ANALISIS PENGARUH PERSEPSI DIMENSI INCOME SMOOTHING TERHADAP MOTIVASI INVESTOR DALAM BERINVESTASI DI BURSA EFEK JAKARTA SKRIPSI Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Menyelesaikan Program Sarjana (S1) Pada Fakultas Ekonomi Jurusan Manajemen Universitas Katolik Soegijapranata Semarang Disusun Oleh: Nama : Irene NIM : 04.30.0007 JURUSAN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS KATOLIK SOEGIJAPRANATA SEMARANG 2007
Halaman Motto & Persembahan Ambillah dari kegagalan-kegagalan Anda kekuatan menuju sukses (Winston Churchill) Skripsi ini Kupersembahkan Kepada : Kedua orang tuaku tercinta... Keluargaku terkasih... ii
HALAMAN PERSETUJUAN SKRIPSI Nama : Irene NIM : 04.30.0007 Fakultas Jurusan Judul : Ekonomi : Manajemen : ANALISIS PENGARUH PERSEPSI DIMENSI INCOME SMOOTHING TERHADAP MOTIVASI INVESTOR DALAM BERINVESTASI DI BURSA EFEK JAKARTA Disetujui di Semarang, Agustus 2007 Pembimbing, (Yus Endra Rahmadi) iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI SKRIPSI DENGAN JUDUL : ANALISIS PENGARUH PERSEPSI DIMENSI INCOME SMOOTHING TERHADAP MOTIVASI INVESTOR DALAM BERINVESTASI DI BURSA EFEK JAKARTA Yang dipersiapkan dan disusun oleh: Nama : Irene NIM : 04.30.0007 Telah dipertahankan di depan penguji pada tanggal: September 2007 Dan dinyatakan telah memenuhi syarat untuk diterima sebagai salah satu persyaratan untuk mencapai gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pembimbing, Koordinator Penguji, (Yus Endra Rahmadi) (Eny Trimeiningrum, SE, MSi) Dekan Fakultas Ekonomi, (A. Sentot Suciarto, PHD) iv
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI Saya yang bertanda tangan di bawah ini: Nama : Irene NIM : 04.30.0007 Fakultas Jurusan : Ekonomi : Manajemen Menyatakan bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya sendiri. Apabila dikemudian hari ditemukan adanya bukti plagiasi, manipulasi dan atau bentukbentuk kecurangan yang lain, saya bersedia untuk menerima sanksi dalam bentuk apapun dari Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata, Semarang. Semarang, September 2007 (IRENE) v
KATA PENGANTAR Segala puji dan syukur peneliti haturkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa karena berkat rahmat dan anugerah-nya, peneliti akhirnya berhasil menyelesaikan skripsi yang berjudul: ANALISIS PENGARUH PERSEPSI DIMENSI INCOME SMOOTHING TERHADAP MOTIVASI INVESTOR DALAM BERINVESTASI DI BURSA EFEK JAKARTA. Skripsi ini diajukan untuk memenuhi sebagian persyaratan dalam mencapai gelar Sarjana S-1 pada fakultas ekonomi, jurusan manajemen, Universitas Katolik Soegijapranata, Semarang. Dalam menyelesaikan skripsi ini tidak sedikit hambatan yang dialami oleh penulis, oleh sebab itu dukungan dari berbagai pihak sangat dibutuhkan. Maka pada kesempatan ini pulalah penulis ingin menyampaikan rasa terima kasih kepada berbagai pihak, yaitu: 1. Bapak Sentot Suciarto, Ph. D, selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata, Semarang. 2. Bapak Yus Endra Rahmadi, selaku dosen pembimbing yang dengan penuh perhatian telah membimbing, memberikan petunjuk, saran dan waktu luangnya kepada peneliti hingga terselesainya skripsi ini. 3. Ibu Eny Triemeningrum, SE, MSi dan Bapak Wisnu Djati Sasmito, SE, MSi, selaku tim reviewer yang telah memberikan saran dan masukan terhadap skripsi ini. vi
