ANALISIS INVESTASI DAN KINERJA KEUANGAN PERBANKAN SYARI AH DIBANDINGKAN DENGAN PERBANKAN KONVENSIONAL ABDUL HAKIM PARAPAT

Transkripsi

1 ANALISIS INVESTASI DAN KINERJA KEUANGAN PERBANKAN SYARI AH DIBANDINGKAN DENGAN PERBANKAN KONVENSIONAL ABDUL HAKIM PARAPAT SEKOLAH PASCA SARJANA INSTITUT PERTANIAN BOGOR BOGOR 2010

2 PERNYATAAN MENGENAI TESIS DAN SUMBER IMFORMASI Dengan ini Saya menyatakan bahwa tesis Analisis Investasi dan Kinerja Keuangan Perbankan Syari ah Dibandingkan dengan Perbankan Konvensional adalah karya Saya dengan arahan dari komisi pembimbing dan belum pernah diajukan dalam bentuk apa pun kepada perguruan tinggi mana pun. Sumber informasi yang berasal atau dikutip dari karya yang telah diterbitkan maupun tidak diterbitkan dari penulis lain telah disebutkan dalam teks dan dicantumkan dalam Daftar Pustaka di bagian akhir tesis ini. Bogor, Februari 2010 Abdul Hakim Parapat NIM H i

3 ABSTRACT ABDUL HAKIM PARAPAT. Investment and Financial Performance Analysis between Islamic Banks and Conventional Banks. Supervised by HERMANTO SIREGAR and MUHAMMAD FINDI A. The effect of global financial crisis has influenced the performance of Indonesian economy sectors including national banking sector. Islamic Banks as part of National Banks have been getting a negative effect from that crisis. Beside that, Islamic Banks as a new financial institution in Indonesia must also compete with Conventional Banks in fulfilling the investment and financial performance demand. This case becomes more important because more sides have shown enthusiasm and hope of Islamic economic system. The general objective of this research was to compare ability of Islamic Banks and Conventional Banks in fulfilling of the investment and financial performance demand. The data were of monthly for two years (October September 2009). Econometric models that were used consist of regressions estimated using the ordinary least square, autoregressive conditional heterocedasticity (ARCH) method, structural change analysis, and difference analysis of the mean between two population groups. Results of this research among others showed that (a) Islamic Bank was more profitable as an investment place than Conventional Bank (b) in general the Islamic Banks financial performance was better than Conventional Banks in all time, before and after crisis in Indonesia. Keyword: Islamic bank, conventional bank, investment, financial performance, econometric models. ii

