Jenis Investasi Berdasarkan Profil Risiko

Transkripsi

1 FINESTA Vol. 1, No. 2, (2013) Berdasarkan Herwono Indra Saputra dan Njo Anastasia Program Manajemen Keuangan, Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi, Universitas Kristen Petra Jl. Siwalankerto , Surabaya ; Abstrak Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui apakah ada hubungan antara faktor demografi dengan profil risiko. setelah mengetahui hubungan keduanya dicari kembali hubungan antara profil risiko dengan jenis investasi keluarga. Hal ini bertujuan agar masyarakat dapat merencanakan investasi yang sesuai dengan profil risikonya dan mencocokan jenis investasi yang sudah terjadi dengan profil risiko. Teknik analisa yang digunakan dalam penelitian ini adalah deskriptif dengan metode chi-square untuk mengetahui hubungan antara variabel demografi, profil risiko dan jenis investasi. Hasil penelitian menunjukkan variabel demografi yang berhubungan dengan profil risiko dan hanya kelompok jenis investasi kas, deposito, reksadana pasar uang yang berhubungan dengan profil risiko. Kata kunci Demografi, dan. Abstract This study was conducted to find the correlation between demographic factors and risk profile. After knowing the both correlation sought again the correlation between risk profile and family s investment portfolio. It is aimed to make society could plan investment in accordance with the risk profile and match the type of investment that has occurred with the risk profile. Analysis techniques that used in this research is descriptive with the chisquare method to determine the relationship between demographic variables, risk profile and investment types. The results showed that most of the demographic variables associated with type of risk profile and only group of investment cash, deposits and money market mutual funds is associated with the risk profile. Keywords Demographic, Risk Profile,Type of Investment 1. PENDAHULUAN SETIAP orang atau keluarga memiliki tujuan keuangan di masa depan yang berbeda-beda, dimana untuk memenuhi tujuan keuangan diperlukan perencanaan investasi. Pencapaian tujuan keuangan disesuaikan dengan periode jangka waktu yaitu jangka pendek maupun jangka panjang serta besaran dana yang dapat disisihkan, dimana dengan hasil yang diharapkan terkait dengan besarnya tingkat imbal hasil (return). Imbal hasil yang diharapkan akan terkait dengan tingkat risiko yang harus ditanggung. Seseorang juga harus mempertimbangkan toleransinya terhadap risiko. Menurut Redja (2007) risiko adalah suatu ketidakpastian yang menimbulkan lahirnya peristiwa kerugian (loss) yang tidak diinginkan, apabila toleransinya terhadap risiko tersebut diabaikan, maka perencanaan serta pelaksanaannya dapat membuat hidup menjadi tidak tenang akibat risiko yang tidak sesuai dengan profil risikonya. Profil risiko merupakan hal awal yang seharusnya diketahui seseorang untuk mendapatkan jenis investasi yang cocok untuk diri sendiri terutama yang menyangkut dengan harta pribadi. Hal ini seringkali dianggap remeh dan ketika portofolio investasi keluarga sudah terlanjur terbentuk, terjadilah keresahan karena jenis investasi yang tidak cocok dengan profil risiko kepala keluarga. Menetapkan jangka waktu untuk mencapai tujuan keuangan yang dimiliki merupakan faktor penting untuk menentukan jenis investasi yang sesuai. Tujuan harus diurutkan berdasarkan prioritasnya, dengan mengenal profil risiko pribadi sebagai investor keluarga, maka akan lebih mudah menetapkan urutan prioritas diantara beberapa tujuan keuangan seseorang. Dengan mempertimbangkan jangka waktu pencapaiannya, seseorang perlu mengutamakan perencanaan dan usaha pencapaian tujuan keuangan yang memiliki prioritas tertinggi. Menurut Sunariyah (2004), Investasi adalah penanaman modal untuk satu atau lebih aktiva yang dimiliki dan biasanya berjangka waktu lama dengan harapan mendapatkan return di masa yang akan datang. Keputusan penanaman modal tersebut dapat dilakukan oleh individu atau suatu entitas yang mempunyai kelebihan