Nama : Crishadi Juliantoro NPM :

Transkripsi

1 ANALISIS INVESTASI PADA PERUSAHAAN YANG MASUK DALAM PERHITUNGAN INDEX LQ-45 MENGGUNAKAN PORTOFOLIO DENGAN METODE SINGLE INDEX MODEL. Nama : Crshad Julantoro NPM :

2 Latar Belakang Pemlhan saham yang bak untuk djadkan tempat bernvestas yatu dengan cara memlh saham yang memlk kemampuan untuk memberkan devden sesua dengan yang dharapkan. Saham tersebut dsebut juga dengan saham-saham unggulan. Saham unggulan yang bak yatu saham yang telah masuk dalam daftar saham LQ-45. Namun walaupun telah memlh saham tersebut, tetap saja kta tak semudah tu mendapatkan keuntungan yang dngnkan. Hal n dkarenakan nla rsko dar saham tersebut berbeda-beda. Untuk tu, sebelum memlh saham tersebut kta sebaknya melakukan penlaaan tentang saham tersebut dengan menggunakan perhtungan portofolo dengan metode sngle ndex model.

3 Rumusan Masalah Apakah saham-saham yang masuk kedalam daftar saham LQ-45 perode Februar 013 Jul 013 memlk nla portofolo optmal yang bak? Berapakah return dan rsko dar masng-masng saham yang ada dalam daftar saham LQ-45 perode Februar 013 Jul 013 yang berhasl lolos dar portofolo dengan menggunakan Sngle Index Model? Saham mana saja yang bak untuk djadkan tempat bernvestas berdasarkan perhtungan portofolo optmum dengan menggunakan Sngle Index Model?

4 Batasan Masalah Berdasarkan rumusan masalah datas, penuls membatas masalah hanya pada perhtungan Portofolo dengan metode Sngle Index Model pada saham yang ada dalam daftar saham LQ- 45

5 Tujuan Peneltan Adapun tujuan peneltan dalam penulsan lmah n adalah : Untuk mengetahu dan menganalss saham-saham yang terbentuk dalam portofolo optmal dengan menggunakan Sngle Index Model perode Februar 013- Jul 013. Untuk mengetahu besarnya return dan rsko dar saham yang terbentuk pada portofolo optmal dengan Sngle Index Model perode Februar 013-Jul 013. Untuk mengetahu saham mana saja yang sebaknya djadkan tempat bernvestas.

6 Landasan Teor Pengertan Investas Pengertan Pasar Uang Pengertan Pasar Modal Pengertan Saham Pengertan LQ-45 Pengertan Portofolo Sngle Index Model

7 RumusDalamSngelIndex Model Expected Return Saham E(R ) Expected Return Saham adalah return yang dharapkan oleh nvestor yang dapat dhaslkan oleh nvestas yang dlakukannya. Perhtungan Expected Return Saham E(R ) adalah sebaga berkut: Keterangan : E (R ) R n ( R ) E = : expected return saham : selsh harga penutupan transaks pada bulan terakhr : Jumlah data n R

8 Varans Return Saham ( ) Merupakan raso yang mengukur nla varans dar return saham. Varans Return Saham dhtung dar satu perjumlah data dkal dengan selsh harga penutupan transaks pada bulan terakhr. Perhtungan Varans Return Saham ( ) dapat dhtung dengan rumus : Keterangan : n R t E (R ) 1 =. : Nla varan return saham n : Jumlah har observas ( ( R ) t E( R ) n t= 1 : return saham pada har ke t : expected return saham

9 Standar Devas Return Saham (SD) Standar Devas Return Saham adalah pengukuran yang dgunakan untuk menghtung resko yang berhubungan dengan realzed return jka probabltas suatu perstwa tdak dketahu : Keterangan : : Nla varan dar return saham

10 Beta Return Saham (β ) Merupakan raso yang menunjukan apakah ketka pasar dapat mempengaruh nla saham atau sebalknya. Nla n ddapat dar hasl pembagan antara nla Varans Return Saham dar saham dengan Varan Return Saham IHSG. Nla tersebut dgunakan untuk memberkan penlaan bagamanakah pengaruhnya pasar terhadap saham tersebut. Rumus yang dgunakan adalah : β = m Keterangan : β m : Beta senstfnya saham dengan nla pasar : kovarans return antara sekurtas ke dengan return pasar. : Varan Return Saham

