Economics Development Analysis Journal

Transkripsi

1 EDAJ 6 (4) (2017) Ecoomics Developmet Aalysis Joural Kausalitas Ekspor Idoesia ke Tiogkok dega Iflasi Idoesia, Suku Buga Dasar Tiogkok, da Nilai Tukar Idoesia Teddy Aldwi Leoard Jurusa Ekoomi Pembagua, Fakultas Ekoomi, Uiversitas Negeri Semarag Ifo Artikel Sejarah Artikel: Diterima Juli 2017 Disetujui September 2017 Dipublikasika November 2017 Keywords: iterest rate, iflatio, export, exchage rate, grager causality Abstrak Tujua peelitia ii adalah megetahui hubuga kausalitas atara total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok dega tigkat suku buga Tiogkok, tigkat iflasi Idoesia, da ilai tukar Rupiah Idoesia terhadap Yua Chia. Peelitia ii megguaka uji kausalitas grager dega variabel total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok, tigkat iflasi Idoesia, tigkat suku buga dasar Tiogkok, da ilai tukar Rupiah Idoesia terhadap Yua Chia utuk melihat hubuga kausalitas atar variabel. Hasil uji kausalitas grager meujukka hasil bahwa total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok memiliki hubuga satu arah dega variabel tigkat suku buga Tiogkok da variabel ilai tukar Rupiah Idoesia terhadap Yua Chia, amu tidak terdapat hubuga kausalitas dega variabel tigkat iflasi Idoesia. Hubuga satu arah atara total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok dega tigkat suku buga Tiogkok adalah total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok meyebabka perubaha tigkat suku buga Tiogkok, sedagka hubuga satu arah atara total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok dega ilai tukar Rupiah Idoesia terhadap Yua Chia adalah ilai tukar Rupiah Idoesia terhadap Yua Chia meyebabka perubaha total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok. Abstract The purpose of this study is to kow the causality relatioship betwee the total value of Idoesia's exports to Tiogkok with Tiogkok's iterest rate, the iflatio rate of Idoesia, ad the exchage rate of Idoesia Rupiah agaist the Yua Chia. This study uses grager causality test with total variable of Idoesia export value to Tiogkok, Idoesia iflatio rate, iterest rate of Tiogkok, ad Idoesia Rupiah exchage rate to Yua Chia to see the relatio of causality amog variables. Grager causality test results show that the total value of Idoesia's export to Tiogkok has uidirectioal relatioship with variable of Tiogkok iterest rate ad variable of Idoesia Rupiah exchage rate to Yua Chia, but there is o causality relatioship with Idoesia iflatio rate variable. The uidirectioal relatioship betwee the total value of Idoesia's exports to Tiogkok ad the Tiogkok iterest rate is the total value of Idoesia's exports to Tiogkok causig a chage i the Tiogkok iterest rate, while the uidirectioal relatioship betwee the total value of Idoesia's exports to Tiogkok ad the Idoesia rupiah agaist the Yua Chia is the value The Idoesia rupiah exchage rate agaist the Yua Chia led to a chage i the total value of Idoesia's exports to Tiogkok. Alamat korespodesi: 2017 Uiversitas Negeri Semarag Gedug L2 Latai 2 FE Ues Kampus Sekara, Guugpati, Semarag, edaj@mail.ues.ac.id 475