dana. Menurut Halim (2005, p.2) Investasi selalu memiliki dua sisi, yaitu return dan risiko. Dalam berinvestasi berlaku hukum bahwa semakin tinggi return yang ditawarkan maka semakin tinggi pula risiko yang harus ditanggung investor. Investor bisa saja mengalami kerugian bahkan lebih dari itu bisa kehilangan semua modalnya. Hal ini mungkin dapat menjelaskan mengapa tidak semua investor mengalokasikan dananya pada semua instrumen investasi yang menawarkan return yang tinggi. Disimpulkan bahwa dalam berinvestasi ada berbagai macam tingkat imbal hasil yang diikuti pula dengan tingkat risikonya, maka sebelum berinvestasi sebaiknya diukur terlebih dahulu profil risiko seseorang untuk dapat memilih jenis investasi yang cocok. Setelah profil risiko kepala keluarga sudah diketahui, disusunlah portofolio jenis investasi yang sesuai dengan profil risiko. Profil risiko kepala keluarga juga dipengaruhi oleh beberapa faktor demografi, dan yang biasanya digunakan antara lain adalah jenis kelamin, umur, status perkawinan, jenis pekerjaan, pendapatan, pendidikan, dan suku bangsa. Beberapa hasil penelitian menunjukkan bahwa: (1) Wanita mempunyai toleran risiko yang lebih rendah daripada lakilaki; (2) Risiko toleransi menurun dengan umur; (3) Individu tidak kawin lebih toleran risiko daripada individu menikah; (4) Orang-orang yang bekerja di bidang pekerjaan profesional cenderung lebih toleransi risiko daripada yang di non-profesional pekerjaan; (5) Individu bekerja mandiri lebih toleran risiko dari mereka yang dipekerjakan oleh orang lain; (6) Toleransi risiko meningkat seiring dengan pendapatan; (7) Toleransi risiko meningkat seiring dengan pendidikan. Dalam pengelompokan profil risiko umumnya terbagi atas 5 (tiga) jenis. Menurut Danareksa yaitu profil risiko defensive (low ), conservative (below average), balanced (moderate), moderately aggressive (above average), aggressive. Apapun profil risiko seseorang, harus dipahami bahwa risiko tidak dapat dihilangkan sama sekali. Seharusnya mengimbangi risiko ini dengan melakukan diversifikasi produk investasi dan mengukur berapa lama perlu berinvestasi. Meski profil risiko kepala keluarga sudah diketahui, seringkali terjadi kesenjangan antara profil risiko kepala keluarga dengan jenis investasinya dan kesenjangan antara

2 FINESTA Vol. 1, No. 2, (2013) keluarga yang satu dengan yang lain dalam menginvestasikan kekayaannya. Hal ini menimbulkan pertanyaan bagi peneliti dan ingin mengetahui lebih lanjut hubungan faktor demografi dan profil risiko dengan jenis produk investasi keluarga. 2. TEORI PENUNJANG Definisi demografi menurut Bogue (1973) Kependudukan atau demografi adalah ilmu yang mempelajari dinamika kependudukan manusia. Meliputi di dalamnya ukuran, struktur, dan distribusi penduduk, serta bagaimana jumlah penduduk berubah setiap waktu akibat kelahiran, kematian, migrasi, serta penuaan. Setiap keluarga pasti memiliki Siklus Hidup Keluarga (Family Life Cycle) adalah istilah yang digunakan untuk menggambarkan perubahan-perubahan dalam jumlah anggota, komposisi dan fungsi keluarga sepanjang hidupnya. Siklus hidup keluarga juga merupakan gambaran rangkaian tahapan yang akan terjadi atau diprediksi yang dialami kebanyakan keluarga. Selanjutnya profil risiko merupakan langkah awal untuk menentukan instrumen investasi yang akan dipilih dan menyusun strategi investasi, karena setiap orang memiliki profil risiko berinvestasi yang berbeda-beda. Menurut Danareksa yaitu profil risiko defensive (low ), conservative (below average), balanced (moderate), moderately aggressive (above average), aggressive. Tujuan seseorang dalam berinvestasi adalah memaksimalkan return, tanpa melupakan faktor risiko investasi yang harus dihadapinya. Return merupakan salah satu faktor yang memotivasi seseorang berinvestasi dan juga merupakan imbalan atas keberanian seseorang menanggung risiko atas investasi yang dilakukan. Menurut Bank Mandiri, Pengertian risiko adalah peristiwa atau kejadian dikemudian hari yang berhubungan dengan nilai aktiva