UNIVERSITAS SUMATERA UTARA FAKULTAS EKONOMI PROGRAM S-I EKSTENSI MEDAN ANALISIS HUBUNGAN RASIO LEVERAGE DENGAN RETURN ON INVESTMENT (ROI) PADA PT WAHANA OTTOMITRA MULTIARTHA,Tbk DRAFT SKRIPSI OLEH: DELLY BAYU PUTRA 050521035 DEPARTEMEN MANAJEMEN Guna Memenuhi Salah Satu Syarat untuk Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi 2009
ABSTRAK Delly Bayu Putra (2009) Analisis Hubungan Rasio Leverage Dengan Return on Investment (ROI) pada PT.Wahana Ottomitra Multiartha, Tbk. Dr.Khaira Amalia F, SE, MBA,Ak,, sebagai Dosen Pembimbing, Prof. Dr. Ritha F. Dalimunthe, M.Si., sebagai Ketua Departemen Manajemen, Drs.Syahyunan, M.Si., sebagai Dosen Penguji I, Drs.Liasta Ginting, M.Si., sebagai Dosen Penguji II. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui hubungan rasio leverage dengan return on investment (ROI) pada PT.Wahana Ottomitra Multiartha, Tbk. Variabel kebijakan hutang yang digunakan terdiri dari : rasio hutang (debt ratio), rasio hutang terhadap ekuitas (debt to equity ratio), rasio hutang jangka panjang terhadap ekuitas (long term debt to equity ratio), dan rasio laba terhadap beban bunga (times interest earned ratio). Metode penelitian yang digunakan adalah metode analisis Korelasi Rank Spearman pada tingkat signifikansi α = 5%. Untuk melihat hubungan rasio leverage dengan ROI pada PT.Wahana Ottomitra Multiartha,, Tbk dilakukan dengan menggunakan bantuan program software SPSS (Statistis Product and Service Solution). Penelitian ini menggunakan data sekunder berupa laporan keuangan tahunan PT.Wahana Ottomitra Multiartha, Tbk yaitu Laporan Neraca dan Laporan Laba Rugi tahun 2003 sampai dengan 2007. Hasil penelitian menunjukkan bahwa : rasio hutang (debt ratio) memiliki hubungan yang negatif dan signifikan, rasio hutang terhadap ekuitas (debt to equity) memiliki hubungan yang negatif dan signifikan, rasio hutang jangka panjang terhadap ekuitas (long term debt to equity ratio) memiliki hubungan yang negatif dan signifikan, rasio laba terhadap beban bunga (times interest earned ratio) memiliki hubungan yang positif dan signifikan terhadap return on investment (ROI) PT.Wahana Ottomitra Multiartha, Tbk. Kata Kunci : Debt Ratio, Debt to Equity Ratio, Long Term Debt to Equity Ratio, Times Interest Earned Ratio, Return On Investment
KATA PENGANTAR Segala puji, hormat dan syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa, yang telah memberikan seluruh rahmat dan kesehatan serta kesempatan kepada penulis untuk menyelesaikan dan mempersembahkan skripsi ini sebagai salah satu syarat guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Departemen Manajemen pada Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. Penulis telah banyak mendapatkan bimbingan, nasehat dan dorongan dari berbagai pihak selama masa perkuliahan hingga penulisan skripsi ini. Pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terima kasih yang tulus kepada: 1. Bapak Drs. Jhon Tafbu Ritonga, M.Ec., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. 2. Ibu Prof. Dr. Ritha F. Dalimunthe, SE, M.Si., selaku Ketua Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi. 3. Ibu Dra. Nisrul Irawati, MBA selaku Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi dan Dosen Penguji I yang telah membantu memberikan masukan dalam penyusunan skripsi ini. 4. Ibu Dr. Khaira Amalia.F, SE, MBA,Ak., selaku Dosen Pembimbing yang telah meluangkan begitu banyak waktu untuk memberikan bimbingan, arahan dan saran kepada penulis dalam penulisan maupun perbaikan skripsi ini. 5. Bapak Drs. Syahyunan, M.Si, selaku Dosen Penguji I yang telah membantu memberikan masukan dalam penyusunan skripsi ini.
