ANALISIS PEMBENTUKAN PORTOFOLIO SAHAM YANG OPTIMAL DENGAN MENGGUNAKAN MODEL INDEKS TUNGGAL PADA PERUSAHAAN PROPERTY AND REAL ESTATE YANG TERDAFTAR

Transkripsi

1 ANALISIS PEMBENTUKAN PORTOFOLIO SAHAM YANG OPTIMAL DENGAN MENGGUNAKAN MODEL INDEKS TUNGGAL PADA PERUSAHAAN PROPERTY AND REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Oleh : EVY NURCHOIRIA NPM : Program Studi : Manajemen SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA 2017 i

2 ANALISIS PEMBENTUKAN PORTOFOLIO SAHAM YANG OPTIMAL DENGAN MENGGUNAKAN MODEL INDEKS TUNGGAL PADA PERUSAHAAN PROPERTY AND REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Oleh : EVY NURCHOIRIA NPM : Program Studi : Manajemen SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA 2017 ii

3 ANALISIS PEMBENTUKAN PORTOFOLIO SAHAM YANG OPTIMAL DENGAN MENGGUNAKAN MODEL INDEKS TUNGGAL PADA PERUSAHAAN PROPERTY AND REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Skripsi Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Progam Studi : Manajemen Konsentrasi : Manajemen keuangan Oleh : EVY NURCHOIRIA NPM : SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA STIESIA SURABAYA 2017 iii

4

5

6 DAFTAR RIWAYAT HIDUP MAHASISWA Nama : EVY NURCHOIRIA NPM : Tempat, Tanggal Lahir : Kediri, 23 Juni 1994 Agama : ISLAM Jumlah Saudara / Anak ke : 2 / satu Alamat / Telpon : Simolawang Pojok No. 1 Surabaya / Status : Belum Menikah ORANG TUA Nama : M.Arief Sastrodiharjo Alamat Rumah / Telpon : Simolawang Pojok No. 1 Surabaya / Alamat Kantor / Telpon : Simolawang VI / 2 Surabaya / - Pekerjaan : Wiraswasta RIWAYAT PENDIDIKAN Tamat SD di SD Muhamadiyah 17 Surabaya Tahun 2006 Tamat SLTP di MTsN Darul Ulum Jombang Tahun 2009 Tamat SLTA di SMKN 5 Surabaya Tahun 2013 Pendidikan Tinggi (PT) Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan STIESIA Surabaya I-VII RIWAYAT PEKERJAAN Tahun Bekerja di Pangkat/Golongan Keterangan Dibuat dengan sebenarnya Evy Nurchoiria vi

7 KATA PENGANTAR Puji syukur atas kehadirat Allah S.W.T berkat limpahan rahmat, hidayah dan bimbingan-nya sehingga skripsi dengan judul ANALISIS PEMBENTUKAN PORTOFOLIO SAHAM YANG OPTIMAL DENGAN MENGGUNAKAN MODEL INDEKS TUNGGAL PADA PERUSAHAAN PROPERTY AND REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA dapat diselesaikan dengan baik dan lancar. Sholawat serta salam atas junjungan nabi besar Muhammad SAW yang diharapkan syafaatnya hingga diakhir kiamat. Penulis menyadari bahwa keberhasilan dalam penyelesaian skripsi ini tidak lepas dari dukungan dan doa berbagai pihak baik secara langsung maupun tidak langsung. Untuk itu penulis mengucapkan banyak terimakasih kepada: 1. Bapak Dr. Akhmad Riduwan, S.E., M.S.A., Ak., C.A selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. 2. Ibu Dr. Triyonowati, M.Si selaku Ketua Program Studi Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. 3. Ibu Dra. Ec. Sri Utiyati, M.M selaku dosen pembimbing yang telah memberikan arahan, masukan, dan ilmu kepada penulis dalam menyelesaikan skripsi ini. 4. Ibu Dian Palupi, SE., MSM selaku dosen wali yang selalu mengingatkan agar penulis dapat segera menyelesaikan skripsi dengan baik. vii

8 5. Pihak manajemen dan pengelola Bursa Efek Indonesia Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya yang telah memberikan bantuan dan kerja sama yang baik dalam proses penelitian. 6. Ayah M. Arif Sastrodiharjo, Ibu Siti Surya dan Adik Intan Sulistyowati selaku orang tua dan adik dari penulis yang selalu memberikan doa, kasih sayang, motivasi serta nasehat kepada penulis. 7. Achmad Maulana Yasin selaku seseorang yang senantiasa sabar dan setia kepada penulis sehingga menjadi motivasi tersendiri agar penulis mampu menyelesaikan skripsi dengan cepat, baik dan berkualitas. 8. Sahabat-sahabat SM4 (Dea, Servia, Dika, Winda Nia, Ivani, dll), atas kebersamaan dan solidaritasnya salama menimba ilmu dan menghabiskan banyak waktu di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. 9. Serta semua pihak yang tidak bisa penulis sebutkan satu per satu. Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan. Oleh karena itu perlunya saran dan masukan demi membangun kebaikan dan kemajuan skripsi ini. Akhir kata semoga laporan skripsi ini dapat bermanfaat bagi yang membutuhkannya, amin. Surabaya, Februari 2017 Penulis viii

