Weekly. Dow Jones Index

Transkripsi

1 Weekly BIRD Agustus 2014 BURSA EFEK INDONESIA Closing (08/08/2014) 5.053,76 Closing (15/08/2014) 5.148,96 Perubahan +95,2 (+1,88%) Kapitalisasi Pasar (Rp tn) (15/08) USD/IDR (08/08/ /08/2014) Support-Resistance (18/08 22/08) Faktor meredanya ketegangan di Ukraina dan melambatnya data ekonomi AS yang berimplikasi peluang diperpanjangnya rencana kenaikan The Rate menjadi faktor penggerak Bursa di Asia mengalami kenaikan selama 1 minggu seperti: Nikkei +3,65%, HSI +2,56%, STI +0,79% dan IDX +1,88%. BURSA GLOBAL Index 08/08 15/08 +/- % DJIA , , ,98 +0,66 NASDAQ 4.370, ,93 +94,03 +2,15 NIKKEI , , ,97 +3,65 HSEI , , ,53 +2,56 STI 3.288, ,77 +25,88 +0,79 Dow Jones Index Hang Seng Index Ditengah harapan meredanya ketegangan di Ukraina dan meningkatnya data Manufacturing Output July sebesar 0,4% serta produksi mobil terbesar selama 5 tahun terakhir, tetapi DJIA kemudian berbalik terkena tekanan jual setelah Pasukan Ukraina menyerang iring-iringan pasukan Rusia yang menyertai bantuan Palang Merah Internasional serta turunnya data the New York Fed Empire Manufacturing lebih dari yang diperkirakan serta turunnya US Consumer Sentiment bulan Agustus terendah sejak November 2013 mendorong DJIA sempat turun tajam -138,16 poin tetapi kemudian berangsung membaik sehingga hanya turun -50,67 poin (-0,3%) ditengah relatif ramainya perdagangan Jumat tercermin dalam volume perdagangan berjumlah 5,9 miliar saham (di atas rata-rata perdagangan dari awal Agustus 15 Agustus yang berjumlah 5,11 miliar saham). Walaupun Jumat DJIA turun, tetapi selama 1 minggu DJIA menguat sebesar +0,66%. HARGA KOMODITAS Komoditas 08/08 15/08 +/- % Nymex US/barrel 97,65 97,35-0,30-0,31 Batubara US/ton 67,05 68,85 +1,80 +2,68 Emas US/oz ,20-4,80-0,37 Nikel US/ton ,59 Timah US/ton ,31 CPO RM/ton ,27 Oil Gold Kondisi di Ukraina yang kembali menegang serta El Nino yang tak kunjung datang menjadi faktor selama seminggu ini adalah terjadi tekanan jual di pasar komoditas dimana Oil turun sebesar -0,30%, Gold -0,37%, dan yang cukup parah kejatuhannya CPO turun sebesar 6,27%. 1

2 Property: The Greatest Risk to The Economy? Wall Street dalam pekan ini Setelah seminggu lalu DJIA naik +108,98 poin (+0,66%), perdagangan minggu ini tetap volatile dimana faktor penggerak akan banyak datang dari released beberapa data berkaitan perumahan sehingga pertanyaan hangat yang muncul adalah: Apakah data sektor perumahan menjadi faktor penggerak negatif bagi pertumbuhan ekonomi AS? Mengapa data sektor perumahan tersebut penting? Alasannya selama ini tulang punggung perbaikan ekonomi berasal dari perbaikan sektor perumahan, tetapi sekarang didapati data sektor perumahan mengalami stagnasi, sehingga jika muncul data sektor perumahan flat atau turun, maka ini akan menjadi sinyal adanya perlambatan perbaikan ekonomi AS dan global. Adapun data sektor perumahan yang penting untuk dicermati adalah NAHB Housing Market index (Senin); Building Permits & Housing Starts (Selasa) dan Existing Home Sales (Kamis). Disamping itu data ekonomi penting yang perlu dicermati seperti: CPI (Selasa); Minutes FOMC Meeting (Rabu); Continuing Claims, Manufacturing PMI dan Leading Indicators (Kamis). Disamping itu investor juga akan memperhatikan kembali memanasnya situasi di Ukraina, setelah militer Ukraina menyergap konvoi pasukan Rusia yang bertameng bantuan Palang Merah Internasional memasuki wilayah Ukraina. Upcoming US Economic Data yang diumumkan Senin (18/08) - Jumat (22/08) Agustus 18 NAHB Haousing Market Index Agustus 19 Consumer Price Index Building Permits Housing Starts Agustus 20 DOE U.S Crude Oil Inventories Fed Releases Minutes from July FOMC Meeting Agustus 21 Continuing Claims Markit US Manufacturing PMI Existing Home Sales Leading Indicators Philadelphia Fed Agustus 22 Fed s Yellen Speaks on Labor Markets in Jackson Hole 2