4 RINGKASAN Pengaruh krisis ekonomi global yang melanda Indonesia memengaruhi semua sektor ekonomi, termasuk industri perbankan nasional. Perbankan syari ah sebagai bagian dari industri perbankan nasional juga mengalami pengaruh buruk krisis ekonomi tersebut. Selain menghadapi krisis ekonomi, perbankan syari ah sebagai pendatang baru juga harus mampu berkompetisi dengan perbankan konvensional dalam menjawab tuntutan investasi dan kinerja keuangan. Hal ini semakin penting sebab semakin banyak pihak yang menaruh perhatian dan harapan terhadap sistem perekonomian syari ah. Perbedaan mendasar antara bank syari ah dengan bank konvensional secara umum terletak pada dua konsep yaitu konsep sistem perbankan dan konsep imbalan. Berdasarkan perbedaan prinsipprinsip tersebut, dimungkinkan terjadi perbedaan kinerja keuangan antara perbankan syari ah dan konvensional di Indonesia sebelum dan di saat krisis finansial global berlangsung. Kehadiran perbankan syari ah di Indonesia tidak menjamin peningkatan investasi masyarakat dalam bentuk tabungan. Ada dua hal yang harus dipenuhi perbankan syari ah untuk menarik dana masyarakat dalam bentuk dana pihak ketiga (DPK), yakni analisis investasi dan analisis kinerja keuangan perbankan. Analisis investasi dilakukan dengan tiga cara yakni investment opportunity utilization test, test of elasticity in financing/loan dan risk and solvency ratios test. Sedangkan analisis kinerja keuangan dilakukan terhadap delapan variabel indikator kinerja keuangan industri perbankan. Kedelapan variabel tersebut adalah return on asset (ROA), return of equity (ROE), income expense ratio (IER), net interest margin (NIM) atau non NIM, financing/loan deposit ratio (FDR/LDR), debt to total asset ratio (DTAR), non performing financing/loan (NPF/L) dan financing/loan to total asset ratio (FTA/CTA). Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data runtun waktu (time series data) yang dipublikasikan Bank Indonesia (BI) setiap bulan mulai Oktober 2007 sampai September 2009 dan data inflasi bulanan Badan Pusat Statistik (BPS). Metode ekonometrika yang digunakan adalah analisis regresi dengan metode ordinary least square (OLS), autoregressive conditional heterocedasticity (ARCH), error correction model (ECM), analisis perubahan struktural dan analisis perbedan rata-rata populasi. Cakupan waktu penelitian dibagi menjadi dua, yakni masa sebelum krisis global terjadi (Oktober 2007 sampai September 2008) dan masa saat krisis global ter jadi (Oktober 2008 sampai September 2009). Hasil analisis investasi dengan ketiga metode analisis investasi menunjukkan bahwa perbankan syari ah merupakan tempat investasi yang lebih menguntungkan daripada perbankan konvensional. Selain lebih menguntungkan dari segi pendapatan (return), perbankan syari ah juga memiliki kemampuan memenuhi kewajiban yang lebih baik dan resiko yang lebih kecil (more solvency and less risky) dibandingkan perbankan konvensional. Namun dari segi pemanfaatan penambahan aset, perbankan konvensional lebih elastis dalam menggunakan setiap rupiah penambahan asetnya untuk dipinjamkan dibandingkan perbankan syari ah. iii

5 Hasil analisis kinerja keuangan industri perbankan dengan metode analisis perubahan struktural menunjukkan bahwa perbankan syari ah lebih mampu menghadapi krisis ekonomi yang terjadi di Indonesia. Hal ini dibuktikan dengan tidak adanya variabel kinerja keuangan yang mengalami perubahan struktural di saat krisis ekonomi terjadi. Hal ini diperkuat dengan hasil uji perbedaan rata-rata dua populasi yang juga memberikan simpulan yang sama. Namun hal yang berbeda dialami oleh perbankan konvensional. Baik analisis perubahan struktural maupun uji perbedaan rata-rata dua populasi memberikan hasil yang sama, yaitu tiga dari delapan indikator kinerja keuangan perbankan konvensional mengalami penurunan akibat krisis ekonomi yang terjadi. Ketiga variabel tersebut adalah return on asset (ROE), income expense ratio (IER), dan net income margin (NIM). Hal ini membuktikan bahwa perbankan konvensional sangat rentan terhadap krisis ekonomi yang melanda Indonesia. Perbandingan secara langsung antara tingkat kinerja keuangan kedua industri perbankan dilakukan dengan menggunakan analisis perbedaan rata-rata dua populasi. Hasil analisis ini menunjukkan bahwa baik perbankan syari ah maupun konvensional memiliki keunggulan masing-masing dalam variabel kinerja keuangan. Perbankan syari ah memiliki keunggulan pada variabel ROE, FTA, FDR dan IER. Perbankan konvensional memiliki keunggulan pada variabel ROA, NIM dan NPL. Sedangkan untuk variabel DTAR, baik perbankan syari ah maupun konvensional memiliki nilai yang hampir sama dan tidak berbeda signifikan secara statistik. Berdasarkan hal tersebut, disimpulkan bahwa perbankan syari ah akan mampu berkompetisi dengan industri perbankan konvesional tidak saja dimasa krisis namun juga dimasa-masa mendatang. iv

6 Hak Cipta milik Institut Pertanian Bogor, tahun 2010 Hak Cipta dilindungi Undang-Undang 1 Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan atau menyebutkan sumber a. Pengutipan hanya untuk kepentingan pendidikan, penelitian, penulisan karya ilmiah, penyusunan laporan, penulisan kritik, atau tinjauan suatu masalah b. Pengutipan tersebut tidak merugikan kepentingan yang wajar IPB 2 Dilarang mengumumkan atau memperbanyak sebagian atau seluruh Karya tulis dalam bentuk apa pun tanpa izin IPB v

