MATERI 13 ANALISIS TEKNIKAL ASUMSI-ASUMSI DASAR ANALISIS TEKNIKAL KEUNTUNGAN DAN KRITIK TERHADAP ANALISIS TEKNIKAL TEKNIK-TEKNIK DALAM ANALISIS TEKNIKAL - The Dow Theory - Chart Pola Pergeraka Harga Saham - Rata-rata bergerak - Relative Stregth TRADING RULES DALAM ANALISIS TEKNIKAL dede08m.com 13-1
ANALISIS TEKNIKAL Apa perbedaa atara aalisis tekikal dega aalisis fudametal? - Aalisis tekikal medasarka diri pada polapola pergeraka harga saham dari waktu ke waktu - Aalisis fudametal secara top-dow medasarka diri pada faktor-faktor fudametal perusahaa yag dipegaruhi oleh faktor ekoomi da idustri dede08m.com 13-2
ASUMSI YANG MENDASARI ANALISIS TEKNIKAL Para aalis tekikal percaya bahwa mereka bisa megetahui pola-pola pergeraka harga saham di masa datag dega berdasarka pada observasi pergeraka harga saham di masa lalu. Levy (1966), megemukaka beberapa asumsi yag medasari aalisis tekikal: 1. Nilai pasar barag da jasa, ditetuka oleh iteraksi permitaa da peawara. 2. Iteraksi permitaa da peawara ditetuka oleh berbagai faktor, baik faktor rasioal maupu faktor yag tidak rasioal. dede08m.com 13-3
ASUMSI YANG MENDASARI ANALISIS TEKNIKAL 3. Harga-harga sekuritas secara idividual da ilai pasar secara keseluruha cederug bergerak megikuti suatu tred selama jagka waktu yag relatif pajag. 4. Tred perubaha harga da ilai pasar dapat berubah karea perubaha hubuga permitaa da peawara. Hubuga-hubuga tersebut aka bisa dideteksi dega melihat diagram reaksi pasar yag terjadi. dede08m.com 13-4
Gambar 13.1 Peyesuaia Harga Saham Akibat Masukya IformasiBaru Harga Rp 6.000 Rp 5.800 Harga keseimbaga yag lama Iformasi yag baru mulai masuk Para aalis tekikal megide-tifikasi tred perubaha harga da megambil tidaka utuk mecari keutuga Harga keseimbaga yag baru Waktu, t dede08m.com 13-5
KEUNTUNGAN PENGGUNAAN ANALISIS TEKNIKAL Keutuga pegguaa tekikal aalisis terkait dega asumsi yag diguakaya. Para aalis tekikal percaya bahwa ivestor aka bisa memperoleh abormal retur jika ivestor mampu megakses iformasi secara cepat, puya kemampua aalitis yag tiggi da puya istig yag tajam atas apa yag aka terjadi terhadap harga pasar jika ada iformasi baru. dede08m.com 13-6
KRITIK TERHADAP ANALISIS TEKNIKAL Kritik pegguaatekikal aalisis juga terkait degaasumsi yag medasariya da keefektifa pedekata aalisis tekikal dalam memprediksi harga saham. Kritika yag palig tajam mucul dari para pegaut hipotesis efisiesi pasar, yag samasekali tidak percaya bahwa harga saham di masa yag aka datag aka dipegaruhi oleh pergeraka harga saham masa lalu. Kritika berikutya berkaita dega keefektifa pegguaa aalisis tekikal utuk jagka waktu yag pajag. dede08m.com 13-7
TEKNIK-TEKNIK ANALISIS TEKNIKAL Para aalis tekikal, juga disebut sebagai chartist karea dalam aktivitasya mereka merekam data atau membuat grafik (chart) pergeraka harga saham da volume perdagaga. Beberapa tekik pegguaa grafik (chartig) dalam aalisis tekikal, yaitu: 1. The Dow Theory 2. Chart pola harga saham 3. Aalisis rata-rata bergerak 4. Aalisis relative stregth dede08m.com 13-8
THE DOW THEORY The Dow Theory pertama kali dikemukaka oleh Charles H. Dow pada tahu 1800-a, yag bertujua utuk megidetifikasi tred harga pasar saham dalam jagka pajag dega berdasar pada data-data historis harga pasar saham di masa lalu. Berdasarka teori tersebut, pola pergeraka harga saham bisa dikelompokka mejadi: 1. Primary tred 2. Secodary (itermediate) tred 3. Mior tred atau day-to-day move dede08m.com 13-9
Gambar 13.2. Pergeraka Harga Saham Meurut The Dow Theory Harga saham Secodary tred Mior tred Primary tred Waktu dede08m.com 13-10