2 Teddy Aldwi Leoard / Ecoomics Developmet Aalysis Joural 6 (4) (2017) PENDAHULUAN Kodisi perekoomia global memberi tekaa pada ekspor Idoesia. Ada berbagai macam tekaa seperti krisis dibeberapa egara maju di Eropa tahu 2011, masalah geopolitik di timur tegah, perlambata ekoomi duia. Salah satu egara yag sedag megalami perlambata ekoomi da memberi dampak pada peurua ekspor Idoesia adalah Tiogkok. Kodisi perekoomia Tiogkok megalami perlambata salah satuya disebabka oleh adaya rebalacig ecoomy Tiogkok. Dampak perlambata ekoomi Tiogkok tercermi dari tred meuru da berfluktuasi dari ekspor Idoesia ke Tiogkok. Ekspor Idoesia ke Tiogkok cukup petig karea ekspor Idoesia ke Tiogkok termasuk ilai ekspor tiga terbesar Idoesia ke egara tujua ekspor. Ada beberapa faktor yag mempegaruhi ekspor Idoesia ke Tiogkok. Kebijaka perekoomia Tiogkok yag dapat mempegaruhi ekspor Idoesia ke Tiogkok adalah kebijaka peurua suku buga dasar Tiogkok yag merupaka respo dari perlambata Tiogkok. Tigkat buga duia meetuka tigkat buga dalam perekoomia terbuka kecil. (Makiw, 2006) da meigkatya tigkat suku buga meguragi arus modal keluar eto yag berarti berkuragya peawara dolar di pasar valuta asig sehigga meyebabka kurs riil megalami apresiasi da ekspor eto turu. (Makiw, 2006), artiya tigkat suku buga Tiogkok dapat mempegaruhi tigkat suku buga Idoesia da secara tidak lagsug dapat mempegaruhi ekspor Idoesia ke Tiogkok. Selai itu, faktor yag dapat mempegaruhi ekspor Idoesia ke Tiogkok adalah iflasi Idoesia. Peawara barag da jasa sagat bergatug pada faktor produksi seperti yag diperlihatka dari fugsi produksi Y=F(K,L), dimaa Y adalah output, K adalah jumlah modal, da L adalah jumlah teaga kerja. (Makiw, 2006). Hubuga egatif atara jumlah faktor produksi dega harga faktor produksi meujukka bahwa semaki tiggiya harga aka meuruka jumlah faktor produksi yag selajutya aka meguragi jumlah output termasuk output dari barag-barag yag aka dijual keluar egeri (ekspor). Faktor lai yag juga dapat memberi pegaruh pada harga barag ekspor da jumlah peawara ekspor adalah ilai tukar Rupiah Idoesia terhadap Yua Chia. Semaki redah kurs, semaki murah harga barag domestik relatif terhadap barag-barag luar egeri, da semaki besar ekspor eto kita. (Makiw, 2006). Nilai tukar Rupiah Idoesia terhadap Yua Tiogkok yag terdepresi aka meyebabka harga barag ekspor Idoesia relatif semaki murah dibadig barag domestik Tiogkok. Melihat permasalaha tersebut maka peeliti igi megetahui hubuga kausalitas atara ekspor Idoesia ke Tiogkok dega beberapa faktor yag mempegaruhi yag telah disebutka diatas, sehigga dapat tercapai tujua peelitia ii yaitu megetahui hubuga kausalitas atara total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok dega tigkat suku buga Tiogkok, tigkat iflasi Idoesia, da ilai tukar Rupiah Idoesia terhadap Yua Chia. METODE PENELITIAN Jeis peelitia ii termasuk kedalam peelitia kuatitatif. Peelitia ii megguaka data sekuder dega tekik pegumpula data arsip. Data sekuder didapatka dari beberapa sumber seperti website lembaga pemeritah atau lembaga idepedet seperti Bada Pusat Statistik (BPS), Kemetria Perdagaga (Kemedag), Bak Idoesia(Bak Idoesia) da beberapa website lai seperti ataupu sebagai website yag meyajika data salah satuya dari People Bak of Chia. Variabel yag diguaka dalam peelitia ii adalah variabel tigkat iflasi Idoesia, variabel tigkat suku buga Tiogkok, kurs tegah ilai tukar rupiah Idoesia terhadap yua Tiogkok da variabel total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok. Peelitia ii megguaka alat aalisis grager causality. Kausalitas adalah hubuga dua arah. (Widarjoo, 2009). Uji grager causality diguaka utuk megetahui hubuga kausalitas atar variabel. Model persamaa kausalitas 476

