Zul Firda Adha

Transkripsi

1 ANALISIS PERKEMBANGAN PORTOFOLIO OPTIMAL TAHUNAN DENGAN METODE INDEKS TUNGGAL PADA SEKTOR PROPERTY AND REAL ESTATE DI BURSA EFEK INDONESIA SELAMA PERIODE Zul Firda Adha

2 80,00% LATAR BELAKANG 60,00% 40,00% 20,00% 0,00% -20,00% ,00% -60,00% Jakarta Composite Index and Sectoral Indices Movement Periode ( )

3 LATAR BELAKANG -36,39% 7,75% -9,18% 10,54% 24,78% 10,29% 39,80% 17,28% 23,78% 11,35% Property Finance Consumer Infrastructur JCI Trade Basic-Ind Agriculture misc-ind mining Rata-Rata Pergerakan Sektoral Tahun

4 RUMUSAN MASALAH & TUJUAN 1. Bagaimana menentukan komposisi portofolio optimal tahunan pada saham Property dan Real Estate dengan menggunakan model indeks tunggal selama periode tahun ? 2. Berapa besar proporsi dana yang dibentuk pada masing-masing saham Property dan Real Estate yang terpilih pada portofolio optimal tahunan selama periode tahun , serta tingkat pengembalian yang bisa diperoleh dan risiko minimum yang dapat ditekan? 3. Perusahaan-perusahaan di sektor Property dan Real Estate apa yang baik untuk dijadikan pilihan oleh para investor untuk berinvestasi di tahuntahun berikutnya? 1. Untuk mengetahui portofolio optimal tahunan serta komposisi saham di sektor Property dan Real Estate selama periode tahun Untuk mengetahui besarnya proporsi dana yang dibentuk pada masing-masing saham Property dan Real Estate yang terpilih pada portofolio optimal tahunan selama periode tahun , serta mengetahui besar tingkat pengembalian yang bisa diperoleh dan risiko minimum yang dapat ditekan. 3. Dapat merekomendasikan perusahaanperusahaan sektor Property dan Real Estate yang baik untuk dijadikan pilihan oleh para investor untuk berinvestasi di tahun-tahun berikutnya

5 TEKNIK ANALISIS DATA Langkah : MODEL INDEKS TUNGGAL (SIM) 1) Menghitung nilai return realisasi (R it ), return ekspektasi E(R i ), & varian sebagai risiko saham (σ i ²) 2) Menghitung return pasar (R m ) & return ekspektasi pasar (E(R m )), varian sebagai risiko indeks pasar (σ m ²) 3) Menghitung beta (β i ) dan alpha (α i ) dari masing-masing saham 4) Menghitung risiko tidak sistematis 5) Menentukan tingkat pengembalian bebas risiko (R BR ) 6) Menghitung excess return to beta (ERB i ) 7) Hitung nilai Ai dan Bi untuk masing-masing sekuritas ke-i 8) Hitung nilai Ci 9) Menentukan portofolio optimal (ERB i < C*) 10) Menghitung proporsi (W i ) dari masing-masing sekuritas 11) Menghitung Risk & Return Portofolio

6 ROAD MAP KONSTRUKSI PORTOFOLIO

7 Daftar Nama Perusahaan Yang Menjadi Sampel Pada Sektor Property & Real Estate periode No Kode Nama Tanggal IPO 1 ADHI Adhi Karya (Persero) Tbk 18 Maret ASRI Alam Sutera Reality Tbk 18 Desember BKSL Sentul City Tbk 28 Juli BSDE Bumi Serpong Damai Tbk 06 Juni CTRA Ciputra Development Tbk 19Desember KIJA Kawasan Industri Jababeka Tbk 10 Januari LPKR Lippo Karawaci Tbk 28 Juni PTPP PP (Persero) Tbk 09 Februari PWON Pakuwon Jati Tbk 09 Oktober SMRA Summerecon Agung Tbk 07 Mei SSIA Surya Semesta Internusa Tbk 27 Maret WIKA Wijaya Karya (Persero) Tbk 29 Oktober 2007

8 SEKURITAS YANG MASUK KE DALAM KATEGORI PORTOFOLIO OPTIMAL TAHUN 2012 Emiten ERB i C* ERB i < C* PWON 0, , kandidat ADHI 0, , Kandidat WIKA 0, , Kandidat TAHUN 2014 Emiten ERB i C* ERB i < C* PTPP 0, , Kandidat

9 Proporsi Dana Dari Masing-Masing Sekuritas Pertahunnya TAHUN 2012 No Kode Emiten Z i W i (%) 1 PWON Pakuwon Jati Tbk -1, ,55% 2 ADHI Adhi Karya (Persero) Tbk 1, % 3 WIKA Wijaya Karya (Persero) Tbk 1, ,55% TOTAL 1, % TAHUN 2014 No Kode Emiten Z i W i (%) 1 PTPP PP (Persero) Tbk 1, % TOTAL 1, %

10 Return Portofolio dan Risiko Portofolio TAHUN 2012 No Kode Emiten E(R p ) σ p ² 1 PWON Pakuwon Jati Tbk 0, , ADHI Adhi Karya (Persero) Tbk 3 WIKA Wijaya Karya (Persero) Tbk TAHUN 2014 No Kode Emiten E(R p ) σ p ² 1 PTPP PP (Persero) Tbk 0, ,009706

11 Pakuwon Jati Tbk KESIMPULAN Sektor property and real estate Adhi Karya (Persero) Tbk Wijaya Karya (persero) Tbk PP (Persero) Tbk Tahun Emiten W i (%) E(R p ) σ p ² Pakuwon Jati Tbk -90,55%, Adhi Karya (Persero) Tbk 104% Wijaya Karya (persero) Tbk 86,55% 21,99% 1,54% 2014 PP (Persero) Tbk 100% 10,49% 0,97% Pakuwon Jati Tbk Adhi Karya (Persero) Tbk Wijaya Karya (persero) Tbk 3

12 IMPLIKASI HASIL & SARAN Kebijakan pemerintah dalam mengatasi masalah ekonomi di Indonesia harus diperbaiki lagi. baik dari segi kebijakan fiskal, maupun kebijakan moneter, agar terciptanya kestabilan perekonomian Indonesia, serta kemajuan bangsa. Bagi investor strategi yang dilakukan dalam keputusan berinvestasi bukan hanya mempertimbangkan portofolio saham optimal saja tetapi juga memikiran kondisi makro ekonomi saat itu dan memprediksi kondisi ekonomi Indonesia ke depannya. 1. Menggunakan indikator Rf yang berbeda seperti data suku bunga SBI. 2. Meneliti obyek penelitian yang berbeda dengan periode berbeda pula. 3. Jika adanya dugaan faktor makro, maka harus dilakukan penelitian terlebih dahulu, apakah benar kondisi makro berpengaruh signifikan terhadap kinerja portofolio.