atau aset yang dimiliki pemodal/investor yang dapat menyebabkan penurunan dari nilai aktiva/kekayaan yang dimiliki investor bahkan mungkin tidak hanya penurunan nilai aktiva, tetapi dapat menjadi nihil (nol) atau tidak ada nilainya lagi. Perencanaan keuangan individu merupakan salah satu wujud nyata dari baiknya kecerdasan finansial seseorang dalam mengumpulkan aset kekayaaannya. Membicarakan tentang perencanaan keuangan, erat kaitannya dengan investasi. Setiap melakukan investasi, berarti seseorang sedang mengorbankan nilai saat ini, dan mengharapkan memperoleh keuntungan yang lebih tinggi dari hasil pengorbanan tersebut. Alhempi & Yani (2012) membahas tentang adanya keterkaitan atau hubungan antara karakteristik demografi terhadap perilaku investor dalam menghadapi risiko dengan jenis investasi yang dipilihnya dan besarnya dana yang diinvestasikan. Selanjutnya variabel demografi yang digunakan meliputi : jenis kelamin, usia, tingkat pendidikan, status perkawinan, pekerjaan, penghasilan yang dapat membentuk perilaku investor lalu dicari hubungannya dengan preferensi risiko investor yang terdiri dari 3 kelompok, yaitu Preferensi Risiko Rendah, Preferensi Risiko Netral, dan Preferensi Risiko Tinggi. Dalam pembahasan jurnal tersebut faktor demografi yang terdapat hubungan dengan profil risiko adalah usia, tingkat pendidikan, pekerjaan, dan penghasilan. Setelah diketahui hubungan antara faktor demografi dan profil risiko, lalu profil risiko tiap responden dihubungkan kembali dengan jenis-jenis investasi yang ada seperti bisnis/real estate, emas, perak, berlian, koleksi, saham, reksadana saham, kas, deposito, reksadana pasar uang, reksadana pendapatan tetap, reksadana campuran, obligasi dan investasi lainnya. Agar dapat diketahui apakah ada hubungan antara profil risiko dan jenis investasi. Hipotesa penelitian: a. Terdapat hubungan antara faktor demografi dengan profil risiko keluarga b. Terdapat hubungan profil risiko dengan jenis investasi keluarga di Surabaya 3. METODOLOGI PENELITIAN Jenis penelitian yang digunakan adalah jenis penelitian kuantitatif dengan teknik analisa deskriptif. Metode pengumpulan data menggunakan kuisioner. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah masyarakat yang berada di wilayah Surabaya. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah pria/wanita yang sudah berkeluarga dan memiliki anak usia sekolah di Surabaya. Sampel yang diambil merupakan nonprobability sample (sampel tidak acak) menggunakan metode purposive sampling. Bedasarkan rumus penarikan sampel, maka kuisioner akan diolah sebanyak 100. Untuk mengukur faktor demografi digunakan indikator empirik jenis kelamin, usia, tingkat pendidikan, jumlah anak, pekerjaan, penghasilan. Untuk mengukur profil risiko menggunakan lima jenis profil yaitu defensive (low ), conservative (below average), balanced (moderate), moderately aggressive (above average), aggressive. Sedangkan untuk jenis investasinya adalah bisnis/real estate, emas, perak, berlian, koleksi, saham/reksadana saham, kas, deposito, reksadana pasar uang, reksadana pendapatan tetap, reksadana campuran, obligasi dan lainnya. Metode analisa data yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisa chi square. Uji chi square digunakan untuk menguji hubungan atau pengaruh dua buah variabel (baris dan kolom) dan mengukur kuatnya hubungan antara variabel yang satu dengan variabel lainnya (Santoso, 2006). Kriteria pengujian chi square dengan melihat taraf signifikansi (α), yaitu: Jika p 0,05, maka Ho ditolak Jika p 0,05, maka Ho diterima Uji chi square dilakukan untuk menguji hubungan antara faktor demografi dan profil risiko serta profil risiko dan jenis investasi. 4. ANALISA DAN PEMBAHASAN Demografi Faktor demografi yang digunakan dalam penelitian ini adalah jenis kelamin, usia, tingkat pendidikan, jumlah anak, pekerjaan, penghasilan. Berdasarkan tabel 1 dapat diketahui faktor demografi responden yang meliputi jenis kelamin, usia, tingkat pendidikan, jumlah anak, pekerjaan, penghasilan.

