 2015 di Malang pergerakan-hang-seng-selasa-pagi-terburuk-sejak-2013.html pada tanggal 18 Mei 2016 di Malang pada tanggal 18 Mei 2016 di Malang pada tanggal 19 Mei 2016 di Malang eroll%20indonesia.htm pada tanggal 20 Mei 2016 di Malang html pada tanggal 20 Mei 2016 di Malang pada tanggal 20 Mei 2016 di Malang IS_KORELASI pada tanggal 20 Mei 2016 di Malang

14 Fama, E.F Efficient Capital Markets: A Review of Theory & Empirical Work. Journal of Finance, Vol. 25, No. 2. (Online), pada tanggal 20 Mei 2016 di Malang pada tanggal 20 Mei 2016 di Malang pada tanggal 20 Mei 2016