BAB I PENDAHULUAN 1.1 Tinjauan Terhadap Objek Studi Kedudukan Penelitian Bursa Efek Indonesia

Transkripsi

1 BAB I PENDAHULUAN 1.1 Tinjauan Terhadap Objek Studi Kedudukan Penelitian Penelitian ini adalah penelitian yang bersifat longitudinal studi, yaitu penelitian yang ditujukan untuk mengembangkan temuan-temuan penelitian atau teori-teori terdahulu, penelitian terdahulu di teliti oleh Rusyadi (2008) dengan objek studi yaitu indeks kompas 100 dengan sampel indeks sahamtahun 2005, 2006, 2007, dan Sedangkan untuk penelitian selanjutnya dilakukan penelitian yang sama dengan objek studi indeks kompas 100 dengan sampel indeks saham pada tahun 2005, 2006, 2007, 2008, 2009, dan Adapun kedudukan penelitian terdahulu yaitu sebagai bahan kajian pada penelitian selanjutnya, sehingga diharapkan pada penelitian selanjutnya mampu memberikan kesimpulan baru terhadap masalah yang dihadapi Bursa Efek Indonesia a. Sejarah Bursa Efek Indonesia Secara historis, pasar modal telah hadir jauh sebelum Indonesia merdeka.pasar modal atau bursa efek telah hadir sejak zaman kolonial Belanda dan tepatnya pada tahun 1912 di Batavia.Pasar modal ketika itu didirikan oleh Pemerintah Hindia Belanda untuk kepentingan pemerintah kolonial. 1

2 Meskipun pasar modal telah ada sejak tahun 1912, perkembangan dan pertumbuhan pasar modal tidak berjalan seperti yang diharapkan, bahkan pada beberapa periode kegiatan pasar modal mengalami kevakuman.hal tersebut disebabkan oleh beberapa faktor seperti perang dunia ke-i dan II, perpindahan kekuasaan dari pemerintah kolonial kepada Pemerintah Republik Indonesia, dan berbagai kondisi yang menyebabkan operasi bursa efek tidak dapat berjalan sebagaimana mestinya. Pemerintah Republik Indonesia mengaktifkan kembali pasar modal pada tahun 1977, dan beberapa tahun kemudian pasar modal mengalami pertumbuhan seiring dengan berbagai insentif dan regulasi yang dikeluarkan pemerintah. Secara singkat, tonggak perkembangan pasar modal di Indonesia dapat dilihat sebagai berikut: TABEL 1.1 SEJARAH BURSA EFEK INDONESIA Tanggal, Tahun Peristiwa 14 Desember 1912 Bursa Efek pertama di Indonesia dibentuk di Batavia oleh Pemerintah Hindia Belanda Bursa Efek di Batavia ditutup selama Perang Dunia I Bursa Efek di Jakarta dibuka kembali bersama dengan Bursa Efek di Semarang dan Surabaya Awal tahun 1939 Karena isu politik (Perang Dunia II) Bursa Efek di Semarang dan Surabaya ditutup Bursa Efek di Jakarta ditutup kembali selama Perang Dunia II 1952 Bursa Efek di Jakarta diaktifkan kembali dengan UU Darurat Pasar Modal 1952, yang dikeluarkan oleh Menteri kehakiman (Lukman Wiradinata) dan Menteri keuangan (Prof.DR. Sumitro Djojohadikusumo). Instrumen yang diperdagangkan: Obligasi Pemerintah RI (1950) 1956 Program nasionalisasi perusahaan Belanda. Bursa Efek semakin tidak aktif Perdagangan di Bursa Efek vakum 10 Agustus 1977 Bursa Efek diresmikan kembali oleh Presiden Soeharto. BEJ 2

