PENGARUH KURS, PERINGKAT OBLIGASI, UKURAN PERUSAHAAN, DAN DEBT TO EQUITY RATIO TERHADAP IMBAL HASIL OBLIGASI KORPORASI DI INDONESIA

Transkripsi

1 PENGARUH KURS, PERINGKAT OBLIGASI, UKURAN PERUSAHAAN, DAN DEBT TO EQUITY RATIO TERHADAP IMBAL HASIL OBLIGASI KORPORASI DI INDONESIA SKRIPSI Oleh Satrio Bagus Kinayungan FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG 2016

2 PENGARUH KURS, PERINGKAT OBLIGASI, UKURAN PERUSAHAAN, DAN DEBT TO EQUITY RATIO TERHADAP IMBAL HASIL OBLIGASI KORPORASI DI INDONESIA SKRIPSI Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajad Sarjana Ekonomi Oleh Satrio Bagus Kinayungan FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG 2016

3

4

5

6

7

8

9

10

11 KATA PENGANTAR Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat dan hidayahnya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul; Pengaruh Kurs, Peringkat Obligasi, Ukuran Perusahaan, dan Debt to Equity Ratio terhadap Imbal Hasil Obligasi Korporasi Di Indonesia sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada program studi Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah Malang. Shalawat dan salam selalu tercurahkan kepada Nabi Muhammad SAW, keluarga, para sahabat serta pengikut yang di ridhoinya. Pada kesempatan ini, penulis ingin mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada: 1. Dr. Idha Zuhro, M.M. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang yang telah memberikan kemudahan dalam proses kepengurusan permasalahan akademik. 2. Dr. Marsudi, M.M. selaku ketua Program Studi Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah Malang, yang telah membantu dalam memberikan persetujuan permasalahan akademik. 3. Drs. Warsono, M.M. selaku Pembimbing 1 dan Drs. Wiyono, M.M. selaku Pembimbing II, yang selalu meluangkan waktu dan memberikan masukanmasukan positif serta membimbing penulis dengan penuh kesabaran. 4. Dra. Sandra Irawati, M.M. selaku dosen wali Manajemen kelas G angkatan 2011, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah Malang, yang telah memberikan dorongan dalam proses penyelesaian studi.

12 5. Bapak dan Ibu dosen Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang yang telah memberikan ilmunya kepada penulis dari hari pertama kuliah hingga saat ini. 6. Ayah dan Ibu tercinta yang selalu melimpahkan cinta, kasih sayang, waktu, perhatian dan segalanya, yang takkan terganti oleh apapun. 7. Teman yang tiada hentinya memberikan dukungannya: Andryana Saraswati, Faris Ceriza Finza, Fergie Pahala Mahsyar, Imam Ali Sukron, Mohammad Sofyan Ramadhan, Muchlisin, Rendy Ganda Putra. Semoga Allah SWT memberikan balasan atas segala bantuan yang telah diberikan baik secara langsung maupun tidak langsung dan dengan segala kemampuan dan keterbatasan penulis berusaha menyelesaikan skripsi ini, namun masih terdapat kekurangan yang perlu diperbaiki. Diharapkan penulis mendapatkan kritik dan saran yang bersifat membangun. Semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi semua pihak. Malang, 04 Oktober 2016 Penulis, Satrio Bagus Kinayungan

13 DAFTAR ISI Halaman KATA PENGANTAR... i DAFTAR ISI... iii DAFTAR GAMBAR... v DAFTAR TABEL... vi DAFTAR LAMPIRAN... vii ABSTRAK... viii ABSTRACT... ix BAB I PENDAHULUAN... 1 A. Latar Belakang... 1 B. Rumusan Masalah... 7 C. Batasan Masalah... 8 D. Tujuan dan Kegunaan Penelitian... 8 BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Tinjauan Hasil Penelitian Terdahulu B. Tinjauan Teori C. Kerangka Pikir Penelitian... 24

14 D. Hipotesis BAB III METODE PENELITIAN A. Jenis Penelitian B. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel C. Data dan Sumber Data D. Populasi dan Teknik Sampling Penelitian E. Teknik Pengumpulan Data F. Teknik Analisis Data BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Gambaran Umum Sampel Penelitian B. Analisis Data C. Pembahan Hasil Analisis Data BAB V KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan B. Saran DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN-LAMPIRAN... 60

15 DAFTAR TABEL Tabel 1.1 Emisi Obligasi Korporasi Periode Halaman Tabel 4.1 Kriteria Sampel 37 Tabel 4.2 Deskripsi Variabel Penelitian 39

16 DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1. Kerangka Pikir Penelitian 24 Halaman Gambar 3.1. Kurva Daerah Penerimaan Dan Penolakan Uji t 33 Gambar 4.1. Data-data Penelitian 38 Gambar 4.2. Hasil Uji Normalitas 40 Gambar 4.3. Hasil Gejala Heteroskedastisitas 47

