Analisis Prediksi Kebangkrutan Dengan Perbandingan Menggunakan Metode Springate dan Zmijewski Pada Perusahaan Pertambangan Subsektor Logam dan Mineral yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Nama NPM : 22212966 Fakultas Jurusan Dosen Pembimbing : Firah Dite Oktavianty : Ekonomi : Akuntansi : Dr. Singgih Jatmiko
Latar Belakang Masalah Perkembangan Bisnis di Indonesia Kebangkrutan Prediksi Kebangkrutan Pertambangan di Indonesia
PENDAHULUAN Rumusan Masalah Apakah ditemukan perusahaan pertambangan dalam subsektor logam dan mineral yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang diprediksi bangkrut dengan menggunakan model Springate dan model Zmijewski? Batasan Masalah Tujuan Penelitian Penulis membatasi masalah pada 3 perusahaan pertambangan dalam subsektor logam dan mineral yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia periode 26-215. Mengetahui apakah ditemukan perusahaan pertambangan dalam subsektor logam dan mineral yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang diprediksi bangkrut dengan model Springate. Mengetahui apakah ditemukan perusahaan pertambangan dalam subsektor logam dan mineral yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang diprediksi bangkrut dengan model Zmijewski. Menjadi alat pengambil keputusan bagi para investor yang ingin berinvestasi.
METODE PENELITIAN Objek Penelitian 5 perusahaan yang pertambangan subsektor logam dan mineral yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 26-215, yaitu: 1. Aneka Tambang, Tbk. 2. Cita Mineral Investindo, Tbk. 3. Cakra Mineral, Tbk. 4. Vale Indonesia, Tbk. 5. Pelita Sejahtera Abadi, Tbk. Data yang digunakan Data yang digunakan dalam penelitian ini menggunakan daya sekunder berupa: 1. Laporan Neraca tahunan periode 26-215 2. Laporan Laba Rugi Tahunan periode 26-215 3. Laporan Kualitas Aktiva dan Informasi lainnya periode 26-215
ALAT ANALISIS YANG DIGUNAKAN METODE SPRINGATE S=1.3A+3.7B+.66C+.4D A: Working Capital to Total Assets B: Net Profit Before Interest and Taxes to Total Assets C: Net Profit Before Taxes to Current Liabilities D: Sales to Total Assets METODE ZMIJEWSKI X = -4,3 4,5X1 + 5,7X2 -,4X3 X1: EAT to Total Assets X2: Total Debt to Total Asset X3: Current Assets to Current Liabilities
HASIL PENELITIAN Hasil perhitungan prediksi kebangkrutan pada perusahaan pertambangan subsektor logam dan mineral periode 26-215 KODE TAHUN SPRINGATE HARGA ZMIJEWSKI SPRINGATE S HASIL SAHAM X HASIL ANTM 26 2,87 SEHAT 8 (2,92) SEHAT 27 5,3 SEHAT 4475 (4,67) SEHAT 28 3,8 SEHAT 19 (3,72) SEHAT 29 1,71 SEHAT 22 (3,58) SEHAT 21 1,99 SEHAT 145 (3,67) SEHAT 211 3,22 SEHAT 162 (3,25) SEHAT NILAI S,862 KET SEHAT <,862 BANGKRUT 212 1,44 SEHAT 128 (3,) SEHAT 213,39 RAWAN 19 (2,3) SEHAT 214,12 RAWAN 165 (1,53) SEHAT 215,1 RAWAN 314 (1,84) SEHAT CITA 26 1,57 SEHAT 296,23 RAWAN 27 1,68 SEHAT 296 (1,6) SEHAT 28 2,62 SEHAT 274 (2,26) SEHAT 29,58 RAWAN 317 (1,77) SEHAT 21 1,8 SEHAT 317 (1,46) SEHAT ZMIJEWSKI NILAI X KET BANGKRUT < SEHAT 211 1,58 SEHAT 315 (2,38) SEHAT 212 1,42 SEHAT 315 (2,43) SEHAT 213 2,2 SEHAT 39 (2,6) SEHAT 214 (,27) RAWAN 94 (1,35) SEHAT 215 (,45) RAWAN 94 (,69) SEHAT
LANJUTAN CKRA 26 1,1 SEHAT 65 (4,28) SEHAT 27,77 RAWAN 264 (3,3) SEHAT 28 1,71 SEHAT 65 (4,43) SEHAT 29,5 RAWAN 136 (4,25) SEHAT 21 (2,57) RAWAN 86 (4,11) SEHAT 211 7,86 SEHAT 275 (5,44) SEHAT 212,35 RAWAN 26 (4,22) SEHAT 213,62 RAWAN 215 (4,57) SEHAT 214 (13,37) RAWAN 199 (2,83) SEHAT 215 (,82) RAWAN 5 (4,27) SEHAT INCO 26 6,7 SEHAT 31 (4,24) SEHAT 27 15,61 SEHAT 9625 (5,61) SEHAT 28 5,19 SEHAT 193 (4,2) SEHAT 29 2,55 SEHAT 365 (3,45) SEHAT 21 3,68 SEHAT 4875 (3,89) SEHAT PSAB 26 1,21 SEHAT 23 (2,25) SEHAT 27,94 SEHAT 23 (1,47) SEHAT 28,84 RAWAN 114 (1,1) SEHAT 29,69 RAWAN 114 (,89) SEHAT 21,75 RAWAN 277 (,99) SEHAT 211,58 RAWAN 277,54 RAWAN 212 1,42 SEHAT 714 (2,13) SEHAT 213 (,34) RAWAN 343 (,29) SEHAT 214,47 RAWAN 54 (,64) SEHAT 215,46 RAWAN 137 (,95) SEHAT 211 2,91 SEHAT 32 (3,4) SEHAT 212,85 RAWAN 235 (2,95) SEHAT 213,65 RAWAN 265 (2,97) SEHAT 214 1,45 SEHAT 3625 (3,3) SEHAT 215,76 RAWAN 1635 (4,18) SEHAT