3 dijalankan dibawah BAPEPAM (Badan Pelaksana Pasar Modal). Tanggal 10 Agustus diperingati sebagai HUT Pasar Modal. Pengaktifan kembali pasar modal ini juga ditandai dengan go public PT. Semen Cibinong sebagai emiten pertama Perdagangan di Bursa Efek sangat lesu. Jumlah emiten hingga 1987 baru mencapai 24. Masyarakat lebih memilih instrumen perbankan dibandingkan instrumen Pasar Modal 1987 Ditandai dengan hadirnya Paket Desember 1987 (PAKDES 87) yang memberikan kemudahan bagi perusahaan untuk melakukan penawaran umum dan investor asing menanamkan modal di Indonesia Paket deregulasi dibidang Perbankan dan Pasar Modal diluncurkan. Pintu BEJ terbuka untuk asing. Aktivitas bursa terlihat meningkat. 2 Juni 1988 Bursa Paralel Indonesia (BPI) mulai beroperasi dan dikelola oleh Persatuan Perdagangan Uang dan Efek (PPUE), sedangkan organisasinya terdiri dari broker dan dealer. Desember 1988 Pemerintah mengeluarkan Paket Desember 88 (PAKDES 88) yang memberikan kemudahan perusahaan untuk go public dan beberapa kebijakan lain yang positif bagi pertumbuhan pasar modal. 16 Juni 1989 Bursa Efek Surabaya (BES) mulai beroperasi dan dikelola oleh perseroan terbatas milik swasta yaitu PT. Bursa Efek Surabaya. 13 Juli 1992 Swastanisasi BEJ. BAPEPAM berubah menjadi Badan Pengawas Pasar Modal. Tanggal ini diperingati sebagai HUT BEJ. 22 Mei 1995 Sistem otomasi perdagangan di BEJ dilaksanakan dengan sistem computer JATS (Jakarta Automated Trading Systems). Tanggal, Tahun 10 November 1995 Peristiwa Pemerintah mengeluarkan Undang â Undang No. 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal. Undang-Undang ini mulai diberlakukan mulai Januari Bursa Paralel Indonesia merger dengan Bursa Efek Surabaya Sistem Perdagangan Tanpa Warkat (scripless trading) mulai diaplikasikan di pasar modal Indonesia BEJ mulai mengaplikasikan sistem perdagangan jarak jauh (remote trading) Penggabungan Bursa Efek Surabaya (BES) ke Bursa Efek Jakarta (BEJ) dan berubah nama menjadi Bursa Efek Indonesia (BEI). Sumber : (di unduh pada tanggal 6 Desember 2011) 3

4 b. Struktur Pasar Modal Indonesia GAMBAR 1.1 STRUKTUR PASAR MODAL INDONESIA Sumber: (diunduh pada tanggal 6 Desember 2011) Indeks Kompas 100 Pada perayaan HUT PT Bursa Efek Jakarta ke-15 tanggal 13 Juli 2007 dan bertepatan dengan ulang tahun pasar modal ke-30, BEJ meluncurkan Indeks Kompas 100. Indeks ini diharapkan dapat memberi manfaat bagi para 4

5 investor, pengelola portofolio serta fund manager sehingga dapat digunakan sebagai acuan dalam menciptakan kreatifitas (inovasi) pengelolaan dana yang berbasis saham. Proses pemilihan 100 saham yang masuk dalam penghitungan Indeks Kompas 100 ini mempertimbangkan faktor likuiditas, kapitalisasi pasar dan kinerja fundamental dari saham-saham tersebut. a. Kriteria Pemilihan Saham Indeks Kompas 100 Kriteria pemilihan saham adalah sebagai berikut: 1) Telah tercatat di BEI minimal 3 bulan 2) Masuk dalam 150 saham berdasarkan nilai transaksi di pasar regular 3) Dari 150 saham tersebut, 60 saham dengan nilai transaksi terbesar secara otomatis akan masuk dalam perhitungan Indeks Kompas 100 4) Untuk mendapatkan 100 saham akan dipilih 40 saham lagi dengan menggunakan kriteria hari transaksi di pasar reguler, frekuensi transaksi di pasar reguler dan kapitalisasi pasar. Metode pemilihan 40 saham tersebut adalah: Dari 90 sisanya, dipilih 75 saham berdasarkan Hari Transaksi di Pasar Reguler. Dari 75 saham tersebut akan dipilih 60 saham berdasarkan frekuensi transaksi di pasar reguler Dari 60 saham tersebut akan dipilih 40 saham berdasarkan kapitalisasi pasar, sehingga akan didapat 100 saham untuk perhitungan Indeks Kompas 100. Sebagai saringan terakhir, BEI juga mengevaluasi dan mempertimbangkan faktor-faktor fundamental dan pola perdagangan. BEI 5