11 Varans Error Return Saham ( e ) Varas dar kesalahan resdu merupakan varabel yang menunjukkan besarnya rsko tdak sstemats yang unk terjad dalam perusahaan, dapat dhtung dengan rumus. Keterangan : e β m e = β. m : Nla error dar setap saham : Varan Return Saham : Beta senstfnya saham dengan nla pasar : Varan Return Saham (IHSG)

12 Excess Return to Beta (ERB) saham Tngkat Excess Return to Beta (ERB) merupakan selsh antara expected return dan return pasar yang kemudan dbag dengan beta. Hal n menunjukkan bahwa ERB dapat menghubungkan antara return dan rsko suatu sekurtas. ERB dapat dhtung dengan rumus : ERB = E ( R ) R f β Keterangan : ERB E (R ) R f β : excess return to beta sekurtas ke- : expected return sekurtas : return aktva bebas rsko : Beta sekurtas ke-

13 Cut-off pont (C ) Cut-off pont merupakan suatu ttk pembatas untuk menentukan apakah suatu saham dapat dmasukan kedalam portofolo atau tdak. Cut-off pont dapat dhtung dengan perhtungan sebaga berkut : Keterangan : C m E (R ) R f β e C = m. j = [ E ( R ) R ]. m β = 1 e : Ttk pembatas (Cut-off pont) : Varan Return Saham (IHSG) : expected return saham : return aktfa bebas resko : Beta sekurtas ke- : varans dar kesalahan resdu j e f β

14 Skala Tmbangan Saham (Z ) Merupakan suatu raso untuk mencar nla Optmal Saham sebaga penentu apakah saham tersebut layak untuk djadkan tempat bernvestas atau tdak dengan menggunakan persamaan berkut : Keterangan : Z β e E (R ) R f C Z β E( R ) R f = C e β : Nla optmal saham : Beta sekurtas ke- : varans dar kesalahan resdu : expected return saham : return aktfa bebas resko : Ttk pembatas (Cut-off pont)

15 Kesmpulan Berdasarkan hasl uj portofolo dengan metode sngle ndex model sahamsaham dar daftar perusahaan yang masuk dalam perhtungan ndeks LQ-45 hanya beberapa dantaranya yang layak untuk djadkan tempat bernvestas hal n dkarenakan saham tersebut memlk nla Skala Tmbang (Z ), Beta Return Saham (β ), Varan Error Return Saham ( e ) dan Skala Tmbang Saham ( Z ) yang bernla postf. Sehngga memlk nla optmum dalam portofolo yang bak. Kode Saham E(R ) β e Z BMTR 4,60% 1,84 0,0088 0,08 CPIN 4,81% 1,06 0,0089 0,3 ICBP 5,53% 0,57 0,0055 1,8 LPKR 5,6% 1,30 0,0134 0,83 MAIN 8,3% 0,56 0,015,51 MNCN 5,88%,46 0,009 1,47

16 Saran Berdasarkan hasl peneltan yang telah dlakukan, adapun saran yang dapat penelt berkan adalah sebaga berkut : Pemlhan saham untuk djadkan nvestas sebaknya memlh saham dengan melakukan perbandngan antara nla rata-rata SBI rate dengan return sahamnya, karena apabla nla rata-rata SBI rate lebh besar dar nla return sahamnya, saham tersebut kurang bak untuk djadkan ladng nvestas. Jangan tertpu dengan pergerakan harga saham yang selalu menunjukan keuntungan yang besar, karena tu bsa jad harga saham tersebut dpermankan oleh phak dalam perusahaan. Perhatkan juga berta-berta yang beredar tentang saham tersebut, apabla ada berta yang beredar kurang menyenangkan dan dapat bermbas pada harga pergerakan saham tersebut maka kta selaku nvestor harus sap-sap melakukan suatu tndakan.