3 Teddy Aldwi Leoard / Ecoomics Developmet Aalysis Joural 6 (4) (2017) grager dapat ditulis sebagai berikut (Widarjoo, 2009) : Y t = i=1 α i Y t 1 + i=1 β i X t 1 + e 1t...(1) X t = m γ i X t 1 + m i=1 i=1 λ i Y t 1 + e 2t (2) Selajutya utuk meyelesaika persamaa diatas maka ada dua persamaa utuk mejelaska variabel X mempegaruhi Y da sebalikya dua persamaa juga utuk mejelaska variabel Y mempegaruhi X. Dua Persamaa utuk mejelaska variabel Y mempegaruihi X adalah sebagai berikut (Widarjoo, 2009): Persamaa urestricted Y t = i=1 α i Y t 1 + i=1 β i X t 1 + e 1t....(3) Persamaa restricted Y t = m i=1 γ i Y t 1 + e 2t....(4) Dua Persamaa utuk mejelaska variabel X mempegaruhi Y adalah sebagai berikut (Widarjoo, 2009): Persamaa urestricted Lagkah berikutya utuk megetahui hubuga kausal atar variabel X da Y diguaka uji F. Nilai F hitug diperoleh dari formula sebagai berikut (Widarjoo, 2009): F = ( k) (RSS R RSS UR ) m(rss UR ) Keteraga : (7) RSSR adalah residual sum of squares persamaa restricted. RSSUR adalah residual sum of squares persamaa urestricted. adalah jumlah observasi. m adalah jumlah lag. k adalah parameter yag diestimasi di dalam persamaa urestricted. Hasil uji F jika ilai F hitug lebih besar dari F table maka variabel Y mempegaruhi variabel X atau sebalikya. Selai itu dapat pula megguaka ilai probability, jika ilai probability lebih kecil dari ilai α (alpha) maka variabel Y mempegaruhi variabel X atau sebalikya. HASIL DAN PEMBAHASAN X t = i=1 α i X t 1 + i=1 λ i Y t 1 + e 1t...(5) Persamaa restricted X t = m i=1 γ i X t 1 + e 2t (6) Nilai Probability 477 Hasil Uji Kausalitas Grager Hasil Uji kausalitas grager dega lag 1 (peetua lag berdasarka SIC)megguaka aplikasi Eviews 7 meujukka hasil sebagai berikut : Tabel 1. Hasil Uji Kausalitas Grager Keputusa INF tidak meyebabka perubaha EKS EKS tidak meyebabka perubaha INF INT tidak meyebabka perubaha EKS EKS meyebabka perubaha INT KURS meyebabka perubaha EKS EKS tidak meyebabka perubaha KURS INT tidak meyebabka perubaha INF INF tidak meyebabka perubaha INT Hubuga Tidak Ada Satu Arah Satu Arah Tidak Ada KURS tidak meyebabka perubaha INF Satu Arah INF meyebabka perubaha KURS KURS meyebabka perubaha INT Satu Arah INT tidak meyebabka perubaha EKS Sumber : Hasil Olah Data Sekuder

4 11/11 02/12 05/12 08/12 11/12 02/13 05/13 08/13 11/13 02/14 05/14 08/14 11/14 02/15 05/15 08/15 11/15 02/16 05/16 Teddy Aldwi Leoard / Ecoomics Developmet Aalysis Joural 6 (4) (2017) Hasil uji hubuga kausalitas atara variabel INF (tigkat iflasi Idoesia) da EKS (total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok) tidak meujukka adaya hubuga. Hal yag sama juga terjadi atara variabel INF dega variabel INT (tigkat suku buga dasar Tiogkok). Hasil uji kausalitas grager juga m,eujukka bahwa hubuga kausalitas dua arah tidak terjadi atar variabel yag diuji, amu terjadi empat hubuga satu arah yaitu variabel EKS meyebabka perubaha variabel INT, variabel KURS (Nilai Tukar Rupiah Idoesia terhadap Yua Chia) meyebabka perubaha EKS, Variabel INF meyebabka perubaha KURS da variabel KURS meyebabka perubaha variabel INT. Hubuga Kausalitas atara Tigkat Iflasi Idoesia dega Total Nilai Ekspor Idoesia ke Tiogkok Hasil olah data megguaka uji kausalitas grager meujukka total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok tidak terdapat hubuga kausalitas dega tigkat iflasi Idoesia. Jika dilihat dari pola data, tred data tigkat iflasi Idoesia berfluktuasi seperti total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok, amu yag jadi perbedaa disii adalah fluktuasi yag terjadi pada total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok lebih serig terjadi dibadig tigkat iflasi Idoesia da tred peurua lebih terlihat pada total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok dibadig dega tigkat iflasi Idoesia, hal tersebut mejadi alasa tidak adaya