SITI RAHAYU W AKUNTANSI PEMBIMBING : Dr. Renny, SE., MM

Transkripsi

1 ANALISIS PREDIKSI KEBANGKRUTAN PERUSAHAAN MENGGUNAKAN MODEL ALTMAN Z-SCORE (Studi Pada Perusahaan Perkebunan yang Listing di Bursa Efek Indonesia Periode ) SITI RAHAYU W AKUNTANSI PEMBIMBING : Dr. Renny, SE., MM

2 PENDAHULUAN 1. Latar Belakang Analisis kebangkrutan dilakukan untuk memperoleh peringatan awal kebangkrutan (tanda-tanda bangkrut) Semakin awal tanda-tanda kebangkrutan tersebut, semakin baik bagi pihak manajemen karena pihak manajemen bisa melakukan perbaikan-perbaikan. Salah satu model yang digunakan untuk memprediksi kebangkrutan pada suatu perusahaan adalah Model Altman Z-Score, dimana model ini menggunakan lima ratio keuangan dalam memprediksi kebangkrutan suatu perusahaan. 2. Rumusan Masalah 1. Apakah perusahaan perkebunan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia terindikasi kebangkrutan atau justru berada di posisi non-bankrupt? 2. Langkah apa yang harus dilakukan terhadap perusahaan yang memasuki kategori bankrupt atau mengalami kebangkrutan?

3 PENDAHULUAN 3. Batasan Masalah Dalam penelitian ini, penulis hanya meneliti delapan jenis perusahaan yang bergerak di bidang perkebunan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Dalam penelitian ini, yang diteliti oleh penulis hanya berupa laporan keuangan dari masing-masing perusahaan. Penelitian ini dilakukan berdasarkan laporan keuangan periode Tujuan Penelitian 1. Menganalisis kebangkrutan perusahaan perkebunan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia apakah mengalami kebangkrutan atau nonbankrupt. 2. Langkah yang harus dilakukan terhadap perusahaan yang memasuki kategori bankrupt atau mengalami kebangkrutan.

4 METODE PENELITIAN 1. Obyek Penelitian Objek dalam penelitian ini adalah perusahaan perkebunan yang listing pada Bursa Efek Indonesia yang secara berturut turut melaporkan laporan keuangannya untuk dipublikasikan sejak tahun Teknik Analisis Altman menemukan lima jenis ratio keuangan yang dapat dikombinasikan untuk melihat perbedaan antara perusahaan yang bangkrut dan yang tidak bangkrut Z-Score Altman untuk perusahaan perkebunan yang telah listing ditentukan dengan menggunakan rumus sebagai berikut (Munawir, 2002) : Z-Score = 1,2 X 1 + 1,4 X 2 + 3,3 X 3 + 0,6 X 4 + 1,0 X 5

5 HASIL PENELITIAN Analisa Kebangkrutan Dengan Model Altman Z-Score = 1,2 X 1 + 1,4 X 2 + 3,3 X 3 + 0,6 X 4 + 1,0 X 5 Keterangan : Z = Zeta (Z-Score atau total skor) X1 = Modal Kerja / Total Aktiva X2 = Laba Ditahan / Total Aktiva X3 = Laba Sebelum Bunga dan Pajak / Total Aktiva X4 = Nilai Pasar Saham / Total Utang X5 = Penjualan / Total Aktiva Apabila : Z-Score > 2,99 Sehat 1,81 < Z-Score <2,99 Grey Area (Rawan) Z-Score < 1,81 Bangkrut

6 HASIL PENELITIAN Kondisi Perusahaan Pada Tahun 2010 Perusahaan Z-Score 2010 Hasil Analisis PT. Astra Agro Lestari, Tbk 4,748 Prediksi sehat PT. BW Plantation, Tbk 3,244 Prediksi sehat PT. Gozco Plantation, Tbk 0,931 Prediksi bangkrut PT. Jaya Agra Wattie, Tbk 1,143 Prediksi bangkrut PT. PP London Sumatera Indonesia, Tbk 2091,2446 Prediksi sehat PT. Sampoerna Agro, Tbk 3,482 Prediksi sehat PT. Sinar Mas Agro Resource and Technology, Tbk 1328,3483 Prediksi sehat PT. Tunas Baru Lampung, Tbk 455,355 Prediksi sehat