3 FINESTA Vol. 1, No. 2, (2013) Tabel 1 Profil Responden Variabel Demografi Kode Jenis Kelamin Laki-Laki 54 Perempuan 46 Usia Tahun Tahun Tahun Tahun 36 Tingkat Pendidikan Pasca Sarjana 7 Sarjana 39 Diploma 12 SMA 37 <SMA 5 Jumlah Anak >3 9 Pekerjaan Pegawai Negeri 1 Karyawan Swasta 19 Wiraswasta 72 Karyawan BUMN 1 Profesional 3 Lainnya 4 Penghasilan <Rp Rp Rp Rp Rp >Rp Jenis kelamin didominasi oleh laki-laki yang seluruhnya melakukan tabungan tiap bulan sebanyak 54 responden dan hanya 2 responden perempuan yang tidak menabung per bulannya yang berasal dari kelompok usia tahun dan tahun, yang bekerja sebagai pegawai negeri dan seorang profesional dengan jumlah anak 2 dan 3 anak, dengan tingkat penghasilan yang sama yaitu dibawah Rp ,-. Demografi didominasi oleh responden yang tingkat pendidikannya sarjana sebanyak 38 responden dan lulusan SMA sebanyak 37 responden dan pekerjaan responden didominasi oleh wiraswasta sebanyak 72 responden. Berikut adalah gambar profil risiko responden terhadap demografi: Pada profil risiko aggressive tidak terdapat responden perempuan, hal ini menunjukkan bahwa responden perempuan lebih cenderung menjauhi risiko dan responden laki-laki lebih menyukai risiko. Gambar 2. Distribusi Responden Berdasarkan Usia Profil risiko low didominasi oleh kelompok usia tahun sebanyak 7 responden dan profil risiko aggressive didominasi tahun sebanyak 5 responden yang artinya semakin tua usia responden maka profil risiko nya cenderung semakin aggressive. Gambar 3. Distribusi Responden Berdasarkan Tingkat Pendidikan Profil risiko aggressive didominasi oleh responden yang lulusan SMA yang artinya responden yang tingkat pendidikannya lebih kecil yaitu SMA cenderung lebih aggressive dibandingkan dengan responden yang memiliki tingkat pendidikan yang lebih tinggi yaitu lulusan sarjana yang cenderung lebih conservative atau low. Gambar 4. Distribusi Responden Berdasarkan Jumlah Anak Responden yang low lebih cenderung untuk memiliki 1 anak saja sebanyak 12 responden dan yang memiliki jumlah anak lebih dari tiga didominasi oleh responden dengan kelompok profil risiko moderate. Artinya responden yang memiliki jumlah anak yang lebih sedikit cenderung memiliki profil risiko low dan sebaliknya. Gambar 1. Distribusi Responden Berdasarkan Jenis Kelamin

4 FINESTA Vol. 1, No. 2, (2013) Gambar 5. Distribusi Responden Berdasarkan Pekerjaan Responden yang memiliki profil risiko aggressive adalah yang berwirausaha sebanyak 10 responden dari total 72 responden yang berwirausaha. Berarti responden yang bekerja sendiri cenderung lebih aggressive daripada responden yang bekerja pada suatu perusahaan. Tabel 3 Terhadap Emas, Perak, Berlian, Koleksi Jenis investasi emas, perak, berlian, koleksi dari 91 responden yang memiliki jenis investasi ini, kebanyakan dimiliki oleh responden yang berprofil risiko moderate sebanyak 40 reesponden dan sebanyak 12 responden memiliki 20% investasi ini diikuti 10 responden yang memiliki investasi ini sebesar 30%. Tabel 4 Terhadap Saham dan Reksadana Gambar 6. Distribusi Responden Berdasarkan Penghasilan Responden yang berpenghasilan rendah cenderung memiliki profil risiko low jika dibandingkan dengan yang berpenghasilan di atas Rp ,- per bulan. Dapat diketahui bahwa setiap variabel demografi memiliki macam-macam