4. Seluruh Bapak dan Ibu dosen beserta staff dan karyawan Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Soegijapranata, Semarang. 5. Seluruh keluargaku, Papa, Cece, Robby, Papa dan Mama, Cik Leny dan Ko Jas, i Anik yang telah memberikan semangat dan dukungannya selama ini. 6. Untuk teman-teman dan sahabatku, Vini, Nicky, Yunita, Natalia dan Oca, thanx atas supportnya!!! 7. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu per satu yang telah membantu hingga tersusunnya skripsi ini. Seperti kata peribahasa Tiada Gading Yang Tidak Retak, begitu pula dengan skripsi ini, masih terdapat kekurangan di sana-sini. Maka jika terdapat kesalahan pada skripsi ini, maka peneliti meminta kritik dan saran yang membangun. Semoga skripsi ini dapat berguna bagi berbagai pihak yang membutuhkan. Semarang, Agustus 2007 Peneliti vii
DAFTAR ISI Halaman Judul.... i Halaman Motto.. ii Halaman Persetujuan Skripsi iii Halaman Pengesahan Skripsi... iv Halaman Keaslian Skripsi... v Kata Pengantar.. vi Daftar Isi..... viii Daftar Gambar..... xi Daftar Tabel.... xii Abstraksi........... xiii BAB I: PENDAHULUAN. 1 1.1. Latar Belakang.... 1 1.2. Rumusan Masalah... 6 1.3. Tujuan Penelitian... 6 1.4. Manfaat Penelitian.. 7 1.5. Sistematika Penulisan. 8 BAB II: LANDASAN TEORI...10 2.1 Perataan Laba...10 2.2 Dimensi Perataan Laba...11 2.3. Agency Theory...13 2.4. Motivasi Perataan Laba.15 viii
2.5. Definisi dan Motivasi Investor...17 2.6. Penelitian Penelitian Sebelumnya 18 2.7. Kerangka Pikir...21 2.8. Hipotesis Penelitian.22 BAB III: METODE PENELITIAN......26 3.1. Populasi dan Sampel... 26 3.2. Jenis Data...26 3.3. Metode Pengumpulan Data...27 3.4. Pengujian Instrumen Penelitian...27 3.4.1. Pengujian Validitas...27 3.4.2. Pengujian Reliabilitas...28 3.5. Teknik Analisis Data...29 BAB IV: HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASAN..31 4.1. Deskriptif Statistik...31 4.2. Gambaran Umum Responden... 32 4.3. Hasil Pengujian Validitas dan Reliabilitas... 36 4.3.1. Hasil Pengujian Validitas... 36 4.3.2. Hasil Pengujian Reliabilitas... 37 4.4. Hasil Analisis dan Pembahasan... 38 4.5. Implikasi Manajerial... 42 BAB V: PENUTUP...43 5.1. Kesimpulan...43 ix
5.2. Saran..44 Daftar Pustaka... 45 x
DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1. Dimensi Perataan Laba...13 Gambar 2.2. Kerangka Pikir Penelitian...21 Grafik 4.1. Distribusi Responden Menurut Jenis Kelamin...33 xi
DAFTAR TABEL Tabel 2.1. Penelitian Terdahulu...18 Tabel 4.1. Deskriptif Statistik...31 Tabel 4.2. Distribusi Responden Menurut Umur...32 Tabel 4.2. Distribusi Responden Menurut Jenis Usaha...34 Tabel 4.3. Distribusi Responden Menurut Pendidikan Terakhir...35 Tabel 4.4. Distribusi Responden Menurut Status Investor...35 Tabel 4.5. Hasil Pengujian Validitas (100 Responden)...37 Tabel 4.6. Hasil Pengujian Reliabilitas...38 Tabel 4.7. Analisis Regresi...38 xii
ABSTRAK Salah satu alternatif yang dapat dilakukan oleh investor dalam memperoleh keuntungan adalah dengan melakukan investasi di pasar modal. Salah satu indikator yang dapat digunakan oleh para investor untuk memilih perusahaan mana uang menguntungkan untuk berinvestasi adalah dengan melihat dan mengamati laporan keuangan perusahaan, yaitu dengan melihat pada laba perusahaan yang bersangkutan. Penelitian ini akan menganalisis tentang pengaruh persepsi dimensi income smoothing atau perataan laba dalam mempengaruhi motivasi investor dalam melakukan investasi di pasar modal (Bursa Efek Jakarta). Perumusan masalah pada peneltian ini dalah sebagai