CHART POLA PERGERAKAN HARGA SAHAM Tekik chart pola pergeraka harga saham dilakuka dega meyusu grafik (chart) dari pergeraka saham secara idividual selama waktu tertetu. Ada dua istilah petig dalam idetifkasi pola pergeraka saham, yaitu: 1. Support level 2. Resistace level dede08m.com 13-11
CHART POLA PERGERAKAN HARGA SAHAM Dalam peggambara pola pergeraka saham (chartig) biasaya dipakai dua cara sederhaa yaitu dega bar chart da poit-ad-figure chart. Dalam bar chart, pergeraka harga saham setiap hariya ditujukka oleh diagram batag vertikal (bar vertical). Dalam poit-ad-figure chart,pergeraka harga saham digambarka dega agka da gambar (poit ad figure). dede08m.com 13-12
Gambar 13.3 Cotoh Bar Chart Harga 6.500 6.000 5.500 5.000 4.500 4.000 Waktu dede08m.com Pergeraka harga saham Volume perdagaga saham Volume Perdagaga Saham (ribua) 8.000 6.000 4.000 2.000 13-13
Gambar 13.4 Cotoh Poit-ad Figure Chart Harga 4500 4000 3500 X X X X 0 X 0 X X 0 X 0 X 2 X 0 5 X 0 X 0 X X X 0 X 0 X 0 X 6 0 7 X 0 X X 0 0 X X X 0 X 0 X X 0 1 0 X 0 X 0 X 0 X 0 X 0 X 0 X 0 0 X 0 X 0 0 X 0 0 X 3 0 X 0 0 X 0 X 0 4 Waktu dede08m.com 13-14
RATA-RATA BERGERAK Tekik rata-rata bergerak (movig average) dipakai utuk medeteksi da megaalisis arah pergeraka harga saham da besarya tigkat pergeraka harga saham. Tekik ii dilakuka dega meghitug ilai ratarata bergerak dari data harga peutupa saham haria selama beberapa periode pegamata, sehigga meghasilka sebuah garis tred. Selajutya, garis tred tersebut aka dipakai utuk memperkiraka harga saham di masa depa. dede08m.com 13-15
Gambar 13.4 Garis Rata-rata Bergerak 200-haria Harga 6.500 6.000 5.500 5.000 4.500 4.000 Garis rata-rata bergerak 200- haria Waktu dede08m.com 13-16
GARIS RATA-RATA BERGERAK DAN PENGAMBILAN KEPUTUSAN BELI/JUAL Tekik rata-rata bergerak juga bisa dipakai utuk membatu megambil keputusa beli/jual saham. Kapa ivestor harus membeli saham?: 1. Garis rata-rata bergerak secara medatar da harga pasar saham melampaui garis tersebut 2. Harga saham berada di bawah garis rata-rata bergerak yag sedag meaik 3. Harga saham saat ii berada di atas garis rata-rata bergerak yag cederug meuru, amu kembali meaik sebelum mecapai garis tersebut. dede08m.com 13-17
GARIS RATA-RATA BERGERAK DAN PENGAMBILAN KEPUTUSAN BELI/JUAL Kapa ivestor harus mejual saham?: 1. Harga saham saat ii berada di bawah garis ratarata bergerak yag medatar 2. Harga saham bergerak aik di atas garis rata-rata bergerak, amu garis rata-rata bergerak tersebut justru sedag meuru 3. Harga saham yag cederug megalami keaika (berada di bawah garis rata-rata bergerak), tetapi kembali meuru sebelum mecapai garis rata-rata bergerak tersebut. dede08m.com 13-18
RELATIVE STRENGTH Relative stregth dipakai utuk meggambarka rasio atara harga saham dega ideks pasar atau idustri tertetu. Hasil perbadiga biasaya digambarka dega plot-plot yag meujukka perbadiga harga relatif saham selama jagka waktu tertetu. Dari gambar yag telah disusu, ivestor bisa melihat perbadiga kekuata saham-saham terhadap idustriya atau terhadap ideks pasar. dede08m.com 13-19
Gambar 13.5 Relative Stregth Saham Cisco System, Ic. terhadap Ideks Pasar Harga ($) 58.5 45 35.5 25 15.5 5 Relative stregth terhadap ideks pasar Harga ($) 58.5 45 35.5 25 15.5 5 dede08m.com Waktu 13-20
Gambar 13.6 Tradig rule membeli ataumejual saham dalam aalisis tekikal Harga saham Titik pucak Sumber: Tred Peurua Saat Beli saham Titik teredah Saat mejual Tred Peigkata Tred Peurua Titik teredah Tred Medatar Reilly, F.K., da Brow, K.C., 1997. Ivestmet Aalysis ad Portfolio Maagemet, 5 th ed., The Dryde Press, New York, hal. 776 dede08m.com Tred Peigkata Saat Beli saham Waktu 13-21