profil risikonya masing-masing dan akan diuji lebih lanjut menggunakan uji chi square. Berikut adalah tabel profil risiko terhadap jenis investasi: Tabel 2 Terhadap Bisnis/Real Estate % Low Bisnis/Real Estate Profil risiko yang dominan pada jenis investasi bisnis/real estate adalah profil risiko moderate sebanyak 37 responden dan terbanyak adalah 9 responden berinvestasi 20% dan diikuti 8 responden berinvestasi sebesar 30%. Belowaverage Aboveaverage Emas, Perak, Berlian, Koleksi Aboveaverage % Saham, Reksadana Saham Jenis investasi saham dan reksadana saham dimiliki hanya oleh responden yang memiliki profil risiko moderate, above-average, aggressive. Pada profil risiko moderate terbanyak 9 responden memiliki 10% investasi saham/reksadana saham, sama dengan profil risiko aboveaverage 5 responden memilii 10% jenis investasi ini, tetapi pada profil risiko aggressive sebanyak 5 responden terbanyak memiliki 20% jenis investasi ini karena profil risiko aggressive lebih berani menghadapi risiko semacam saham dan reksadana saham. Tabel 5 Terhadap Kas, Deposito, Reksadana Pasar Uang Kas, Deposito, RDPU Sebanyak 97 responden memiliki tabungan kas, deposito, reksadana pasar uang. Pada profil risiko low paling banyak 8 responden memiliki 40% jenis investasi ini yang artinya mereka lebih suka investasi yang aman maka portofolionya didominasi oleh jenis investasi yang minim risiko semacam deposito dan reksadana pasar uang,

5 FINESTA Vol. 1, No. 2, (2013) sedangkan pada profil risiko aggressive sebanyak 6 orang hanya memiliki 10% jenis investasi ini. Tabel 6 Terhadap Reksadana Pendapatan Tetap, Reksadana Campuran, Obligasi Distribusi investasi kategori reksadana pendapatan tetap, reksadana campuran, dan obligasi didominasi oleh profil risiko moderate sebanyak 24 orang dan terbanyak 10 responden memiliki 20% jenis investasi ini. RDPT, RDPC, Obligasi Tabel 7 Terhadap Lainnya Lainnya Sebanyak 24 responden memiliki investasi yang tidak termasuk kategori yang disediakan dan hanya 1 responden yang mengisi jenis investasi yang dimiliki selain yang disediakan yaitu jenis investasi option. Uji Chi Square Uji Chi Square dilakukan untuk mengetahui apakah terdapat asosiasi antara faktor demografi dan profil risiko. Faktor demografi yang digunakan dalam penelitian ini adalah usia, jenis kelamin, pekerjaan, pendapatan, pendidikan, dan kelas sosial. Berikut adalah rangkuman hasil uji Chi square pada faktor demografi dan profil risiko: Tabel 8 Uji Chi Square Pada Faktor Demografi dan Variabel Demogarafi Chi-Square α<0.05 Jenis Kelamin* 0,000 H 0 Ditolak Usia* Tingkat Pendidikan* Jumlah Anak* 0.22 H 0 Ditolak Pekerjaan* 0,004 H 0 Ditolak Penghasilan* H 0 Ditolak Berdasarkan tabel 4 H 0 ditolak berarti H 1 diterima artinya faktor demografi berhubungan dengan profil risiko responden, Terdapat hubungan yang signifikan antara jenis kelamin, jumlah anak, pekerjaan dan tingkat penghasilan responden dengan profil risikonya. Tetapi tidak terdapat hubungan antara usia dan pendidikan terhadap profil risiko. Berikut adalah rangkuman hasil uji Chi square pada faktor demografi dan profil risiko: Tabel 9 Uji Chi Square Pada dan Variabel Demografi Chi-Square α<0.05 *Bisnis/Real estate 0,281 *Emas Perak berlian 0,903 *Saham/RD saham 0,061 *Kas Deposito RDPU 0,007 *RDPT, RDC, Obligasi 