6 memiliki tanggung jawab penuh dalam pelaksanaan pemilihan saham-saham yang masuk dalam daftar indeks ini, dimana semua keputusan akan diambil dengan mempertimbangkan kepentingan investor maupun stakeholders lainnya. b. Hari Dasar dan Evaluasi Indeks Untuk mendapatkan data historikal yang lebih lengkap, BEI menggunakan hari dasar penghitungan indeks pada tanggal 2 Januari 2002 dengan nilai indeks pada saat itu sebesar 100. Sedangkan pergantian saham dan evaluasi akan dilakukan setiap 6 bulan sekali yaitu bulan Februari dan Agustus Daftar Perusahan dalam Indeks Kompas 100 Tabel 1.2 menunjukkan daftar perusahaan dalam Indeks Kompas 100 per Agustus

7 TABEL 1.2 DAFTAR PERUSAHAAN INDEKS KOMPAS 100 Kode Nama Perusahaan Sektor Sub Sektor ASII Astra International Tbk Aneka Industri Otomotif dan Komponennya GJTL Gajah Tunggal Tbk Aneka Industri Otomotif dan Komponennya ADMG Polychem Indonesia Tbk Aneka Industri Tekstil dan Garmen KLBF Kalbe Farma Tbk Industri Barang Konsumsi Farmasi KAEF Kimia Farma Tbk Industri Barang Konsumsi Farmasi TSPC Tempo Scan Pacific Tbk Industri Barang Konsumsi Farmasi UNVR Unilever Indonesia Tbk Industri Barang Konsumsi Kosmetik dan Barang Keperluan Rumah Tangga INDF Indofood Sukses Makmur Tbk Industri Barang Konsumsi Makanan dan Minuman AISA Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk Industri Barang Konsumsi Makanan dan Minuman TBLA Tunas Baru Lampung Tbk Industri Barang Konsumsi Makanan dan Minuman RMBA Bentoel International Investama Tbk Industri Barang Konsumsi Rokok GGRM Gudang Garam Tbk Industri Barang Konsumsi Rokok BRPT Barito Pacific Tbk Industri Dasar dan Kimia Kayu dan Pengolahannya 7

8 Kode Nama Perusahaan Sektor Sub Sektor INKP Indah Kiat Pulp & Paper Tbk Industri Dasar dan Kimia Kayu dan Pengolahannya TKIM Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk Industri Dasar dan Kimia Kayu dan Pengolahannya SULI Sumalindo Lestari Jaya Tbk Industri Dasar dan Kimia Kayu dan Pengolahannya SPMA Suparma Tbk Industri Dasar dan Kimia Kayu dan Pengolahannya AMFG Asahimas Flat Glass Tbk Industri Dasar dan Kimia Keramik, Porselen, dan Kaca BUDI Budi Acid Jaya Tbk Industri Dasar dan Kimia Kimia SOBI Sorini Agro Asia Corporindo Tbk Industri Dasar dan Kimia Kimia JPRS Jaya Pari Steel Tbk Industri Dasar dan Kimia Logam dan Sejenisnya CPIN Charoen Pokphand Indonesia Tbk Industri Dasar dan Kimia Pakan Ternak YPAS Yanaprima Hastapersada Tbk Industri Dasar dan Kimia Plastik dan Kemasan SMCB Holcim Indonesia Tbk Industri Dasar dan Kimia Semen INTP Indocement Tunggal Prakarsa Tbk Industri Dasar dan Kimia Semen SMGR Semen Gresik (Persero) Tbk Industri Dasar dan Kimia Semen PGAS Perusahaan Gas Negara Tbk Infrastruktur, Utilitas, dan Transportasi Energi CMNP Cipta Marga Nushapala Persada Tbk Infrastruktur, Utilitas, dan Transportasi 8 Jalan Tol, Pelabuhan, Bandara, dan Sejenisnya