3 Top Picks (1) PT UNILEVER INDONESIA Tbk (UNVR) Last Price Rp Target Price Rp (Target Price end of year 2014) Reasons: Daya beli masyarakat Indonesia yang meningkat dibandingkan tahun sebelumnya/ income perkapita US$3.300 dari sebelumnya US$3.700 memberikan peluang bagi UNVR untuk memperbesar penetrasi pasar. Penurunan kinerja UNVR pada triwulan II/2014 disebabkan oleh karena kenaikan harga pokok penjualan meningkat 19,9% menjadi Rp8,95 triliun dari Rp7,46 triliun. Kinerja UNVR triwulan II/2014 : Pendapatan Perseroan di triwulan II/2014 naik 13,9% menjadi Rp17,582 miliar dibandingkan triwulan II/2013 yang sebesar Rp15,430 miliar. Laba usaha Perseroan di triwulan II/2014 naik 1,2% menjadi Rp3,833 miliar dibandingkan triwulan II/2013 yang sebesar Rp3,788 miliar. Laba bersih Perseroan di triwulan II/2014 naik 0,9% menjadi Rp2,847 miliar dibandingkan triwulan II/2013 yang sebesar Rp2,823 miliar. PBV 2014P 39,2 x PE 2014P 51,5 x ROE 2014P Rp 133 3

4 Top Picks (2) PT Elnusa Tbk (ELSA) Last Price Rp 715 Target Price Rp 800 (Target Price End of Year 2014) Reasons: Sinergi yang bagus antara Perseroan dengan perusahaan induk yaitu Pertamina yang menyumbang sekitar 50% dari pendapatan Perseroan. Pencapaian semester I 2014 ini memperlihatkan bahwa konsolidasi yang dilakukan sepanjang tahun 2013 melalui pemetaan kembali bisnis Perseroan, fokus kepada bisnis inti yang memiliki marjin tinggi serta program rejuvenating key values. Pertumbuhan kinerja keuangan Perseroan yang meningkat signifikan ditunjang oleh divisi drilling and oilfield services (DOS). Di Indonesia, pasar DOS sangat dipengaruhi oleh belanja modal minyak dan gas untuk pengembangan dan produksi. Perseroan berencana meningkatkan belanja modal untuk rasio penjualan dari 3% pada tahun 2013 menjadi 20% pada 2014, sebelum jatuh ke 15% pada tahun Berdasarkan valuasi menggunakan DCF model, target price Perseroan berkisar Rp810, dengan asumsi WACC 9,7% dan stable growth 4%. Kinerja Q1/2014: Perseroan membukukan laba bersih hingga akhir semester pertama 2014 sebesar Rp 178,28 miliar. Laba perseroan tumbuh 114% bila dibandingkan dengan periode yang sama tahun sebelumnya. Pendapatan Perseroan tumbuh 2% menjadi Rp 2,01 triliun. Beban pokok pendapatan per Juni 2014 sebesar Rp 1,698 triliun. Marjin laba bersih meningkat dari 4% menjadi 9% karena pada semester I 2014 ini Perseroan membukukan laba atas penjualan aset tanah (extra ordinary income non recurring) sebesar Rp87 miliar, yang pada akhirnya mengakibatkan peningkatan laba bersih secara signifikan sebesar 114% menjadi Rp178 miliar. Penjualan aset tanah ini merupakan suatu bentuk optimalisasi unproductive asset dimana hasil penjualannya dapat dilimpahkan sebagai tambahan investasi kepada aset lain yang lebih produktif nantinya. EPS 2014P Rp 48 PER 2014P 16,87x PBV 2014P 2,46x 4