9 DAFTAR ISI HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI... i HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI... ii HALAMAN JUDUL SKRIPSI... iii HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI... iv HALAMAN PERNYATAAN... v DAFTAR RIWAYAT HIDUP... vi KATA PENGANTAR... vii DAFTAR ISI... ix DAFTAR TABEL... xii DAFTAR GAMBAR... xiii DAFTAR LAMPIRAN... xiv INTISARI... xv ABSTRACT... xvi BAB 1 PENDAHULUAN Latar Belakang Rumusan Masalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian Ruang Lingkup Penelitian... 5 BAB 2 TINJAUAN TEORETIS Tinjauan Teoretis Pasar Modal Investasi Saham Portofolio Penelitian Terdahulu... 26

10 2.3 Rerangka Pemikiran BAB 3 METODA PENELITIAN Jenis Penelitian dan Gambaran ix Dari Populasi Jenis Penelitian Gambaran Obyek Populasi Teknik Pengambilan Sample Teknik Pengumpulan Data Jenis Data Sumber Data Teknik Pengumpulan Data Variabel dan Definisi Operasional Variabel Analisis Portofolio Optimal Indeks Tunggal Portofolio Optimal Teknik Analisis Data BAB 4 HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN Hasil Penelitian Profil Perusahaan Real and Estate yang Diteliti Data Dalam Penelitian Analisis Dan Pembahasan Perhitungan Tingkat Keuntungan Saham Perhitungan Indeks Keuntungan Pasar Perhitungan Alpha dan Beta Analisis Tingkat Ekspektasi Varian Pasar, Kesalahan Residu, dan Resiko Analisis Keuntungan Aktiva Bebas Risiko Perhitungan Portofolio Optimal Perhitungan Cut Off Point Penentuan Saham Kadidat Portofolio Optimal Menentukan Kombinasi Portofolio Optimal Dana Investasi... 74

11 Menentukan Tingkat Keuntungan Portofolio Penentuan Tingkat Resiko Portofolio Portofolio Optimal... x Hasil Pembahasan BAB 5 PENUTUP Simpulan Saran JADWAL PENELITIAN DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN xi

12 DAFTAR TABEL Tabel Keterangan Halaman 2. 1 Mapping Persamaan dan Perbedaan Penelitian Data Harga Saham Periode Data Pembagian Deviden Periode Data Indeks Harga Saham Gabungan Periode Data Suku Bunga Sertifikat Bank Indonesia Periode Tingkat Keuntungan Saham Indeks Keuntungan Pasar Alpha Dan Beta Tingkat Keuntungan Ekspektasi Varian Pasar, Kesalahan Residu, Tingkat Keuntungan Return Bebas Risiko Nilai ERB saham Nilai A i dan B i Saham Nilai C i Saham Saham Kandidat Dan Non Kandidat Portofolio Kombinasi Portofolio Saham Optimal Tingkat Keuntungan Portofolio Proporsi 50%:50% Tingkat Keuntungan Portofolio Proporsi 70%:30% Tingkat Keuntungan Portofolio Proporsi 60%:40% Tingkat Risiko Portofolio Proporsi 50%:50% Tingkat Risiko Portofolio Proporsi 70%:30% Tingkat Risiko Portofolio Proporsi 60%:40% Tingkat Keuntungan Dan Risiko Portofolio 83 xii

13 DAFTAR GAMBAR Gambar Keterangan Halaman 1. Rerangka Pemikiran 30 xiii

14 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran Keterangan 1. Data Harga Saham Tahun Data Pembagian Deviden Tahun Data Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Tahun Data Suku Bunga Sertifikat Bank Indonesia (SBI) Tahun Hasil Perhitungan Tingkat Keuntungan Dan Tingkat Risiko Saham PT Bumi Serpong Damai Tahun 2012 Hingga Hasil Perhitungan Tingkat Keuntungan Dan Tingkat Risiko Saham PT Ciputra Development Tahun 2012 Hingga Hasil Perhitungan Tingkat Keuntungan Dan Tingkat Risiko Saham PT Ciputra Surya Tahun 2012 Hingga Hasil Perhitungan Tingkat Keuntungan Dan Tingkat Risiko Saham PT Gowa Makassar Tahun 2012 Hingga Hasil Perhitungan Tingkat Keuntungan Dan Tingkat Risiko Saham PT Metropolitan Kentjara Tahun 2012 Hingga Hasil Perhitungan Tingkat Keuntungan Dan Tingkat Risiko Saham PT Metropolitan Land Tahun 2012 Hingga Hasil Perhitungan Tingkat Keuntungan Dan Tingkat Risiko Saham PT Pakuwon Jati Tahun 2012 Hingga Hasil Perhitungan Tingkat Keuntungan Dan Tingkat Risiko Saham PT Pudjiadi and Sons Tahun 2012 Hingga 2014