SENSITIVITAS DIVIDEN, LABA OPERASIONAL, IHSG, DAN RASIO LIKUIDITAS TERHADAP HARGA SAHAM PERBANKAN DI INDONESIA SKRIPSI

Transkripsi

1 SENSITIVITAS DIVIDEN, LABA OPERASIONAL, IHSG, DAN RASIO LIKUIDITAS TERHADAP HARGA SAHAM PERBANKAN DI INDONESIA SKRIPSI Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajad Sarjana Ekonomi Oleh: Hermiani Choirun Nisa ILMU EKONOMI STUDI PEMBANGUNAN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG 2014

2

3

4

5

6 KATA PENGANTAR Assalamu alaikum Wr. Wb. Puji syukur Alhamdulillah penulis sampaikan yang sedalam-dalamnya atas karunia, rahmat dan hidayah yang diberikan oleh Allah SWT, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul SENSITIVITAS DIVIDEN, LABA OPERASIONAL, IHSG, DAN RASIO LIKUIDITAS TERHADAP HARGA SAHAM PERBANKAN DI INDONESIA Penyusunan skripsi ini bertujuan untuk memenuhi salah satu persyaratan dalam memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Malang. Terselesaikannya penulisan skripsi ini berkat ketekunan dan usaha yang tak kenal lelah dan tentunya tidak terlepas dari bantuan, bimbingan serta dorongan dari berbagai pihak. Pada kesempatan ini penulis dengan setulus hati menyampaikan rasa terima kasih yang sebesar-besarnya kepada yang terhormat: 1. Bapak Dr. H. Muhajir Effendy, M.AP, selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Malang. 2. Bapak Dr. Nazaruddin Malik, SE, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Malang. 3. Ibu Ida Nuraini, SE, M.Si selaku Ketua Jurusan Ilmu Ekonomi Studi Pembangunan Universitas Muhammadiyah Malang.

7 4. Ibu Dr. Idah Zuhroh, MM selaku pembimbing I yang dengan ikhlas meluangkan waktunya untuk membimbing dan memberi arahan sampai terselesaikannya skripsi ini. 5. Bapak Syamsul Hadi, SE, M.Si selaku pembimbing II yang dengan sabar membimbing dan memberikan arahan dan saran sampai terselesaikannya skripsi ini. 6. Bapak Dr. Nazaruddin Malik, SE, M.Si selaku dosen wali yang telah memberikan bantuan dan nasehat selama menempuh perkuliahan. 7. Bapak/ Ibu Dosen IESP yang telah memberikan pengetahuan selama masa perkuliahan, sehingga saya dapat menyelesaikan skripsi ini. 8. Kedua orang tua saya, Bapak Hartiono dan Ibu Sarmi yang tiada henti memberikan dukungan baik secara moral maupun materi serta do anya sehingga skripsi ini dapat terselesaikan. 9. Adikku, Dimas Rizal dan sahabat-sahabat terdekatku Rizki Agung, Hera, Rayana, dan Amalia yang selalu menemaniku dan memberiku motivasi untuk segera menyelesaikan tugas akhir ini. 10. Keluarga IESP B 2010, yang senantiasa menjadi teman seperjuangan saya dalam menjalani hari-hari saya, serta memberikan motivasi dalam menjalankan penelitian ini. 11. Semua pihak yang tidak bisa saya sebutkan satu persatu yang telah banyak membantu sehingga penyusunan skripsi ini dapat terselesaikan.

8 Akhirnya penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan. Oleh karena itu, dengan segala kerendahan hati penulis mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun, semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi penulis maupun pembacanya. Wassalamu alaikum Wr. Wb. Malang, 10 Mei 2014 Penulis, Hermiani Choirun Nisa

9 DAFTAR ISI Halaman ABSTRAK... i KATA PENGANTAR... iii DAFTAR ISI... vi DAFTAR GAMBAR... ix DAFTAR TABEL... x I. PENDAHULUAN A. Latar Belakang... 1 B. Rumusan Masalah... 4 C. Tujuan Penelitian... 5 D. Kegunaan Penelitian... 5 E. Batasan Penelitian... 6 II. TINJAUAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS A. Landasan Penelitian Terdahulu... 7 B. Landasan Teori 1. Pasar Modal Saham Harga Saham Dividen Dividend per Share (DPS)... 19

10 6. Laba Operasional Indeks Harga Saham Gabungan Likuiditas Loan to Deposit Ratio (LDR) C. Kerangka Pikir D. Hipotesis Penelitian III. METODE PENELITIAN A. Lokasi Penelitian B. Jenis Penelitian C. Jenis dan Sumber Data D. Populasi dan Sampel E. Teknik Pengumpulan Data F. Teknik Analisa Data G. Definisi Operasional Variabel IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Gambaran Umum Obyek Penelitian B. Hasil dan Pembahasan 1. Analisis Deskriptif Hasil Estimasi Model Data Panel Interpretasi Model Analisis Estimasi Pembahasan Hasil Penelitian... 68

11 V. PENUTUP A. Kesimpulan B. Saran DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN... 78

12 DAFTAR TABEL Halaman 3.1 Pengambilan Sampel Hasil Analisis terhadap Model Estimasi Hasil Regresi antara DPS, Laba Operasional, IHSG, dan LDR terhadap Harga Saham Hasil Pengujian Regresi secara Parsial (t-statistik) Hasil Uji Signifikasi secara Simultan... 69

