ANALISIS DAMPAK MERGER TERHADAP KINERJA KEUANGAN PT SELAMAT SEMPURNA,Tbk SKRIPSI

Transkripsi

1 ANALISIS DAMPAK MERGER TERHADAP KINERJA KEUANGAN PT SELAMAT SEMPURNA,Tbk SKRIPSI Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajad Sarjana Ekonomi Oleh Mia Fitria Hardianti FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG SEPTEMBER 2011 iv

2 SKRIPSI ANALISIS DAMPAK MERGER TERHADAP KINERJA KEUANGAN PT SELAMAT SEMPURNA, TBK Oleh Mia Fitria Hardianti Diterima dan Disahkan Pada tanggal 19 Agustus 2011 Pembimbing : Pembimbing I Pembimbing II Drs. Mursidi, M.M. Drs. M. Jihadi, M.Si Mengetauhi : Dekan Fakultas Ekonomi Ketua Jurusan Manajemen Dr. Nazaruddin Malik, M.Si Dra. Aniek Rumijati, M.M v

3 LEMBAR PENGESAHAN SKRIPSI ANALISIS DAMPAK MERGER TERHADAP KINERJA KEUANGAN PT SELAMAT SEMPURNA,Tbk Yang disiapkan dan disusun oleh : Nama : Mia Fitria Hardianti NIM : Jurusan : Manajemen Telah dipertahankan di depan penguji pada tanggal 19 Agustus 2011 dan dinyatakan telah memenuhi syarat untuk diterima sebagai kelengkapan guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Universitas Muhammadiyah Malang. Susunan Tim Penguji ; Penguji I : Drs. Wiyono, M.M Penguji II : Dra. Dewi Nurjannah, M.M., AFP 2... Penguji III : Drs. M. Jihadi, M.Si Penguji IV : Drs. Mursidi, M.M Dekan Fakultas Ekonomi, Ketua Jurusan Manajemen Dr. Nazaruddin Malik, M.Si Dra. Aniek Rumijati, M.M vi

4 KATA PENGANTAR Assalamu alaikum Wr. Wb Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT, atas limpahan rahmat dan hidayah-mu peneliti dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul: Analisis Dampak Merger Terhadap Kinerja Keuangan PT Selamat Sempurna, Tbk. Penulis menyadari bahwa sepenuhnya didalam penyusunan skripsi ini masih jauh dari sempurna, hal ini semata-mata karena terbatasnya pengalaman dan pengetahuan dari penulis. Oleh karena itu saran dan kritik yang bersifat membangun dari semua pihak sangat penulis harapkan. Penyusunan skripsi ini merupakan salah satu syarat dalam upaya untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Universitas Muhammadiyah Malang. Dalam kesempatan ini pula penulis tidak lupa mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada yang terhormat: 1. Kedua orang tua tersayang serta keluarga besarku di Situbondo dan di Malang untuk dorongan moril dan materil. 2. Dr. Nazaruddin Malik, Msi, selaku dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Malang yang telah memberikan kesempatan kepada penulis untuk menimba ilmu di Universitas Muhammadiyah Malang. 3. Dra. Aniek Rumijati, M.M, selaku Kepala Jurusan Manajemen yang selalu memberikan dorongan dan saran yang membangun untuk para mahasiswa. 4. Drs. Mursidi, M.M selaku dosen pembimbing I yang dengan penuh kesabaran dan keikhlasannya telah membimbing dan memberikan saransaran yang berguna dalam penyusunan skripsi ini. 5. Drs. M. Jihadi, M.Si selaku dosen pembimbing II yang dengan sabar dan ikhlas telah membimbing dan memberikan saran-saran yang berguna dalam penyusunan skripsi ini. 6. Dra. Fien Zulfikarijah, M.M selaku dosen wali yang selalu memberikan motivasi, wawasan, serta masukan yang membangun. vii

5 7. Bapak dan Ibu Dosen Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Malang yang telah memberikan wawasan dan pengetahuan selama masa perkuliahan. 8. Teman-teman manajemen kelas C 2007, Andan, Habib, Lulus, Teguh, Nizar, semuanya yang tidak bisa saya tulis satu per satu terima kasih support nya. 9. Semua pihak yang membantu dan tidak dapat penulis sebutkan satu per satu. Semoga allah SWT memberi kelancaran bagi kehidupan kita semua. Amin. Penulis meyadari bahwa skripsi ini masih terlalu banyak kekurangan dan kelemahannya. Oleh karena itu penulis sangat mengaharapkan saran-saran dari semua pihak guna perbaikannya. Akhirnya kepada semua pihak yang telah membantu dalam menyelesaikan skripsi ini, penulis mengucapkan banyak terima kasih, semoga karya ilmiah ini dapat bermanfaat bagi kita semua amin. Wassalamu alaikum Wr.Wb Malang, 19 Agustus 2011 Peneliti, Mia Fitria Hardianti viii