17 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 : YTM Perusahaan 60 Halaman Lampiran 2 : Kurs Tengah BI 65 Lampiran 3 : Peringkat Obligasi 66 Lampiran 4 : Ukuran Perusahaan 68 Lampiran 5 : Debt to Equity Ratio (DER) 70 Lampiran 6 : Hasil Pengolahan Data SPSS

18 DAFTAR PUSTAKA Bodie, Zvi, Alex Kane dan Alan J. Marcus Investments. Buku Terjemahan Zulaini Dalimunthe dan Budi Wibowo. Jakarta: Penerbit Salemba Empat. Brigham, Eugene F., dan Joel F. Houston, 2006, Dasar-dasar Manajemen Keuangan; Buku 1, Edisi Kesepuluh, Alih Bahasa: Ali Akbar Yulianto, Jakarta: Erlangga. Fabozzi, Frank J, 2000, Manajemen Investas; Buku Dua, Edisi Pertama, Pearson Education Asia Pte. Ltd. Prentice-Hall, Inc, Jakarta: Salemba Empat. Fahmi, Irham, 2012, Manajemen Investasi Teori dan Soal Jawab; Jakarta: Salemba Empat. Gitman, Lawrence J. 2003, Principles of Manajerial Finance, International Edition, 10 th Edition, Pearson Education, Boston. Gumantri, Tatang Ary, 2007, Bauran Pendanaan, Prinsip Keuangan dan Siklus Kehidupan Perusahaan, Usahawan, N0. 2, TH. XXXVI, h Hapsari, Riska Ayu, 2012, Pengaruh Good Corporate (GCG), Ukuran Perusahaan, dan Debt to Equity Ratio Terhadap Yield To Maturity Obligasi Pada Perusahaan Korporasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI), Universitas Negeri Semarang. Semarang. Hartono, J, 2009, Yogyakarta: BPFE. Teori Portofolio dan Analisis Investasi, Edisi Keenam, Ibrahim, Hadiasman, (2008), Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Peringkat Obligasi, Ukuran Perusahaan, dan DER terhadap Yield Obligasi Korporasi di Bursa Efek Indonesia , Universitas Diponegoro, Semarang.

19 Mankiw, N. Gregory, 2006, Pengantar Ekonomi Makro, Edisi Tiga, Alih Bahasa: Chriswan Sungkono, Jakarta: Penerbit Salemba Empat. Manurung, A.H., dan Tobing, W.R. L., 2010, Obligasi (Harga portofolio dan Perdagangannya), Jakarta: PT. Adler Manurung Press. Nurfauziah dan Setyarini, Adistien Fatma, 2004, Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Yield Obligasi perusahaan (Studi Kasus Pada Industri Perbankan dan Industri Finansial), Jurnal Siasat Bisanis, 2 (9): Rahardjo, Sapto, 2003, Panduan Investasi Obligasi: Jakarta: PT Gramedia Pustaka Utama. Ratih, Sulistiastuti Dyah, 2006, Saham dan Obligasi, Edisi Pertama, Cetakan Kedua, Yogyakarta: Penerbit UAJY. Riyanto, B., 2011, Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan, Edisi Keempat, Yogyakarta: BPFE. Salvatore, Dominick, 2008, Theory and Problem of Micro Economic Theory: 3rd Edition, Alih Bahasa: Rudi Sitompul, Jakarta: Erlangga Samsul, Mohamad, 2006, Pasar Modal & Manajemen Portofolio; Jakarta: Penerbit Erlangga. Sanusi, Anwar. 2011, Metodologi Penelitian Bisnis. Salemba Empat. Jakarta. Sartono, R. Agus, 2001, Manajemen Keuaungan: Teori dan Aplikasi; Edisi 4, Yogyakarta: BPPFE. Sharpe, William F, Alexander, Gordon J dan Bailey, Jeffery V, 2005, Investasi, Edisi Keenam, Jilid 1, Jakarta : PT. Indeks Kelompok Gramedia.

20 Sjahrial, Dermawan, 2009, Manajemen Keuangan; Jakarta: Mitra Wacana Media. Sukirno, Sadono, 2002, Teori Makro Ekonomi; Cetakan Keempat Belas, Jakarta: Rajawali Press. Surya, Budhi Arta dan Teguh Gunawan Nasher, 2011, Analisis Pengaruh Tingkat Suku Bunga SBI, Exchange Rate, Ukuran Perusahaan, Debt To Equity Ratio dan Bond terhadap Yield Obligasi Korporasi di Indonesia. Jurnal Manajemen Teknologi. 10 (2): Tandelilin, Eduardus, 2010, Portfolio dan Investasi; Edisi 1. Yogyakarta: Penerbit Kanisius. mobile_8 Diakses pada tanggal 18 Januari ault Diakses pada tanggal 18 Januari 2016 http// Diakses pada tanggal 18 Januari 2016 http// Diakses pada tanggal 18 Januari 2016 http// Diakses pada tanggal 18 Januari 2016 http// Diakses pada tanggal 18 Januari 2016