PENGARUH INFORMASI ARUS KAS, LABA KOTOR, SIZE

Transkripsi

1 PENGARUH INFORMASI ARUS KAS, LABA KOTOR, SIZE PERUSAHAAN, ROA (RETURN ON ASSET), INFLASI, DAN KURS TERHADAP RETURN SAHAM (Studi Pada Perusahaan Di Indeks LQ45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia ) Diajukan Oleh: ENJANG BAGUS ARDHYANTORO NIM PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MURIA KUDUS TAHUN 2016

2 PENGARUH INFORMASI ARUS KAS, LABA KOTOR, SIZE PERUSAHAAN, ROA (RETURN ON ASSET), INFLASI, DAN KURS TERHADAP RETURN SAHAM (Studi Pada Perusahaan Di Indeks LQ45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia ) Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat Untuk menyelesaikan jenjang pendidikan Strata Satu (S1) pada Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus Diajukan Oleh: ENJANG BAGUS ARDHYANTORO NIM PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MURIA KUDUS TAHUN 2016 i

3 ii

4 PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI Saya yang bertanda tangan di bawah ini, Nama : Enjang Bagus Ardhyantoro Nim : Program Studi Fakultas : Akuntansi : Ekonomi Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang berjudul Pengaruh Informasi Arus Kas, Laba Kotor, Size Perusahaan, ROA (Return On Asset), Inflasi, Dan Kurs Terhadap Return Saham (Studi pada perusahaan di Indeks LQ45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia ) adalah hasiltulisan saya sendiri. Dalam skripsi ini tidak terdapat keseluruhan atau sebagian tulisan oranglain yang saya ambil dengan cara menyalin atau meniru dalam bentukrangkaian kalimat atau simbol yang menunjukkan gagasan, pendapat atau pemikiran dari penulis lain yang saya akui seolah-olah sebagai tulisan saya sendiri dan tidak terdapat bagian atau keseluruhan tulisan yang sayasalin, tiru, atau yang saya ambil dari tulisan orang lain tanpa memberikanpengakuan penulis aslinya. Apabila saya melakukan tindakan yang bertentangan dengan hal tersebut di atas, baik sengaja maupun tidak, dengan ini saya menyatakanmenarik skripsi yang saya ajukan sebagai hasil tulisan saya sendiri. Bilakemudian terbukti bahwa saya melakukan tindakan menyalin atau menirutulisan orang lain seolah-olah hasil pemikiran saya sendiri, berarti gelar danijasah yang telah diberikan oleh universitas batal saya terima. Kudus, 2016 Yang membuat pernyataan, (Enjang Bagus A) NIM: iii

5 MOTTO DAN PERSEMBAHAN MOTTO TIDAK ADA YANG SALAH DENGAN SEEKOR GAGAK. DIBANDINGKAN BURUNG YANG TERKURUNG DALAM SANGKAR, GAGAK JAUH LEBIH BAIK. TETAP BERJUANG DAN BERUSAHA MESKI BANYAK MENDERITA KEGAGALAN. SELALU YAKIN BAHWA PADA SAATNYA PASTI BISA BERADA DI ATAS BUKIT... SKRIPSI INI SAYA PERSEMBAHKAN KEPADA: 1. KEDUA ORANG TUA SAYA, AYAH DAN IBU YANG SELALU MEMBERIKAN SEGALANYA UNTUK KEBAIKAN SAYA. 2. KEDUA DOSEN PEMBIMBING SAYA (IBU PONNY DAN IBU NAFI ) ATAS BIMBINGANNYA. 3. KAKAK DAN ADIK YANG SAYA SAYANGI. 4. TEMAN-TEMAN ALMAMATER UMK 2011 YANG SELALU MEMBANTU. 5. SEMUA ORANG YANG TELAH BANYAK MEMBANTU TERSUSUNNYA SKRIPSI SAYA. iv

6 KATA PENGANTAR Segala puji bagi Allah SWT yang maha pengasih lagi maha penyayang, atas rahmat dan pertolongannya akhirnya skripsi ini dapat selesai. Maksud dari penyusunan skripsi yang berjudul Pengaruh Informasi Arus Kas, Laba Kotor, Size Perusahaan, ROA (Return On Asset), Inflasi, Dan Kurs Terhadap Return Saham (Studi Pada Perusahaan Di Indeks LQ45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia ) ini merupakan persyaratan untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Strata 1 (S1) pada Program Studi Akuntansi di Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus. Segala usaha dan kerja keras yang telah dilakukan dalam menyelesaikan skripsi ini tentunya tidak terlepas dari bimbingan, bantuan, dan dorongan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, dalam kesempatan ini penulis ingin mengucapkan banyak terima kasih kepada: 1. Bapak Drs. Dr. H. Mohammad Edris, MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus. 2. Ibu Sri Mulyani, SE, M.Si selaku Ketua Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus. 3. Ibu Dra. Hj. Ponny Harsanti, M. Si, Akt selaku Dosen Pembimbing I yang telah memberikan bimbingan, arahan dan dorongan dalam menyelesaikan skripsi ini. 4. Ibu Nafi Inayati Zahro, SE, M. Si selaku Dosen Pembimbing II yang telah memberikan bimbingan, arahan dan bantuanya dalam penyusunan skripsi ini. v