Hasil Pembahasan Metode Springate Cakra Mineral, Tbk. Perusahaan memiliki nilai rata-rata terendah jika dibandingkan dengan perusahaan lain. Pada tahun 27 perusahaan berada pada kondisi RAWAN dan mengalami kondisi SEHAT kembali pada tahun 28. Di tahun 29-21 perusahaan mengalami kondisi RAWAN karena pada tahun 21 perusahaan tidak menghasilkan penjualan. tahun 211 perusahaan dapat kembali kedalam kondisi SEHAT namun ditahun berikutnya 212-215 perusahaan berada dalam kondisi RAWAN. Pelita Sejahtera Abadi, Tbk Perusahaan Pelita Sejahtera Abadi sempat mengalami kondisi RAWAN bangkrut pada tahun 28-211 namun dapat kembali dalam kondisi SEHAT di tahun 212. Akan tetapi, pada tahun 213 perusahaan kembali mengalami kondisi rawan kebangkrutan, hingga tahun 215 perusahaan tetap berada pada kondisi tersebut.
Hasil Pembahasan Metode Zmijewski Cita Mineral Investindo, Tbk. Perusahaan Cita Mineral Investindo memiliki nilai rata-rata sebesar -1,58. Ini mengindikasikan, perusahaan ini berada mendekati pada kondisi RAWAN kebangkrutan. Meskipun dalam sepuluh tahun terakhir perusahaan berada dalam kondisi sehat. Namun, nilai rata-ratanya sangat rendah dan mendekati rawan bangkrut. Pelita Sejahtera Abadi, Tbk. Pelita Sejahtera Abadi memiliki rata-rata terdekat dengan titik cut off tersebut jika dibandingkan dengan perusahaan yang lainnya yaitu sebesar -1,2. Ini mengindikasikan perusahaan berada pada kondisi rawan kebangkrutan. Pada tahun 211, perusahaan diprediksi berada pada kondisi RAWAN. Namun di tahun berikutnya perusahaan dapat kembali dalam kondisi SEHAT meskipun mendekati kondisi bangkrut.
Metode Springate Cakra Mineral, Tbk. 3 25 2 15 HARGA SAHAM 1 5 NILAI S 26 27 28 29 21 211 212 213 214 215 1-5 5-1 26 27 28 29 21 211 212 213 214 215-15 Pelita Sejahtera Abadi, Tbk. 15 1 HARGA SAHAM 2 1.5 1 NILAI S 5.5 26 27 28 29 21 211 212 213 214 215 -.5 26 27 28 29 21 211 212 213 214 215
Metode Zmijewski Cita Mineral Investindo, Tbk. 1 8 6 HARGA SAHAM.5 -.5-1 NILAI X 26 27 28 29 21 211 212 213 214 215 4-1.5 2-2 -2.5 26 27 28 29 21 211 212 213 214 215-3 Pelita Sejahtera Abadi, Tbk. 15 HARGA SAHAM 1.5 NILAI X 1 -.5 26 27 28 29 21 211 212 213 214 215-1 5-1.5-2 26 27 28 29 21 211 212 213 214 215-2.5
Hasil Pembahasan dengan Perbandingan Harga Saham Hasil penelitian pada perusahaan pertambangan subsektor logam dan mineral jika model springate maupun zmijewski dibandingkan dengan harga saham yang dimiliki perusahaan, metode springate menghasilkan ketepatan perhitungan mencapai angka 68%. Sedangkan ketepatan perhitungan jika menggunakan metode zmijewski yaitu mencapai angka 7%.
Kesimpulan & Saran Kesimpulan Hasil perhitungan prediksi kebangkrutan dengan menggunakan model analisis Springate menunjukkan bahwa pada tahun 26-215 diprediksi berada dalam kondisi Sehat. Terdapat 2 perusahaan yang diprediksi berada dalam kondisi rawan bangkrut. Perusahaan tersebut yaitu Cakra Mineral Investindo, Tbk. dan Pelita Sejahtera Abadi, Tbk. Hasil perhitungan prediksi kebangkrutan dengan menggunakan model analisis Zmijewski menunjukkan bahwa pada tahun 26-215 diprediksi berada dalam kondisi Sehat. Terdapat 2 perusahaan dalam kategori rawan bangkrut walaupun nilai rata-rata perusahaan berada di atas titik cut off namun memiliki nilai rata-rata mendekati titik cut off model Zmijewski yaitu X. Tingkat ketepatan perhitungan dengan menggunakan metode Springate yaitu 68% sedangkan Zmijewski 7%. Saran Dapat mempertimbangkan penilaian atas setiap objek penelitian dengan menggunakan metode lainnya. Dapat lebih memperluas objek penelitiannya dan lebih teliti.
Sekian dan Terimakasih