TINJAUAN YURIDIS LEMBAGA PENYIMPANAN DAN PENYELESIAN (KSEI) SEBAGAI SALAH SATU LEMBAGA DI PASAR MODAL SKRIPSI Diajukan Untuk Melengkapi Tugas-tugas dan Memenuhi Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Hukum OLEH SILVIA SUMBOGO 070200081 DEPARTEMEN HUKUM EKONOMI FAKULTAS HUKUM UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2011
TINJAUAN YURIDIS LEMBAGA PENYIMPANAN DAN PENYELESIAN (KSEI) SEBAGAI SALAH SATU LEMBAGA DI PASAR MODAL SKRIPSI Diajukan Untuk Melengkapi Tugas-tugas dan Memenuhi Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Hukum OLEH SILVIA SUMBOGO 070200081 DEPARTEMEN HUKUM EKONOMI Ketua Departemen Hukum Ekonomi (Windha, S.H., M.H.) NIP. 197501122005012002 Pembimbing I Pembimbing II (Prof. Dr. Bismar Nasution,S.H., M.H) (Prof. Dr. Sunarmi, S.H., M.Hum) NIP. 19560329 198601 1 001 NIP. 19630215 198903 2 002 FAKULTAS HUKUM UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2011
KATA PENGANTAR Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa yang tak pernah meninggalkan, mengecewakan dan yang telah memberikan pengharapan dan semangat serta kekuatan yang baru ketika hampir putus asa sehingga penulisan skripsi ini dapat diselesaikan dengan baik. Penulisan skripsi ini berjudul: TINJAUAN YURIDIS LEMBAGA PENYIMPANAN DAN PENYELESAIAN (KSEI) SEBAGAI SALAH SATU LEMBAGA DI PASAR MODAL adalah guna memenuhi persyaratan memperoleh gelar Sarjana Hukum di. Dalam penulisan skripsi ini penulis menyadarai dengan sepenuhnya bahwa hasil yang diperoleh masih jauh dari sempurna. Oleh sebab itu dengan segala kerendahan hati penulis akan sangat berterima kasih jika ada kritik dan saran membangun demi kesempurnaan skripsi ini. Penulisan skripsi ini tidak terlepas dari pihak-pihak yang telah membantu sebelum, selama, dan setelah penulis mengerjakan skripsi. Secara khusus, penulis mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada orang tua penulis, Irawan Hui dan Dahlia Gunawan, yang telah membesarkan dan mendidik penulis sehingga penulis bisa memperoleh pendidikan formal sampai pada tingkat Strata Satu ini. Penulis juga mengucapkan terima kasih kepada kakak serta adik-adik penulis Nadia Ingrida, Kennardi Dewanto dan Willy Sandy, atas pengertian dan dukungan kepada penulis. Mudah-mudahan semua yang penulis lakukan dapat membahagiakan dan membanggakan keluarga tercinta.
Melalui kesempatan ini, penulis tidak lupa mengucapkan terimakasih kepada: 1. Bapak Rektor (USU), Prof. Dr. dr. Syahril Pasaribu, DTM&H, M.Sc.(CTM), Sp.A(K). 2. Bapak Prof. Dr. Runtung Sitepu, S.H., M.Hum., selaku Dekan Fakultas Hukum (USU). 3. Bapak Prof. Dr. Budiman Ginting, S.H., M.Hum., selaku Pembantu Dekan I Fakultas Hukum (USU). 4. Bapak Syarifuddin Hasibuan, S.H., M.Hum., DFM, selaku Pembantu Dekan II Fakultas Hukum (USU). 5. Bapak Muhammad Husni, S.H., M.H., selaku Pembantu Dekan III Fakultas Hukum (USU). 6. Ibu Windha, S.H., M.H., selaku Ketua Departemen Hukum Ekonomi dan Dosen Hukum Ekonomi, yang selalu membantu penulis dalam memberi bimbingan yang sangat berarti atas penyelesaian skripsi ini. Ucapan terima kasih sebesar-besarnya atas segala bantuan dan dukungan yang sangat berarti dan bermanfaat bagi penyelesaian skripsi ini. 7. Bapak Ramli Siregar, S.H., M.Hum., selaku Sekretaris Jurusan Departemen Hukum Ekonomi dan Dosen Hukum Ekonomi. Di tengah kesibukan beliau, beliau selalu membantu penulis dalam memberi bimbingan atas penyelesaian skripsi ini. 8. Bapak Prof. Dr. Bismar Nasution, S.H., M.H., selaku Dosen Hukum Ekonomi dan Dosen Pembimbing I yang telah memberikan bantuan dan
