MARKET TIMING ANALYSIS PADA SAHAM PT TAMBANG BATU BARA BUKIT ASAM, TBK PERIODE 2007

Transkripsi

1 MARKET TIMING ANALYSIS PADA SAHAM PT TAMBANG BATU BARA BUKIT ASAM, TBK PERIODE 2007 Abstrak Banyak analisis teknikal yang digunakan untuk membantu para investor dalam pasar modal, termasuk RSI (Relative Strength Index) dan Fibonacci. RSI digunakan karena dapat menentukan saham yang sudah mengalami jenuh beli atau jual, sehingga dapat memberi rekomendasi kepada investor mengenai aksi apa yang seharusnya dilakukan. Fibonacci digunakan untuk memprediksikan kapan tanggal penting berikutnya akan terjadi, sehingga jika kedua analisis ini digabung, maka akan dapat ditentukan tanggal penting yang berikutnya serta aksi apa yang harus dilakukan pada saat tanggal tersebut (market timing) dan mendapatkan keuntungan yang lebih maksimal. Saham PTBA dipilih dalam penulisan ini, karena saham PTBA sebagai saham pertambangan menjadi primadona selama tahun 2007 dan kemungkinan akan tetap menjadi primadona di tahun berikutnya. Metode Penelitian yang digunakan adalah mencari RSI yang lebih sering memberikan sinyal yang benar dari beberapa interval period, kemudian menggabungkan RSI yang terpilih dengan analisis Fibonacci yang dapat menentukan tanggal kejadian penting berikutnya, sehingga analisis Fibonacci yang hanya menunjukkan tanggal dapat dikonfirmasi dengan RSI yang dapat menentukan kejenuhan saham. Dari penelitian ini dapat diketahui bahwa semakin pendek interval period RSI maka akan semakin sensitif. RSI yang menunjukkan sinyal yang tidak terlalu cepat namun tidak mengabaikan sinyal yang seharusnya diberikan adalah RSI dengan interval period 15. Deret Fibonacci yang bisa digunakan untuk memprediksi kejadian di alam semesta ini dapat djuga digunakan untuk memprediksi pergerakan harga saham dengan adanya pola selisih antara swing high/low yang pertama dengan swing high/low beriktunya setelah dikalikan dengan rasio emas akan menghasilkan tanggal terjadinya high/low berikutnya. Gabungan antara RSI dan Fibonacci dapat dilakukan karena kedua analisis ini bersifat saling melengkapi, Fibonacci yang hanya bisa menentukkan tanggal high/low berikutnya dapat dilengkapi dengan analisis RSI yang dapat menentukan bahwa harga saham sendang dalam keadaan jenuh beli/jual. Tingkat keakuratan dari gabungan analisis RSI dan Fibonacci adalah sebesar 85,71% Berdasarkan penelitian yang dilakukan ini, penulis dapat memberikan beberapa saran yaitu dalam penentuan swing dapat digunakan standar deviasi bergerak yang telah ditambahkan dengan Z(p), bagi para spekulator lebih baik menggunakan RSI dengan invterval period yang lebih pendek, tidak terlalu banyak menggunakan alat analisis, dan sebelum melakukan aksi beli ataupun aksi jual ada baiknya memperhatikan berita yang berkaitan dengan saham tersebut, karena berita yang berkaitan dengan saham yang bersangkutan seringkali turut menjadi pemicu pergerakan harga saham. Kata kunci : RSI, Fibonacci, Market Timing, PTBA iv

2 KATA PENGANTAR Puji syukur dan terima kasih kepada Tuhan Yang Maha Esa atas semua rahmat, berkat, dan karunia-nya sehingga akhirnya proses penyusunan skripsi ini dapat berjalan lancar dan selesai tepat pada waktunya. Penulis tidak akan dapat menyelesaikan skripsi ini tanpa adanya bantuan dan dorongan serta bimbingan dari berbagai pihak, baik secara langsung maupun tidak langsung. Pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terima kasih kepada semua pihak yang telah banyak memberikan bantuannya, kepada yang terhormat dan terkasih : 1. Bapak Prof. Dr. Drs. Gerardus Polla, M.App.Sc., selaku Pejabat Rektor Universitas Bina Nusantara. 2. Bapak Dr. Engkos Achmad Kuncoro, selaku Pejabat Dekan Fakultas Ekonomi. 3. Ibu Ersa Tri Wahyuni, SE., M.Acc., selaku Ketua Jurusan Akuntansi. 4. Ibu Rindang Widuri, S.Kom., MM., selaku Sekretaris Jurusan Akuntansi. 5. Bapak Tomy Gurtama Soemapradja, SE., MM., selaku dosen pembimbing yang telah bersedia meluangkan waktu dan tenaga serta memberikan petunjuk dan bimbingan kepada penulis sehingga skripsi ini dapat diselesaikan. 6. Seluruh dosen pengajar Universitas Bina Nusantara yang telah mengajarkan ilmu dan pengetahuannya selama masa kuliah kepada penulis. 7. Orang tua, saudara, dan teman-teman yang telah memberikan bantuan moril maupun materiil dan doa untuk penyelesaian skripsi ini. 8. Semua pihak yang telah memberikan bantuan kepada penulis dalam menyelesaikan skripsi ini yang tidak bisa disebutkan satu per satu v