6 DAFTAR ISI KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... DAFTAR LAMPIRAN... ABSTRAK... ABSTRACT... iv vi viii x xi xii xiii I. PENDAHULUAN A. Latar Belakang... 1 B. Rumusan Masalah... 4 C. Batasan Penelitian... 4 D. Tujuan dan Kegunaan Penelitian... 5 II. TINJAUAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS A. Landasan Penelitian Terdahulu... 6 B. Landasan Teori Penggabungan Usaha Merger Faktor-faktor Penentu Keberhasilan Merger Efek Sinergistik dan Indikatornya Dampak Merger Terhadap Kinerja Keuangan Pengertian Penilaian Perusahaan Teknik Penilaian Kinerja Keuangan Perusahaan Laporan Keuangan Metode Analisis Laporan Keuangan Teknik Analisis Laporan Keuangan Analisis Rasio Keuangan ix

7 13. Penilaian Kinerja Keuangan Kinerja Keuangan C. Kerangka Pikir Penelitian D. Hipotesis III. METODE PENELITIAN A. Jenis Penelitian B. Definisi Operasional Variabel C. Data dan Sumber Data D. Teknik Pengumpulan Data E. Teknik Analisis Data F. Uji Hipotesis IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Gambaran Umum Perusahaan PT Selamat Sempurna,Tbk PT Andhi Chandra Automotive Products,Tbk Perusahaan Hasil Penggabungan Sekilas Mengenai Penggabungan B. Analisis Data Analisis Rasio Keuangan Uji Hipotesis Time Series dan Cross Section C. Pembahasan Analisis Data V. SIMPULAN DAN IMPLIKASI A. Simpulan B. Implkasi DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN x

8 DAFTAR TABEL No Judul Halaman 1. Tabel 4.1 Hasil Analisis Current Ratio (CR) PT Andhi Chandra Automotive Products,Tbk Tahun Tabel 4.2 Hasil Analisis Quick Ratio (QR) PT Andhi Chandra Automotive Products,Tbk Tahun Tabel 4.3 Hasil Analisis Total Assets Turnover (TATO) PT Andhi Chandra Automotive Products,Tbk Tahun Tabel 4.4 Hasil Analisis Fixed Assets Turnover (FATO) PT Andhi Chandra Automotive Products,Tbk Tahun Tabel 4.5 Hasil Analisis Debt to Equity Ratio (DER) PT Andhi Chandra Automotive Products,Tbk Tahun Tabel 4.6 Hasil Analisis Debt to Total Assets Ratio (DTA) PT Andhi Chandra Automotive Products,Tbk Tahun Tabel 4.7 Hasil Analisis Return On Invesment (ROI) PT Andhi Chandra Automotive Products,Tbk Tahun Tabel 4.8 Hasil Analisis Return On Equity (ROE) PT Andhi Chandra Automotive Products,Tbk Tahun Tabel 4.9 Hasil Analisis Current Ratio (CR) PT Selamat Sempurna,Tbk Tahun Tabel 4.10 Hasil Analisis Quick Ratio (QR) PT Selamat Sempurna,Tbk Tahun Tabel 4.11 Hasil Analisis Total Assets Turnover (TATO) PT Selamat Sempurna,Tbk Tahun Tabel 4.12 Hasil Analisis Fixed Assets Turnover (FATO) PT Selamat Sempurna,Tbk Tahun Tabel 4.13 Hasil Analisis Debt to Equity Ratio (DER) PT Selamat Sempurna,Tbk Tahun xi