5 Top Picks (3) PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI) Last Price Rp Target Price Rp (Target Price end of year 2014) Corporate s Financial Performance 1H2014 vs 1H2013 Pendapatan bunga bersih NAIK +25,40% yakni sebesar Rp bn PPOP NAIK +28,8% yakni sebesar Rp bn Laba bersih NAIK +17,11% yakni sebesar Rp 11,72 triliun Kredit NAIK +17,19% yakni sebesar Rp 459,13 triliun Dana Pihak Ketiga (DPK) NAIK 11,27% yakni sebesar Rp 488,45 triliun CAR yakni sebesar 17,30% NPL Gross yakni sebesar 1,97% ROE yakni sebesar 31,04% NIM yakni sebesar 8,93% LDR yakni sebesar 94% Corporate s Update Secara umum, Perseroan mampu menjaga kinerjanya secara konsisten karena Perseroan tetap focus pada segmen usaha mikro, kecil dan menengah (UMKM). Bahwa kredit mikro tumbuh sebesar 18,1% yoy lebih besar dibanding total pertumbuhan kredit sebesar 17,2% yoy. Perseroan tetap focus untuk tumbuh secara organic terutama dalam menghadapi implementasi Masyarakat Ekonomi Asean (MEA). Dalam 7 tahun terakhir, terjadi penambahan sumber daya manusia (SDM) sebanyak 70 ribu orang. Tercatat berhasil membukukan kinerja yang baik diantaranya pendapatan berbasis biaya (fee based income) Perseroan pada kuartal II tercatat meningkat 20,80% yoy dengan pertumbuhan tertinggi pada transaksi e-banking sebesar 55,9% (yoy). Kinerja e-banking perseroan juga meningkat yang terlihat pada jumlah pengguna, jumlah transaksi, dan volume transaksi pada ATM, SMS banking dan internet banking BRI. EPS (ttm) Rp 935,87 EPS 2014F Rp 966,63 PE Ratio (ttm) 11,56 PE Ratio 2014F 11,17 5

6 Edwin J. Sebayang Mining, Energy, Company Groups Reza Nugraha Cement, Transportation, Infrastructure, Property Dian Agustina Plantation, Pharmacy Victoria Venny Telecomunication Zabrina Raissa Banking Head of Ext.260 Ext.261 Ext.262 Ext.263 Ext.264 MNC Securities MNC Tower Lt.4 Jl. Kebon Sirih No Jakarta Phone Fax Disclaimer This research report has been issued by PT MNC Securities It may not be reproduced or further distributed or published, in whole or in part, for any purpose. PT MNC Securities has based this document on information obtained from sources it believes to be reliable but which it has not independently verified; PT MNC Securities makes no guarantee, representation or warranty and accepts no responsibility to liability as to its accuracy or completeness. Expression of opinion herein are those of the research department only and are subject to change without notice. This document is not and should not be construed as an offer or the solicitation of an offer to purchase or subscribe or sell any investment. PT MNC Securities and its affiliates and/or their offices, directors and employees may own or have positions in any investment mentioned herein or any investment related thereto and may from time to time add to or dispose of any such investment. PT MNC Securities and its affiliates may act as market maker or have assumed an underwriting position in the securities of companies discusses herein (or investment related thereto) and may sell them to or buy them from customers on a principal basis and may also perform or seek to perform investment banking or underwriting services for or relating to those companies 6

