UNIVERSITAS SUMATERA UTARA FAKULTAS EKONOMI PROGRAM STRATA 1 MEDAN ANALISIS PENGARUH HARGA MINYAK DUNIA, NILAI TUKAR, INFLASI DAN SUKU BUNGA SERTIFIKAT BANK INDONESIA TERHADAP PERGERAKAN INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2006 2009 SKRIPSI OLEH TULUS G PASARIBU 060502165 MANAJEMEN Guna Memenuhi Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Medan 2010
ABSTRAK Tulus G Pasaribu (2010). Analisis Pengaruh Harga Minyak Dunia, Nilai Tukar, Inflasi, dan Suku Bunga SBI Terhadap Pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia Periode 2006-2009. Di bawah bimbingan Dra. Nisrul Irawati, MBA, Prof. Dr. Ritha F. Dalimunthe, SE., M.Si. (Ketua Departemen Manajemen), Dr. Khaira Amelia F, SE., MBA, Ak. (Penguji I), Dr. Yenni Absah, SE, M.Si. (Penguji II). Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisis apakah terdapat pengaruh dari Harga Minyak Dunia, Nilai Tukar, Inflasi dan Suku Bunga SBI terhadap Pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Indonesia selama periode 2006-2009. Data yang digunakan dalam penelitian ini merupakan data sekunder yang diperoleh dari data harian dan bulanan yang dipublikasikan oleh OPEC (Organization of Petroleum Exporting Countries), Bank Indonesia dan Bursa Efek Indonesia dan diolah menggunakan Analisis Regresi Linier Berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa Harga Minyak Dunia, Nilai Tukar, Inflasi dan Suku Bunga SBI secara simultan mempengaruhi Pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2006-2009. Secara parsial, Harga Minyak Dunia berpengaruh secara positf dan tidak signifikan terhadap pergerakan IHSG di Bursa Efek Indonesia, Nilai Tukar dan Inflasi berpengaruh secara negatif dan tidak signifikan terhadap Pergerakan IHSG di Bursa Efek Indonesia, sedangkan Suku Bunga SBI berpengaruh negatif dan signifikan terhadap Pergerakan IHSG di Bursa Efek Indonesia selama periode 2006-2009. Kata Kunci : IHSG, Harga Minyak Dunia, Nilai Tukar, Inflasi, Suku Bunga SBI.
KATA PENGANTAR Puji dan syukur kepada Tuhan atas segala kasihnya sehingga penulis dapat menyelesaikan perkuliahan dan penulisan skripsi ini guna memenuhi salah satu syarat dalam memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi. Skripsi ini berjudul Analisis Pengaruh Harga Minyak Dunia, Nilai Tukar, Inflasi dan Suku Bunga SBI terhadap Pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2006 2009. Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini telah banyak mendapat dukungan dan bantuan baik secara moril maupun materiil. Untuk itu, melalui kesempatan ini, penulis ingin menyampaikan rasa terima kasih yang setulusnya kepada: 1. Bapak Drs. Jhon Tafbu Ritonga, M.Ec., selaku Dekan Fakultas Ekonomi. 2. Ibu Prof. Dr. Ritha F. Dalimunthe, SE., M.Si., selaku Ketua Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi. 3. Ibu Dra. Nisrul Irawati, MBA., selaku Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi dan juga selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak memberikan bimbingan sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. 4. Ibu Dr. Khaira Amelia F, SE., MBA, Ak. dan Ibu Dr. Yenni Absah, SE, M.Si. selaku Dosen Pembanding.