9 Kode Nama Perusahaan Sektor Sub Sektor JSMR Jasa Marga (Persero) Tbk Infrastruktur, Utilitas, dan Transportasi META Nusantara Infrastructure Tbk Infrastruktur, Utilitas, dan Transportasi 9 Jalan Tol, Pelabuhan, Bandara, dan Sejenisnya Jalan Tol, Pelabuhan, Bandara, dan Sejenisnya DEWA Darma Henwa Tbk Infrastruktur, Utilitas, dan Transportasi Konstruksi Non Bangunan INDY Indika Energy Tbk Infrastruktur, Utilitas, dan Transportasi Konstruksi Non Bangunan TRUB Truba Alam Manunggal Engineering Tbk Infrastruktur, Utilitas, dan Transportasi Konstruksi Non Bangunan BTEL Bakrie Telecom Tbk Infrastruktur, Utilitas, dan Transportasi Telekomunikasi ISAT Indosat Tbk Infrastruktur, Utilitas, dan Transportasi Telekomunikasi TLKM Telekomunikasi Indonesia Tbk Infrastruktur, Utilitas, dan Transportasi Telekomunikasi APOL Arpensi Pratama Ocean Line Tbk Infrastruktur, Utilitas, dan Transportasi Transportasi BLTA Barlian Laju Tanker Tbk Infrastruktur, Utilitas, dan Transportasi Transportasi MIRA Mitra Rajasa Tbk Infrastruktur, Utilitas, dan Transportasi Transportasi TMAS Pelayaran Tempuran Emas Tbk Infrastruktur, Utilitas, dan Transportasi Transportasi BBKP Bank Bukopin Tbk Keuangan Bank BBCA Bank Central Asia Tbk Keuangan Bank BNGA Bank CIMB Niaga Tbk Keuangan Bank

10 Kode Nama Perusahaan Sektor Sub Sektor BDMN Bank Danamon Tbk Keuangan Bank BAEK Bank Ekonomi Raharja Tbk Keuangan Bank BNII Bank International Indonesia Tbk Keuangan Bank BMRI Bank Mandiri (Persero) Tbk Keuangan Bank BBNI Bank Negara Indonesia Tbk Keuangan Bank PNBN Bank Pan Indonesia Tbk Keuangan Bank BBRI Bank Rakyat Indonesia Tbk Keuangan Bank KREN Kresna Graha Sekurindo Tbk Keuangan Perusahaan Efek PNLF Panin Life Tbk Keuangan Asuransi MNCN Media Nusantara Citra Tbk Perdagangan, Jasa, dan Investasi Advertising, Printing, dan Media ASGR Astra Graphia Tbk Perdagangan, Jasa, dan Investasi Jasa Komputer dan Perangkatnya MTDL Metrodata Electronics Tbk Perdagangan, Jasa, dan Investasi Jasa Komputer dan Perangkatnya TMPI AGIS Tbk Perdagangan, Jasa, dan Investasi Perdagangan Besar Barang Produksi AKRA AKR Corporindo Tbk Perdagangan, Jasa, dan Investasi Perdagangan Besar Barang Produksi EPMT Enseval Putra Megatrading Tbk Perdagangan, Jasa, dan Investasi Perdagangan Besar Barang Produksi HEXA Hexindo Adiperkasa Tbk Perdagangan, Jasa, dan Investasi Perdagangan Besar Barang Produksi 10

