ANALISIS KINERJA KEUANGAN PADA PT. HERO SUPERMARKET TBK DENGAN MENGGUNAKAN RATIO PROFITABILITAS DAN ECONOMIC VALUE ADDED

Transkripsi

1 ANALISIS KINERJA KEUANGAN PADA PT. HERO SUPERMARKET TBK DENGAN MENGGUNAKAN RATIO PROFITABILITAS DAN ECONOMIC VALUE ADDED NAMA : FITRI SABRINA NPM : DOSEN PEMBIMBING : Dr. Dwi Asih Haryanti, SE., MM

2 LATAR BELAKANG Pada umumnya para investor mengevaluasi kinerja keuangan perusahaan dalam kegiatan investasi dengan menggunakan ratio profitabilitas. Ratio profitabilitas hanya mengukur kinerja dan prestasi manajemen berdasarkan metode dan pedoman rasio keuangan akuntansi. Untuk mengatasi kelemahan tersebut, dikembangkan suatu konsep baru yaitu Economic Value Added (EVA) yang dapat mengindikasikan seberapa jauh perusahaan telah menciptakan nilai bagi pemilik modal.

3 RUMUSAN DAN BATASAN MASALAH Bagaimana kinerja keuangan PT. HERO Supermarket Tbk apabila diukur dengan menggunakan ratio profitabilitas periode ? Bagaimana kinerja keuangan PT. HERO Supermarket Tbk apabila diukur dengan menggunakan Economic Value Added (EVA) periode ? Adapun penulis membatasi pembahasan pada perhitungan profitabilitas dengan menggunakan rumus Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Gross Profit Margin (GPM), Net Profit Margin (NPM) dan Total Asset Turn Over (TATO), serta metode Economic Value Added (EVA) yang berdasarkan data laporan keuangan PT. HERO Supermarket Tbk periode

4 TUJUAN PENELITIAN Mengetahui kinerja keuangan PT. HERO Supermarket Tbk apabila diukur dengan menggunakan ratio profitabilitas periode Mengetahui kinerja keuangan PT. HERO Supermarket Tbk apabila diukur dengan menggunakan Economic Value Added (EVA) periode

5 DATA DAN P RO FIL O BJE K PE NE LI TI AN Data yang digunakan adalah data sekunder yaitu laporan keuangan yang terdiri dari neraca, laporan L/R dan harga saham periode pada PT. HERO Supermarket Tbk yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Objek dari penelitian ini adalah : Ratio Profitabilitas Return On Assets (ROA) Return On Equity (ROE) Gross Profit Margin (GPM) Net Profit Margin (NPM) Total Assets Turn Over (TATO)

6 DATA DAN P RO FIL O BJE K PE NE LI TI AN Economic Value Added NOPAT = Laba bersih setelah pajak + Biaya bunga Invested Capital = Total Hutang & Ekuitas Hutang Jangka Pendek WACC = (D x Rd) (1 - T) + (E x Re ) Dimana: D : Tingkat Modal dari Hutang Rd : Cost of Debt T : Pajak Penghasilan E : Tingkat Modal dari Ekuitas Re : Cost of Equity Capital Charges = WACC x Invested Capital EVA = NOPAT Capital Charge

7 RATIO PROFITABILITAS PADA PT. HERO SUPERMARKET TBK PERIODE Tahun ROA ROE GPM NPM TATO ,55% 12,8% 2,65% 1,65% 275,60% ,07% 18,54% 3,81% 2,58% 235,08% ,10% 19,32% 4,32% 2,89% 245,33% ,36% 19,24% 4,34% 3,06% 240,67% ,74% 18,26% 4,22% 2,88% 199,18%

8 METODE ECONOMIC VALUE ADDED PADA PT. HERO SUPERMARKET TBK PERIODE KETERANGAN NOPAT Rp Rp Rp Rp Rp Invested Capital Rp Rp Rp Rp Rp Tingkat Modal dari Hutang (D) 0, , , , , Cost of Debt (Rd) 0,10% 1,06% 1,23% 1,14% 1,16% Pajak Penghasilan (T) 35,93% 26,41% 24,29% 24,46% 24,61% Cost of Equity (Re) 114,17% 144,80% 224,42% 7,55% 2,13% Tingkat Modal dari Ekuitas 0, , , , , WACC 41,06% 38,76% 55,38% 2,38% 1,12% Capital Charges Rp Rp Rp Rp Rp EVA (Rp ) (Rp ) (Rp ) Rp Rp

9 Dari perhitungan diatas, pada tahun 2011 ke tahun 2012 ROA dan ROE mengalami penurunan yang disebabkan oleh naiknya modal. GPM, NPM dan TATO mengalami penurunan karena meningkatnya nilai penjualan. Sedangkan metode EVA memberikan hasil yang negatif hingga tahun Agar kinerja PT. HERO Supermarket Tbk dapat dikatakan baik, jika perusahaan dapat meningkatkan EAT pada ratio profitabilitas. Selain itu, perusahaan dapat mengurangi biaya modal dan meningkatkan Invested Capital dalam bentuk asset.

10 KESIMPULAN Pada perhitungan yang menggunakan ratio profitabilitas dari tahun 2011 ke tahun 2012 perusahaan mengalami penurunan. Ini menunjukkan bahwa kinerja perusahaan menurun. Namun jika dilihat dari tahun , perusahaan masih dapat menghasilkan laba yang cukup baik bagi perusahaan dan investor. Berdasarkan penilaian kinerja keuangan yang menggunakan metode EVA, pada tahun 2008 hingga tahun 2010 nilai EVA < 0, sehingga tidak terjadi nilai tambah ekonomis. Namun terjadi peningkatan di tahun 2011 hingga 2012.

11 CARA MENINGKATKAN KINERJA PT. HERO SUPERMARKET TBK PERIODE : Meningkatkan efisiensi dengan cara mengurangi biaya Meningkatkan Invested Capital dalam bentuk asset Menginvestasikan modal pada perusahaan yang mendapat return lebih besar Meningkatkan pendapatan melalui inovasi produk

12 SARAN Menciptakan produk baru Membidik segmen pasar baru Menciptakan brand image terhadap produk yang sudah ada