ANALISIS PEMBENTUKAN PORTOFOLIO EFISIEN PADA SEKTOR PERDAGANGAN, JASA DAN INVESTASI, BARANG KONSUMSI SERTA PROPERTI DAN REAL ESTATE DENGAN MODEL MARKOWITZ Nama : Rini Pratiwi NPM : 19210529 Jurusan: Manajemen Pembimbing : Dr. Budi Hermana.
Latar Belakang Investasi Markowitz Sektor Perdagangan, Jasa dan Investasi, Barang Konsumsi serta Properti dan Real Estate Analisis Pembentukan Efisien pada Sektor Perdagangan, Jasa dan Investasi, Barang Konsumsi serta Properti dan Real Estate dengan Model Markowitz
RUMUSAN MASALAH Dari portofolio yang terbentuk berapa expected return, tingkat resiko, serta proporsi nilai investasi pada kombinasi sub sektor yang menjadi portofolio efisien? Penulis membatasi masalah pada dua saham emiten sub sektor sandang, sub sektor pangan dan sub sektor papan pada periode Juni 2010 sampai dengan Mei 2014 dan berdasarkan pada tipe investor risk seeker dan risk averse dengan metode Markowitz. TUJUAN PENELITIAN Untuk mengetahui expected return, tingkat resiko, serta proporsi nilai investasi pada kombinasi sub sektor sandang, sub sektor pangan dan sub sektor papan yang menjadi portofolio efisien untuk tipe investor risk seeker dan risk averse dari portofolio yang terbentuk.
Telaah Pustaka Expected Return Tingkat pengembalian yang diharapkan dari masing-masing saham dimasa yang akan datang. Proporsi Masing-masing Saham Sejumlah angka yang menunjukkan berapa jumlah dana yang nantinya akan diinvestasikan dalam portofolio saham. Kumpulan dari aset yang dimiliki oleh seorang investor. Standar Deviasi Untuk mengukur risiko dan return realisasi. Varian Suatu pengukur risiko yang merupaakan kuadrat dan deviasi standar. Teori Markowitz Teori yang mengajarkan tentang berinvestasi dengan cara memecah dana yang diinvestasikan untuk kemudian meletakkannya bukan pada satu jalur namun pada jalur yang berbeda-beda. Porfolio Mean-Variance Untuk memaksimalkan return sambil meminimalkan risiko tertentu.
Objek Penelitian Metode Penelitian Sub Sektor Sandang Pangan Papan Sumber Pengumpulan Data Nama Perusahaan PT. Matahari Departement Store Tbk (LPPF) PT. Ramayana Lestari Sentosa Tbk (RALS) PT. Indofood Sukses Makmur Tbk (INDF) PT. Ultrajaya Milk Industri & Trading Company Tbk (ULTJ) PT. Summarecon Agung Tbk (SMRA) PT. Alam Sutera Realty Tbk (ASRI) Simple Random Sampling Jenis Data Data Sekunder
Metode Markowitz, bahwa studi yang dilakukan oleh Markowitz adalah berasaskan kepada dua masalah yaitu: *Expected return E (Ri) atau keuntungan yang diharapkan dari suatu sekuritas, dan *Varians atau suatu ukuran penyerapan dari penyebaran peluang (probability). Dengan langkah-langkah sebagai berikut : Return Resiko Koefisien Korelasi Expected Return Standar Deviasi Efisien
Hasil Penelitian Sub Sektor Sandang Tingkat Keuntungan yang diharapkan (Expected Return ) dan Tingkat Risiko (Standar Deviasi) dari Proporsi Investasi % LPPF RALS E(Rp) σρ 1 50 50 3,75 17,41 2 30 70 2,73 12,62 3 70 30 4,76 23,44 4 35 65 2,99 13,62 5 65 35 4,51 21,87 6 10 90 1,72 10,83
Hasil Penelitian Sub Sektor Pangan Tingkat Keuntungan yang diharapkan (Expected Return ) dan Tingkat Risiko (Standar Deviasi) dari Proporsi Investasi % ULTJ INDF E(Rp) σρ 1 20 80 2,22 7,85 2 80 20 4,91 18,91 3 40 60 3,12 11,17 4 25 75 2,44 8,84 5 45 55 3,34 12,06 6 15 85 1,99 7,75
Hasil Penelitian Sub Sektor Papan Tingkat Keuntungan yang diharapkan (Expected Return ) dan Tingkat Risiko (Standar Deviasi) dari Proporsi Investasi % SMRA ASRI E(Rp) σρ 1 60 40 3,08 11,39 2 95 5 3,11 12,17 3 90 10 3,1 11,98 4 75 25 3,09 11,56 5 55 45 3,07 11,39 6 85 15 3,1 11,82
Hasil Penelitian Kombinasi Tingkat Keuntungan yang diharapkan (Expected Return ) dan Tingkat Risiko (Standar Deviasi) dari Proporsi Investasi % LPPF RALS ULTJ INDF SMRA ASRI E(Rp) σρ 1 20 30 5 10 20 15 15,97 8,62 2 15 20 30 10 5 20 18,55 10,3 3 20 30 10 5 15 20 16,81 9,07 4 25 10 20 30 10 5 19,26 11,04 5 10 15 20 30 20 5 15,56 8,03 6 30 10 20 25 10 5 20,3 12,22
Kesimpulan Sub Sektor Tipe Investor Por. E(Rp) % σρ % Proporsi (%) Sandang Pangan Papan Kombinasi Risk Seeker 3 4,76 23,44 70 30 Risk Averse 6 1,72 10,83 10 90 Risk Seeker 2 4,91 18,91 80 20 Risk Averse 6 1,99 7,75 15 85 Risk Seeker 2 3,11 12,17 95 5 Risk Averse 5 3,07 11,39 55 45 Risk Seeker 6 4,19 12,53 30 10 20 25 10 5 Risk Averse 5 3,98 9,84 10 15 20 30 20 5