11 Kode Nama Perusahaan Sektor Sub Sektor LTLS Lautan Luas Tbk Perdagangan, Jasa, dan Investasi Perdagangan Besar Barang Produksi UNTR United Tractors Tbk Perdagangan, Jasa, dan Investasi Perdagangan Besar Barang Produksi CSAP Catur Sentosa Adiprana Tbk Perdagangan, Jasa, dan Investasi Perdagangan Eceran MPPA Matahari Putra Prima Tbk Perdagangan, Jasa, dan Investasi Perdagangan Eceran RALS Ramayana Lestari Sentosa Tbk Perdagangan, Jasa, dan Investasi Perdagangan Eceran BNBR Bakrie Brothers Tbk Perdagangan, Jasa, dan Investasi Perusahaan Investasi BHIT Bhakti Investama Tbk Perdagangan, Jasa, dan Investasi Perusahaan Investasi BMTR Global Mediacom Tbk Perdagangan, Jasa, dan Investasi Perusahaan Investasi ADRO Adaro Energy Tbk Pertambangan Pertambangan Batu Bara BYAN Bayan Resources Tbk Pertambangan Pertambangan Batu Bara ITMG Indo Tambangraya Megah Tbk Pertambangan Pertambangan Batu Bara PTBA Tambang Batubara Bukit Asam Tbk Pertambangan Pertambangan Batu Bara ANTM Aneka Tambang (Persero) Tbk Pertambangan Pertambangan Logam dan Mineral Lainnya INCO International Nickel Indonesia Tbk Pertambangan Pertambangan Logam dan Mineral Lainnya TINS Timah Tbk Pertambangan Pertambangan Logam dan Mineral Lainnya ELSA Elnusa Tbk Pertambangan Pertambangan Minyak dan Gas Bumi 11

12 Kode Nama Perusahaan Sektor Sub Sektor ENRG Energi Mega Persada Tbk Pertambangan Pertambangan Minyak dan Gas Bumi MEDC Medco Energi Internasional Tbk Pertambangan Pertambangan Minyak dan Gas Bumi BISI Bisi Internasional Pertanian Lainnya CPRO Central Proteinaprima Tbk Pertanian Perikanan AALI Astra Argo Lestari Pertanian Perkebunan UNSP Bakrie Sumatera Plantation Pertanian Perkebunan GZCO Gozco Plantation Pertanian Perkebunan LSIP PP London Sumatera Pertanian Perkebunan SGRO Sampoerna Agro Pertanian Perkebunan WIKA Wijaya Karya (Persero) Tbk Properti dan Real Estate Konstruksi Bangunan ADHI Adhi Karya (Persero) Tbk Properti dan Real Estate Lainnya TOTL Total Bangun Persada Tbk Properti dan Real Estate Lainnya ASRI Alam Sutera Realty Tbk Properti dan Real Estate Properti dan Real Estate ELTY Bakrieland Development Tbk Properti dan Real Estate Properti dan Real Estate BSDE Bumi Serpong Damai Tbk Properti dan Real Estate Properti dan Real Estate CTRA Ciputra Development Tbk Properti dan Real Estate Properti dan Real Estate 12

13 Kode Nama Perusahaan Sektor Sub Sektor CTRP Ciputra Property Tbk Properti dan Real Estate Properti dan Real Estate CTRS Ciputra Surya Tbk Properti dan Real Estate Properti dan Real Estate DGIK Duta Graha Indah Tbk Properti dan Real Estate Properti dan Real Estate KIJA Kawasan Industri Jababeka Tbk Properti dan Real Estate Properti dan Real Estate LPKR Lippo Karawaci Tbk Properti dan Real Estate Properti dan Real Estate MDLN Modernland Realty Ltd Tbk Properti dan Real Estate Properti dan Real Estate BKSL Sentul City Tbk Properti dan Real Estate Properti dan Real Estate SMRA Summarecon Agung Tbk Properti dan Real Estate Properti dan Real Estate SIIP Suryainti Permata Tbk Properti dan Real Estate Properti dan Real Estate 13

