UNIVERSITAS SUMATERA UTARA FAKULTAS EKONOMI PROGRAM STRATA-1 MEDAN ANALISIS PENGARUH LAPORAN KEUANGAN TERHADAP ABNORMAL RETURN PADA SEKTOR TELEKOMUNIKASI DI BURSA EFEK INDONESIA DRAFT SKRIPSI OLEH STEFANI ADELEIDE SILALAHI 050502220 MANAJEMEN Guna Memenuhi Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Medan 2009
ABSTRAK Stefani Adeleide Silalahi (2009). Analisis Pengaruh Laporan Keuangan terhadap Abnormal Return pada Sektor Telekomunikasi di Bursa Efek Indonesia (BEI). Pembimbing, Drs. Nakman Harahap, Msi. Ketua Departemen, Prof. Dr. Ritha F. Dalimunthe, SE, Msi. Dra. Lisa Marlina, Msi (Penguji I) dan Dra. Friska Sipayung, Msi (Penguji II). Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menganalisis faktor-faktor yang mempengaruhi abnormal return pada Sektor Telekomunikasi di Bursa Efek Indonesia (BEI). Pada penelitian ini digunakan Total Assets, Total Liabilities, Net Profit Margin, dan Return On Equity. Periode penelitian dimulai dari tahun 2005-2008. Hipotesis yang digunakan adalah faktor Total Assets, Total Liabilities, Net Profit Margin (NPM), dan Return On Equity (ROE) berpengaruh terhadap Abnormal Return pada Sektor Telekomunikasi di Bursa Efek Indonesia (BEI). Metode analisis yang digunakan untuk melihat dan menganalisis faktor-faktor yang mempengaruhi Abnormal Return pada Sektor Telekomunikasi di BEI adalah analisis deskriptif dan statistik. Pengujian hipotesis dilakukan dengan uji statistik yaitu uji signifikansi simultan (uji statistik F) dan uji signifikansi parsial (uji statistik t) dengan α = 5%. Penganalisisan data menggunakan software pengolahan data statistik yaitu SPSS 13.0 for windows. Hasil uji signifikansi simultan (uji F) menunjukkan bahwa variabel Total Liabilities, Net Profit Margin (NPM) dan Return On Equity (ROE) tidak mempunyai pengaruh yang signifikan secara bersama-sama terhadap Abnormal Return. Hal ini dapat dilihat dari SPSS yang menunjukkan tingkat signifikansi yang sama dengan α (0,05 = 0,05). Hasil uji signifikansi parsial (uji t) menunjukkan bahwa Total Liabilities mempunyai pengaruh positif dan signifikan terhadap Abnormal Return dimana tingkat signifikansinya lebih kecil dari 0,05 sedangkan variabel bebas yang lain yaitu Net Profit Margin (NPM) dan Return On Equity (ROE) tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap Abnormal Return. Kata Kunci: Total Liabilities, Net Profit Margin (NPM), dan Return On Equity (ROE).
KATA PENGANTAR Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Allah Tritunggal karena atas segala kasih, berkat, dan karunianya penulis dapat menyelesaikan pembuatan skripsi ini dengan baik sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar sarjana ekonomi manajemen pada Fakiltas Ekonomi Universitas Sumatera utara. Penulis mengucapkan banyak terima kasih kepada orangtua penulis: G.N.D Simatupang sebagai single parent yang merupakan sumber inspirasi dan setia memberikan kasih sayang, bimbingan, kesabaran, motivasi, nasehat, dukungan moril dan materil, serta doa yang tak berkeputusan kepada penulis. Penulis selama masa perkuliahan hingga penulisan skripsi ini telah banyak mendapat bimbingan, nasehat, dan dorongan dari berbagai pihak. Pada kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada semua pihak yang telah membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini: 1. Bapak Drs. Jhon Tafbu Ritonga, Mec selaku Dekan Fakultas Ekonomi. 2. Ibu Prof. Dr. Ritha F. Dalimunthe, SE, Msi selaku Ketua Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi. 3. Ibu Dra. Nisrul Irawati, Mba selaku Sekretaris Departemen Manajemen Fakultas Ekonomi. 4. Bapak Drs. Ami Dilham, Msi selaku Dosen Wali yang telah banyak memberikan bimbingan dan arahan kepada penulis selama masa perkuliahan. 5. Bapak Drs. Nakman Harahap, Msi selaku Dosen Pembimbing yang telah membimbing penulis selama penulisan skripsi ini.
6. Ibu Dra. Lisa Marlina, Msi selaku Dosen Penguji I yang telah memberikan banyak saran dan masukan dalam penulisan skripsi ini. 7. Ibu Dra. Friska Sipayung, Msi selaku Dosen Penguji II yang telah memberikan banyak saran dan masukan dalam penulisan skripsi ini. 8. Pegawai Fakultas Ekonomi untuk segala jasanya selama masa perkuliahan: Bang Jum, Kak Dani, Kak Vina, dan Kak Susi. 9. Kakakku Martina dan adikku Gurasa yang merupakan sumber inspirasi, motivator, dan selalu memberikan dukungan dan doa yang tak pernah hentinya kepada penulis selama penulisan skripsi ini. 10. Teman KTB ku (Selvi, Elma, Okta, Krisman, Leo), makasih ya woi udah sabar mau dengar keluh kesahku di kelompok sampai bosan, juga abang kelompokku (Bang John Philip) dan mantan abang kelompokku (Bang Evan), makasih ya Bang buat motivasinya selama ini, penulis tidak akan sanggup mengerjakannya tanpa doa-doa kalian. 11. Teman-teman perkuliahan di Manajemen 05: Cak Dena, Elvi Tuakak 1, Yanti Tuakak 2, Irma Buldog, Corry Ria, Rika, Pesta, Cak Tina, Cak Eny, Irma Sally, Selvi A, Selvi M, Melda, Dani, Tika, Alfa, Togu, Martin, Okta, Krisman, Leo, Patar, Filemon, Leo Guntur, Leo Bams, Elma, Nila, Clara, Putri, Corry Grace, Dian, Asrani, Alicia, Nia, Ester, Ayen, Fredy, Mahendra, Rina, Nova, Dona, Ika, Fika, dan semua yang tidak dapat disebutkan satu per satu, terima kasih atas dukungannya kepada penulis selama penulisan skripsi ini.