hubuga kausalitas atara tigkat iflasi dega total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok. Hal tersebut tidak sesuai dega jural berjudul Determiats of Export Performace i Tazaia (EPAPHRA, 2016) yag meemuka bahwa iflasi memiliki pegaruh egatif terhadap ekspor. Secara teori iflasi aka meaikka biaya faktor produksi da dapat meyebabka perubaha jumlah barag yag aka diproduksi termasuk barag ekspor. Total Nilai Ekspor Idoesia ke Tiogkok Sumber : Bada Pusat Statistik Gambar 1. Total Nilai Ekspor Idoesia ke Tiogkok Jauari 2011 Mei

5 11/11 02/12 05/12 08/12 11/12 02/13 05/13 08/13 11/13 02/14 05/14 08/14 11/14 02/15 05/15 08/15 11/15 02/16 05/16 Teddy Aldwi Leoard / Ecoomics Developmet Aalysis Joural 6 (4) (2017) Iflasi Idoesia Sumber : Bak Idoesia Gambar 2. Tigkat Iflasi Idoesia Jauari 2011-Mei 2016 Jika dilihat dari kodisi empirisya tigkat iflasi Idoesia pada tahu 2013 higga masuk tahu 2014 meuru lebih dikareaka oleh pegaruh perlambata ekoomi duia yag terjadi pada saat itu yag megakibatka tekaa imported iflatio meuru da buka karea ekspor Idoesia ke Tiogkok. Sedagka perubaha total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok lebih dsebabka oleh turuya volume ekspor seperti komoditi batubara da karet karea kebijaka pembatasa batu bara atau permitaa yag berkurag dari idustri ba Tiogkok oleh karea itu tidak terdapat hubuga kausalitas atara tigkat iflasi dega total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok. Hubuga Kausalitas atara Total Nilai Ekspor Idoesia ke Tiogkok dega Tigkat Suku Buga Tiogkok Hasil olah data megguaka uji kausalitas grager meujukka ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok meyebabka perubaha tigkat suku buga Tiogkok. Hal tersebut tidak sesuai teori karea, meigkatya tigkat suku buga meguragi arus modal keluar eto yag berarti berkuragya peawara dolar di pasar valuta asig sehigga meyebabka kurs riil megalami apresiasi da ekspor eto turu. (Makiw, 2006). Namu kegiata ekspor yag meigkat da mampu memberi surplus perdagaga dapat 479 meigkatka kurs omial sebuah egara artiya harga barag di egara tersebut relatif mahal dibadig barag luar egeri (Tiogkok). Jika iflasi Tiogkok turu da tidak sesuai target maka utuk meigkatkaya dapat megguaka istrume suku buga dega cara meurukaya. Secara kodisi empirisya adalah kodisi ekspor Idoesia ke Tiogkok sedag megalami tred meuru yag merupaka sebagai salah satu lagkah Tiogkok dalam meaggapi perlambata ekoomi Tiogkok yag sedag meuru sehigga sagat wajar keapa tigkat suku buga Tiogkok tidak meyebabka perubaha total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok. Pola data tigkat suku buga tigkat suku buga dasar Tiogkok meujukka tred meuru hal ii sama terjadi dega total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok, sedagka pola fluktuasi data yag terjadi pada total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok (Gambar 1) tidak terjadi pada tigkat suku buga Tiogkok yag cederug meuru sehigga yag terjadi adalah hubuga satu arah dari tigkat suku buga Tiogkok dega total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok. Hubuga Kausalitas atara Nilai Tukar Rupiah Idoesia terhadap Yua Chia dega Total Nilai Ekspor Idoesia ke Tiogkok Hasil olah data megguaka uji kausalitas grager meujukka total ilai ekspor Idoesia