14 1.2 Latar Belakang Masalah Sebagaimana diketahui bahwa keadaan dunia bisnis bersifat dinamis.kedinamisan itu menuntut perusahaan untuk selalu siap terhadap perubahan yang mungkin terjadi di dalam pasar.kedinamisan itu pun sejalan dengan persaingan yang ketat antar perusahaan.disinilah kemudian peranan marketing suatu perusahaan.marketing menjadi salah satu alat dalam melihat aksi sebuah perusahaan. Aksi tersebut kemudian mendapatkan reaksi dari perusahaan-perusahaan lain yang kemudian menimbulkan persaingan guna memperoleh market share sebesar-besarnya. Pandangan pemasaran suatu perusahaan kemudian dijabarkan ke dalam strategi pemasaran perusahaan.strategi-strategi ini tentunya mengacu kepada faktor eksternal maupun internal perusahaan.strategi pemasaran ini dijabarkan lagi ke dalam programprogram pemasaran. Berbicara marketing sebagai fungsi perusahaan, marketing semestinya dilaksanakan secara efisien dan efektif untuk mencapai suatu kondisi perusahaan yang sehat karena fungsi marketing biasanya mengerahkan sumber daya dalam jumlah yang besar baik berupa sumber daya uang maupun orang dan merupakan fungsi yang menentukan volume penjualan perusahaan yang kemudian mengarah kepada total revenue yang diperoleh oleh perusahaan. Untuk mengantisipasi agar perusahaan dapat berjalan efisien dan efektif maka perusahaan diharapkan mampu membuat suatu strategi penjualan untuk peningkatkan penjualan dan dapat bersaing dengan perusahaan lain. 14

15 Strategi untuk meningkatkan penjualan tersebut salah satunya dengan memperhatikan strategi-strategi dibidang pemasaran, dimana bidang pemasaran ini kunci kesuksesan dalam suatu penjualan.strategi dibidang penjualan tersebut dilakukan dengan memperhatikan biaya-biaya yang dikeluarkan selama memasarkan suatu produk sampai dengan produk tersebut dapat terjual ke konsumen. Kegiatan perusahaan ini memerlukan biaya yang tidak sedikit, namun perusahaan berharap akan pengembaliannya yang cukup baik. Akan tetapi berbagai situasi menghadapkan perusahaan ini untuk lebih meningkatkan strategi-strategi pemasarannya jika menginginkan usahanya akan terus berjalan bahkan berkembang. Untuk melakukan kegiatan pemasaran tentunya diperlukan biaya yaitu biaya pemasaran.biaya pemasaran adalah biaya untuk melaksanakan kegiatan-kegiatan pemasaran, dan kegiatan pemasaran pada perusahaan yaitu untuk meningkatkan penjualan agar memperoleh keuntungan sesuai dengan tujuan perusahaan. Oleh sebab itu, biaya pemasaran pada perusahaan sangat berperan dalam menentukan tinggi rendahnya penjualan yang akan menentukan tinggi rendahnya keuntungan yang didapat perusahaan. Iklan merupakan salah satu bagian dari program pemasaran. Lembaga riset AC Nielsen mencatat belanja iklan sepanjang 2008 secara keseluruhan meningkat 19% atau sebesar Rp41,71 triliun dibandingkan tahun sebelumnya belanja iklan tercatat Rp. 35,08 triliun (Sumber : Industri. Tahun.2008, 6 desember 2008) 15