7 HASIL PENELITIAN Kondisi Perusahaan Pada Tahun 2011 Perusahaan Z-Score Hasil Analisis 2011 PT. Astra Agro Lestari, Tbk 4,099 Prediksi sehat PT. BW Plantation, Tbk 2,675 Prediksi grey area (rawan) PT. Gozco Plantation, Tbk 1,360 Prediksi bangkrut PT. Jaya Agra Wattie, Tbk 1,576 Prediksi bangkrut PT. PP London Sumatera Indonesia, Tbk 9673,7777 Prediksi sehat PT. Sampoerna Agro, Tbk 3,249 Prediksi sehat PT. Sinar Mas Agro Resource and Technology, Tbk 1496,7097 Prediksi sehat PT. Tunas Baru Lampung, Tbk 541,443 Prediksi sehat

8 HASIL PENELITIAN Kondisi Perusahaan Pada Tahun 2012 Perusahaan Z-Score 2012 Hasil Analisis PT. Astra Agro Lestari, Tbk 3,361 Prediksi sehat PT. BW Plantation, Tbk 0,723 Prediksi bangkrut PT. Gozco Plantation, Tbk 0,714 Prediksi bangkrut PT. Jaya Agra Wattie, Tbk 1,075 Prediksi bangkrut PT. PP London Sumatera Indonesia, Tbk 7403,9714 Prediksi sehat PT. Sampoerna Agro, Tbk 2,132 Prediksi grey area (rawan) PT. Sinar Mas Agro Resource and Technology, Tbk 3,176 Prediksi sehat PT. Tunas Baru Lampung, Tbk 398,182 Prediksi sehat

9 HASIL PENELITIAN Perbandingan Hasil Prediksi Bangkrut dan Tidak Bangkrut Pada Tahun Perusahaan PT. Astra Agro Lestari, Tbk Sehat Sehat Sehat PT. BW Plantation, Tbk Sehat Grey Area Bangkrut PT. Gozco Plantation, Tbk Bangkrut Bangkrut Bangkrut PT. Jaya Agra Wattie, Tbk Bangkrut Bangkrut Bangkrut PT. PP London Sumatera Indonesia, Sehat Sehat Sehat Tbk PT. Sampoerna Agro, Tbk Sehat Sehat Grey Area PT. Sinar Mas Agro Resource and Sehat Sehat Sehat Technology, Tbk PT. Tunas Baru Lampung, Tbk Sehat Sehat Sehat

10 KESIMPULAN PT. Astra Agro Lestari, Tbk pada tahun selalu berada dalam kondisi sehat. PT. BW Plantation, Tbk pada tahun 2010 berada dalam kondisi sehat. Pada tahun 2011 berada pada kondisi grey area (rawan) bangkrut. Pada tahun 2012 berada dalam kondisi bangkrut. PT. Gozco Plantation, Tbk pada tahun berada dalam kondisi bangkrut. PT. Jaya Agra Wattie, Tbk pada tahun berada dalam kondisi bangkrut. PT. PP London Sumatera Indonesia, Tbk pada tahun selalu berada dalam kondisi sehat. PT. Sampoerna Agro, Tbk selalu berada dalam kondisi sehat. Kecuali tahun 2012 menjadi 2,132 sehingga diprediksi dalam keadaan grey area (rawan) bangkrut. PT. Sinar Mas Agro Resource and Technology, Tbk pada tahun selalu berada dalam kondisi sehat. PT. Tunas Baru Lampung, Tbk pada tahun selalu berada dalam kondisi sehat.

11 KESIMPULAN Langkah-langkah yang harus dilakukan perusahaan yang memasuki kategori bangkrupt atau mengalami kebangkrutan dapat dilakukan dengan cara : Langkah pertama melakukan reformasi keuangan dengan cara memangkas biaya ke tingkat realistis ( memotong biaya yang tidak perlu dan menghindari pengeluaran-pengeluaran besar yang tidak memberikan nilai tambah bagi perkembangan perusahaan di masa depan ). Langkah kedua adalah memangkas unit-unit bisnis yang tidak berprestasi sehingga memfokuskan diri pada pengembangan unit-unit bisnis yang sehat. ( fokus pada bisnis inti dan divestasikan bisnis yang tidak berhubungan ). Langkah ketiga adalah membangun kepercayaan perusahaan, yaitu : karyawan, pemegang saham, pelanggan, dan masyarakat umum. Sehingga mereka yakin akan future value perusahaan membangun kepercayaan dapat dilakukan dengan komunikasi bisnis yang baik yang dilakukan oleh perusahaan kepada berbagai pihak yang terkait tersebut diatas. Langkah terakhir adalah menyusun kekuatan dengan menentukan langkahlangkah strategis yang bisa diambil sebagai upaya pemulihan.

12 TERIMA KASIH