6 11/11 02/12 05/12 08/12 11/12 02/13 05/13 08/13 11/13 02/14 05/14 08/14 11/14 02/15 05/15 08/15 11/15 02/16 05/16 Teddy Aldwi Leoard / Ecoomics Developmet Aalysis Joural 6 (4) (2017) ke Tiogkok terdapat hubuga kausalitas dega ilai tukar Rupiah Idoesia terhadap Yua Chia. Hubuga yag terjadi adalah hubuga satu arah yaitu hubuga ilai tukar Rupiah Idoesia terhadap Yua Chia meyebabka perubaha Total Nilai Ekspor Idoesia ke Tiogkok. Hal tersebut sesuai dega beberapa jural yaitu jural berjudul Determiats of Export Performace i Tazaia (EPAPHRA, 2016) yag meujukka hasil bahwa ilai tukar real meyebabka perubaha ekspor, jural berjudul The Ifluece of Exchage Rate o Idoesia s Exports (Gitig, 2013) yag meemuka bahwa ilai tukar dalam jagka pajag da jagka pedek memiliki pegaruh egatif terhadap ekspor, jurmal berjudul Coitegratio ad Causality Test Amog Export, Import, ad Foreig Exchage (Subiyakto, Algifari, 2016) meemuka bahwa foreig exchage berpegaruh terhadap ekspor, da berbeda dega jural berjudul Pegaruh Jumlah Uag Beredar (Jub), Suku Buga Sertifikat Bak Idoesia (Sbi), Impor, Ekspor Terhadap Kurs Rupiah/ Dollar Amerika Serikat Periode Jauari 2006 sampai Maret 2010 (Ulfa, 2012) yag meemuka bahwa ekspor mempuyai pegaruh egatif terhadap kurs. Sesuai dega peryataa (Makiw, 2006) hubuga atara kurs riil da ekspor eto, semaki redah kurs, semaki murah harga barag domestik relatif terhadap barag-barag luar egeri, da semaki besar ekspor eto kita. Selajutya (Makiw, 2006) juga memberi peryataa bahwa berdasarka ilai kurs riil, jika tigkat harga domestik meigkat, maka kurs omial aka turu. Artiya jika kurs omilal Idoesia turu (terdepresiasi) maka semaki semaki bayak rupiah yag harus ditukarka utuk medapatka yua Chia sehigga barag ekspor Idoesia aka semaki terlihat murah hargaya ketika dijual ke egara Tiogkok karea utuk medapatka barag ekspor dari Idoesia, Tiogkok haya perlu meukarka sedikit yua Chia utuk medapatka rupiah Idoesia ketika rupiah Idoesia terdepresiasi. Nilai Tukar Rupiah Sumber : Bak Idoesia Gambar 3. Nilai Tukar Rupiah Idoesia terhadap Yua Chia Melihat pola data meujukka total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok memiliki tred yag meuru dega fluktuasi data (Gambar 1) sedagka pola data ilai tukar Rupiah Idoesia terhadap Yua Chia meujukka tred meuru dega fluktuasi yag sagat sedikit sekali (Gambar 480 3). Hal tersebut mejadi alasa megapa hubuga yag terjadi atara ilai tukar Rupiah Idoesia terhadap Yua Chia dega total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok memiliki arah hubuga dari ilai tukar Rupiah Idoesia terhadap Yua Tiogkok ke total ilai ekspor Idoesia ke

7 Teddy Aldwi Leoard / Ecoomics Developmet Aalysis Joural 6 (4) (2017) Tiogkok, hal ii dikareaka pola tred meuru yag terjadi pada ilai tukar Rupiah Idoesia terhadap Yua Tiogkok diikuti oleh tred meuru total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok buka sebalikya yaitu fluktuasi pada total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok diikuti oleh ilai tukar Rupiah Idoesia terhadap Yua Chia. SIMPULAN Kesimpula yag dapat diambil dari pembahasa diatas adalah tidak terdapat hubuga kausalitas atara total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok dega iflasi Idoesia. Jika dilihat dari pola data, tred data tigkat iflasi Idoesia berfluktuasi seperti total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok, amu yag jadi perbedaa disii adalah fluktuasi yag terjadi pada total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok lebih serig terjadi dibadig tigkat iflasi Idoesia da tred peurua lebih terlihat pada total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok dibadig dega tigkat iflasi Idoesia, hal tersebut mejadi alasa tidak adaya hubuga kausalitas atara tigkat iflasi dega total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok. Terdapat hubuga satu arah atara