7 ANALISIS INVESTASI DAN KINERJA KEUANGAN PERBANKAN SYARI AH DIBANDINGKAN DENGAN PERBANKAN KONVENSIONAL ABDUL HAKIM PARAPAT Tesis sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar Magister Sains pada Program Studi Ilmu Ekonomi SEKOLAH PASCASARJANA INSTITUTE PERTANIAN BOGOR BOGOR 2010 vi

8 Penguji Luar Komisi pada Ujian Tesis: Dr. Ir. Noer Azam Achsani M.Si. vii

9 HALAMAN PENGESAHAN Judul Tesis : Analisis Investasi dan Kinerja Keuangan Perbankan Syari ah Dibandingkan dengan Perbankan Konvensional Nama NIM Program Studi : Abdul Hakim Parapat : H : Ilmu Ekonomi Disetujui Komisi Pembimbing Prof. Dr. Hermanto Siregar, M.Ec. Ketua Dr. Muhammad Findi A, M.E. Anggota Diketahui Ketua Program Studi Ilmu Ekonomi Dekan Sekolah Pascasarjana Dr. Ir.Nunung Nuryartono, M.Si. Prof. Dr. Ir. Khairil A. Notodiputro, M.S. Tanggal Ujian: 01 Februari 2010 Tanggal Lulus: viii

10 PRAKATA Penulis memanjatkan syukur ke hadirat Allah SWT, karena dengan rahmat dan petunjuk-nya penulis dapat menyelesaikan tesis ini. Tema yang dipilih dalam penelitian yang dilaksanakan semenjak bulan September 2009 sampai bulan Januari 2010 ini ialah perbankan, dengan judul Analisis Investasi dan Kinerja keuangan Keuangan Perbankan Syari ah Dibandingkan dengan Perbankan Konvensional. Penulis mengucapkan terima kasih kepada Bapak Prof. Dr. Hermanto Siregar, M.Ec. selaku Ketua Komisi Pembimbing dan Bapak Dr. Muhammad Findi A, M.E. selaku Anggota Komisi Pembimbing, yang telah memberikan bimbingan dan masukan dalam menyusun proposal penelitian ini. Ucapan terima kasih dan penghargaan juga disampaikan kepada pengelola Program Studi Ilmu Ekonomi Sekolah Pascasarjana Institut Pertanian Bogor, mulai dari Bapak Dr. Ir. D.S. Priyarsono, M.S hingga Bapak Dr. Ir. Nunung Nuryartono, M.S. selaku Ketua Program Studi dan Ibu Dr. Ir. Sri Mulatsih, M.Si. selaku sekretaris Program Studi. Penulis juga menyampaikan ucapan terima kasih dan penghargaan kepada Kepala Badan Pusat Statistik Republik Indonesia serta Kepala Badan Pusat Statistik Propinsi Sumatera Utara yang telah memberikan kesempatan dan dukungan kepada penulis untuk melanjutkan pendidikan Program Megister pada Program Studi Ilmu Ekonomi di Sekolah Pascasarjana Institut Pertanian Bogor. Terima kasih juga disampaikan kepada penguji Tesis yaitu Bapak Dr. Ir. Noer Azam Achsani M.Si. atas masukan-masukan nya serta kepada semua pihak yang tidak dapat disebut satu persatu yang telah membantu penulis hingga dapat menyelesaikan tesis ini. Penulis juga tak lupa menyampaikan ucapan terima kasih dan penghargaan kepada kedua orang tua tercinta, Bapak Marzuki Parapat dan Ibunda Dewan Nasution atas bimbingan dan kasih sayangnya. Terima kasih juga penulis sampaikan kepada Bapak Suparta, Ibu Umamah Sulaiman, N.P. Widasari, Fatimah dan Ibu Sukaesih serta seluruh keluarga yang telah memberikan dukungan moral dan kasih sayangnya kepada penulis. ix