berikut : (1) Seberapa besar pengaruh tindakan manajemen perusahaan dalam melakukan Real smoothing terhadap motivasi investor untuk berinvestasi pada perusahaan yang terdaftar di BEJ? (2) Seberapa besar pengaruh tindakan manajemen perusahaan dalam melakukan Artificial smoothing terhadap motivasi investor untuk berinvestasi pada perusahaan yang terdaftar di BEJ? (3) Seberapa besar pengaruh tindakan manajemen perusahaan dalam melakukan Classificatory smoothing terhadap motivasi investor untuk berinvestasi pada perusahaan yang terdaftar di BEJ? Sedangkan tujuan penelitian ini adalah sebagai berikut : (1) Untuk mengetahui pengaruh tindakan manajemen perusahaan dalam melakukan Real smoothing terhadap motivasi investor untuk berinvestasi pada perusahaan yang terdaftar di BEJ. (2) Untuk mengetahui pengaruh tindakan manajemen perusahaan dalam melakukan Artificial smoothing terhadap motivasi investor untuk berinvestasi pada perusahaan yang terdaftar di BEJ. (3) Untuk mengetahui pengaruh tindakan manajemen perusahaan dalam melakukan Classificatory smoothing terhadap motivasi investor untuk berinvestasi pada perusahaan yang terdaftar di BEJ. Populasi pada penelitian ini adalah semua investor yang ada di Semarang. Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah dengan menggunakan quota sampling, dimana meliputi investor dengan kriteria-kriteria dan jumlah yang telah ditetapkan terlebih dahulu oleh peneliti. Maka sampel pada penelitian ini adalah 100 orang responden yang merupakan investor di Semarang. Data yang diperlukan dalam penelitian ini adalah data primer dengan menggunakan penyebaran kuesioner. Kemudian dilakukan pengujian instrumen penelitian dengan uji validitas dan reliabilitas, setelah itu dilakukan pengujian hipotesis dengan menggunakan analisis regresi. Berdasarkan hasil analisis dan pembahasan pada bagian sebelumnya, maka dapat ditarik kesimpulan sebagai berikut: (1) Terdapat pengaruh yang signifikan antara tindakan manajemen perusahaan dalam melakukan Real smoothing terhadap motivasi investor untuk berinvestasi pada perusahaan yang terdaftar di BEJ. (2) Terdapat pengaruh yang signifikan antara tindakan manajemen perusahaan dalam melakukan Artificial smoothing terhadap motivasi investor untuk berinvestasi pada perusahaan yang terdaftar di BEJ. (3) Terdapat pengaruh yang signifikan antara tindakan manajemen perusahaan dalam melakukan xiii
Classificatory smoothing terhadap motivasi investor untuk berinvestasi pada perusahaan yang terdaftar di BEJ. Sedangkan saran yang dapat dikemukakan pada penelitian ini antara lain adalah sebagai berikut: (1) Sebaiknya investor dalam menanamkan modalnya di pasar modal memperhatikan perataan laba melalui transaksi akrual karena terbukti berpengaruh positif terhadap motivasi investor dalam menanamkan modalnya di BEJ. Sedangkan untuk dimensi kedua yaitu artificial smoothing dan classificatory smoothing terbukti memiliki pengaruh yang negatif terhadap motivasi investor, maka sebaiknya para perusahaan emiten berhati-hati dalam menetapkan kebijakan mereka terutama terkait dengan prosedur akuntansi dan klasifikasi sehingga dapat semakin meningkatkan minat investor dalam menanamkan modalnya di perusahaan mereka masing-masing. (2) Pada penelitian berikutnya dapat ditambahkan variabel lain yang mungkin mempengaruhi motivasi investor selain income smoothing, misalnya tingkat pendapatan, lama investasi. xiv