16 Namun hal ini bertolak belakang dengan pertumbuhan industri. Tahun 2006 pertumbuhan industri tercatat 4,62%, namun pertumbuhan tersebut turun cukup besar di tahun 2008 yakni hanya sebesar 3,66%. Data terbaru berdasarkan data Badan Pusat Statistik yang diolah oleh Kemenperin, pertumbuhan industri sempat melambat yaitu 4,59% pada kuartal III/2010, ketika kebijakan penaikan tarif dasar listrik diwacanakan dan mulai diberlakukan.namun, kinerja industri justru melonjak menjadi 6% pada kuartal IV/2010. Beberapa sektor industri yang mengalami pertumbuhan sangat positif pada kuartal IV meliputi logam dasar, besi, dan baja (10,7%), alat angkut, mesin dan peralatan (9,5%) dan tekstil, barang kulit, dan alas kaki (6,8%). ( Sumber : target-pertumbuhan-industri, 10 Januari 2012). Mengukur besaran marketing expense yang mampu meningkatkan nilai perusahaan baik jangka pendek maupun jangka panjang harus melihat terlebih dahulu bagaimana jenis industri perusahaannya.perusahaan yang berada pada industri rokok tentunya berbeda dengan perusahaan yang berada di industri kimia.karena masing-masing perusahaan harus menyesuaikan dengan siapa yang menjadi konsumennya.perusahaan yang konsumennya adalah perusahaan mungkin cukup dengan membangun relasi yang baik sehingga pembelian secara berkelanjutan dapat berlangsung.namun perusahaan yang konsumennya adalah orang pribadi mungkin harus bekerja keras dalam membangun citra perusahaannya di mata konsumen. Kedua aksi yang berbeda tersebut tentunya 16

17 mempengaruhi marketing expense yang akan dikeluarkan oleh perusahaan. Tidak berhenti sampai dengan menyesuaikan dengan bentuk industrinya, permasalahan berikutnya adalah bagaimana ukuran yang tepat secara matematis untuk melihat besaran marketing expense yang harus dikeluarkan perusahaan agar program-program pemasaran yang dilakukan perusahaan sesuai dengan karakteristik industri, dalam artian tidak terlalu besar sehingga tidak efisien ataupun terlalu sedikit sehingga tidak efektif. Mencoba melakukan pendekatan dari sisi manajemen keuangan, penelitian ini bermaksud membuat suatu pola pemetaan marketing expense pada berbagai industri yang kemudian diberi judul Studi Eksplorasi Marketing Expense dalam Laporan Keuangan Perusahaan yang Terdaftar pada Indeks Kompas 100. Perusahaan yang terdaftar dalam Indeks Kompas 100 mengacu pada keterbatasan peneliti terhadap data. Adapun alasan mengambil perusahaan yang terdaftar pada indeks Kompas100 karena dinilai lebih tangguh menghadapi tekanan ketimbang Indeks LQ45 walaupun Indeks LQ45 menjanjikan potensi keuntungan yang lebih tinggi."itu karena LQ45 hanya memuat 45 saham terlikuid. Indeks Kompas100, walaupun hanya memuat 100 saham, tetapi sudah menggambarkan keseluruhan sektor dan sahamsahamnya paling sering diperdagangkan di bursa. Tidak ada lagi saham tidur di dalamnya, seperti halnya banyak saham yang diam saja berhari-hari dalam IHSG," kata pengamat pasar modal, Adler Haymans Manurung (Suruji, 2007:15). Selain itu, sebagaimana 17

18 dikatakan Erry Firmansyah(Kertajaya dan Taufik, 2009:xiii), Direktur Utama PT. Bursa Efek Indonesia bahwa saham-saham yang masuk dalam Indeks Kompas 100 telah mewakili sekitar 70%- 80% dari total nilai kapitalisasi pasar seluruh saham yang tercatat di BEI. Selanjutnya dikatakan pula bahwa fundamentalsebuah perusahaan lebih banyak ditentukan oleh marketing value-nya yang akan menetukan apakah perusahaan tersebut memiliki fundamental yang solid untuk tetap bertahan bahkan pada kondisi krisis dan meningkatkan nilai bagi pemegang saham. Sebagaimana dikatakan sebelumnya penelitian ini dilakukan dengan pendekatan manajemen keuangan, dimana menggunakan laporan keuangan sebagai acuan untuk melihat besaran marketing expense, total assets, total revenue, cost of revenue, dan operating cost sebagai variabelnya yang kemudian dilakukan perhitungan rasio perbandingan marketing expense terhadap total assets, total revenue, cost of revenue, dan operating cost yang selanjutnya dipetakan berdasarkan sektor industri yang mengacu pada Jakarta Stock Exchange Industrial Classification. Pemetaan ini nantinya akan berfungsi untuk melihat apakah suatu perusahaan secara matematis sudah mengikut kepada pola industrinya atau belum. Selain bagi perusahaan yang sudah ada, hal ini juga dapat berfungsi sebagai salah satu alat dalam menyusun strategi pemasaran perusahaan baru yang akan masuk sehingga marketing expense yang dikeluarkan perusahaan dapat secara optimal dalam meningkatkan nilai perusahaan di masa yang akan datang. 18