7 MNC Tower - Jakarta MANGGA DUA - Jakarta SURYO - Jakarta Jl. Kebon Sirih No Arkade Belanja Mangga Dua Jl. Suryo No. 20 Jakarta Ruko No. 2 Senopati Telp Jl Arteri Mangga Dua Raya Jakarta Selatan Fax Jakarta Telp. ( 021 ) HP Telp Fax. (021 ) Yelly Syofita Fax Suta Vanda Syafril branch@bhakti-investama.com HP suta.vanda@bhakti-investama.com Yenny Mintarjo jessie@cbn.net.id bhaktisecurities_m2@yahoo.com INDOVISION - Jakarta GAJAH MADA - Jakarta TAMAN PERMATA BUANA - Jakarta Wisma Indovision Lantai Dasar Mediterania Gajah Mada Residence Ruko Taman Permata Buana Jl Raya Panjang Z / III Unit Ruko TUD 12 Jalan Pulau Bira D1 No. 26 Jakarta Jl. Gajah Mada 174 Jakarta Telp / 79 Telp. ( 021 ) Telp Fax '( 021 ) Fax HP Anggraeni Kie Henny Roosiana Denny Kurniawan msec.gm@bhakti-investama.com bsec.pb@gmail.com bhaktiindovision@yahoo.co.id kieroos@yahoo.com dennykurniawan78@yahoo.co.id KEMAYORAN - Jakarta KELAPA GADING - Jakarta GANDARIA - Jakarta Jl. Landasan Pacu Utara Selatan Blok A1, Kav 2 Komplek Bukit Gading Mediterania Jl. Iskandar Muda No. 9 A Apartemen Mediterania Palace, Ruko C/OR/M Jl. Boulevard BGR Blok A/12 Kelapa Gading Barat Arteri Pondok Indah (depan Gandaria City) Kemayoran, Jakarta Jakarta Utara Jakarta Telp. (021) Telp Telp. (021) , Ponirin Johan Fax Fax. (021) mnc.jakpus@ymail.com Andri Muharizal Putra A. Dwi Supriyanto yaujkt@cbn.net.id antondwis@ymail.com djatiye_yr@yahoo.co.id OTISTA - Jakarta SURABAYA Sby-Sulawesi Jl. Otista Raya No.31A GEDUNG ICBC CENTER Jl. Sulawesi No. 60 Jakarta Timur JL. BASUKI RAHMAT Surabaya Telp. (021) SURABAYA Telp FAX. (021) TELP Fax Fauziah/Nadia HP HP Otista msec.otista@mncsecurities.com ANDRIANTO WIJAYA Lius Andy H. bhakti.sby@gmail.com lius.ah@gmail.com andriantowi@yahoo.com lius_andy@yahoo.com MEDAN MALANG SOLO Jl. Karantina No 46 Jl. Pahlawan TRIP No. 9 Jl. Dr. Rajiman 64 / 226 Kel. Durian, Kec Medan Timur Malang Solo Medan Telp Telp. (0271) , Telp Fax , HP Fax. (0271) Lanny Tjahjadi Tindawati bsmalang@gmail.com LY. Lennywati bsmalang@yahoo.com bcisol@yahoo.com Bandung MAGELANG SEMARANG Jl. Gatot Subroto No. 2 Jl. Cempaka No. 8 B Rukan Mutiara Marina No. 36 Lt. 2 Bandung Komp. Kyai Langgeng Kav Telp No Kel. Jurang Ombo, Magelang Semarang Fax No Telp Telp Bismar / Dimas Panji Fax bandung@mncsecurities.com Fax Widyastuti msec.mitra@yahoo.com HP bsec_smg@yahoo.co.id Deddy Irianto bhaktimgl@yahoo.com DENPASAR MAKASSAR BATAM Gedung Bhakti Group Jl. Lanto Dg Pasewang No. 28 C Hotel Nagoya Plaza ( Koran Seputar Indonesia ) Makassar - Sulawesi Selatan Jl. Imam Bonjol No. 3-4 Jl. Diponegoro No. 109 Kompleks Rukan Ratulangi Lubuk Baja, Batam Denpasar Blok. C12-C13 Telp Telp Jl. DR. Sam Ratulangi No. 7 Fax Fax Makassar HP Telp Manan Fax bs_batam@yahoo.com Fax bs_batam@gmail.com Daniel R. Marsan denicivil@gmail.com Sentul - Bogor TEGAL PATI Jl. Ir. H. Djuanda No. 78 Jl. Ahmad Yani No 237 Jalan HOS Cokroaminoto Gang 2 No. 1 Sentul City, Tegal Pati Jawa Tengah Bogor Telp Telp (0295) Telp Fax Faks (0295) Fax Tubagus Anditra/ Aprilia Arie Santoso Hari Retnowati bstegal08@yahoo.com mnc.pati@gmail.com chandrajayapatiwiri@hotmail.com Semarang_Pojok BEI Semarang_Pojok BEI Balikpapan Univ Dian Nuswantoro Universitas Stikubank Jl. Jend Sudirman No.33 Telp. (024) Telp. (024) Balikpapan Kaltim Gustav Iskandar Gustav Iskandar Tel. (0542) rita.yulita@mncsecurities.com Bandar Lampung Menado Jambi Jl. Brigjen Katamso No. 12 Jl. Pierre Tendean Jl. GR. Djamin Datuk Bagindo No.7 Tanjung Karang, Bandar Lampung Komp Mega Mas Blok 1 D No.19 Jambi Tel. (0721) DEALING Tel. (0431) Telp : / Tel. (0721) CSO Fax. (0431) Jasman felixkrn@gmail.com msec.manado@mncsecurities.com 7