total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok dega tigkat suku buga Tiogkok. Pola data tigkat suku buga tigkat suku buga dasar Tiogkok meujukka tred meuru da juga terjadi pada data total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok, sedagka pola fluktuasi data yag terjadi pada total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok tidak terjadi pada tigkat suku buga Tiogkok yag cederug meuru sehigga dapat disimpulka bahwa turuya tigkat suku buga Tiogkok aka diikuti oleh turuya total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok. Terdapat hubuga satu arah atara total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok dega ilai tukar Rupiah Idoesia terhadap Yua Chia. Hubuga yag terjadi adalah hubuga ilai tukar rupiah Idoesia terhadap Yua Chia meyebabka perubaha total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok. Pola data meujukka total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok memiliki tred yag meuru dega fluktuasi data 481 sedagka pola data ilai tukar Rupiah Idoesia terhadap Yua Chia meujukka tred meuru dega fluktuasi yag sagat sedikit. Hal tersebut mejadi alasa megapa hubuga yag terjadi atara ilai tukar Rupiah Idoesia terhadap Yua Chia dega total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok memiliki arah hubuga dari ilai tukar Rupiah Idoesia terhadap Yua Tiogkok ke total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok, hal ii dikareaka pola tred meuru yag terjadi pada ilai tukar Rupiah Idoesia terhadap Yua Tiogkok diikuti oleh tred meuru total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok buka sebalikya yaitu fluktuasi pada total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok diikuti oleh ilai tukar Rupiah Idoesia terhadap Yua Chia. Jadi jika dilihat dari data maka turuya ilai tukar Rupiah Idoesia terhadap Yua Chia aka diikuti oleh turuya total ilai ekspor Idoesia ke Tiogkok. DAFTAR PUSTAKA Bada Pusat Statistik. Berbagai Tahu. Aalisa Komoditi Ekspor Jakarta: Bada Pusat Statistik Berbagai Tahu. Buleti Statistik Perdagaga Luar Negeri Ekspor Meurut Harmoized System (berbagai edisi). Jakarta: Bada Pusat Statistik Berbagai Tahu. Buleti Statistik Perdagaga Luar Negeri Ekspor Meurut Kelompok Komoditi Negara (berbagai edisi). Jakarta: Bada Pusat Statistik. Bak Idoesia Kurs Trasaksi BI Bak Setral Republik Idoesia. /Default.aspx Berbagai Tahu. Data Iflasi Bak Setral Republik Idoesia Berbagai Tahu. Lapora Perekoomia Idoesia. Jakarta: Bak Idoesia

8 Teddy Aldwi Leoard / Ecoomics Developmet Aalysis Joural 6 (4) (2017) Bak Idoesia. Berbagai Tahu. Perkembaga Ekoomi Keuaga da Kerjasama Iterasioal (berbagai edisi). Jakarta: Bak Idoesia. EPAPHRA, Maamba Determiats of Export Performace i Tazaia Dalam Joural of Ecoomics Library. Volume 3 No.3. Hal Gitig, Ari Muliata The Ifluece of Exchage Rate o Idoesia s Exports Dalam Buleti Ilmiah Litbag Perdagaga. Volume 7 No.1. Hal Iecoomics Chia Iterest Rate. Kemedag Neraca Perdagaga Idoesia Total. Makiw, Gregory N Makroekoomi Edisi Keeam. Terjemaha Fitria Liza da Imam Nurmawa. Jakarta: Erlagga. Subiyakto, Haryoo da Algifari Coitegratio ad Causality Test Amog Export, Import, ad Foreig Exchage Dalam Joural of Ecoomics ad Policy Volume 9. Hal Tradigecoomics Chia Iterest Rate. Ulfa, Siti Amiah Pegaruh Jumlah Uag Beredar (Jub), Suku Buga Sertifikat Bak Idoesia (Sbi), Impor, Ekspor Terhadap Kurs Rupiah/ Dollar Amerika Serikat Periode Jauari 2006 sampai Maret Dalam Ecoomics Developmet Aalysis Joural Volume 1 Hal Widarjoo, Agus Ekoometrika Pegatar da Aplikasiya. Yogyakarta: Ekoisia. 482