7 5. Bapak, Ibu dosen dan staf pengajar di Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus yang telah memberikan ilmu, bimbingan, bantuan dan motivasi selama kegiatan perkuliahan selama ini. 6. Orang tua penulis, Ibu Sri Ernawati dan Ayah Sugito yang selalu memberikan kasih sayang, dorongan, bimbingan, dukungan, dan semangatnya untuk menyelesaikan studi perkuliahan serta skripsi ini dengan baik. 7. Adik penulis, Beni yang selalu mendukung, mengingatkan dan memberikan semangat. 8. Kakak penulis, Anton dan Tedy yang telah memberikan motivasi dan bantuannya selama perkuliahan dan penyelesaian skripsi ini, baik dana maupun moril. 9. Teman-teman Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus angkatan 2011 atas bantuan, dukungan, dan kebersamaannya selama ini dan Semua pihak yang telah membantu dalam penyelesaian skripsi ini yang tidak dapat disebutkan satu per satu. Menyadari akan keterbatasan dan ketidaksempurnaan skripsi ini, penulis mengharapkan saran dan kritik dari pembaca untuk penelitian selanjutnya yang lebih baik lagi. Semoga Skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak yang menggunakannya dan menjadi sumbangsih bagi kepustakaan. Kudus, 2016 Penulis, Enjang Bagus Ardhyantoro vi

8 ABSTRACT The purpose of the research is to determine the influence of Operating cash flow, Investments cash flow, Financing cash flow, Gross profit, Company s size, ROA (Return On Asset), Inflation and Exchange rate to Stock return. This sample in the research is firm at LQ45 index wich is listed on Indonesia Stock Exchange (IDX) over The research sample are 17 firm with 68 observations. The analysis methods of the research used multiple linier regression analysis.the result of this research shows that inflation and exchange rate have an significant to stock returns. Operating cash flow, Investments cash flow, Financing cash flow, Gross profit, Company size, and ROA (Return On Asset) doesn t have significant to stock returns. Keywords : Return Share, Operating Cash Flow, Cash Investments Flow, Financing Cash Flow, Gross Profit, Company s Size, ROA (Return On Assets), Inflation, and Exchange rates. vii

9 ABSTRAKSI Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Arus kas operasi, Arus kas investasi, Arus kas pendanaan, Laba kotor, Size perusahaan, ROA (Return On Asset), Inflasi, dan Kurs terhadap Return saham. Sampel dalam penelitian ini adalah perusahaan di indeks LQ45 yang terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia (BEI)dalam rentang tahun Sampel penelitian adalah sebanyak 17 perusahaan dengan 68 observasi. Analisis data menggunakan regresi linier berganda. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa inflasi dan kurs berpengaruh signifikan terhadap return saham. Arus kas operasi, Arus kas investasi, Arus kas pendanaan, Laba kotor, Size perusahaan, dan ROA (return on asset) berpengaruh tidak signifikan terhadap Return saham. Kata Kunci: Return Saham, Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, Arus Kas Pendanaan, Laba Kotor, Size Perusahaan, ROA (return on asset), Inflasi, dan Kurs. viii

10 DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL... i HALAMAN PENGESAHAN... ii PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI... iii MOTTO DAN PERSEMBAHAN... iv KATA PENGANTAR... v ABSTRACT... vii ABSTRAKSI... viii DAFTAR ISI... ix DAFTAR TABEL... xiii DAFTAR GAMBAR... xiv BAB I. PENDAHULUAN Latar Belakang Masalah Ruang Lingkup Perumusan Masalah Tujuan Penelitian Kegunaan Penelitian BAB II. TINJAUAN PUSTAKA Landasan Teori Signaling Theory (Teori Sinyal) Arbitrage Pricing Theory (APT) ix

11 2.2Investasi Return Saham Analisis Fundamental Laporan Arus Kas Arus Kas Operasi Arus Kas Investasi Arus Kas Pendanaan Laporan Laba Rugi Laba Kotor Size perusahaan ROA (Return On Asset) Makroekonomi Atau Ekonomi Makro Inflasi Kurs Kerangka Pemikiran Dan Pengembangan Hipotesis Kerangka Pemikiran Pengembangan Hipotesis BAB III. METODE PENELITIAN Rancangan Penelitian Variabel Penelitian Devinisi Operasional Variabel Jenis dan Sumber Data Jenis Data x

12 3.3.2 Sumber Data Populasi Dan Sampel Populasi Sampel Pengumpulan Data Pengolahan Data Analisis Data Uji Asumsi Klasik Uji Multikolinearitas Uji Heteroskedastisitas Uji Normalitas Uji Autokorelasi Pengujian Hipotesis Uji Determinasi Uji F Uji T BAB IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN Gambaran Umum Obyek Penelitian Statistik Deskriptif Analisis Data Uji Asumsi Klasik Hasil Uji Normalitas Hasil Uji Multikoliniaritas xi

13 Hasil Uji Heteroskedastisitas Hasil Uji Autokorelasi Hasil Analisis Regresi Berganda Analisis Koefisien Determinasi Pengujian Regresi Secara Simultan (Uji F) Pembahasan Pengujian Regresi Secara Parsial (Uji t) BAB V. KESIMPULAN DAN SARAN Kesimpulan Keterbatasan Penelitian Saran DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN xii

14 DAFTAR TABEL Halaman Tabel 2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu Tabel 3.1 Sampel Penelitian Tabel 4.1 Ringkasan Purposive Sampling Tabel 4.2 Sampel Penelitian Tabel 4.3 Hasil Analisis Deskriptif Data Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinieritas Tabel 4.6 Hasil Uji Auto korelasi Dengan Durbin Watson (DW Test) Tabel 4.7 Hasil Perhitungan Regresi Tabel 4.8 Hasil Perhitungan Koefisien Determinasi (R 2 ) Tabel 4.9 Hasil Uji F Tabel 4.10 Hasil Koefisien Regresi Parsial (uji t) xiii

15 DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 2.1 Diagram Kerangka Pemikiran Teoritis Gambar 4.1 Grafik Histogram Gambar 4.2 Normal Probability Plot (Data Asli) Gambar 4.3 Grafik Scatter Plot xiv

16 1