12. Adik kelompokku di Manajemen 08 (Fitri, Mispa, Okta, Rahel, Siska, dan Widya), makasih ya dek buat dukungan doanya selama ini kepada penulis dan selalu memotivasi penulis saat lagi jenuh. 13. Sahabat-sahabat SMA (Devi, Mian, Nova, Sondang, Nelly), makasih ya woi buat segala canda tawa bahkan tangis yang boleh kita lalui bersama, buat semangat yang tak henti-hentinya kepada penulis. 14. Koordinasi UP FE (Sonya, Irma, Natalia, Nesri, Oktav, Maya, Elvi, Yofa, Ijul, Titin, Siska, Oktaviana, Wina, Novita, Ira, dan Chandra), trims ya teman-teman buat doa-doa dan dukungan kepada penulis selama penulisan skripsi ini. 15. Kakak-kakak senior: Bang Gomgom, Bang Regen, Bang Evan, Kak Minar, Kak Rebeca, Kak Vina, Kak Luga, Kak Maria, Bang Daniel, Bang Boyke, Bang Hendra, dan yang lain yang tak dapat disebutkan satu per satu, terima kasih buat dukungan kepada penulis selama penulisan skripsi ini. Penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca dan peneliti selanjutnya. Medan, Mei 2009 Penulis Stefani Adeleide Silalahi
DAFTAR ISI Halaman ABSTRAK... i KATA PENGANTAR...ii DAFTAR ISI...v DAFTAR TABEL... vii DAFTAR GAMBAR...... viii BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah 1 B. Perumusan Masalah... 6 C. Kerangka Konseptual 7 D. Hipotesis... 9 E. Tujuan dan Manfaat Penelitian... 9 F. Metode Penelitian...10 1. Batasan Operasional...10 2. Definisi Operasional Variabel... 10 3. Populasi dan Sampel... 13 4. Tempat dan Waktu Penelitian... 14 5. Jenis Data... 14 6. Teknik Pengumpulan Data... 14 7. Metode Analisis Data... 14 BAB II URAIAN TEORITIS A. Penelitian Terdahulu... 20 B. Laporan Keuangan... 21 C. Abnormal Return... 25 D. Indeks Harga Saham... 28 E. Hubungan Antara Informasi Laporan Keuangan dengan Return Saham. 29 BAB III GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN A. Sejarah Bursa Efek Indonesia... 32 B. Prospek Bisnis Perusahaan Telekomunikasi.... 34 C. Profil Perusahaan Telekomunikasi yang Terdaftar di BEI... 37 BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN A. DESKRIPTIF VARIABEL 1. Variabel Total Assets... 41 2. Variabel Total Liabilities.. 43 3. Variabel NPM... 44 4. Variabel ROE 45 5. Variabel Abnormal Return 47
B. EVALUASI MODEL STATISTIK 1. Metode Regresi Berganda. 49 2. Uji Asumsi Klasik... 51 3. Pengujian Hipotesis... 57 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan... 62 B. Saran... 63 DAFTAR PUSTAKA... ix LAMPIRAN...xi
DAFTAR TABEL Tabel 1.1 Perkembangan Total Assets, total Liabilities, NPM, ROE, dan Abnormal Return (AR) pada Sektor Telekomunikasi di BEI... 5 Tabel 1.2 Proses Pemilihan Sampel... 13 Tabel 1.3 Nama-nama Sampel Perusahaan... 14 Tabel 4.1 Nilai Total Assets pada Sektor Telekomunikasi di BEI per triwulan (2005-2008)... 41 Tabel 4.2 Nilai Total Liabilities pada Sektor Telekomunikasi di BEI per triwulan (2005-2008)...43 Tabel 4.3 Nilai NPM pada Sektor Telekomunikasi di BEI per triwulan (2005-2008)... 44 Tabel 4.4 Nilai ROE pada Sektor Telekomunikasi di BEI per triwulan (2005-2009)... 45 Tabel 4.5 Nilai Abnormal Return pada Sektor Telekomunikasi di BEI per triwulan (2005-2008)... 47 Tabel 4.6 Masalah Multikolinearitas....48 Tabel 4.7 Bebas Masalah Multikolinearitas....49 Tabel 4.8 Hasil Uji Regresi... 49 Tabel 4.9 Uji Normalitas... 54 Tabel 4.10 Collinearity Statistics... 55 Tabel 4.11 Hasil Uji Glejser... 56 Tabel 4.12 Hasil Uji Autokorelasi... 57 Tabel 4.13 Hasil Uji Simultan (Uji F)... 58 Tabel 4.14 Hasil Uji Parsial (Uji t)... 59
DAFTAR GAMBAR Gambar 1.1 Telecom Growth in Indonesia. 4 Gambar 1.2 Kerangka Konseptual... 8 Gambar 4.1 Histogram Variabel Dependen... 52 Gambar 4.2 Normal P-Plot... 53 Gambar 4.3 Scatterplot Variabel Dependen... 55