3 Semoga segala kebaikan yang telah mereka berikan mendapat balasan dari Tuhan Yang Maha Esa. Penulis menyadari bahwa masih terdapat kesalahan dan kekurangan di dalam penulisan dan penyusunan skripsi ini. Oleh karena itu, penulis mengharapkan saran dan kritik yang membangun dari berbagai pihak. Penulis juga memohon maaf yang sebesar-besarnya apabila terjadi kesalahan dan kekurangan dalam penulisan dan penyusunan skripsi ini dan dengan segala kerendahan hati, penulis berharap skripsi ini bermanfaat bagi para pembacanya dan dapat dipergunakan sebagaimana mestinya. Akhir kata, penulis memohon maaf apabila ada kekurangan ataupun kesalahan dalam penulisan nama Jakarta, 28 Agustus 2008 Penulis Syelvy vi

4 DAFTAR ISI Halaman Halaman Judul Luar Halaman Judul Dalam... Tanda Persetujuan Skripsi... Halaman Persetujuan Hard Cover... Abstrak... Kata Pengantar... Daftar Isi... Daftar Gambar Daftar Tabel i ii iii v vi viii xiii xiv BAB I : PENDAHULUAN... 1 I.1 Latar Belakang Penelitian... 1 I.2 Ruang Lingkup Penelitian... 4 I.3 Tujuan Penelitian... 4 I.4 Manfaat Penelitian... 4 I.5 Sistematika Pembahasan... 5 I.6 Kerangka Penelitian... 7 BAB II : LANDASAN TEORI... 8 II.1. Investasi... 8 II.1.1 Pengertian Investasi... 8 II.1.2 Pengertian Risk dan Return dalam Investasi... 8 II.2 Pasar Modal... 9 vii

5 II.2.1 Pengertian Pasar Modal... 9 II.2.2 Instrumen Pasar Modal... 9 II.3 Saham II.3.1 Pengertian Saham II.3.2 Kategori Saham Menurut Kinerja Perdagangan II.3.3 Keuntungan Membeli Saham II.3.4 Risiko investasi pada Saham II.4 Market Timing II.4.1 Pengeritan Market Timing II.4.2 Tujuan Market Timing II.5 Analisis teknikal II.5.1 Pengertian Analisis Teknikal II.5.2 Keunggulan Analisis teknikal II.5.3 Klasisfikasi Analisis Teknikal II.5.4 Pembentukan trend II.6 Relative Strenght Index (RSI) II.6.1 Pengeritan RSI II.6.2 Tujuan RSI II.6.3 Batas Bawah dan Batas Atas II.6.4 Indikator RSI II.7 Fibonacci Rasio II.7.1 Deret Fibonacci II.7.2 Bilangan (rasio) Emas viii

6 II.7.3 Aplikasi Fibonacci time Analysis II Filter size (swing).. 22 II Time Goal Days (TGDs) 23 II Cara Penentuan Swing High / Low 28 II Pengukuran Tingkat Akurasi. 30 BAB III : OBJEK DAN METODOLOGI PENELITIAN III.1 Objek Penelitian III.1.1 Sejarah Singkat Perusahaan III.1.2 Struktur Organisasi III.1.3 Bidang Usaha III.1.4 Karakteristik Produk III.2 Metodologi Penelitian III.2.1 Teknik Pengumpulan Data III.2.2 Metode Penentuan Sampel III.2.3 Metode Analisis Data III.2.4 Metode Penyajian Data III.2.5 Operasionalisasi Variabel BAB IV: PEMBAHASAN IV.1 Pergerakan Harga Saham PTBA Periode IV.1.1 Pergerakan Harga Saham PTBA 41 Periode 2 Jan- 26 Feb IV.1.2 Pergerakan Harga Saham PTBA 44 Periode 26 Feb 26 Apr ix