bimbingan kepada penulis dalam penulisan skripsi ini. Di tengah kesibukan beliau, beliau selalu membantu penulis dalam memberi bimbingan atas penyelesaian skripsi ini. Ucapan terima kasih sebesar-besarnya atas segala bantuan dan dukungan yang sangat berarti dan bermanfaat bagi penyelesaian skripsi ini. 9. Ibu Prof. Dr. Sunarmi, S.H., M.Hum., selaku Dosen Hukum Ekonomi dan Dosen Pembimbing II yang telah memberikan bimbingan kepada penulis hingga dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini. Di tengah kesibukan beliau, beliau selalu membantu penulis dalam memberi bimbingan yang sangat berarti atas penyelesaian skripsi ini. Bagi penulis, beliau adalah figur yang tekun dalam mendidik mahasiswa. Penulis merasa salut atas dedikasi beliau dalam mengasuh beberapa mata kuliah hukum ekonomi yang pernah penulis ikuti. Ucapan terima kasih sebesar-besarnya atas segala bantuan, kritikan, saran dan bimbingan yang sangat berarti dan bermanfaat hingga selesainya penyusunan skripsi ini. 10. Bapak Mahmul Siregar, S.H., M.Hum selaku Dosen Hukum Ekonomi, yang selalu membantu penulis dalam memberi bimbingan yang sangat berarti atas penyelesaian skripsi ini. Ucapan terima kasih sebesar-besarnya atas segala bantuan dan dukungan serta ilmu yang sangat berarti dan bermanfaat bagi penyelesaian skripsi ini. 11. Ibu Keizerina Devi, S.H., M.Hum., selaku Dosen Hukum Ekonomi. Ucapan terima kasih sebesar-besarnya atas ilmu yang telah diberikan selama
mengikuti perkuliahan di hukum ekonomi serta segala saran yang bermanfaat bagi penyelesaian skripsi ini. 12. Ibu Suria Ningsih, S.H., M.Hum., selaku Dosen Wali Penulis dari Semester I sampai terakhir. 13. Seluruh Dosen Fakultas Hukum atas segala ilmu yang telah diberikan. 14. Seluruh staff pegawai Fakultas Hukum. 15. Victor Komala, teman spesial penulis, yang selalu memberikan dorongan, dukungan serta motivasi yang besar kepada penulis dalam penyelesaian skripsi ini. 16. Teman-teman stambuk 2007 yang merupakan teman akrab penulis, Melisa, July Marlina Suteja, Dewi, Li Pei Jung, Hendry, Hendrik Tanjaya, Aries Shandy P.G., Denny Salim, Christopher Iskandar, Felik, Michael, Edy Mayor, Dominika, Evelyn, Evelyn Theresia, Melisa Yanwar, Amanda, Harumi Sonia, Edyson, Tondi Triyono, Ali Sentosa, Patricia, Hendry William, Ivan B.T. dan Andika. 17. Senior-senior hukum, Lydia Tanaka, Sugondo, Hendrik, Robin Viriyaputra, Siekmey Ngaserin, Harianto dan Frans Margo Leo. 18. Teman-teman KMB USU, Budiman Chandra, Reny, Christina, Debby Isabella, Satria, Daris, Effendy, Coandra serta yang lainnya yang tidak bisa penulis ucapkan satu persatu. 19. Teman-teman SMA penulis, Wilna, Weni dan Anggreini Kosasih.