0,656 *Lainnya 0,351 H 0 Ditolak H 0 diterima dan H 1 ditolak artinya tidak terdapat hubungan yang signifikan antara profil risiko dengan jenis investasi bisnis/real estate, emas, perak, berlian, koleksi, saham/reksadana saham, reksadana pendapatan tetap, reksadana campuran, obligasi dan jenis investasi lainnya. Sedangkan jika H 0 ditolak, H 1 diterima artinya terdapat hubungan yang signifikan antara profil risiko dengan jenis investasi kas, deposito dan reksadana pasar uang. berarti dari semua jenis investasi yang diketahui apapun profil risikonya, responden kebanyakan memiliki jenis investasi kas, deposito, dan reksadana pasar uang pada portofolionya. 5. KESIMPULAN DAN SARAN Berdasarkan hasil penelitian yang dilakukan pada kepala keluarga yang bertempat tinggal di Surabaya yang sudah menikah dan memiliki anak yang sedang sekolah, tentang faktor-faktor demografi yang mempengaruhi profil risiko dan jenis investasi berdasarkan profil risiko, maka dapat disimpulkan bahwa dari 6 variabel demografi yang diuji terdapat 4 variabel yang memiliki hubungan dengan pengelompokan profil risiko responden yaitu jenis kelamin yang mengelompokkan bahwa responden yang berjenis kelamin laki-laki cenderung lebih aggressive dibandingkan dengan responden yang berjenis kelamin perempuan, responden dengan jumlah anak yang lebih sedikit cenderung lebih low, responden yang memiliki pekerjaan mandiri atau wiraswasta cenderung lebih aggressive jika dibandingkan dengan responden yang bekerja sebagai karyawan tetap dan responden yang memiliki penghasilan tinggi cenderung lebih aggressive jika dibandingkan dengan responden yang berpenghasilan lebih rendah yang lebih conservative atau low. Sisanya faktor usia dan tingkat pendidikan tidak memiliki hubungan dengan pengelompokan faktor demografi Selanjutnya rumusan masalah kedua mencari hubungan antara profil risiko dengan jenis investasi responden yang sudah ditentukan yaitu bisnis/real estate, emas, perak, berlian, koleksi, saham/reksadana saham, kas, deposito, reksadana pasar uang, reksadana pendapatan tetap, reksadana campuran, obligasi dan lainnya. Dari semua jenis investasi yang disediakan hanya kelompok jenis investasi kas, deposito, reksadana pasar uang yang memiliki hubungan dengan profil risiko responden yang artinya dari semua profil risiko responden, pilihan utama untuk portofolionya adalah kelompok jenis investasi kas, deposito dan reksadana pasar uang Disarankan agar setiap individu memiliki perencanaan keuangan yang sesuai dengan profil risikonya agar tidak terjadi keresahan di masa mendatang dan banyak mempelajari ilmu untuk perencanaan keuangan yang baik

6 FINESTA Vol. 1, No. 2, (2013) agar dapat membentuk portofolio investasi yang sesuai dengan pribadi masing-masing. DAFTAR PUSTAKA (n.d.). Retrieved from (n.d.). Retrieved from Alhempi, R. R. & & Yani, S. K. (2012). Penentu Preferensi Risiko Investor. FE Universitas Trisakti Jakarta Bogue, D. J. (1973). principle of demography. New York: John Wiley and Sons Inc. Halim, A. (2005). Analisis Investasi. Edisi dua (Edisi kedua ed.). Yogyakarta: UPP AMP YKPN. Redja, G. (2007). Risk management and insurance. (International edition). USA: Pearson Education Inc. Sunariyah. (2004). pengantar pengetahuan pasar modal. edisi keempat. UPP AMP YKPN. Yogyakarta.