13 DAFTAR GAMBAR Halaman 4.1 Fluktuasi Harga Saham Perbankan Perkembangan DPS Perkembangan Laba Operasional Perkembangan IHSG Perkembangan LDR Uji t-statistik variabel DPS Uji t-statistik Variabel Laba Operasional Uji t-statistik Variabel IHSG Uji t-statistik Variabel LDR Uji F... 70

14 Daftar Pustaka Antolis, Teguh dan Samuel Dassogi. Pengaruh Fluktuasi Ihsg, Inflasi Dan Suku Bunga Terhadap Imbal Hasil Unitlink Berbasis Saham. Journal of Applied Finance and Accounting Vol. 1 No.1 November 2008: Arikunto, Suharsimi, Prosedur Penelitian Suatu Pendekatan Praktik. Jakarta: RINEKA CIPTA. Bodie, Z, Kane, A dan Marcus, A. J Essentials of InvestmentI, McGraw Hill Irwin, hlm 452. Bougatef, Khemaies How Do Dividend Payments Affect Stock Prices? The Case Of Tunisian Firms. The Journal of Commerce, Vol. 3, No. 2. Burhan, Bungin Metodologi Penelitian Kuantitatif. Jakarta: Kencana Prenada Media Group, hlm, 38 Darmaji dan Hendy, Pasar Modal di Indonesia. Jakarta : Salemba Empat. Dendawijaya, Lukman Manajemen Perbankan. Jakarta: Ghalia Indonesia. Eugene F Brigham. and Joel F. Houston Dasar- Dasar Manajemen Keuangan. Edisi 10 Buku 2. Jakarta: Salemba Empat. Eugene F Brigham. and Joel F. Houston Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Edisi 11 Buku 1. Jakarta : Salemba Empat Febryani, Anita dan Zulfadin Rahadian Analisis Kinerja Bank Devisa dan Bank Non Devisa di Indonesia. Kajian Ekonomi dan Keuangan Vol. 7 No. 4 Desember 2003 Ghozali, Imam, Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS, Cetakan Ketiga, Badan Penerbit Universitas Diponegoro, Semarang.

15 Halim, Abdul Analisis Investasi. Jakarta: Salemba Empat Hanafi M. Mamduh Manajemen Keuangan. Yogyakarta: BPFE. Hartono, Jogiyanto Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi 2. BPFE UGM, Yogyakarta. Hartono, Jogiyanto Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi 7. BPFE UGM, Yogyakarta. Horne James C Van dan John M. Wachowich Prinsip-Prinsip Manajemen Keuangan. Jakarta: Salemba Empat. Martono dan Agus Harjito, Manajemen Keuangan. Edisi 1, Cetakan ke-3. Yogyakarta: Ekonisia. Nasution, Mutjaba Umar Analisis Pengaruh Rasio Camel Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Skripsi Nurmala Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Harga Saham Perusahaan-Perusahaan Otomotif Di Bursa Efek Jakarta Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Harga Saham Perusahaan-Perusahaan Otomotif Di Bursa Efek Jakarta. Jurnal mandiri, Volume 9, No. 1, Juli - September Priatinah, Denies dan Prabandaru Adhe Kusuma Pengaruh Return On Investment (ROI), Earning Per Share (EPS), Dan Dividen Per Share (DPS) Terhadap Harga Saham Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode Jurnal Nominal

16 Rahardjo, Budi Jeli Investasi Saham ala Warren Buffet. Yogyakarta : Andi. Raharjo, Sugeng Pengaruh Inflasi, Nilai Kurs Rupiah, Dan Tingkat Suku Bunga Terhadap Harga Saham Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal ekonomi. Rofieq, Ainur Pengantar Metode Penelitian. Universitas Muhammadiyah Malang. Malang. Rusdin, Pasar Modal Teori, Masalah dan Kebijakan dalam Praktik. Bandung : Alfabeta. Santosa, Heru dan Aris Budi Setiawan (2009). Analisis Risiko Investasi Saham Pada Sektor Properti Di Bursa Efek Indonesia Periode Jurnal ekonomi. Sawir, Agnes Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan. Jakarta: PT. Gramedia Pustaka Baru. Soetrisno Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, Ekonisia, UII, Yogyakarta. Sri Utami, Setiyaningsih, Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Harga Saham (Studi Pada Perusahaan Perbankan Di Bursa Efek Jakarta). Jurnal Ekonomi dan Kewirausahaan Vol. 5, No. 2. Suad Husnan dan Enny Pudjiastuti, Manajemen Keuangan Edisi Kelima. Yogyakarta: UPP AMP YKPN. Sugiyono, Statistik Untuk Penelitian. Bandung: Alfabeta, hlm, 223 Sugiyono, Metode Kualitatif dan R&D. Jakarta: Alfabeta, hlm, 204

17 Tavinayati dan Yulia Qamariyati, Hukum Pasar Modal Indonesia. Jakarta: Sinar Grafika. Widarjono. Agus Ekonometrika Teori dan Aplikasi untuk Ekonomi dan Bisnis. Ekonisia. Yogyakarta. Yuliana, Indah, Analisis Sensitivitas Rasio Likuiditas Dan Profitabilitas Terhadap Harga Saham Awal Dan Akhir Tahun Perusahaan Transportasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Ekonomi. Pustaka Internet diakses tanggal 7, 9, 10, 12, 16 Maret 2014