20. Sanak saudara penulis, Lilies Gunawan, Mawar Gunawan, Rosni Gunawan, Dedy Mulyadi serta yang lainnya yang tidak bisa penulis ucapkan satu persatu. Salam Hormat, Penulis
DAFTAR ISI KATA PENGANTAR...i DAFTAR ISI...vi DAFTAR SINGKATAN...ix ABSTRAKSI...x BAB Ι PENDAHULUAN A. Latar Belakang...1 B. Perumusan Masalah...9 C. Tujuan dan Manfaat Penulisan...9 D. Keaslian Penulisan...11 E. Tinjauan Kepustakaan...11 F. Metode Penulisan...12 G. Sistematika Penulisan...16 BAB ΙΙ PENGATURAN TENTANG MEKANISME PENDIRIAN LEMBAGA PENYIMPANAN DAN PENYELESAIAN (KSEI) DALAM PASAR MODAL A. Pengertian Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian (KSEI)...18 B. Latar Belakang dan perkembangan Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian (KSEI)...18 C. Dasar Hukum Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian (KSEI)...27 D. Perizinan Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian (KSEI)...33
E. Pendaftaran, Pelaporan dan Pemeliharaan Dokumen oleh Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian (KSEI)...35 BAB ΙII PERANAN DAN EKSISTENSI LEMBAGA PENYIMPANAN DAN PENYELESAIAN (KSEI) SEBAGAI SALAH SATU LEMBAGA DI PASAR MODAL A. Peran dan Eksistensi Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian (KSEI) di Pasar Modal...44 B. Peran Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian (KSEI) dalam Penyelesaian Transaksi Efek Tanpa Warkat (Scriptless Trading) di Pasar Modal...49 C. Kedudukan Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian (KSEI) sebagai Self Regulatory Organization (SRO) di Pasar Modal...58 BAB ΙV HUBUNGAN LEMBAGA PENYIMPANAN DAN PENYELESAIAN (KSEI) DENGAN LEMBAGA LAIN YANG ADA DI PASAR MODAL A. Hubungan Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian (KSEI) dengan Lembaga Kliring dan Penjaminan (KPEI) dan Bursa Efek...65 B. Hubungan Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian (KSEI) dengan Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam)...73
C. Hubungan Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian (KSEI) dengan Kustodian...82 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan...93 B. Saran...95 DAFTAR PUSTAKA...97
DAFTAR SINGKATAN AK AKSes Bapepam BEI C-BEST KDEI KPEI KSEI LKP LKPP LPP PTP RUPS SRO = Anggota Kliring = Acuan Kepemilikan Sekuritas = Badan Pengawas Pasar Modal = Bursa Efek Indonesia = Central Depository and Book Entry Settlement System = Kliring Deposit Efek Indonesia = Kliring Penjaminan Efek Indonesia = Kustodian Sentral Efek Indonesia = Lembaga Kliring dan Penjaminan = Lembaga Kliring Penyimpanan dan Penyelesaian = Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian = Post Trade Processing = Rapat Umum Pemegang Saham = Self Regulatory Organization
Tinjauan Yuridis Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian (KSEI) sebagai Salah Satu Lembaga di Pasar Modal *) Prof. Dr. Bismar Nasution, S.H., M.H. **) Prof. Dr. Sunarmi, S.H., M.Hum. ***) Silvia Sumbogo ABSTRAKSI Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian (LPP) merupakan salah satu lembaga yang memegang peranan cukup penting di pasar modal Indonesia. KSEI mulai menjalankan kegiatan operasionalnya pada tanggal 9 Januari 1998, yaitu kegiatan penyelesaian transaksi efek dengan warkat dengan mengambil alih fungsi sejenis dari PT Kliring Deposit Efek Indonesia (KDEI) yang sebelumnya merupakan Lembaga Kliring Penyimpanan dan Penyelesaian (LKPP). Permasalahan dalam skripsi ini adalah bagaimana pengaturan tentang mekanisme pendirian Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian (KSEI), bagaimana peranan dan eksistensi Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian (KSEI) di pasar modal dan bagaimana hubungan Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian (KSEI) dengan lembaga lain yang ada di pasar modal. Metode penulisan yang dipakai untuk menyusun skripsi ini adalah penelitian hukum normatif atau penelitian kepustakaan, yaitu dengan mengumpulkan bahan-bahan dari buku-buku, makalah, koran, internet, peraturan perundang-undangan dan hasil tulisan ilmiah lainnya yang erat kaitannya dengan maksud dan tujuan dari penyusunan karya ilmiah ini. Kesimpulan dalam skripsi ini adalah perusahaan yang dapat menjalankan kegiatan usaha sebagai LPP adalah perusahaan yang telah memperoleh izin usaha dari Bapepam, dalam hal ini adalah PT. KSEI. KSEI didirikan di Jakarta, pada tanggal 23 Desember 1997 dan memperoleh izin operasionalnya pada tanggal 11 November 1998 sesuai dengan Keputusan Bapepam Nomor Kep-54/PM/1998. KSEI bertugas melayani pemegang rekening, yang terdiri atas Perusahaan Efek dan Bank Kustodian. Selain pemegang rekening, Emiten yang efeknya terdaftar di KSEI juga menggunakan jasa KSEI untuk memperoleh data pihak yang menjadi pemegang efeknya dan untuk distribusi corporate action. Manajer investasi juga dapat menggunakan layanan jasa KSEI, yaitu melalui fasilitas PTP yang telah diimplementasikan oleh KSEI. Adapun saran dari penulis adalah bahwa peran LPP dan scriptless trading merupakan hal yang cukup baru bagi pasar modal Indonesia. Untuk itulah, perangkat hukum yang saat ini ada, yakni Undang-Undang Pasar Modal Nomor 8 Tahun 1995 perlu disempurnakan agar pasar modal Indonesia dapat lebih bersaing dengan negara-negara lain. Kata Kunci : Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian dan Pasar Modal *) Dosen Pembimbing I **) Dosen Pembimbing II ***) Mahasiswa Fakultas Hukum USU