19 1.3 Perumusan Masalah Adapun yang menjadi perumusan masalah dalam penelitian ini adalah: a. Berapa besar rasio perbandingan antara marketing expense dengan total assets berdasarkan sektor industrinya? b. Berapa besar rasio perbandingan antara marketing expense dengan total revenue berdasarkan sektor industrinya? c. Berapa besar rasio perbandingan antara marketing expense dengan cost of revenue berdasarkan sektor industrinya? d. Berapa besar rasio perbandingan antara marketing expense dengan operating cost berdasarkan sektor industrinya? e. Bagaimana pemetaan rasio perbandingan antara marketing expense dengan operating cost, total revenue, cost of revenue, dan operating cost berdasarkan sektor industrinya? 1.4 Tujuan Penelitian Adapun tujuan dari penelitian ini adalah: a. Mengukur besaran rasio perbandingan antara marketing expense dengan total assets berdasarkan sektor industrinya. b. Mengukur besaran rasio perbandingan antara marketing expense dengan total revenue berdasarkan sektor industrinya. c. Mengukur besaran rasio perbandingan antara marketing expense dengan cost of revenue berdasarkan sektor industrinya. 19

20 d. Mengukur besaran rasio perbandingan antara marketing expense dengan operating cost berdasarkan sektor industrinya. e. Melihat pola pemetaan rasio perbandingan antara marketing expense dengan total assets, total revenue, cost of revenue, dan operating cost berdasarkan sektor industrinya. 1.5 Kegunaan Penelitian Penelitian ini diharapkan memiliki manfaat bagi pihakpihak yang memerlukannya.adapun kegunaan dari penilitian ini adalah sebagi berikut: a. Melihat seberapa efektif dan efisien marketing expense suatu perusahaan dibandingkan dengan perusahaan lainnya pada sektor industri yang sama. b. Mengetahui pola rasio perbandingan marketing expense terhadap total assets, total revenue, cost of revenue, dan operating cost. c. Sebagai salah satu acuan penganggaran marketing expense perusahaan untuk menghasilkan optimalisasi program pemasaran. d. Sebagai salah satu alat analisis keputusan investasi bagi para investor. e. Sebagai bahan pada kajian penelitian berikutnya. 20

21 1.6 Sistematika Penulisan Adapun sistematika penulisan Tugas Akhir ini adalah : BAB I : PENDAHULUAN Dalam bab ini, penulis menguraikan secara singkat tentang latar belakang masalah, ruang lingkup permasalahan, tujuan & manfaat penelitian, dan sistematika penulisan. BAB II : TINJAUAN PUSTAKA Dalam bab ini penulis menguraikan tentang gambaran konseptual dan pendekatan teoritis yang terkait dengan lingkup penelitian. BAB III : METODE PENELITIAN Bab ini membahas tentang metode-metode yang digunakan dalam penelitian yang dilakukan. BAB IV : HASIL PENELITIAN & PEMBAHASAN Dalam ba ini penulis menjelaskan pembahasan terhadap masalah-masalah yang telah dirumuskan dan hasil penelitian yang telah dilakukan. BAB V : KESIMPULAN DAN SARAN Dalam bab ini berisi kesimpulan yang dapat diambil dari penelitian yang telah dilakukan dan saran untuk pengembangan lebih lanjut. 21