9 14. Tabel 4.14 Hasil Analisis Debt to Total Assets Ratio (DTA) PT Selamat Sempurna,Tbk Tahun Tabel 4.15 Hasil Analisis Return On Invesment (ROI) PT Selamat Sempurna,Tbk Tahun Tabel 4.16 Hasil Analisis Return On Equity (ROE) PT Selamat Sempurna,Tbk Tahun Tabel 4.17 Hasil Analisis Current Ratio (CR) PT Selamat Sempurna,Tbk Tahun Tabel 4.18 Hasil Analisis Quick Ratio (QR) PT Selamat Sempurna,Tbk Tahun Tabel 4.19 Hasil Analisis Total Assets Turnover (TATO) PT Selamat Sempurna,Tbk Tahun Tabel 4.20 Hasil Analisis Fixed Assets Turnover (FATO) PT Selamat Sempurna,Tbk Tahun Tabel 4.21 Hasil Analisis Debt to Equity Ratio (DER) PT Selamat Sempurna,Tbk Tahun Tabel 4.22 Hasil Analisis Debt to Total Assets Ratio (DTA) PT Selamat Sempurna,Tbk Tahun Tabel 4.23 Hasil Analisis Return On Invesment (ROI) PT Selamat Sempurna,Tbk Tahun Tabel 4.24 Hasil Analisis Return On Equity (ROE) PT Selamat Sempurna,Tbk Tahun Tabel 4.25 Kinerja Keuangan PT Selamat Sempurna,Tbk Tabel 4.26 Kinerja Keuangan PT Selamat Sempurna,Tbk Setelah Melakukan Merger (Periode 2007 sampai 2010) xii

10 DAFTAR GAMBAR No Judul Halaman Gambar 1 : Proses Merger... 9 Gambar 2 : Kerangka Pikir Penelitian xiii

11 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 : Laporan Keuangan PT Selamat Sempurna, Tbk dan PT Andhi Chandra Automotive Products, Tbk Lampiran 2 : Pehitungan Analisis Data Rasio Keuangan Lampiran 3 : Perusahaan perusahaan otomotif yang ada di Indonesia dan terdaftar pada BEI xiv

12 Daftar Pustaka Alma, Buchari Pengantar Bisnis; Edisi Kedua belas. Alfabeta. Bandung Alwi, Syafaruddin Alat-Alat Analisis dalam Pembelanjaan Perusahaan; Edisi Keempat, Cetakan Pertama. Penerbit Adi Offset. Yogyakarta Beams, Floyd A dan Jusuf. Amir Abadi Akuntansi Keuangan Lanjutan di Indonesia. Buku I. Edisi Revisi. Salemba Empat. Jakarta Brigham, Eugene F & J. Fred Weston Dasar-dasar Manajemen Keuangan; Edisi Kesembilan, Jilid 2. Erlangga. Jakarta Brigham, Eugene F & Joel F Houston Dasar-dasar Manajemen Keuangan Edisi Kesepuluh, Buku 2. Salemba Empat. Jakarta Darsono, P Manajemen Keuangan Pendekatan Praktis Kajian Pengambilan Keputusan Bisnis Berbasis Analisis Keuangan. Diaudit Media Jakarta Hanafi, M Mahmud & Abdul Halim Analisis Laporan Keuangan; Edisi Ketiga. UPP STIM YKPN. Harahap, S.S Teori Akuntansi Laporan Keuangan. Bumi Aksara. Jakarta Hartiningsih, Sri Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Sebelum dan Sesudah Akuisisi (Studi pada Perusahaan Go Publik yang terdaftar di BEI). Skripsi pada Universitas Muhammadiyah Malang. Helfert, Erich A Teknik Analisis Keuangan; Edisi Kedelapan. Erlangga. Jakarta. Indriantoro dan Supomo Metodologi Penelitian Bisnis Untuk Akuntansi dan Manajemen; Edisi Pertama. Penerbit BPFE. Yogyakarta Kusumawati, I. Henni Analisis Kinerja Keuangan PT Semen Cibinong Sebelum dan Sesudah Akuisisi. Skripsi pada Universitas Muhammadiyah Malang Moin, Abdul Merger, Akuisisi, & Divestasi; Edisi Pertama, Jilid 1. Ekonisia. Yogyakarta Mulyadi Akuntansi Biaya; Edisi Kelima. Yogyakarta: Aditya Mandala. xv

13 Munawir, S Analisis Laporan Keuangan; Edisi Empat, Cetakan Kelima. Liberty. Yogyakarta Sartono, Agus Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi; Edisi Empat. BPFE. Yogyakarta Syamsudin, Lukman Manajemen Keuangan Perusahaan; Edisi Baru. Penerbit atas Kerjasama dengan Pretice Hall Inc. Yogyakarta Tampubolon, Manahan Manajemen Keuangan (Finance Management); Cetakan Pertama. Penerbit Ghalia Indonesia. Bogor Warsono Manajemen Keuangan Perusahaan; Edisi Ketiga, Jilid 1. Bayumedia Publishing. Malang Weston, J Fred & Copeland, Thomas E Manajemen Keuangan; Edisi Kesembilan, Jilid I, Binarupa Aksara. Jakarta xvi