5. Bapak/Ibu Dosen Pengajar di Fakultas Ekonomi USU yang telah banyak memberikan bimbingan dan pengetahuan selama perkuliahan. 6. Seluruh Staf Karyawan di Fakultas Ekonomi USU. 7. Teristimewa Kedua orang tua tercinta (Bpk A. Pasaribu dan Ibu tercinta R. Br. Hutabarat), serta abang, kakak dan adikku (Bg Agung & Ka Agung, Bg Anggiat & Ka Sri, Bg Kardo, dan De Enta) atas kasih sayang dan dukungannya. 8. Kepada sahabat-sahabat tercinta, Gabe, Fredytio, Rudy, Salman, Rade, Romy, Hendi, Carjoni, Benny, Ceria, Dian, Sonya, Nida, Renita, dan Dety, atas perhatian dan kebersamaan selama kuliah, serta seluruh teman teman Manajemen Stambuk 06, atas bantuan dan dukungannya. 9. Dan seluruh pihak yang telah membantu dalam penulisan skripsi ini. Penulis menyadari bahwa dalam pembuatan skripsi ini masih jauh dari sempurna, karena keterbatasan pengetahuan penulis dalam pengulasan skripsi ini. Oleh karena itu, penulis sangat mengharapakan adanya saran dan kritik yang membangun demi penulisan kedepan. Penulis juga berharap semoga tulisan ini dapat bermanfaat bagi pembaca. Medan, April 2010 Penulis Tulus G Pasaribu
DAFTAR ISI Halaman ABSTRAK... i KATA PENGANTAR... ii DAFTAR ISI... iv DAFTAR TABEL... vi DAFTAR GAMBAR... vii BAB I. PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah... 1 B. Perumusan Masalah... 6 C. Kerangka Konseptual... 6 D. Hipotesis... 8 E. Tujuan dan Manfaat Penelitian... 9 1. Tujuan Penelitian... 9 2. Manfaat Penelitian... 9 F. Metode Penelitian... 10 1. Batasan Operasional... 10 2. Definisi Operasional... 10 3. Populasi dan Sampel Penelitian... 14 4. Tempat dan Waktu Penelitian... 15 5. Jenis Data... 15 6. Teknik Pengumpulan Data... 16 7. Metode Analisis Data... 16 BAB II. URAIAN TEORITIS A. Penelitian Terdahulu... 22 B. Indeks Harga Saham Gabungan... 23 C. Harga Minyak Dunia... 26 D. Nilai Tukar Mata Uang... 27 1. Sistem Nilai Tukar... 28 2. Teori Nilai Tukar... 29 E. Tingkat Inflasi... 31 1. Teori Inflasi... 31 2. Jenis-jenis Inflasi... 33 3. Pengukuran Tingkat Inflasi... 34 F. Suku Bunga Sertifikat Bank Indonesia... 34 1. Tujuan Penerbitan SBI... 35
2. Dasar Hukum Penerbitan SBI... 35 BAB III. GAMBARAN UMUM PERUSAAN A. Sejarah Pasar Modal Indonesia... 36 B. Prosedur Pendaftaran Sekuritas di BEI... 41 C. Prosedur Transaksi di BEI... 41 BAB IV. ANALISIS DAN PEMBAHASAN A. Analisis Desktriptif... 43 B. Analisis Statistik... 51 1. Analisis Regresi Linier Berganda... 51 2. Uji Asumsi Klasik... 54 3. Pengujian Hipotesis... 59 BAB V. KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan... 66 B. Saran... 67 DAFTAR PUSTAKA... 69 LAMPIRAN
DAFTAR TABEL No. Judul Halaman Tabel 1.1 Pergerakan IHSG, Harga Minyak Dunia, Nilai Tukar, Inflasi dan Suku Bunga SBI... 3 Tabel 1.2 Kriteria Pengambilan Keputusan Durbin-Watson... 19 Tabel 4.1 Perubahan IHSG Januari 2006-Desember 2009... 42 Tabel 4.2 Perubahan Harga Minyak Dunia Januari 2006- Desember 2009 45 Tabel 4.3 Perubahan Nilai Tukar Januari 2006-Desember 2009... 46 Tabel 4.4 Laju Inflasi Januari 2006-Desember 2009... 48 Tabel 4.5 Perubahan Suku Bunga SBI Januari 2006-Desember 2009... 50 Tabel 4.6 Hasil Estimasi Regresi... 52 Tabel 4.7 Hasil Uji Kolmogorov Smirnov... 54 Tabel 4.8 Hasil Uji Park Test... 57 Tabel 4.9 Hasil Uji Runs... 58 Tabel 4.10 Hasil Uji Uji Durbin-Watson (DW)... 58 Tabel 4.11 Hasil Uji Multikolinearitas... 59 Tabel 4.12 Hasil Uji Simultan (Uji-F)... 60 Tabel 4.13 Hasil Uji Parsial (Uji-t)... 62
DAFTAR GAMBAR No. Judul Halaman Gambar 1.1 Kerangka Konseptual... 8 Gambar 4.1 Hasil Uji Normal P-P Plot of Regression Standardized Residual... 55 Gambar 4.2 Hasil Scatterplot... 56