7 IV.1.3 Pergerakan Harga Saham PTBA 46 Periode 26 Apr 28 Jun IV.1.4 Pergerakan Harga Saham PTBA 49 Periode 28 Jun 27 Agustus IV.1.5 Pergerakan Harga Saham PTBA 52 Periode 27 Agustus- 2 Nov IV.1.6 Pergerakan Harga Saham PTBA 55 Periode 2 Nov -28 Des IV.2 Analisis Relative Strength Index (RSI) Saham PTBA 57 Periode IV.2.1 Analisis RSI Saham PTBA 58 Periode 2 Jan- 26 Feb IV.2.2 Analisis RSI Saham PTBA 64 Periode 26 Feb 26 Apr IV.2.3 Analisis RSI Saham PTBA 68 Periode 26 Apr 29 Jun IV.2.4 Analisis RSI Saham PTBA 72 Periode 29 Jun 27 Agustus IV.2.5 Analisis RSI Saham PTBA 75 Periode 27 Agustus- 2 Nov IV.2.6 Analisis RSI Saham PTBA 79 Periode 2 Nov -28 Des IV.3 Analisis Fibonacci Saham PTBA Periode x

8 IV.3.1 Swing High dan Swing Low PTBA Periode IV.3.2 Time Goal Day (TGD) PTBA periode IV.4 Gabungan Analisis RSI dan Fibonacci Untuk Saham 92 PTBA Periode IV.4.1 Deskripsi Gabungan Analisis RSI dan Fibonacci.. 92 IV.4.2 Akurasi Gabungan Analisis RSI dan Fibonacci BAB V : SIMPULAN DAN SARAN V.1 Simpulan V.2 Saran Lampiran Daftar Pustaka Surat Keterangan Penelitian Daftar Riwayat Hidup xi

9 DAFTAR GAMBAR No. Gambar Keterangan Halaman Gambar I.1 Kerangka Pemikiran... 7 Gambar II.1 Jenis Instrumen Pasar Modal... 9 Gambar II.2 Two valid high, TGD low Gambar II.3 Two valid high, TGD high Gambar II.4 Two valid low, TGD high Gambar II.5 Two valid low, TGD low Gambar II.6 One valid low and high, TGD high or low Gambar II.7 One valid high and low, TGD high or low Gambar II.8 Kurva Distribusi Normal Gambar III.1 Struktur organisasi PTBA Gambar IV.1 Harga saham PTBA periode 2 Jan- 26 Feb Gambar IV.2 Grafik harga saham PTBA periode 26 Feb 26 Apr Gambar IV.3 Grafik harga saham PTBA periode 26 Apr 28 Jun Gambar IV.4 Grafik harga saham PTBA periode 28 Jun 27 Agustus Gambar IV.5 Grafik harga saham PTBA periode 27 Agustus- 2 Nov Gambar IV.6 Grafik harga saham PTBA periode 2 Nov -28 Des Gambar IV.7 Analisis RSI dengan berbagai interval periode 2 Jan Feb Gambar IV.8 Analisis RSI dengan berbagai interval periode 26 Feb Apr Gambar IV.9 Analisis RSI dengan berbagai interval periode 26 Apr Juni Gambar IV.10 Analisis RSI dengan berbagai interval periode 29 Juni Agustus Gambar IV.11 Analisis RSI dengan berbagai interval periode 27 Agustus 77 2 Nov Gambar IV.12 Analisis RSI dengan berbagai interval periode 2 Nov 28 Des Gambar IV.13 Swing high dan swing low periode Jan Feb Gambar IV.14 Swing high dan swing low periode Mar Apr Gambar IV.15 Swing high dan swing low periode Mei Jun Gambar IV.16 Swing high dan swing low periode Jul - Agusutus Gambar IV.17 Swing high dan swing low periode Sep Okt Gambar IV.18 Swing high dan swing low periode Nov Des Gambar IV.19 Time Goal Day periode 1 Jan 31 Mar Gambar IV.20 Time Goal Day periode 2 Apr 31 Mei Gambar IV.21 Time Goal Day periode 4 Jun 31 Jul Gambar IV.22 Time Goal Day periode 1 Agustus 28 Sep Gambar IV.23 Time Goal Day periode 1 Okt 28 Des Gambar IV.24 Gabungan RSI dan Fibonacci periode Jan Apr Gambar IV.25 Gabungan RSI dan Fibonacci periode Mei Jul xii

10 Gambar IV.26 Gabungan RSI dan Fibonacci periode 94 Agusuts Okt... Gambar IV.27 Gabungan RSI dan Fibonacci periode Nov Des DAFTAR TABEL No. Tabel Keterangan Halaman Tabel II.1 Tabel Perhitungan RSI Tabel II.2 Tabel Bilangan (Rasio) Emas Tabel III.1 Tabel produk batubara Tabel III.2 Tabel Operasionalisasi Variabel Tabel IV.1 Time Goal Day dengan Fibonacci Ratio Tabel IV.2 Tabel presentase akurasi gabungan analisis xiii