6. Bapak Drs.Liasta Ginting, M.Si, selaku Dosen Penguji II yang telah membantu memberikan masukan dalam penyusunan skripsi ini. 7. Ibu Dra. Adja Syafinat, selaku Dosen Wali. 8. Kepada Pimpinan dan seluruh karyawan PT. Wahana Ottomitra Multiartha, Tbk Cabang Medan yang telah berkenan memberikan izin untuk melakukan penelitian dan membantu penulis dalam memberikan data yang penulis butuhkan. 9. Seluruh dosen yang telah berjasa dalam memberikan ilmu pengetahuan selama penulis berada pada masa perkuliahan di Fakultas Ekonomi, beserta seluruh pegawai ekonomi yang telah banyak memberikan kemudahan kepada penulis selama dalam penyusunan skripsi ini. 10. Teristimewa kepada Ayahanda Handoyo dan Ibunda Ernidawati yang telah senantiasa memberikan kasih sayang, dukungan moril, materil, nasehat dan doa yang tak hentihentinya kepada penulis. Terima kasih juga penulis sampaikan buat adek-adek ku tercinta Dimas & Dinda, yang selalu mendukung penulis dalam menyelesaikan skripsi ini. Dukungan dan semangat yang beriring doa dan pengharapan adalah bukti cinta kasih bagi penulis. 11. Teristimewa kepada sahabat-sahabat penulis: Uke, Esti, Sally, Indah, Unun, Baleh, Taufik, Wina atas doa dan dukungan yang diberikan. Teman-teman selama kuliah: Puput, Doli, Takdir, Joel, Fakhrie, Hendra, Nanda, Melda, serta teman-temanku yang lainnya diangkatan 2005 program ekstensi manajemen yang tidak bisa disebutkan satu persatu. Terima kasih atas persahabatan, semangat, bantuan, saran dan ide dan dukungan yang selama ini diberikan kepada penulis. Semoga persahabatan kita abadi selamanya.
Penulis menyadari bahwa ini masih belum sempurna, masih ada kekurangan baik isi maupun penyajiannya. Oleh karena itu, dengan senang hati penulis mengharapkan saran dan kritik yang membangun dari semua pihak untuk kesempurnaan skripsi ini. Akhir kata, penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak. Medan, Juni 2009 Penulis Delly Bayu Putra
DAFTAR ISI ABSTRAK.. i KATA PENGANTAR ii DAFTAR ISI... v DAFTAR TABEL... viii DAFTAR GAMBAR.. ix BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah... 1 B. Perumusan Masalah... 5 C. Kerangka Konseptual... 5 D. Hipotesis... 7 E. Tujuan dan Manfaat Penelitian 1. Tujuan Penelitian... 8 2. Manfaat Penelitian... 8 F. Metode Penelitian 1. Batasan Operasional... 9 2. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel... 9 3. Tempat dan Waktu Penelitian... 11 4. Jenis Data... 11 5. Teknik Pengumpulan Data... 11 6. Metode Analisis Data... 12 BAB II URAIAN TEORITIS A. Penelitian Terdahulu... 15 B. Rasio Keuangan...... 16 C. Rasio Leverage... 17 D. Pengertian Struktur Modal... 20 E. Hutang 1. Pengertian Hutang... 25 2. Jenis-Jenis Hutang... 26 E. Profitabilitas... 30 Halaman
BAB III BAB IV GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN A. Sejarah PT. Federal International Finance (FIF),Tbk.. 33 B. Visi Dan Misi... 34 C. Struktur Organisasi... 34 D. Variabel Kebijakan Hutang dan Return on Investment (ROI)... 36 ANALISIS DAN EVALUASI A. Analisis Deskriptif... 41 1. Analisis Deskriptif Rasio Hutang (X 1 ) dan ROI (Y)... 42 2. Analisis Deskriptif Rasio Hutang terhadap Ekuitas (X 2 ) dan ROI (Y)... 46 3. Analisis Deskriptif Rasio Hutang Jangka Panjang Terhadap Ekuitas (X 3 ) dan ROI (Y)... 49 4. Analisis Deskriptif Rasio Laba terhadap Beban Bunga (X 4 ) dan ROI (Y)... 52 B. Analisis Hubungan Kebijakan Hutang Dengan Return on Investment (ROI) PT.Wahana Ottomitra Multiartha,Tbk dengan Metode Korelasi Rank Spearman 1. Hubungan Debt Ratio atau Rasio Hutang Dengan Return on Investment (ROI)... 56 2. Hubungan Debt To Equity Ratio (DER) Dengan Return on Investment (ROI )... 58 3. Hubungan Long Term Debt to Equity Ratio (LTDER) Dengan Return on Ivestment (ROI)... 60 4. Hubungan Times Interest Earned (TIE) Dengan Return on Investment (ROI)... 61
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan... 63 B. Saran... 64 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
DAFTAR TABEL No. Judul Halaman 1.1 Total Hutang, Modal Sendiri dan Laba Bersih PT.Wahana Ottomitra Multiartha,Tbk Tahun 2003 2007... 4 4.1 Rasio Leverage dan Return on Investment PT.Wahana Ottomitra Multiartha,Tbk Selama Periode 2003-2007... 42 4.2 Hasil Korelasi Rank Spearman... 56
DAFTAR GAMBAR No. Judul Halaman 1.1 Kerangka Konseptual... 7 3.1 Struktur Organisasi... 35 4.1. Fluktuasi Rasio Hutang dan ROI tahun 2003 2007... 43 4.2 Fluktuasi Rasio Hutang terhadap Ekuitas dan ROI tahun 2003 2007... 46 4.3 Fluktuasi Rasio Hutang Jangka Panjang terhadap Ekuitas dan ROI tahun 2003 2007... 50 4.4 Fluktuasi Rasio Laba terhadap Beban Bunga dan ROI tahun 2003 2007... 53